- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 22 June 2017 17:41
- Hits: 2635
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideways
คาดดัชนีฯวันนี้ Sideways 1573-1585 จุด
แนวโน้มสัปดาห์นี้ อาจจะยังไม่ผ่าน แนวต้าน 1,585 จุด เพื่อไปทดสอบ 1,600 จุด อย่างที่คาด จากแรงขายกดดันในหุ้นกลุ่มเชื่อมโยงน้ำมันดิบ และเชื้อเพลิงทดแทน (PTTEP PTT PTTGC BANPU KSL) กลับมากดดันตลาดอีกครั้ง หลังราคาน้ำมันดิบเบรนท์ _ยังไม่รีบาวด์อย่างที่เราคาด' และดูเหมือนว่า เราจะแนะนำซื้อหุ้นที่เชื่อมโยงกับน้ำมันดิบเร็วเกินไป...
และเมื่อวานเราได้ แนะขายกลุ่ม up stream ระยะสั้น...แล้ว Wait and see
ส่วนกลุ่มหุ้น Outperform คงแนะนำ เล่นรอบ-สะสมอ่อนตัว
หุ้นได้ประโยชน์น้ำมันลง ได้แก่ THAI AAV IVL โรงกลั่น
ธนาคาร (สินเชื่อค่อยๆเพิ่มขึ้นตามคาด เดือน พค. +0.5% m-m (จากเดือน เมย.+0.4%)
กลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์และสินเชื่อรถยนต์ (รายงานยอดผลิตรถยนต์สภาอุตสาหกรรม และ ยอดขายรถยนต์ พค.เพิ่มขึ้นตามคาด)
หุ้นที่ได้ประโยชน์จากปาล์มลง GGC GIFT
หุ้นที่คาดมี Window dressing สถิติพบได้แก่ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (บาทอ่อน), ปิโตรเคมี และ โรงพยาบาล
และหุ้น Events play ที่จะมีข่าวสนับสนุนราคาหุ้น เช่น ช่วงปลายเดือน (26-28 มิย.) เก็งข่าว โรงไฟฟ้า renewable จับสลากโซลาร์หน่วยงานราชการ-สหกรณ์, การเปิดตัวโครงการคอนโดใหม่, หุ้นกระแสข่าว M&A
หุ้นแนะนำวันนี้ LPN (รับ 12.5 บ. ต้าน 13.2 stop loss 12.3) วันเสาร์-อาทิตย์นี้ จะเปิดขายโครงการคอนโด _The Selected Kaset' มูลค่า 1 พันล้านบาท และวันจันทร์จะเผยยอดจองซื้อ, เดือน กย.มีอีก 3 โครงการรอเปิดขาย คาดหนุนรายได้ปีหน้ากลับมาโดดเด่นอีกครั้ง โดยหลังงบออก 1H17 คาดจะมีจ่ายปันผลให้ผลตอบแทนราว 3% (จากทั้งปีคาดผลตอบแทนเงินปันผลราว 6%), KKP เป็นแบงก์ที่รายงานสินเชื่อเติบโตเด่นสุด
รายงานวันนี้
กลุ่มธนาคาร อัตราการเติบโตของสินเชื่อสุทธิสำหรับ 9 ธนาคารใหญ่ภายใต้ BLS coverage สำหรับเดือน พ.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.5% MoM, 0.7% YTD และ 1.9% YoY หนุนโดยกลุ่มธนาคารที่เป็น Corporate และ Retail-driven ซึ่งอัตราการเติบโตยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างช้า KKP รายงานการเติบโตของสินเชื่อสูงที่สุดที่ +2.5% MoM ตามมาด้วย KBANK, SCB, TMB และ BAY ในขณะที่ KTB และ TCAP อัตราการปล่อยสินเชื่อปรับตัวลดลง 0.2% และ 0.1% ตามลำดับ TISCO และ BBL รายงานการปรับตัวลดลงของสินเชื่อเช่นเดียวกันที่ 0.4% โดยรวมเรายังเชื่อว่าหลายๆธนาคารจะยังสามารถที่จะไปถึงเป้าการเติบโตของสินเชื่อที่ตั้งไว้ได้ ถ้าภาพเศรษฐกิจโดยรวมทีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง เรายังคงประมารการการเติบโตของกำไรของกลุ่มที่ 9.5% YoY เรายังคงชื่นชอบ KKP, TCAP และ SCB ที่สุดในกลุ่ม หนุนโดยการเติบโตของกลุ่ม HP และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง
กลุ่มการเงิน เรายังคงแนะนำ Overweight จาก 1) กำไรของกลุ่ม (BLS Coverage; SAWAD, MTLS, KTC, JMT และ TK) คาดจะเติบโตได้ 27% ในปี 2017 จากอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ 16% เนื่องจากเข้าไปจับตลาดที่กลุ่มธนาคารเข้าไม่ได้ โดยบริษัทที่คาดจะเติบโตสูงสุดคือ JMT, MTLS และ SAWAD ตามลำดับ, 2) อัตราส่วน NPLs/สินเชื่อ ยังอยู่ในระดับต่ำ โดย NPLs ของกลุ่มอยู่ต่ำดว่า 5% มาตั้งแต่ปีที่แล้ว ยิ่งไปกว่านั้น Loan loss coverage ยังอยู่ในระดับสูงที่ 100-500% และ 3) อัตราส่วน D/E ยังอยู่ในระดับต่ำ หนุนให้การขยายตัวของสินเชื่อยังเปิดกว้าง โดยรวมเราชอบ SAWAD และ JMT ที่สุดในกลุ่มจากอัตรากำไรที่คาดเติบโตแข็งแกร่งและ Valuation ยังถูก
MILL เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ outlook ในระยะยาวของบริษัท จาก value chain ที่จะเกิดขึ้นจากการร่วมทุนกับ Kobe Steel ซึ่งจะหนุนให้บริษัมทำผลตภัณฑ์พิเศษได้ ซึ่งปัจจุบัน เครื่องจักรได้ติดตั้งเสร็จพร้อมใช้งานแล้ว นอกจากนี้เราคาดกำไร 2Q17 จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล และคาดกำไรลดลง YoY เพราะปีที่แล้วผลประกอบการทำฐานท่สูงมากจากราคาเหล็กที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ดีเรามองว่าการทำ partial tender offer ของ CEO คุณ สิทธิชัย ลีสวัสดิ์ตระกูล ที่ราคา 1.80 บาท จะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาหุ้นในระระสั้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.20 บาท อิง PBV 1.4 เท่า จาก +0.5SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) คาดหุ้นเด่น KKP SAT ตัวเลขยอดขายและผลิตรถยนต์ เดือน พค. เพิ่มขึ้นตามคาด: ยอดผลิตรถยนต์เดือน พค. อยู่ที่ 169,495 คัน เพิ่มขึ้น 0.65% y-y ยอดขายในประเทศเดือน พค. อยู่ที่ 66,422 คัน เพิ่มขึ้น 0.6% ส่งออก 90,092 คัน ลดลง 9.5% / ยอดขายในประเทศยังเดินหน้าเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่ยอดการผลิตรายเดือนมีแนวโน้มที่ดีขึ้นตามลำดับ
โดยรวม มค-พค. ผลิต 7.75 แสนคัน -4.67% y-y, และยอดขาย 3.4 แสนคัน เพิ่มขึ้น 12.4% y-y (ที่มา สภาอุตฯ)
(*) SCC ร่วมทุน 49% ตั้งบริษัทฯดำเนินธุรกิจ โลจิสติกส์ ในอินโดนีเซีย เริ่มเปิดดำเนินการ 4Q17 นี้
(+) PLANB ร่วมทุน 50% กับบริษัทฯ Panyathip Advertising ที่ลาว ดำเนินธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน คาดเซ็นสัญญา 3Q17 (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) พฤหัส Euro area Consumer conf. มิย. RBNZ (ธนาคารกลางนิวซีแลนด์) คาดคงดอกเบี้ย 1.75% ไต้หวัน CBC policy meeting คาดคงดอกเบี้ย 1.375% ฟิลิปปินส์ BSP policy meeting มิย. คาด คงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US New home sales พค. คาด 600K จาก 569K Euro area PMI manuf. มิย. คาด 56.7 จาก 57 Euro PMI services มิย. คาด 56.2 จาก 56.3 ญี่ปุ่น PMI manufacturing มิย. คาด 53.1 สิงคโปร์ CPI พค. คาด +1.3% จาก +0.4% y-y. สิงคโปร์ Industrial production พค. คาด +6.8% จาก +6.7% y-y. ไต้หวัน Industrial production พค. คาด +0.7% จาก -0.6% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
