- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 29 June 2017 17:35
- Hits: 1372
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เลือกเก็งกำไรรายตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัวในแดนลบเกือบตลอดทั้งวัน มีรีบาวนด์เล็กน้อยปลายตลาดแต่ยังปิดลบ 3.82 จุด หุ้นขนาดใหญ่ถึงกลางเล็กถูกขาย ยกเว้นกลุ่มธนาคารที่แข็งแรง ปริมาณการซื้อขาย 3.9 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติซื้อ 973 ล้านบาท
แนวโน้มตลาดวันนี้ : ตลาดวันนี้ได้รับ sentiment บวกจากตลาดหุ้นสหรัฐที่บวกแรงเพราะหุ้นกลุ่มการเงิน ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นหนุนกลุ่มพลังงานซึ่ง laggard กลุ่มอื่น และการที่เจ้าหน้าที่ ECB ชี้แจงว่านายดรากีไม่ได้ตั้งใจส่งสัญญาณคุมเข้มทางการเงิน ทำให้นักลงทุนผ่อนคลายขึ้น ในบ้านเรายังคาดหวังเก็งกำไรหุ้นที่จะถูกปรับพอร์ต SET50/SET100 และเป็นเป้าถูกทำ Window dressing ได้เช่น ROBINS, BJC, ADVANC, RATCH, BANPU รวมถึงกระแสการลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐก็ยังเป็นประเด็นบวกในตลาด (รถไฟรางคู่ 3 เส้นทางเตรียมขายซอง) มีหุ้นที่น่าสนใจเช่น SCC, CK, SEAFCO
กลยุทธ์ : เก็งกำไรรายตัวในหุ้นที่ได้เข้า SET50/SET100 โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ที่ laggard และหุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการลงทุนภาครัฐ และคาดกำไร 2Q17 ดี
หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. : FSMART, HANA, MGT, RS, TACC
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$220ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$207ล้าน ไต้หวัน US$42ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไทย US$29ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลกลับเข้าภูมิภาคตามตลาดหุ้นสหรัฐที่ปิดพุ่งขึ้นเมื่อคืนนี้นำโดยการเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มธนาคารซึ่งได้ผลบวกจาก Bond Yield ที่ปรับขึ้น
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> IRPC <<
คาดกำไร 2Q17 ที่ไม่รวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมันยังขยายตัว Q-Q จากอัตราการผลิตที่เร่งขึ้นหลังผ่านช่วงหยุดซ่อมโรงงานใน 1Q17 ส่วน 3Q17-4Q17 จะได้โครงการ PPC&PPE ช่วยเพิ่ม Margin ทำให้กำไรมีแนวโน้มขยับขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี
ราคาหุ้นได้ซึมซับผลตอบแทนโครงการ UHV ที่ต่ำกว่าคาดไปมากแล้ว หลังจากนี้คาดว่าจะสะท้อนภาพการเติบโตจากการลงทุนในโครงการต่างๆได้ดีขึ้น แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.40 บาท โดยในเชิงสถิติมีข้อสังเกตเพิ่มเติมตรงที่ ราคาหุ้นชอบปรับตัวขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือน มิ.ย. เฉลี่ย +4%W-W (สูงสุด +9%W-W ต่ำสุด -1%W-W) ด้วยความน่าจะเป็นในการให้ผลตอบแทนเป็นบวก 75%
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องอีก 1.5% ได้แรงหนุนจากดอลล่าร์ฯอ่อน และรายงานสต็อกน้ำมันแบนซินของ EIA ที่ลดลง 894,000 บาร์เรล มากกว่าตลาดคาดที่ 583,000 บาร์เรล รวมถึงการผลิตน้ำมันในสหรัฐฯที่ลดลง 1 แสนบาร์เรลต่อวัน จากพายุที่พัดเข้าอ่าวเม็กซิโก เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานในระยะสั้น ซึ่ง Top Pick ของกลุ่มยังเป็น IRPC (เป้าหมาย 7.40 บาท) และ BANPU (เป้าหมาย 24 บาท)
(-) HMPRO เราปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 10.80 จากเดิม 12 บาท และปรับลดคำแนะนำลงเป็นถือ แม้คาดกำไร 2Q17 โต 5.8%Q-Q และ 11.7%Y-Y แต่เพราะยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาเดิมมีแนวโน้มติดลบเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน จากกำลังซื้อที่อ่อนแอ ฝนตกเร็วกว่าปกติ และการแบ่งลูกค้ากันเองของสาขาใน กทม. ทำให้ประมาณการปีนี้ที่คาดกำไรโต 13%Y-Y เริ่มมี Downside โดยเฉพาะหากยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาเดิมยังไม่ฟื้นใน 2H17 และ HMPRO ชะลอแผนการขยายสาขาออกไป ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE2017 ที่ 30 เท่า และ PEG ที่ 1.7 เท่า เริ่มดูไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกลุ่มค้าปลีก
(+) MBAX ราคา LDPE ที่เป็นต้นทุนหลักราว 50% ในการผลิตถุงซิปล็อคลงอีก 2%W-W หรือลงมาแล้ว 12%Q-Q ซึ่งประมาณการของเราคาดว่าการปรับลงของราคา LDPE ทุก 1% จะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 0.5% ยังคงคาดกำไรสุทธิ 2Q17 โตแรง 155%Y-Y อยู่ที่ 18 ลบ. จากฐานที่ต่ำในปีก่อน และต้นทุนการผลิตที่ลดลงตามราคา LDPE เรายังชอบ MBAX ที่ปีนี้ทั้งโตเด่นและจ่ายปันผลสูงถึง 8% ต่อปี
(-) DELTA ศาลฎีกาตัดสินให้ชำระภาษีย้อนหลังปี 1997-2000 จากการนำดอกเบี้ยเงินฝากในต่างประเทศไปเข้า BOI แต่สรรพากรให้ความเห็นว่าไม่สามารถทำได้จำนวน 734 ลบ. คาดรับรู้ใน 2Q17 ทั้งจำนวน กระทบต่อกำไรสุทธิ 11% และกระทบราคาหุ้น 10 บาท และยังมีภาษีย้อนหลังของปี 2001 – 2004 อีก 401 ล้านบาท ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาของศาลฎีกา มองเป็นรายการ One Time แต่กระทบ Sentiment จึงให้ชะลอการลงทุนไปก่อน ราคาเป้าหมายคงไว้ที่ 92 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
29 มิ.ย. - ไทย:ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ค.)
- สหรัฐ: 1Q17 GDP (ตัวเลขครั้งสุดท้าย), วุฒิสภาลงมติร่างกม. American Health Care Act
- ยูโรโซน: Economic Confidence (มิ.ย.)
30 มิ.ย. - ไทย:ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน พ.ค.
- จีน:Manufacturing& Non-manufacturing PMI (มิ.ย.)
- ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.)
3 ก.ค. - ไทย:เงินเฟ้อและ Business sentiment index (มิ.ย.)
- จีน: Caixin China PMI Manufacturing (มิ.ย.)
- ญี่ปุ่น:ดัชนี Tankan 2Q17
- ยูโรโซน: อัตราการว่างงานของยูโรโซน
4 ก.ค. - ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง
5 ก.ค. - สหรัฐฯ: FOMC Meeting Minutes
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวก โดยมีแรงซื้อนำโดยกลุ่มการเงินที่พุ่งขึ้นจากผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่ขยับขึ้นเนื่องจากตลาดคาดว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป อีกทั้งยังมีแรงซื้อเก็งกำไรก่อนการประกาศผล Stress test
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ นำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลังมีประเด็นการโจมตีจาก Ransomware ขณะที่สกุลเงินยูโรก็ยังมีความผันผวนจากการส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจนจาก ECB
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามตลาดหุ้นสหรัฐ และ ตลาดญี่ปุ่นที่ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินเยนอ่อนค่า
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว Sideway ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 33.92-33.96 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดบวก 0.50 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 44.74 ดอลลาร์/บาร์เรล หลัง EIA ระบุสต๊อกน้ำมันเบนซินลดลง 0.89 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.58 ล้านบาร์เรล อีกทั้ง การผลิตน้ำมันสหรัฐยังลดลง 0.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็น 9.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากพายุในอ่าวเม็กซิโก
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดบวก 2.20 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,249.10 ดอลลาร์/ออนซ์ ขานรับค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า
Contact person : Jitra Amorntham
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
