- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 22 June 2017 00:00
- Hits: 672
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
1. สะสม AAV : ราคาปิด 6.30 บาท ราคาเหมาะสมอิง Consensus 6.80 บาท **(ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเรา)
a) คาดว่าหุ้นกลุ่มสายการบินตอบรับเชิงบวก หลังราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวลงทำระดับตํ่าสุดในรอบ 9 เดือน
b) ทิศทางผลประกอบการ 2Q60 แม้ชะลอตัว qoq จาก Seasonal Effect แต่คาดว่าผลประกอบการ 2H60 จะกลับมาขยายตัวเด่น YoY จากอานิสงค์ของต้นทุนเชื้อเพลิงที่ปรับตัวลง และฐาน
นักท่องเที่ยวในปีก่อนที่ค่อนข้างตํ่า เนื่องจาก ส.ค.2559 มีการออกมาตราการควบคุมทัวร์ศูนย์เหรียญ
c) จุดเด่นของ AAV อยู่ที่ประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุน และมีเส้นทางบินครอบคลุมทัง้ ในประเทศและภูมิภาค รวมทั้งมีการขยายเส้นทางใหม่ๆอย่างต่อเนื่อง เช่น กรุงเทพ-มัลดีฟส์, ดอนเมือง - ดานัง และได้ประโยชน์จากการเกิด EEC เนื่องจากเป็นสายการบินเดียวที่ให้บริการที่สนามบินอู่ตะเภา
2. สะสม TMB : ราคาปิด 2.18 บาท ราคาเหมาะสมอิง Consensus 2.40 บาท **(ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเรา)
a) Yuanta ประเมินว่าหุ้นกลุ่มธนาคารจะ Outperform ตลาดในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากเข้าสู่ช่วง Preview งบ 2Q60 และเชื่อว่าจะได้ประโยชน์โดยตรงจาก Window Dressing ช่วงสิ้นเดือน มิ.ย.
b) ราคาหุ้น TMB ยัง underperform โดย YTD ปรับตัวขึ้นเพียง +3.8% เทียบกับ SETBANK +4.7% และหุ้นในกลุ่ม เช่น BBL +13.2%, KBANK +8.2%, KKP +19.9%, KTB +5.1%
c) Valuation น่าสนใจที่ระดับ PBV2560 เพียง 1.1 เท่า และซื้อขายที่ระดับ -1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี จึงมี Downside Risk ที่จำกัด
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ปิ ดที่ 1578.62 จุด ลดลง 2.52 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 3.5 หมื่นล้านบาท เนื่องจากตลาดรอความชัดเจนในประเด็นการตัดสินใจของ MSCI ว่าจะนำดัชนี A-shares (จีน) เข้าคำนวณใน MSCI Emerging Markets หรือไม่แม้ว่า PTT / PTTEP จะฟื้นตัวเพื่อตอบรับเชิงบวกหลัง คสช.และครม.มีมติแก้ไขปัญหาในพื นที่ส.ป.ก. ด้านกระแสเงินทุน กองทุนในประเทศ ซื้อสุทธิราว 446 ล้านบาท สวนทางกับต่างชาติที่ขายสุทธิราว 497 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
คสช. เห็นชอบใช้ ม.44 ปลดล็อคใช้ที่ดิน ส.ป.ก. ผลิตปิโตรเลียม-เหมืองแร่-กังหันลม
MSCI ประกาศเพิ่ม A-shares เข้าคำนวณใน MSCI Emerging market index (0.73%) และ MSCI ACWI index มีผล มิ.ย. 2561
ติดตาม Thailand’s Big Strategic Move ในวันที่ 22-23 มิ.ย.
กลยุทธ์วันนี้
แม้ว่า SET INDEX มีโอกาสอ่อนตัวลงทดสอบแนวรับ 1570 จุด จากราคาน้ามันที่ลดลง, ภาพรวมตลาดหุ้นต่างประเทศที่พักฐาน, การฟื้นตัวระยะสั้นของดอลล่าร์สหรัฐฯ แต่เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม Domestic Plays เหนือ Global Plays และจะช่วยพยุง SET INDEX บนความคาดหวังต่อการสร้างความเชื่อมั่นในงาน Thailand’s Big Strategic Move รวมถึงการทา Window Dressing ในสัปดาห์หน้า
ราคาน้ำมันดิบตกต่า อย่างต่อเนื่อง วานนี้ Brent -1.9%, NYMEX -2.2% ทา จุดต่า สุดนับตั้งแต่เดือน พ.ย.59 เนื่องจากลิเบีย เพิ่มกาลังการผลิต 5 หมื่นบาร์ เรลต่อวัน สู่ระดับ 8.85 แสนบาร์ เรลต่อวัน เช่นเดียวกับไนจีเรีย ที่คาดว่า จะเพิ่มยอดส่งออกในเดือน ส.ค.เป็ น 2.26 แสนบาร์เรลจาก 1.64 แสนบาร์เรลในเดือนก.ค. กลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากราคาน้ามันระดับต่า ยังคงน่าสนใจ ได้แก่ กลุ่มวัสดุฯ (TASCO/ EPG) และกลุ่มการบิน (AAV/ NOK/ THAI)
การตัดสินใจของ MSCI ในการรวมหุ้นจีน A shares 222 บริษัท เข้าสู่ดัชนี MSCI Emerging Markets และ MSCI All Country World Index เรามองเป็ นกลางและไม่น่ากระทบหุ้นไทยมาก เพราะ (1) A Shares คิดเป็นสัดส่วนแค่ 0.73% และ (2) มีเวลาปรับตัวนาน เพราะเริ่มมีผลจริงในเดือน พ.ค. และ ส.ค.61
Strategist Team
Mayuree Chowvikran
Head of Research
662-680-2577
Padon Vannarat
Senior Strategist
662-680-2578
Piyapat Patarapuvadol
Strategist
662-680-2944
Nutt Treepoonsuk
Assistant Strategist
