- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 05 June 2017 17:14
- Hits: 997
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET50/100 Rebalance Play
CNS Daily Strategy : คาดตลาด ค่อยๆฟื้นตัว ในกรอบแนวต้าน 1572/1575จุด และแนวรับ 1563/1558จุด จากภาพรวมเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวเด่น กระตุ้นกระแสเงินทุนไหลเข้าตลาดสินทรัพย์เสี่ยง US & EU ทำจุดสูงสุดใหม่ คาดเป็นจิตวิทยาบวกต่อการลงทุนในเอเชียเช้านี้เร่งตัวต่อเนื่อง โดยวันนี้แนะธีม “SET50/100 Rebalance Play” เลือก *Daily Top Pick: BJC, TISCO, ANAN*
Nomura : Key Factors
(+) US Econ: ดัชนีการว่างงานสหรัฐฯเดือน พ.ค. ลดลงสู่ 4.3% จาก 4.4%ในเดือนก่อนหน้า
(+) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติซื้อ1233 ลบ.,Long Future 10090สัญญา,ขายBond1502 ลบ.
(-/+) US Econ: การจ้างงานนอกภาคเกษตร พ.ค. ที่ 1.38 แสนราย ต่ำคาดที่ 1.8 แสนราย
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.45% สู่ $47.66/bbl / BRT -1.34% สู่ $49.95/bbl
(-) OIL: Trump ถอนตัวข้อตกลงปารีส ส่งผลต่ออุปทานน้ำมันดิบสหรัฐฯมีโอกาสปรับสูงขึ้น
(-) EX Factor: เหตุการณ์ก่อการร้ายในกรุงลอนดอน ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา
Nomura Daily Top Picks: BJC, TISCO, ANAN
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ค่อยๆฟื้นตัว ในกรอบแนวต้าน 1572/1575จุด และแนวรับ 1563/1558 จุด จากการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือน พค. พบว่าขยายตัวเพียง 1.38 แสนตำแหน่ง น้อยกว่าเดือน เม.ย. ที่ขยายตัวถึง 2.11 แสนตำแหน่ง และต่ำกว่าคาดที่ 1.8 แสนตำแหน่ง แต่อย่างไรก็ดีในส่วนของอัตราการว่างงาน เดือน พค. พบว่า ปรับตัวลงสู่ระดับ 4.3% จากเดือนก่อนหน้าที่ 4.4% ดังนั้นปัจจัยดังกล่าวยังคงเป็นตัวสะท้อนถึงการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของภาคแรงงานต่อเนื่อง บ่งชี้สัญญาณเชิงบวกต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯได้ในช่วงถัดไป โดยปัจจัยนี้ คาดยังคงเอื้อต่อโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯในการประชุม 13-14 มิย. นี้ สอดคล้องกับมุมมองของ Fed Fund Future Rate จาก Bloomberg Consensus ที่ให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยถึงระดับ 90% แต่ประเมินการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะไม่ได้กระทบต่อทิศทางการลงทุนมากนัก เนื่องจากภาพตลาดโดยรวมตอบรับปัจจัยดังกล่าวมาในระดับหนึ่งแล้ว ส่วนประเด็นที่นายโดนัล ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ถอนตัวจากข้อตกลงปารีส ซึ่งอาจส่งผลให้ภาวะอุปทานส่วนเกินของน้ำมันดิบโลกจาก สหรัฐฯ เร่งตัวขึ้น อาจเป็นประเด็นที่กดดันราคาน้ำมันดิบโลกปรับฐาน แต่คาดการปรับตัวลงจะอยู่ในกรอบจำกัด ขณะที่โดยรวมยังคงประเมินการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก จะเป็นตัวที่ช่วยชดเชยอุปทานส่วนเกินดังกล่าว กระตุ้นแรงเก็งสินทรัพย์เสี่ยงเร่งตัวขึ้นเพิ่มเติม โดยวันศุกร์ที่ผ่านมาก็พบว่าตลาดหุ้นทั้ง Dow Jones, Nasdaq, S&P500 และ DAX ล้วนปรับขึ้นทำ All Time High ซึ่งคาดจะส่งอานิสงส์เชิงบวกต่อการแกว่งตัวขึ้นของตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ด้วย
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 5 Theme เด่น วันนี้ เน้น SET50/100 Rebalance Play เป็นหลัก
1. หุ้นที่คาดจะเข้าคำนวน SET50-100 รอบใหม่ : คาดเข้า SET50 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, MTLS, TISCO, JAS / คาดเข้า SET100 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, JAS, GL, WORK, MEGA, GFPT, ANAN, PSL, PTL, MALEE
2. กลุ่มที่คาดกำไรในช่วงถัดไปจะฟื้นตัว และราคาหุ้นยังคง Laggard เป็นโอกาสในการสะสม : BCH, BJC, BLAND (Dividend Yield 4.3% XD29 มิย), PSTC, BWG, SNC, AMATA, ILINK, BRR, K, RS, MINT, ERW
3. OPEC ขยายระยะเวลาผลิต 9 เดือน ผสาน Dollar ที่อ่อนค่า คาดเป็นโอกาสดีในการย่อสะสม หุ้นกลุ่มพลังงาน&ปิโตร แนะ IVL, IRPC, BCP เด่น
4. Solar farm เฟส 2 รู้ผลช่วงเดือน มิย. กระตุ้นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มพลังงานทางเลือก แนะ PSTC, GUNKUL เด่น
5. Portfolio Top Picks JUNE 2017 แนะนำ IVL, BJC, AMATA, BLAND, PSTC, SNC ส่วน DARK Horse จับตา WHA, ERW, ANAN, IRPC
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : แกว่งขึ้น แนวต้าน 1575/1585จุด แนวรับ 1558/1553 เลือก IVL, BJC, BCH เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ SAWAD: ตลาดปรับมูลค่าพื้นฐานและคาดการณ์กำไรปี 2017 ขึ้นโดดเด่น ในช่วงสัปดาห์ทีผ่านมา
3. Quant Value: Fund Flows ไหลเข้าเอเชียเด่นตอบรับเศรษฐกิจฟื้นตัว แนะหุ้นที่คาดกำไรโตดี เลือก IVL เป็น Top Pick
Investment Theme:
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
BJC (TP59*): Support 45.0/44.0 Resistance 48.0/50.0
Theme : Event Play
Earnings Outlook : คาดกำไร 2017F จะเห็นการเติบโตที่โดดเด่น 41% สูงสุดในกลุ่มฯ จากผลบวกการซื้อ BIGC เต็มปี ทำให้ BJC มีความสามารถแข่งขันสูงขึ้น มีระบบเครือข่ายกระจายสินค้าที่แข็งแกร่งครอบคลุมทั่วอาเซียนและพร้อมที่จะเร่งนโยบายเชิงรุกอีกครั้ง โดยกำไรในปีนี้ที่ดีจะมาจากทั้งธุรกิจเดิมของ BJC (เพิ่มกำลังการผลิตปลายปี), BIGC ยังเพิ่มขึ้น (จากฐานกำไรที่ต่ำ) และต้นทุนการเงินลดลง
Valuation : หลังราคาปรับฐานมากว่า 6 เดือน และเริ่มกลับมายืนได้อีกครั้งและอยู่ในจุดที่สมดุลทั้ง valuation, Consensus earnings และความคาดหวัง โดยซื้อขาย ณ PER 32 เท่า ใกล้เคียงกลุ่มฯ แต่ BJC จะกลับสู่ยุคการเติบโตของธุรกิจอีกครั้งหลังซื้อ BIGC โดยเฉพาะช่วง 3 ปีนี้ที่จะโดดเด่นกว่ากลุ่มมาก upside เปิดกว้าง 29%
Catalyst : ลุ้นเข้าคำนวณใน SET50 รอบใหม่ คาดประกาศผลกลางมิ.ย. และเริ่มมีผลต้น ก.ค.
TISCO (TP86*): Support 75.0/73.5 Resistance 78.0/81.0
Theme : Event play
Earnings Outlook : คาดกำไร 2Q17F ยังเพิ่มทั้ง y-y, q-q หนุนกำไรทั้งปี17F เติบโต +20% y-y จากรายได้ทั้งสินเชื่อและรายได้อื่นเพิ่มขึ้น ขณะที่ ต้นทุนด้านการตั้งสำรองลดลง หนุน NPL ปรับลง โดยยังมี Momentum ที่ดี
Valuation : ปรับคาดกำไรสุทธิขึ้น 2-5% ในปี 17F-19F อิง P/BV17F ที่ 2.0x เท่า ดึงราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 86 บาท จากเดิม 76 บาท
Dividend yield สูง 5.5%
Catalyst : ลุ้นเข้าคำนวณใน SET50 รอบใหม่ คาดประกาศผลกลางมิ.ย. และเริ่มมีผลต้น ก.ค.
ANAN (Consensus TP5.84): Support 4.92/4.8 Resistance 5.3/5.65
Theme : Event Play
Earnings Outlook : คาดกำไร 2017F จะเติบโตแรงเป็นลำดับต้นๆในกลุ่มฯที่ 28.18 % จากโครงการคอนโดที่มีกำหนดโอนจำนวนมาก และมากสุดใน 4Q17F ขณะที่ แผน Presales ยังเป็นเชิงรุกเช่นกัน +23% y-y อยู่ที่ 3.1 หมื่นลบ. ซึ่งงวด 2Q17F จะเปิดตัวถึง 5 โครงการ มูลค่า 2 หมื่นลบ.
Valuation : ราคาหุ้นซื้อขาย ณ PER ปี 2017F ที่ 8.69 ใกล้เคียงกับกลุ่มฯ ที่ 9x ยังเหมาะสมจากแนวโน้มกำไรยังเป็นขาขึ้น
Catalyst : ลุ้นเข้าคำนวณใน SET100 รอบใหม่ คาดประกาศผลกลางมิ.ย. และเริ่มมีผลต้น ก.ค.
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
