- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 26 May 2017 18:08
- Hits: 1171
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ หุ้นน้ำมันอาจถ่วงดัชนีฯ บ้าง
KGI คาด SET วันศุกร์ไซด์เวย์/พักตัว หลังปรับขึ้นมา 5 วันติดต่อกัน หุ้นน้ำมันน่าจะกดตัวดัชนีฯ แต่ประเด็นอื่นๆ ยังเป็นบวก (วานนี้ดัชนีฯ บวกต่อไม่แรง ตามคาด) ราคาน้ำมันสหรัฐฯ ลงเกือบ 5% วานนี้ หลังที่ประชุมกลุ่มโอเปกลงมติขยายเวลาลดการผลิตน้ำมันดิบอีก 9 เดือน ไปสิ้นสุด ณ มี.ค. 2561 ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาด (แรงขายในตลาดน้ำมันน่าจะเป็น "Sell on fact" ผนวกกับมีความคาดหวังอยู่บ้างในวันก่อนหน้านี้ ว่าโอเปกจะประกาศลดปริมาณผลิตเพิ่ม) แต่ภาพฟันด์โฟลว์ช่วงสั้นยังดี หลังค่าเงินบาทพุ่งสู่ระดับแข็งสุดรอบ 22 เดือนเมื่อคืนนี้ที่ 34.12 และเช้านี้ยังแข็งค่าต่อสู่ 34.06 ณ 8.30 น. หลังตลาดการเงินยังเล่นประเด็นว่าเฟดได้ให้ความชัดเจนเกี่ยวกับการทยอยลดงบดุลของเฟดอย่างช้าๆ ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้เป็นต้นไป ส่งผลดีต่อภาพใหญ่ของหุ้นเอเชียและหุ้นไทยด้วย ส่วนในสัปดาห์หน้า จะเป็นสัปดาห์แห่งตัวเลขเศรษฐกิจไทย/โลก ซึ่งนักลงทุนควรติดตามตัวเลขเศรษฐกิจไทย เม.ย. (31 พ.ค.) ตัวเลข PMI ของประเทศหลักๆ (1 มิ.ย.) และตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ (2 มิ.ย.) ทั้งนี้หากอิงวิเคราะห์พีอีแบนด์ การฟื้นตัวของ SET ที่เกิดขึ้นตั้งแต่กลางสัปดาห์ที่แล้ว น่าจะชะลอแถวแบนด์ 16 เท่า หรือแถว 1,590 (คำนวณจาก SET's EPS กลางปี 2560 ที่ 99.4 จุด)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร AH, MONO, COM7*
AH (เป้า Consensus 20.1 บาท) 1) วานนี้แจ้งการเข้าลงทุนธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ Sakthi Global Auto Holdings Limited (SGAH) ผลิตชิ้นส่วนฯในประเทศ อินเดีย สหรัฐฯ โปรตุเกส และ จีน งบลงทุนรวม 100 ล้าน ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยแบ่งเป็น 50% ซื้อหุ้น SGAH 25% และอีก 50% ซื้อ Convertible bond (อายุ 3 ปี / ดอกเบี้ยปีละ 20%) เราประเมิน i) ผลบวกทางตรงต่อกำไรของ AH โดยคาดกำไรจากดอกเบี้ยรับสุทธิภาษีและดอกเบี้ยจ่ายจะเท่ากับ 100 ล้านบาทในปีนี้ (เริ่มรับรู้เดือน มิ.ย.) และ 220 ล้านบาทต่อปีในปี 2561 – 62 (กำไรจะบวกเพิ่มจากประมาณการฯ Consensus 16%, 32%, และ 26% ตามลำดับ) ii) ผลบวกทางอ้อม กรณีที่ SGAH สร้างกำไรได้ จะสร้างผลตอบแทนให้ AH เพิ่มเติมอีกในอนาคต (เราประมาณการฯ Conservative ว่าไม่กำไร) iii) Synergy ที่เกิดขึ้นจากการขยายฐานลูกค้า (AH ฐานลูกค้ารถยนต์ญี่ปุ่น / SGAH ฐานลูกค้ายุโรป + สหรัฐฯ) 2) PE ปี 2560 ไม่รวมผลการเข้าลงทุนข้างต้น = 10.2 เท่า 3) ประเมินแนวรับ 19.7 บาท แนวต้าน 22.5 บาท
MONO (เป้า Consensus 4.03 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นในกลุ่มทีวีดิจิตอล อย่าง WORK* (+15% MTD) และ RS* (+3.8% MTD) ขณะที่ MONO ทรงตัว MTD 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน Turnaround ต่อเนื่อง หลังเรตติ้งดีขึ้น (อันดับ 4) ทำให้อัตราค่าโฆษณา และ Utilization rate ดีขึ้น 3) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งขึ้น หากวันนี้ยืนเหนือแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 3.56 บาทได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ?3.9 บาท แนวรับ 3.50 บาท (Stop loss 3.28 บาท) ... นักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไร WORK* ที่วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 71 บาท
COM7* (เป้า Consensus 12.9 บาท ... สูงสุด 15 บาท) 1) แนวโน้ม 2Q60 จะโต QoQ และ YoY ทั้งจาก Organic growth (ยอดขายร้านมือถือ BKK ?40 สาขา ที่เพิ่งซื้อปลายปี 2559 ฟื้นสู่ระดับทำกำไรแล้วหลังขาดทุนใน 1Q60) และ Inorganic growth จาก i) เพิ่มช่องทางออนไลน์ ลดการสูญเสียโอกาสในการขาย, ii) การเข้าขายสินค้าในพื้นที่ของ เทสโก้ โลตัส (สัญญาแบ่งกำไร ไม่มีต้นทุนค่าเช่าที่) เราประเมินโลตัสจะกลายเป็นคลังสินค้าทั่วไทย โดยไม่มีต้นทุนให้กับ COM7* iii) เปิดร้านมือถือใหม่ Oppo และ หัวเว่ย iv) ทดลองเปิดร้านขายกล้องดิจิทัล 5 สาขา และ v) เข้าซื้อธุรกิจ U-store และขายสินค้าไอทีเข้ากลุ่มลูกค้าองก์กร (ตอนนี้ Backlog 300 ล้านบาท) ... Inorganic growth เริ่มต้นใน 2Q60 คาดเห็นผลใน 2H60 2) Valuation ไม่แพงด้วย PEG ?1.3 เท่า (คาด CAGR 20% 2559 - 2562) เทียบกับ PEG เฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก ?2 เท่า 4) ประเมินผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (SMA) ที่ 11.6 บาทได้แล้ว มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 12.3 บาท และ ?13 บาท ตามลำดับ แนวรับ 11.6 บาท ... คาดหลัง DTAC* ได้คลื่น 2300 / TRUE* จะยิ่งอัดฉีดงบการตลาดฯ เป็นบวกต่อ COM7* ต่อเนื่อง
หุ้นในกระแส
กลุ่มสื่อสาร / ค้าปลีกมือถือ จากประเด็น DTAC* ได้คลื่น 2300 ของ ทีโอที เราประเมิน i) การแข่งขันภายในกลุ่มสื่อสารจะยังรุนแรงต่อเนื่อง งบการตลาดฯ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดฯ มีโอกาสสูงต่อเนื่อง (วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน TRUE* จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ คาด TRUE* จะยังมีค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องใน 1 – 2 ปีนี้) แม้จะเป็นบวกกับ DTAC เล็กน้อย แต่เป็นลบกับหุ้นกลุ่มสื่อสารในระยะกลาง (การแข่งขันจะยังสูง ค่าใช้จ่ายทางการตลาดฯจะยังสูงต่อเนื่อง) แต่ระยะยาวคาดการแข่งขันประมูลคลื่นฯจะลดความร้อนแรงลง ii) กลุ่มค้าปลีกมือถือ คาดจะได้อานิสงส์ จากการที่ค่ายมือถือยังต้องเพิ่มงบการตลาดฯ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดฯต่อเนื่อง โดยเฉพาะ TRUE* ที่ต้องการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดด้านรายได้ หรือ Service revenue เป็น 33% ภายในปี 2561 จากปัจจุบัน 25.8% เป็นบวกกับหุ้นกลุ่มค้าปลีกมือถือ อาทิ COM7*, JMART*
หุ้นมีข่าว
(+) CHO ลุ้นผลประมูล e-Ticket31 พ.ค.นี้ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ช ทวี ตั้งเป้ารายได้ปีนี้โต 5-10% จากปีก่อน หลังตุนงานในมือแล้ว 697.41 ล้านบาท ผู้บริหาร "สุรเดช ทวีแสงสกุลไทย" แย้มอยู่ระหว่างรอเซ็นสัญญางานโครงการเช่าระบบบัตรโดยสารอิเล็กทรอนิกส์พร้อมอุปกรณ์ (e-Ticket) มูลค่าโครงการ 1,700 ล้านบาท ขององค์การขนส่งมวลชนกรุงเทพ (ขสมก.) รอลุ้นประกาศผล 31 พ.ค. นี้
(+) 'ฮาร์เลย์ฯ'เล็งผุดโรงงานไทย ยึด'ระยอง'ฐานผลิต รองรับตลาดบิ๊กไบค์อาเซียนเติบโตสูง (กรุงเทพธุรกิจ) "คณิศ" ชี้การลงทุนในอีอีซี จะช่วยเปลี่ยนโครงสร้างศก.รับมือโลกเปลี่ยน ฮาร์เลย์ เดวิดสัน ประกาศแผนสร้างโรงงานแห่งใหม่ ที่จ.ระยอง เพื่อรองรับการเติบโตของตลาดบิ๊กไบค์ในไทยและเอเชีย ด้านบีเอ็มเอฟ ระบุตลาดรถจักรยานยนต์ขนาดใหญ่ เครื่องยนต์ 300 ซีซี ขยายตัวสูง หลังบีเอ็มดับเบิลยูปลุกกระแสซีเคดี คาดปีนี้ยอดขายรวม 2.3 หมื่นคัน เติบโต 15-17%
(+) 'AH' ซื้อหุ้น 25% ใน SGAH ทุ่มเม็ดเงินกว่า 3.52 พันล. (ทันหุ้น) AH สยายปีก ทุ่มงบลงทุนกว่า 3.52 พันล้านบาท ซื้อหุ้น 25% ใน Sakthi Global Auto Holdings Limited หรือ SGAH "เย็บ ซู ชวน" เผยทาง SGAH จะเร่งปรับโครงสร้างก่อนการเข้าลงทุนแล้วเสร็จ พร้อมแจงที่มาของเงินลงทุน เป็นเงินสดในบริษัท 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เหลือ 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จะใช้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
(+) AMA ล็อกเป้าปีนี้นิวไฮแตะ 1.5 พันล.ขยายกองเรือ-รถขนส่ง เสริมแกร่งธุรกิจ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "อาม่า มารีน" คงเป้ารายได้ปีนี้ทำนิวไฮแตะ 1,500 ล้านบาท หลังเพิ่มกองเรือขนส่งสินค้าเหลวดันน้ำหนักบรรทุกเฉียด 70,000 ตัน รับอุตสาหกรรมน้ำมันพืชบริโภคโตต่อเนื่อง พร้อมเสริมทัพกองรถบรรทุกสินค้าเหลวครบ 120 คัน ณ สิ้นสุดไตรมาส ที่ 1
(+) กลุ่มโรงแรมไร้ผลกระทบ เหตุการณ์ระเบิดทั้งใน-ต่างประเทศ (กรุงเทพธุรกิจ) CENTEL* - ERW* แจงยอดจองล่วงหน้าเติบโตได้ดี ผู้ประกอบการโรงแรมเผยสถานการณ์ระเบิดลุกลาม ยังไม่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ การจองห้องพัก ยังอยู่ระดับปกติ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวรัสเซีย เพิ่มขึ้น "เซนเทล" คาดไตรมาส 2 สัญญาณดี ด้าน "เอราวัณ" ตั้งเป้าอัตราการเข้าพักยังอยู่ระดับเกิน 80%
(+) EGCO* จ่อ COD เพิ่ม102 MW Q2 สวยบุ๊คซาลัก-ดาราจัท (ข่าวหุ้น) “EGCO*” เตรียมบุ๊ครายได้เพิ่มจากโรงไฟฟ้าคลองหลวง ขนาด 102 MWคาด COD เดือนมิ.ย.นี้ โบรกฯคาดงบไตรมาส 2/60 โต รับฤดูร้อนหนุนการใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น พร้อมบุ๊คส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้าซาลัก และดาราจัทเป็นไตรมาสแรก
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ผ่านแนวราคา 33 บาทได้ แนะนำ “Follow buy / Let profit run” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท (Trailing stop 33 บาท) ... แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 จะเติบโต แบบ QoQ และ YoY ต่อเนื่องจากการขยายสาขาใหม่ๆ และเข้าสู่ช่วง High season (เปิดเทอม + เข้าสู่ฤดูเพาะปลูกข้าว)
VNT (เป้า Consensus 24.5 บาท) แนวรับ 19.5 บาท แนวต้าน 20.4 บาท (Stop loss 18.7 บาท) ... KGI Research ไต้หวัน ประเมินแนวโน้ม Spread PVC จะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นใน 2H60 (Ethylene ที่เป็นวัตถุดิบผลิต PVC กำลังเข้าสู่วัฏจักรขาลงใน 2H60) โดยคาด PVC Spread ปี 2560 เฉลี่ย = 324 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้นจากเฉลี่ย 280 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตันในปี 2559 (+15.7% YoY)
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.2 บาท อิง PEG 0.8 เท่า ... หากใช้ PEG 1 เท่าจะได้เป้า 6.5 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ Uptrend line channel 5.0 – 5.7 บาท (กำหนด Trailing stop 4.92 บาท)
UKEM (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 2.10 บาท แนวต้าน 2.26 บาท หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 2.48 บาท (Stop loss 2.0 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
WORK แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 71 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก ฝ่ายวิจัยฯ ปรับประมาณการฯปี 2560 – 61 ขึ้นอีก 18% และ 22% ตามลำดับ จากมุมมองที่ดีขึ้นต่อธุรกิจทีวีดิจิตอล
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยต้าน 1571 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1571 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1571-1581 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1566 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1566-1554 จุด
แนวรับวันนี้: 1566/1555 แนวต้านวันนี้: 1571/1579
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
