- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 30 May 2017 18:01
- Hits: 9347
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
โฟกัสหุ้น Events play
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways แนวรับ 1,560 จุด ต้าน 1,575 จุด
คาดสัปดาห์นี้ ผันผวนเชิงบวกในกรอบ 1,557-1,580 จุด ปัจจัยหนุนคาด (+) ตัวเลขภาคการผลิตโลก
(ISM, PMI) จะยังทรงตัวในระดับสูง (+) แรงซื้อปรับน้ำหนักหุ้นตามพอร์ต MSCI TH Standard index
รอบใหม่ และ MSCI TH Small Cap ที่ติดรอบนี้ มี PTL BIG FORTH BCPG THANI (+) Consensus
จะเริ่มออกรายงานคาดการณ์หุ้น เข้า-ออก ดัชนีฯ SET50 รอบครึ่งปีหลัง (ลุ้นติดโผ SET50 เด่น SCCC TISCO BJC EA MTLS)
ประเด็นการลงทุน ยังคงโฟกัสไปที่ Events play: (1) หุ้นที่มีจัดประชุมนักเคราะห์หรือ Opportunity
day (2) หุ้นที่ลุ้นติด SET50 รอบใหม่, MSCI Rebalance มีผล 31 พค.นี้ (3) หุ้นที่มีดีล M&A หนุนการปรับกำไรขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ BIG แนวรับ 4.98 บ. ต้าน 5.3/5.4 บ. Stop loss 4.8 บ. (พรุ่งนี้ MSCI Small
Cap มีผลเริ่มใช้คำนวณ หุ้นที่ติดเข้ามารอบนี้ 5 ตัว เหลือ BIG กับ PTL ที่ยังไม่ขึ้นนับจากวันที่ประกาศ-MSCI Reviews)
COM7 (ราคาพื้นฐาน 14.5 บาท) แนวรับ 11.5 บ. ต้าน 12/13.5 บ. Stop loss 11.3 บ. ที่ผ่านมา
ราคาหุ้นพักฐานจากความกังวล Apple จะเปิดสาขาในไทย ในทางตรงข้างเรามองเป็นโอกาสทาง
ธุรกิจที่เพิ่มขึ้น เพราะเรามองว่าการเข้ามาของ Apple จะเป็นการสร้าง flagship store เพียง 1-2
แห่ง ใจกลางเมื่อง เพื่องสร้าง brand ให้แข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ COM7 มี shop ทั้งหมดมากกว่า
300 shops ซึ่งดักอยู่ตามชานและหัวเมือง คาดได้ประโยชน์จาก brand ที่แข็งขึ้น อนึ่งเรามองไม่
เห็นประโยชน์ที่ Apple จะเข้ามาแข่งกับตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ของตัวเอง
รายงานวันนี้
(+) SAWAD เราแนะนำ ซื้อ โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 60 บาท ตามการปรับกำไรขึ้น 7% ในปี
2017-18 จากการปรับสมมุติฐานการเติบโตของสินเชื่อขึ้นเป็น 32% ในปีนี้ แบ 20% ในปีหน้า (เดิม
25% และ 18%) เพราะสินเชื่อใน 1Q17 เติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง 23% QoQ สำหรับประเด็นการซื้อ
สินทรัพย์ (NPA) เข้ามาบริหารที่บริษัทมีแผนราว 3 พันล้านบาท ยังคงเป็นอัพไซด์ที่เราไม่รวมใน
ประมาณการ ซึ่งปกติแล้วการบริหาร NPA นั้นให้ผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่าธุรกิจเดิมของ SAWAD
(0) BTS รายงานกำไรสุทธิ 4Q16 (งวด ม.ค.-มี.ค. 2017) ที่ 439 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,107% YoY แต่
ลดลง 6% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษราว 223 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 261 ล้านบาท เพิ่มขึ้น
96% YoY แต่ลดลง 33% QoQ กำไรที่ออกมาเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด เราประเมินกำไร 1Q17
(เม.ย.-มิ.ย.) เติบโตได้ดี YoY และ QoQ หนุนโดยการรับรู้รายได้จาก Mass transit (ตามการเติบโต
ปกติ), ธุรกิจสื่อจาก VGI ฟื้นตัวตามเม็ดเงินโฆษณา และค่าใช้จ่ายที่กลับมาอยู่ระดับปกติ เรามองว่า
จากการฟื้นตัวของกำไรในไตรมาสที่จะถึงนี้ รวมถึงการได้งานสายชมพูเหลือง ในเดือนหน้า จะช่วย
หนุนอัพไซด์ต่อประมาณการกำไร BTS ประกาสจ่ายปันผล DPS ที่ 0.175 บาทสำหรับงวดการ
ดำเนินงาน 2H16 คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 229% และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 2.1% XD 1
ส.ค. เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.50 บาท
(-) EPG รายงานกำไรสุทธิ 4Q16 (งวด ม.ค.-มี.ค. 2017) ที่ 273 ล้านบาท ลดลง 22% YoY และ
18% QoQ หากไม่รวม FX loss 28 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 300 ล้านบาท ลดลง 23% Yoy และ 7%
QoQ กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาด 30% และต่ำกว่าที่ตลาดคาด 32% เนื่องจากรายได้ต่ำกว่าคาด
และ SG&A , ภาษี สูงกว่าคาด เราคาดกำไร 1Q17 (งวด เม.ย.-มิ.ย.) เติบโต YoY และ QoQ หนุนโดย
อุปสงค์ที่เติบโต, การขยายกำลังการผลิตและปัจจัยด้านฤดูกาล เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิ
2017 ลง 14% มาที่ 1,678 ล้านบาท สะท้อน SG&A/sales ที่ปรัยตัวสูงขึ้น เราปรับราคาเป้าหมายลง
มาที่ 15.40 บาท (จาก 18.80 บาท) เรามองว่าราคาหุ้นอาจจะถูกดดันในระยะสั้นจากผลประกอบการที่
ชะลอตัว แต่ระยะกลาง-ยาว คาดยังแข็งแกร่งจากกำไรใน 1Q17 ที่ฟื้นตัว และภาพการเติบโตของกำไร
CAGR 17% 2016-18 EPG ประกาสจ่ายปันผล DPS ที่ 0.15 สำหรับงวดการดำเนินงาน 2H16 คิดเป็น
อัตราการจ่ายเงินปันผล 70% และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 1.1% XD 3 ส.ค. เรายังคงคำแนะนำซื้อ
(+) SQ เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทางบริษัทวานนี้ เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผล
ประกอบการระยะกลาง-ยาว และโมเมนตัมของกำไรที่คาดจะยังเติบโตได้ดี YoY ใน 2Q-3Q แม้จะมีฝน
ตกเร็วกว่าปกติ แต่คาดปัจจัยบวกจากโครงการแม่เมาะ 8 ที่มีปริมาณการขุดขนดินมากขึ้น รวมถึงราคา
ขุดขนดินที่ปรับตัวเ พิ่มขึ้นตั้งแต่ 4Q16 จะหนุนให้รายได้ยังเติบโตได้ดี YoY อีกทั้งการขุดขนดิน
โครงการแม่เมาะ 8 มีโอกาสเสร็จเร็วกว่าคาดตั้งแต่ 3Q17 (จากเดิมคาด 4Q17) และตอนนี้อยู่ระหว่าง
การเจรจากับ EGAT ในการเริ่มงานเครื่องจักรใหญ่ทันทีใน 4Q17 (จากแผนเดิม 1Q18) โดยคาดจะรู้ผล
การเจรจาใน ก.ค. โครงการแม่เมาะ 9 กำหนดยื่นซองวันที่ 15 ส.ค. โดยมูลค่าโครงการ (PV) อยู่ที่
40,200 ล้านบาท มากกว่าที่คาดไว้เดิมที่ 30,000 ล้านบาท เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากโมเมนตัมของ
กำไรที่จะเติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง อีกทั้งสตอรี่โครงการในอนาคตยังมีเข้ามาอย่างต่อเนื่อง บริษัทมี
โอกาสชนะงานประมูลในอนาคตที่จะออกมาเพิ่มเติมหนุนอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรในอนาคต
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BKD คาดกำไร-รายได้ปีนี้ ทำนิวไฮ หลังมีกำไรพิเศษจากขายที่ดิน -ปัจจุบันตุน Backlog 1.3 พัน
ลบ.รับรู้ทั้งหมดในปีนี้คาดอัตรากำไรขั้นต้นปีนี้ ดีกว่าปีก่อน (ที่มา หุ้นอินไซด์)
(+) BRR คงเป้ารายได้ปี 60 โต 30% คาดปีนี้สรุปแผนตั้งรง.น้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์-เสนอขายหน่วย
BRRGIF ก.ค.60 (ที่มา อินโฟเควสท์)
(+) ILINK ลุ้นอีก 10 วัน AOT ตัดสินงานระบบ APM สุวรรณภูมิ มีสิทธิ์สูงคว้างาน หลัง ITD ปฏิเสธไม่
รับงาน (ที่มา ข่าวหุ้น)
(+/-) Opportunity day และการประชุมนักวิเคราะห์: คาดหุ้นที่กำไรออกมาดีในไตรมาสแรก และ
Consensus จะมีโอกาสปรับประมาณการณ์ขึ้นได้หลังประชุมกับผู้บริหารคาดจะเป็นหุ้นที่ Outperform
ตลาด
จันทร์ 29 พค. TPBI BRR ICHI ORI BTW BKD CENTEL / ประชุมนักเคราะห์ SQ SAWAD
อังคาร 30 พค. BIZ TSR CNT TK AS / ประชุมนักวิเคราะห์ HANA
พุธ 31 พค. BCP UBIS TOP ASP DEMCO LALIN / ประชุมนักวิเคราะห์ DELTA
พฤ 1 มิย. S BM KTIS EA SAT IMPACT / ประชุมนักวิเคราะห์ BCH EPG
ศ 2 มิย. LHK TM THANA TRC BJC BIGC / ประชุมนักวิเคราะห์ BTS
จันทร์ 5 มิย. MEGA TMILL SENA COMAN NDR
อังคาร 6 มิย. SQ TPCH TSC PYLON
พุธ 7 มิย. INET ANAN SEAFCO ETE BTS SGP
พฤหัส 8 มิย. DRT EPG WICE AIT TKT
ศุกร์ 9 มิย. SAWAD MM COL ASN
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) อังคาร US Personal spending เมย. คาด +0.4% m-m. จาก 0%, US PCE index เมย. คาด
+0.2% จาก -0.2% m-m. US Core PCE คาด +0.1% จาก -0.1% m-m. EU area Economic
sentiment พค. คาด 110.1 จาก 109.6 เยอรมนี HICP พค.คาด +1.5% จาก 2% y-y. ญี่ปุ่น
Unemployment rate เมย. คาด +2.8% จาก 2.8% ญี่ปุ่น Consumer spending เมย. คาด -1% จาก -1.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Chicago PMI พค. คาด 57 จาก 58.3 US Pending home sales เมย. คาด +1% จาก -
0.8% m-m. US FED Beige book, EU area HICP core พค. คาด +1% จาก +1.2% y-y. EU area
HICP คาด +1.5% จาก 1.9% y-y. ญี่ปุ่น Industrial production เมย. คาด +6% จาก -1.9% m-m.
จีน Official PMI พค. คาด 51 จาก 51.2, อินเดีย GDP 1Q17 คาด +7% จาก 7% เกาหลีใต้ Industrial
production เมย. คาด 5.6% จาก 3% y-y. ไทย Current account balance เมย. คาด 1.0 จาก 2.6 US$bn (ที่มา Bloomberg)
(0/-) พฤหัส US ADP private employment พค. คาด 180k จาก 177k, US Nonfarm productivity
1Q17 คาด -0.6% จาก -0.6% q-q. EU area PMI Manuf. พค. คาด 57 จาก 57, UK PMI
Manufacturing พค. คาด 56.1 จาก 57.3, เกาหลีใต้ CPI พค.คาด 2% จาก 1.9% y-y. เกาหลีใต้
ส่งออก พค. คาด 16.5 จาก 24.2 y-y. ไทย เงินเฟ้อเดือน พค. คาด +0.2% จาก +0.4% y-y.
(ที่มา Bloomberg)
(0/+) ศุกร์ US Nonfarm payrolls พค. คาด 176k จาก 211k, US unemployment rate พค. คาด
+4.4% จาก 4.4%, ญี่ปุ่น Consumer confidence พค. เกาหลีใต้ GPD 1Q17 คาด 2.7%
อินโดนีเซีย CPI พค. คาด +4.3% จาก 4.2% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
