- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 02 June 2017 17:01
- Hits: 11337
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> MAJOR, RATCH, SAT
Stock S R Comment
MAJOR 33.50 34.75 ไตรมาส 2/2560 หน้าหนังคุณภาพคับโรง
RATCH 50.50 51.50 ผันผวนต่ำ ปันผลดี
SAT 17.60 18.30 คว้าออเดอร์ใหม่ 200 ล้านบาท
How to invest in the face of deflation risk
Deflation risk? : ในวันนี้เราออกบทวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่ประเทศไทยอาจเริ่มก้าวเข้าสู่ภาวะเงินฝืดมากขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขเศรษฐกิจไทยล่าสุดที่รายงานโดยธปท. ที่บ่งชี้ว่าภาคอุปสงค์ภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับที่อ่อนแอ เหตุการณ์ทั้งหมดนั้นยังสอดคล้องกับปรากฏการณ์สำคัญอันหนึ่งที่เกิดขึ้น ณ ขณะนี้ นั่นก็คือระดับปริมาณเงินของไทยในความหมายกว้าง (M2) ที่มีการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด
มุมมองของเรา : ซึ่ง Implication ที่มีต่อตลาดทุนนั้น เราคาดว่าปัจจัยดังกล่าวจะทำให้การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไป นั่นหมายถึงว่าระดับการแกว่งตัวของ SET Index ก็น่าจะอยู่ในกรอบแคบๆด้วย และเป็นที่มาที่ทำให้เราคาดว่าตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหว Sideways ด้วยความผันผวนต่ำต่อไป
ด้วยสภาวะที่เงินเฟ้อต่ำหรือติดลบนี้ ประกอบกับดัชนี SET Index ที่ยังคงแกว่งตัวอยู่บริเวณกึ่งกลางกรอบการลงทุนแนะนำของเราที่ 1530-1600 จุด เราแนะนำให้นักลงทุนจัดสรรพอร์ตการลงทุนด้วยน้ำหนักต่อไปนี้ : ตราสารทุน 50% ตราสารหนี้ 20% และเงินสด 30% โดยในส่วนของตราสารทุนนั้น มองว่านักลงทุนสามารถจำกัด Portfolio turnover ของตนเองให้อยู่ในระดับต่ำได้ต่อไป จนกว่าดัชนีจะมีการแกว่งตัวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง จึงค่อยมีการ Take action ตามมา
ประเมินหุ้นที่มีโอกาสปรับตัว Outperform ในสภาะที่ความเสี่ยงเงินฝืดมีสูงขึ้นได้แก่
1) หุ้นที่มีฐานรายได้มั่นคงสม่ำเสมอ และพร้อมจ่ายปันผลในระดับสูง อาทิเช่น กลุ่มสาธารณูปโภค (BCPG, BPP, EGCO, GLOW, GPSC, RATCH, WHAUP)
2) หุ้นที่อยู่ในกลุ่มสินค้าและบริการที่จำเป็น อาทิเช่น กลุ่มค้าปลีกจำพวกสินค้าที่ใช้ในการดำรงชีวิตประจำวัน (CPALL, BJC) และกลุ่มการแพทย์
3) หุ้นที่มีระดับหนี้ต่ำ และมีเงินสดในระดับสูง (Low leverage)
สำหรับกลุ่มหุ้นที่เราแนะนำให้หลีกเลี่ยงได้แก่
1) หุ้นที่มีโอกาสปรับลดราคาสินค้าเพื่อเพิ่มยอดขาย ซึ่งจะทำให้อัตรา Margin แคบลง อาทิเช่น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ กลุ่มโรงแรม กลุ่มสื่อและสิ่งพิมพ์ กลุ่มวัสดุ
2) หุ้นที่อยู่ในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย อาทิเช่น กลุ่มค้าปลีกที่เน้นขายสินค้าระดับบน (BIG, COM7) และกลุ่มผู้ให้บริการมือถือที่อาจเผชิญกับปริมาณการบริโภคคอนเทนท์ที่ลดลง
3) หุ้นที่มีระดับหนี้สูง และมีเงินสดในระดับต่ำ (High leverage)
NFP : ติดตามการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Nonfarm) ในคืนวันนี้ ซึ่งล่าสุดตลาดคาดการณ์เพิ่มขึ้นที่ระดับ 182,000 ตำแหน่ง หากตัวเลขจริงออกมาไม่แตกต่างจากนี้มาก มองจะไม่มีผลกระทบใดๆต่อการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในการประชุมวันที่ 13-14 มิถุนายนนี้ ซึ่งล่าสุดเป็นปัจจัยที่ตลาด Price in ไปแล้ว 88%
แนวรับ 1,556 แนวต้าน 1,569
บทวิเคราะห์วันนี้
Investment Strategy : How to invest in the face of deflation risk
Today's Event :
CTARAF XD 0.16 บาท
KPNPF XD 0.11 บาท
MJLF XD 0.225 บาท
BCPG ลูกหุ้นเข้า 1,333,205 หุ้น
NOK ลูกหุ้นเข้า 510,999,882 หุ้น
FVC ลูกหุ้นเข้า 154,211,387 หุ้น
PPM ลูกหุ้นเข้า 21,663,867 หุ้น
WAVE-W1 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (42mn sh 1:1 @ Bt.6.00)
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
