- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 June 2017 17:30
- Hits: 9433
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
'Earning Play'
CNS Daily Strategy : คาดตลาด แกว่งสร้างฐาน ในกรอบแนวต้าน 1573/1575จุด และแนวรับ 1558/1555 จุด อังกฤษจัดตั้งรัฐบาลผสม ส่วนถ้อยแถลงอดีต ผอ.FBI คาดไม่กระทบต่อ Trump กระตุ้น Dollar แข็ง ขณะที่ความคืบหน้าโครงสร้างพื้นฐานคาดยังเป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside Risk ดังนั้นวันนี้แนะนำธีม “Domestic Play” เลือก *Daily Top Pick: SCC, ANAN, AMATA*
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: ความคืบหน้าโครงสร้างพื้นฐาน กระตุ้นความเชื่อมั่นต่อการลงทุน
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.42% สู่ $45.83/bbl / BRT +0.61% สู่ $48.15/bbl
(*) UK Focus: Conservative ได้ 319 ที่นั่ง ประกาศจับมือ DUP 10 ที่นั่ง จัดตั้งรัฐบาลผสม
(-) Currency: ปอนด์อ่อนหลังเทเรซ่า เมย์ได้คะแนนเสียงต่ำกว่ากึ่งหนึ่ง กระตุ้น Dollar แข็ง
(-) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติขาย1147 ลบ.,Short Future 4662 สัญญา,ขาย Bond 196 ลบ.
Nomura Daily Top Picks: SCC, ANAN, AMATA
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งสร้างฐาน ในกรอบแนวต้าน 1573/1575จุด และแนวรับ 1558/1555จุด ผลการเลือกตั้งนายกรัฐมนตรีอังกฤษในปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา พบว่า พรรค Conservative ของเทเรซ่า เมย์ ได้ที่นั่งไม่เกินกึ่งหนึ่ง กล่าวคือ ได้เพียง 319 ที่นั่ง(ต่ำกว่าเดิมที่มี 330 ที่นั่ง) และต่ำกว่ากึ่งหนึ่งที่ 326 ที่นั่ง จึงต้องมีการจัดตั้งรัฐบาลผสม ซึ่งล่าสุดประกาศจับมือกับพรรค DUP (ที่ได้เสียง 10 ที่นั่ง) รวมเป็น 329 ที่นั่ง ทำให้เสถียรภาพโดยรวมของรัฐบาลด้อยลง และกระบวนการ Brexit คงต้องใช้ระยะเวลา กดดันค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง สวนทางกับ Dollar Index ที่แข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 97.21จุด บวกกับถ้อยแถลงของนาย James Comey อดีตผู้อำนวยการ FBI ที่ให้ปากคำต่อวุฒิสภาสหรัฐฯ คาดจะไม่ส่งผลกระทบต่อตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯของ Donald Trump รวมถึงนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ สะท้อนภาพบวกต่อแรงเก็งสินทรัพย์เสี่ยงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น สอดคล้องกับวันศุกร์ที่ผ่านมา Dow Jones ยังคงเดินหน้าทำ All Time High ได้ต่อเนื่อง ส่วนปัจจัยในประเทศ ยังคงแนะจับตาความคืบหน้าของโครงการโครงสร้างพื้นฐานต่างๆของภาครัฐฯ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศฟื้นตัวขึ้นได้ในช่วงถัดไป ส่งจิตวิทยาบวกต่อแนวโน้มการลงทุนในระยะกลาง
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 4 Theme เด่น วันนี้ เน้น Domestic Play เป็นหลัก
1. Domestic Play ขานรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่ทยอยเร่งตัวขึ้น บวกต่อ รับเหมา, วัสดุก่อสร้าง, อสังหา (CK, STEC, UNIQ, SCC, SEAFCO, PYLON, ANAN (สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา CNS ออกบทวิเคราะห์ เริ่มแนะนำซื้อเป้าหมาย 5.95 บาทต่อหุ้น), AP)
2. Earning Play : แนะสะสมหุ้นที่คาดกำไรฟื้นตัวขึ้น IVL, AMATA, ERW, MINT, K, SNC, BCH, BLAND, PSTC, BWG, ILINK
3. FTSE Rebalance มีผลวันที่ 19 มิ.ย. นี้ มีรายละเอียดดังนี้ : FTSE SET Large Cap Index ไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่มีการปรับเพิ่มน้ำหนักหุ้น IVL, TRUE, BANPU / FTSE SET Mid Cap Index มี นำเข้า 6 บริษัท (BPP, EA, KSL, TPIPP, VNT, WHAUP)
4. หุ้นที่คาดจะเข้าคำนวน SET50-100 รอบใหม่ : คาดเข้า SET50 ได้แก่ BJC, EA, BPP, MTLS, TISCO, JAS, SAWAD / คาดเข้า SET100 ได้แก่ BJC, EA, BPP, JAS, GL, BCPG, WORK, MEGA, GFPT, ANAN, PSL, MALEE, PTL, PACE
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : แกว่งขึ้น แนวต้าน 1575/1585จุด แนวรับ 1558/1553 เลือก IVL, BJC, ANAN เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ ANAN: ตลาดปรับมูลค่าพื้นฐานและคาดการณ์กำไรปี 2017 ขึ้นโดดเด่น ในช่วงสัปดาห์ทีผ่านมา
3. Quant Value: Fund Flows ไหลเข้าเอเชียเด่นตอบรับเศรษฐกิจฟื้นตัว แนะหุ้นที่คาดกำไรโตดี เลือก IVL เป็น Top Pick
Investment Theme:
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
SCC (CONSENSUS TP590): Support 516/512 Resistance 528/536
Theme : Earnings Play
Earnings Outlook : คาดกำไร 2017F ยังทรงตัวในระดับที่สูงมาก จากธุรกิจปิโตรเคมี (คิดเป็นราว 80% ของกำไร) ที่เป็นขาขึ้น จาก Supply ที่ยังจำกัด หนุนสเปรดเพิ่มขึ้น รวมถึง Demand ที่ยังอยู่ในระดับที่ดี ขณะที่ ธุรกิจวัสดุก่อสร้าง-ซีเมนต์ และธุรกิจกระดาษยังอยู่ในลักษณะทรงตัว แต่ยังมีแผนการลงทุนต่อเนี่องใน CLMV เพิ่มความสามารถในการแข่งขันและเพิ่ม Economy of scale ในระยะยาว
Valuation : หลังราคาปรับฐานลงมา 5% ช่วง 1.5 เดือนที่ผ่านมา และเริ่มยืนได้อีกครั้ง โดยมีระดับ PER ปี 2017F ที่ 11.4
Catalyst : แผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ช่วยกระตุ้นกลุ่มซีเมนต์-วัสดุก่อสร้างรอบใหญ่ คาดเริ่มทยอยเห็นความคืบหน้าตั้งแต่ 2H17F
ANAN (TP5.95*): Support 5.2/5.0 Resistance 5.65/6.0
Theme : Earnings Play
Earnings Outlook : คาดกำไร 2017F จะเติบโตแรงเป็นลำดับต้นๆในกลุ่มฯที่ 23% จากฐาน Backlog สูงสุดในกลุ่มฯถึง 4.25 หมื่นลบ. และเตรียมโอนปีนี้จำนวนมาก โดยเฉพาะ 4Q17F ขณะที่ แผน Presales ยังเป็นเชิงรุกเช่นกัน +23% y-y อยู่ที่ 3.1 หมื่นลบ. ซึ่งงวด 2Q17F จะเปิดตัวถึง 5 โครงการ มูลค่า 2.1 หมื่นลบ. คาดกระแสตอบรับดี และทำให้ฐาน Backlog ยังอยู่ระดับสูง
Valuation : ราคาหุ้นซื้อขาย ณ PER ปี 2017F ที่ 9.5 ใกล้เคียงกับกลุ่มฯ ยังเหมาะสมจากแนวโน้มกำไรยังเป็นขาขึ้น
Catalyst : ลุ้นเข้าคำนวณใน SET100 รอบใหม่ คาดประกาศผลกลางมิ.ย. และเริ่มมีผลต้น ก.ค.
AMATA (TP18.9*): Support 16.9/16.6 Resistance 17.6/18.2
Theme : Earnings play
Earning Outlook : คาดกำไรจะกลับสู่รอบการเติบโตโดดเด่นอีกครั้งช่วง 2 ปีนี้ เฉลี่ย 25% ต่อปี จากทั้งรายได้โรงไฟฟ้าและยอดขายที่ดิน โดยระยะสั้นโมเดมนตัมกำไรเป็นจังหวะที่ดี คาดกำไร 2Q17F เพิ่มทั้ง y-y, q-q ตามการโอนที่ดินมากขึ้น และกำไร 2H17F คาดยังเพิ่มสูงขึ้นจาก 1H17 โดยปัจจุบันมี Backlog การขายที่ดิน คิดเป็นแล้ว 74% ของประมาณการทั้งปี
Valuation : ราคาหุ้นยังมี Valuation ที่น่าจูงใจ โดยมี PER ปี 2017F 11.7 เท่า ยังใกล้เคียงค่าเฉลี่ยอดีต ขณะที่ กำไรกลับสู่รอบขาขึ้น
Catalyst : นโยบาย EEC ถือเป็นจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ต่อพื้นฐานบริษัท ซึ่งภาครัฐค่อนข้าง Active เห็นการ Roadshow ในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
