- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 June 2017 16:47
- Hits: 3948
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET50-100 Play
CNS Daily Strategy : คาดตลาด แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1583/1585จุด และแนวรับ 1569/1564 จุด สัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯตัวขยายต่ำคาด ผสานแนวโน้มเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้าหมาย คาดยังคงเป็นปัจจัยกระตุ้นแนวโน้ม Fund Flow ไหลเข้าตลาดเอเชียเด่น โดยสำหรับวันนี้แนะนำธีม “SET50-100 Play” เลือก *Daily Top Pick: RATCH, BJC, MONO*
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor:2 สัปดาห์สุดท้ายของไตรมาส2 มักมี Window Dressing หนุน SET +1.95%
(+) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติซื้อ1002 ลบ,Long Future 12506 สัญญา,ขายBond 957 ลบ
(+) EX Factor: ยูโรกรุ๊ป อนุมัติเงินกู้รอบใหม่ให้กับกรีซในวงเงิน 8.5 พันล้านยูโร
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวันศุกร์ WTI +0.63% สู่ $44.74/bbl / BRT +0.96% สู่ $47.37/bbl
(-/*) US Econ: ยอดการเริ่มสร้างบ้าน พค. ลดลง 3 เดือนติดต่อกัน ทำจุดต่ำสุดรอบ 8 เดือน
Nomura Daily Top Picks: RATCH, BJC, MONO
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1583/1585จุด และแนวรับ 1569/1564 จุด จากการรายงานดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลงต่อเนื่อง ทั้งยอดการเริ่มสร้างบ้าน เดือน พ.ค. ที่ปรับตัวลดลงเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 8 เดือน เช่นเดียวกับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน เดือน มิ.ย. ที่ลดลงสู่ระดับ 94.5 จุด ต่ำคาดที่ 97.1 จุด ปัจจัยดังกล่าวเป็นตัวสะท้อนถึงภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯในช่วงครึ่งหลังน่าจะเริ่มเติบโตในอัตราชะลอลง สอดคล้องกับมุมมองล่าสุดของ FED ประเมินเงินเฟ้อชะลอลงในช่วง 2H17 น่าจะทำให้การปรับขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป เป็นภาพเชิงบวกต่อ Fund Flow มีโอกาสที่จะไหลเข้าสู่ตลาดเอเชียที่มีพัฒนการเชิงบวกมากกว่า ซึ่งสำหรับไทย Fund Flow ในวันศุกร์ที่ผ่านมามีแรงซื้อสุทธิในตลาดหุ้นราว 1 พันล้านบาท และเปิดสถานะ Net Long SET50 ในตลาด TFEX มากถึง 12,506 สัญญา (ทำให้ยอดสะสม QTD ปัจจุบันต่างชาติเหลือสถานะ Short สุทธิเพียง 1302 สัญญาเท่านั้น) ถือเป็นจิตวิทยาบวกต่อการผลัดดัน SET ฟื้นต่อเนื่อง ยิ่งไปกว่านั้น หากพิจารณาข้อมูลเชิงสถิติย้อนหลัง จะพบว่า ในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายของการปิดไตรมาส 2 ของทุกปี มักจะมีการทำ Window Dressing หนุน SET ปรับตัวขึ้นเฉลี่ยราว +1.95% ด้วยความน่าจะเป็นสูงถึง 80% เป็นอีก sentiment บวกเพิ่มเติมต่อการปรับตัวขึ้นของดัชนี
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 6 Theme เด่น วันนี้ เน้น SET50-100 Play เป็นหลัก
1. ตลท.ประกาศหุ้นเข้า SET50: BJC, BPP, EA, MTLS, RATCH, SCCC, TISCO / ออกSET50: BA, BCP, CENTEL, CK, PTG, THAI, WHA / เข้า SET100: ANAN, BCPG, BJC, BPP, EA, GFPT, MALEE, MEGA, MONO, PTL, RATCH, SCCC, WORK / ออก SET100: HANA, ICHI, IFEC, KAMART, RS, SAMART, SCN, SGP, SPCG, TTCL, TTW, VIBHA, VNG
2. Low Base Effects: ท่องเที่ยว (MINT, ERW), สื้อ (PLANB, MONO), ค้าปลีก (BJC, ROBINS), ICT (ADVANC, INTUCH)
3. Momenturm Play: ปิโตร (IVL, IRPC), รับเหมา (CK), นิคมฯ (AMATA, ROJNA), วัสดุก่อสร้าง (SCC), อสังหาฯ (BLAND, SIRI)
4. ความคืบหน้าโครงสร้างพื้นฐาน กระตุ้นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่ม Infrastructure Play แนะสะสม รับเหมา, วัสดุก่อสร้าง, นิคมฯ, อสังหา (CK, STEC, UNIQ, SCC, SEAFCO, PYLON, AMATA, ROJNA, BLAND, ANAN, AP)
5. Dividend Play: หุ้นปันผลเด่น แนะ PM (DIY 6.7%), SNC (6.3%), BLAND (4.2%)
6. Mid-Small Caps ระยะสั้นกลุ่มพลังงานทางเลือกน่าสนใจหลังการประมูลโรงไฟฟ้าสหกรณ์ใกล้เข้ามาเป็นลำดับ เน้น PSTC, GUNKUL เด่น ผสานกลุ่มที่แนวโน้มกำไรปี 2017 ขยายตัวเด่น โดย PM, BLAND, SNC, ROJNA, AMATA, BCH, K, ERW, MINT
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : แกว่งขึ้น แนวต้าน 1590/1600จุด แนวรับ 1570/1565 เลือก SNC, BLAND, MONO เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ MONO: ตลาดปรับคาดกำไรปี 2017 ขึ้นโดดเด่น ในสัปดาห์ทีผ่านมา
3. Quant Value: ความคืบหน้าโครงสร้างพื้นฐานกระตุ้นเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวต่อเนื่อง แนะหุ้น High Upside เลือก CK เป็น Top Pick
Investment Theme:
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
· 3Q17 Top Picks: MINT, ERW, PLANB, MONO, CK, AMATA, BLAND
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
RATCH (CONSENSUS TP57.85): Support 49.75/48.5 Resistance 51.75/53.0
Theme : SET 50 rebalance
Earning Outlook : คาดกําไรปกติปี 2017F – 18F จะเติบโตราว 10% ต่อปี จากการเริ่มเดินเครื่องโรงไฟฟ้าหงสา (1.88 พันMW , RATCH ถือ 40%) ขณะที่ ภาพระยะยาว ยังมีโครงการโรงไฟฟ้าที่จะเข้ามาต่อยอดอย่างต่อเนื่อง รวมถึง การกระจายความเสี่ยงไปสู่ธุรกิจรถไฟฟ้าภายใต้กลุ่มกิจการ BSR
Valuation : ซื้อขาย ณ PER ปี 2017F เพียง 11.3 เท่า และมี Div yield ระดับ 5% ขณะที่ ธุรกิจมีความมั่นคงสูง
Catalyst : ประกาศอย่างเป็นทางการ ถูกเข้าคำนวณใน SET50 รอบใหม่ เริ่มมีผลต้น ก.ค. เป็น Sentiment เชิงบวก Fund flow ไหลเข้าต่อเนื่อง
BJC (TP59*): Support 45.5/44.75 Resistance 48.0/50.0
Theme : Event Play
Earning Outlook : คาดกำไร 2Q17F มีแนวโน้มดีต่อเนื่อง จากส่วนแบ่งจากธุรกิจ BIGC จากฐาน SSSG ต่ำใน 1Q17 + เปิดสาขาเพิ่มอีก 2 แห่ง ในปี 2017F เติบโตที่โดดเด่น 41% สูงสุดในกลุ่มฯ จากผลบวกการซื้อ BIGC เต็มปี ทำให้ BJC มีความสามารถแข่งขันสูงขึ้น มีระบบเครือข่ายกระจายสินค้าที่แข็งแกร่งครอบคลุมทั่วอาเซียน โดยกำไรในปีนี้ที่ดีจะมาจากทั้งธุรกิจเดิมของ BJC (เพิ่มกำลังการผลิตปลายปี), BIGC ยังเพิ่มขึ้น (จากฐานกำไรที่ต่ำ) และต้นทุนการเงินลดลง
Valuation : ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง จากไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ อยู่ในจุดที่สมดุลทั้ง valuation, Consensus earnings และความคาดหวัง โดยซื้อขาย ณ PER 32 เท่า ใกล้เคียงกลุ่มฯ แต่ BJC จะกลับสู่ยุคการเติบโตของธุรกิจอีกครั้งหลังซื้อ BIGC โดยเฉพาะช่วง 3 ปีนี้ที่จะโดดเด่นกว่ากลุ่มมาก upside เปิดกว้าง 26.8%
Catalyst : ประกาศอย่างเป็นทางการ นำเข้าคำนวณใน SET50 รอบใหม่ เริ่มมีผลต้น ก.ค. เป็น Sentiment เชิงบวก Fund flow ไหลเข้าต่อเนื่อง
MONO (TP4.12*): Support 3.50/3.32 Resistance 3.80/3.92
Theme : Digital TV Turnaround
Earnings Outlook : คาดผลประกอบการ 2Q17F เติบโตต่อเนื่องจาก ปรับขึ้นค่าโฆษณาขึ้นจาก 2.6 หมื่นบาท สู่ 2.8 หมื่นบาทต่อนาที สอดคล้องกับ TV rating ที่ยังเป็นขาขึ้น ส่งผลให้คาดกำไร 2017F พลิกเป็นกำไรที่ 147 ลบ. กำไรครั้งแรกใน 3 ปี
Valuation : ปัจจุบัน Tradeที่ PER17F 90x แพงกว่า WORK (40x) และ RS(50x) ขณะที่ MONO โดดเด่นสุดจากแนวโน้มผลประกอบการ Turnaround ปัจจุบันยังมี Upside 13.8%
Catalyst : ประกาศอย่างเป็นทางการ นำเข้าคำนวณใน SET100 รอบใหม่ เริ่มมีผลต้นก.ค. เป็น Sentiment เชิงบวก Fund flow ไหลเข้าต่อเนื่อง
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
