- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 June 2017 16:09
- Hits: 2818
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
รีบาวด์ ก่อนไซด์เวย์ต่อ
KGI คาด SET วันศุกร์รีบาวด์ก่อนแกว่งตัวต่อ หลังวานนี้ดัชนีฯ ปรับลงท้ายตลาดจากความผันผวนก่อนสัญญาฟิวเจอร์ตัว M17 หมดอายุเมื่อสิ้นวัน แต่แรงกดจากตลาดหุ้นโลกที่ลงแรงเมื่อคืนจะจำกัดทางขึ้น ทั้งนี้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในสหรัฐฯ (สะท้อนจากดัชนีแนสแด็ก) ยังคงเผชิญแรงขายหนัก ส่งผลให้จิตวิทยาของตลาดหุ้นเอเชียเหนือที่เชื่อมโยงกับกลุ่มอิเลกโทรนิกส์ดูไม่ดีนัก (แต่ผลกระทบต่อหุ้นไทยน่าจะจำกัดมาก) อย่างไรก็ดีปัจจัยในภูมิภาคเอเชียเช้านี้ดูดีขึ้น หลังทางการจีนรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต มิ.ย. เพิ่มขึ้นสู่ 51.7 จุด สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์และเพิ่มขึ้นจาก 51.2 ในเดือน พ.ค. ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการของจีนเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดเช่นกัน น่าจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดหุ้นเอเชียได้ ส่วนปัจจัยเศรษฐกิจภายในประเทศเป็นบวก หลังจากหน่วยงานภาครัฐฯ ต่างส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจไทยช่วงครึ่งหลังปี 2560 จะเร่งตัวขึ้น (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เศรษฐกิจ วันนี้)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร VGI* / สะสม CPALL*
VGI* (เป้า Consensus 5.16 บาท) 1) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 5.6 บาท และ 5.55 บาท ตามลำดับ แนวต้าน 6.1 บาท และถัดไปที่ ?6.8 บาท (Stop loss 5.3 บาท) 2) อุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้าน ใน 1H60 เห็นภาพการเติบโตในระดับ ?10% YoY และมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ต่อเนื่อง ในช่วงที่เหลือของปี โดยเฉพาะใน 4Q60 - 1Q61 3) ประเมิน Consensus มีโอกาส Upgrade คำแนะนำ หากแนวโน้มผลการดำเนินงานฟื้นตัวต่อเนื่องตามภาพรวมการบริโภคในประเทศ (ตอนนี้ใน Bloomberg consensus ไม่มีคำแนะนำ "ซื้อ" VGI = ปิดทาง Downgrade)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 80 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมิน การบริโภคในประเทศจะฟื้นตัวต่อเนื่องจนถึงปีหน้า โดยสภาพัฒน์ฯ ประเมิน GDP ไทย 2H60 โตกว่า 1H60 เฉลี่ยทั้งปีอาจสูงกว่า 3.5% (ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยฯคาด) และล่าสุดคลังฯอาจปรับเป้า GDP ไทยปีนี้ขึ้นเกิน 3.6% เราประเมินว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจโดยตรงอย่าง CPALL* จะได้อานิสงส์ 2) ประเมินทะลุผ่านแนวต้าน 62.5 บาท ได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 65.5 บาท และถัดไปที่ 67 บาท (Stop loss 61 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (CPALL*+COM7*) ประเด็นแนวโน้มเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวเด่นต่อเนื่องใน 2H60 (วานนี้ สภาพัฒน์คาด 2H60 มีโอกาสโตกว่า 1H60 และ GDP เฉลี่ยปีนี้อาจสูงกว่า 3.5%) ล่าสุด กระทรวงการคลังประเมิน GDP 2Q60 มีโอกาสโตกว่า 3.3% และมีโอกาสปรับเป้า GDP ปีนี้ขึ้นเกิน 3.6% (นสพ กรุงเทพธุรกิจ) เราประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจในประเทศอย่าง กลุ่มค้าปลีก เลือก CPALL* เป็นหุ้นเด่นพื้นฐาน และประเมิน COM7* เป็นหุ้น Laggard + PEG ต่ำสุดในกลุ่มฯ
หุ้นกลุ่มสินเชื่อ (MTLS*, SGF) ประเด็น ธปท เริ่มคุมเข้มบัตรเครดิต คาดจะทำให้แนวโน้มสินเชื่อ ประเภท รถแลกเงิน / สินเอบุคคลอื่นๆ ดีดตัวแรง ใน 2H60 เราประเมิน MTLS* ที่ปรับขึ้นแรงก่อนหน้า มีโอกาสพักฐาน แนะนำ "อ่อนตัวสะสม" แนวรับ 34 บาท / SGF จาก Analyst meeting วานนี้ เราประเมินยอดสินเชื่อใหม่เดือน มิ.ย. ที่ปรับขึ้นแรงแตะระดับ 100 ล้านบาท / เดือน จากจำนวนสาขาที่ขึ้นตามเป้าหมาย ทั้งปีแล้ว จะทำให้แนวโน้มผลการดำเนินงานเป็นลักษณะ Snowball effect โดย 2Q60 จะเป็นจุดต่ำสุดของ Cycle รอบนี้ แนะนำ "สะสม" แนวรับ 0.31 บาท รอสัญญาณ "ซื้อ" หากทะลุผ่าน 0.33 บาท
Pair trading opportunity: Long SCB* + Short KBANK* อัตราส่วนราคา KBANK*/SCB* ปรับขึ้นทะลุกรอบ Upper Bollinger band คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนกลยุทธ์ Pair trade ราว 2.5 - 5.0% ... อย่างไรก็ดี สำหรับ KBANK* เป็นหุ้นแบงก์ใหญ่ที่ฝ่ายวิจัยฯชอบที่สุดขณะนี้ ดังนั้นสำหรับนักลงทุนตามปัจจัยพื้นฐานที่เข้าซื้อตามที่ฝ่ายวิจัยฯแนะนำก่อนหน้า อาจพิจารณา Let profit run ได้ (กลยุทธ์ Pair trading คาดหวังเพียงอัตราส่วนราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย โดยปิดความเสี่ยง Beta)
หุ้นมีข่าว
(0) จีนมีแผนจะปิดท่าเรือนำเข้าถ่านหินขนาดเล็กจำนวนหนึ่งซึ่งได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานรัฐของจังหวัด เพื่อลดการนำเข้าถ่านหินตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2017 (Bloomberg) ความเห็น ท่าเรือที่อาจได้รับผลกระทบมีเพียง 10% ของการนำเข้าถ่านหิรทั้งหมดในประเทศจีน หรือประมาณ 15 ล้านตัน ขณะที่ BANPU* คาดว่าปริมาณการขายถ่านหินของบริษัทจากประเทศอินโดนีเซียไปยังประเทศจีนจะไม่ได้รับผลกระทบจากการที่จีนปิดท่าเรือบางส่วนครั้งนี้ เนื่องจาก บริษัทฯ ส่งมอบถ่านหินส่วนใหญ่ไปในท่าเรือขนาดใหญ่ซึ่งได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลจีน และหากบางท่าเรือที่บริษัทฯ ส่งมอบถูกปิด บริษัทฯ สามารถเปลี่ยนการจัดส่งถ่านหินไปส่งมอบที่ท่าเรือซึ่งได้รับอนุญาตจากทางการจีนได้ อย่างไรก็ตามระยะเวลาและผลกระทบต่อการปิดท่าเรือนำเข้าถ่านหินขนาดเล็กยังไม่ชัดเจน ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำซื้อบน BANPU โดยมีราคาเป้าหมายเท่าเดิมที่ 23.50 บาท และจะติดตามความคืบหน้าจากประเด็นดังกล่าวอย่างใกล้ชิด ซึ่งคาดว่าจะมีความชัดเจนขึ้นหลังวันที่ 1 กรกฎาคม
(+) สหพัฒน์ผนึก'ลาซาด้า' รุกขายออนไลน์ทั่วโลก (กรุงเทพธุรกิจ) สหพัฒน์พลิกโฉมการค้า ผนึกยักษ์อีคอมเมิร์ซ "ลาซาด้า" รุกจำหน่ายสินค้าออนไลน์ รับโลกอนาคต เกิดขาช้อปคนรุ่นใหม่ คาด 3 ปีปั้นยอดขาย แตะหมื่นล้าน ปูทางสู่ตลาดจีน-อาเซียนมากขึ้น พร้อมเดินหน้าจับมือยักษ์คลังสินค้าญี่ปุ่น ลงทุน 1,800 ล้าน ผุดศูนย์กลางคลังสินค้า สนับสนุนเครือฯ เพิ่มศักยภาพโลจิสติกส์
(+) CK* ลุ้นต่างชาติถือหุ้นเพิ่มหวังสัดส่วนขยับเท่าตัวจาก 7% เป็น 15% (กรุงเทพธุรกิจ) ยันไร้ผลกระทบ พ.ร.ก.แรงงานต่างด้าว ช.การช่างเร่งโรดโชว์ต่างชาติ หวังเพิ่มสัดส่วนถือหุ้นแตะ 15% จากเดิม 7-8% แจงไร้ผลกระทบพรก.ต่างด้าว เหตุเน้นคนงานไทย พร้อมเข้าร่วมประมูล ทุกโครงการของภาครัฐหวังชิงสัดส่วน 20% ด้านบีอีเอ็ม มองเชื่อมรถไฟฟ้า ช่วยเพิ่มผู้โดยสารสายสีม่วงได้ 20% ประเมินปี 2563 ผู้โดยสารสีน้ำเงินแตะ 5 แสนคน
(+) จีนเที่ยวไทย 2 ล้านคน เฉพาะไตรมาส 4 จองชาร์เตอร์ไฟลต์กว่า 100 ลำ คาดรายได้แสนล. (โพสต์ทูเดย์) แอตต้าเผยทัวร์จีนฟื้น ยอดพุ่ง 30% โตสุดในรอบปี หลังปราบทัวร์ศูนย์เหรียญ ชี้คาด 3 เดือน มา 2 ล้านคน กวาดแสนล้าน นายวิชิต ประกอบโกศล นายกสมาคมไทยธุรกิจการท่องเที่ยว (แอตต้า) เปิดเผยว่า สถานการณ์นักท่องเที่ยวจีนเดินทางมาไทยช่วงไตรมาส 4 มีแนวโน้มเติบโตกว่า 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน วัดได้จากการจองเครื่องเช่าเหมาลำ (ชาร์เตอร์ไฟลต์) กว่า 100 ลำ เช่น ปักกิ่ง กว่างโจว ฉางชุน ฮาบิ้น ฯลฯ และสำรองที่นั่งเที่ยวบินปกติจำนวนมาก
(+) ลูก JMART คลอด'เจมันนี่' เปิดเกมรุกสินเชื่อบุคคล คาดสิ้นปีพอร์ต 3.5 พันล. (ไทยโพสต์) JMART ส่ง "เจ ฟินเทค" รุกสินเชื่อบุคคล เปิดตัว J Money "แฮปปี้ เงินก้อน ผ่อนสบาย" เจาะฐานลูกค้ารายย่อยที่ไม่มีหลักประกันและไม่มีบัตรเครดิต คาดสิ้นปีพอร์ตโต 3,500 ล้านบาท "อดิศักดิ์" ดันธุรกิจขึ้นแท่นอันดับ 1 นอนแบงก์
(+) SUPER* ดวงดีสุดคว้า 30 MW BCPG โชคดีได้ 2 โครงการ (ข่าวหุ้น) กกพ.ประกาศผลจับสลากโซลาร์ฟาร์ม ราชการ-สหกรณ์ฯ อย่างเป็นทางการ SUPER ดวงดีคว้า 6 โครงการ กำลังผลิตรวม 30 MW ฟาก BCPG โชคดีได้รับ 2 โครงการ กำลังผลิตรวม 8.94 MW ด้าน GUNKUL ติดมือ 1 โครงการ ขนาด 1.20 MW
(0) KTB* เปิดช่องให้"เอิร์ธ" รีไฟแนนซ์หนี้ก่อนเน่า (ข่าวหุ้น) กรุงไทยเปิดช่องให้ EARTH รีไฟแนนซ์หนี้เก่า หรือเพิ่มหลักประกันแก้ปัญหาที่เกิดขึ้น ยืนยันหนี้ของ "เอิร์ธ" ยังไม่เสีย ผิดนัดแค่เดือนกว่า ไม่ถึง 3 เดือน ยังมีเวลาแก้ไข ด้านประธานบอร์ด KTB ระบุไม่ได้ตัดท่อน้ำเลี้ยงลูกหนี้แต่เป็นไปตามเกณฑ์ของแบงก์
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้า Consensus 12.7 บาท ... สูงสุด 15 บาท) แนะนำ "ซื้อสะสม" แนวรับ 11.5 บาท และกรณีกลับยืนเหนือ 11.8 บาทได้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ยังคงประเมินแนวต้าน 13.5 บาท และถัดไปที่ 14.8 บาท (Stop loss 11.2 บาท) ... ประเมิน Earnings momentum ของ COM7* จะโตต่อเนื่อง 2Q60 (ร้านที่ขาดทุนใน 1Q60 กลับมากำไร), 3Q60 (เริ่มธุรกิจใหม่ ทั้งในโลตัส, ร้านหัวเว่ย+Oppo+กล้อง, ขายลูกค้าองค์กร และ ลีสซิ่งที่มีกำไรทันที), 4Q60 (High season + iPhone ใหม่) และ Valuation ไม่แพง ด้วย PEG 1.3 เท่า (CAGR 20% โดย Consensus ยังไม่รวมธุรกิจใหม่ทั้งหมดที่จะเริ่มใน 3Q60 เทียบกลุ่มค้าปลีก PEG +2 เท่า) และตอนนี้เทรดที่ PE +1 Standard Deviation ของค่าเฉลี่ย PE ในอดีต เทียบกับแนวโน้มกำไรที่เป็นขาขึ้น
AOT* (เป้าพื้นฐาน 50.8 บาท) แนะนำ "Let profit run" กำหนด Trailing stop 46 บาท
SGF (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 0.31 บาท / แนวต้าน 0.33 บาท รอสัญญาณซื้อต่อเนื่อง หากผ่านแนวต้านดังกล่าว มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 0.40 บาท และ 0.45 บาท (Stop loss 0.30 บาท) ... ราคาหุ้น Laggard กลุ่มสินเชื่อบุคคล และเช่าซื้อ คาดได้อานิสงส์ ธปท คุมเข้มบัตรเครดิต
ECL (เป้าพื้นฐาน 3.64 บาท) ประเมินแนวรับ 3.5 บาท แนวต้าน 3.84 บาท ... ประมาณการฯและราคาเป้าหมายของเรายังไม่ได้รวมประเด็น Fix man และเป้าหมายสินเชื่อเราต่ำกว่าเป้าผู้บริหาร 20% (รอพิจารณาผลประกอบการ 2Q60 ก่อนจึงจะทำการปรับประมาณการฯ)
TAPAC (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้านที่ 28 บาท แนวรับ 22 บาท ... คาดผลการดำเนินงาน Bottom out ใน 2Q60 (ปิดงบ เม.ย. รายงานงบไปแล้ว) จะเริ่มเห็นภาพ Earnings momentum ที่โตเด่นในไตรมาสถัดไป ต่อเนื่อง 2 ไตรมาสติดๆ หลังการรับรู้รายได้จากธุรกิจ อสังหาฯ ใน 3Q60 - 4Q60 (ปิดงบปี ต.ค.)
GGC (เป้า Consensus 15.9 บาท) แนะนำ "เก็งกำไร" โดยกำหนด Stop loss 14 บาท แนวต้านแรก 15.2 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
บทวิเคราะห์เศรษฐกิจเดือน มิ.ย. เศรษฐกิจไทย คลังฯประเมิน GDP 2Q60 ขยายตัวดีกว่า 3.3% + สภาพัฒน์ประเมิน GDP 2H60 อาจแตะระดับ 5% (1H60 คาด GDP 3.5%) นักเศรษฐศาสตร์ ยังคงประมาณการฯ GDP ปีนี้ที่ 3.6% (หน่วยงานต่างๆ ทยอยปรับเป้า GDP ปีนี้ขึ้นตามคาด) และปรับเป้าส่งออกปีนี้เป็น 4.5% (เดิม 2.6%)
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
