- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 May 2017 18:22
- Hits: 2360
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
“MSCI Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด แกว่งขึ้น แนวต้าน 1571/1575จุด และแนวรับ 1560/1557จุด แรงเก็งประชุม OPEC คืนนี้ คาดส่งผลบวกต่อราคาน้ำมันดิบโลกเร่งตัวต่อเนื่อง กระตุ้นทิศทาง Fund Flow ยังคงไหลเข้าลงทุนในตลาดสินทรัพย์แกว่งขึ้น โดยวันนี้แนะธีม “MSCI Play” เลือก *Daily Top Pick: PTT, PTTGC, GLOW*
Nomura : Key Factors
(+) OIL: วันนี้จับตา OPEC ขยายระยะเวลาการลดกำลังการผลิต กระตุ้นราคาน้ำมัน
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ BRT -0.35% สู่ $53.96/bbl แต่ดีดตัวเช้านี้กลับมาสู่ 54.24
(+) OIL: สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US ลดลง -4.43 ล้านบาร์เรลมากกว่าคาดที่ -2.08ล้าน
(+) Int Factor: บอร์ด กสทช. อนุมัติแผน USO จาก 3.75% ลงสู่ 2.5%บวกต่อ ICT
(+) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติซื้อ 107 ลบ,Long Future 5005 สัญญา,ซื้อ Bond 129 ลบ
(-) US Econ: ยอดการขายบ้านมือสอง เม.ย. ที่ -2.3%m-m ต่ำคาดที่ -1.1%m-m
Nomura Daily Top Picks: PTT, PTTGC, GLOW
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1571/1575จุด และแนวรับ 1560/1557จุด จากรายงานผลการประชุม FOMC ในรอบที่ผ่านมา ประเมินภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวได้ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจส่งผลต่อโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเร็วๆ นี้ (FED Fund Future Rate จาก Bloomberg ให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือน มิย. นี้ ที่ระดับ 100%) นอกจากนี้ได้มีการหารือกันในเรื่องแผนการปรับลดงบดุลบัญชีของ FED ในปัจจุบันที่อยู่ระดับ 4.5 ล้านล้านดอลล่าร์ ซึ่งคณะกรรมการส่วนใหญ่คาดน่าจะมีการปรับลดการถือครองดังกล่าวภายในปีนี้ แต่อย่างไรก็ตามวานนี้ ดัชนี Dow Jones ยังคงปรับตัวขึ้นต่อ +0.36% สะท้อนภาพรวมตลาดให้น้ำหนักต่อภาพรวมเศรษฐกิจที่ขยายตัวได้ดีมากกว่าความเสี่ยงต่อการปรั้บลดงบดุล กระตุ้นจิตวิทยาเชิงบวกต่อการเข้าลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงอย่างต่อเนื่อง ผสานกับแรงเก็งกำไรในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยังเร่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาน้ำมันดิบโลกที่แกว่งขึ้น ตอบรับ สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯรายสัปดาห์ ที่ปรับตัวลดลงกว่า -4.43 ล้านบาร์เรล มากกว่าคาดที่ -2.08 ล้านบาร์เรล และแรงเก็งการประชุม OPEC ที่กรุงเวียนนาคืนนี้ ซึ่งเบื้องต้นตลาดคาดที่ประชุมมีโอกาสจะขยายระยะเวลาการปรับลดกำลังผลิตของกลุ่มออกไปอีกราว 9 เดือน เพื่อช่วยสร้างเสถียรภาพของราคาน้ำมั้นดิบมากยิ่งขึ้น คาดปัจจัยดังกล่าวจะช่วยหนุนแรงเก็งกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ส่งผลบวกต่อทิศทางการลงทุนต่อเนื่อง
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Daily Strategy : 6 Theme เด่น วันนี้ เน้น MSCI Play เป็นหลัก
1. MSCI Rebalance: ดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีการปรับหุ้นเข้า-ออก แต่เพิ่มน้ำหนักหุ้น PTT, PTTGC, BEM ส่วน MSCI Global Small Cap นำเข้า BCPG, BIG, FSMART, PTL, THANI และไม่การนำหุ้นออก ส่วน MSCI Minimum Volatility Index หุ้น GLOW, TU ถุกเพิ่มน้ำหนัก และถูกเลือกเป็นอันดับ 5 และ 20 ของ Top Trade 30 อันดับของ MSCI ASIA โดยทั้งหมดมีผล ณ ปิดตลาด 31 พ.ค.นี้
2. บอร์ด กสทช. อนุมัติแผน USO จาก 3.75% ลงสู่ 2.5%บวกต่อ ICT : ADVANC, INTUCH
3. กลุ่มที่คาดกำไรในช่วงถัดไปจะฟื้นตัว เป็นโอกาสในการสะสม : AMATA, PSTC, ILINK, BLAND, SNC, BWG, BRR, K, RS, MINT
4. คาด OPEC ขยายเวลาลดกำลังผลิต 25 พค.นี้ แนะเก็ง: PTT, PTTGC, IRPC, IVL, SCC
5. หุ้นใน SET50 ที่ลงแรงกว่าตลาด น่าซื้อคืน แนะนำ BANPU, GLOBAL, CK, SCB, KBANK / หุ้นSET100 ที่ลงแรงกว่าตลาด แนะนำ STPI, AMATA, SIRI, SAMART, VNG
6. หุ้นที่คาดจะเข้าคำนวน SET50-100 รอบใหม่ : คาดเข้า SET50 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, MTLS, TISCO, JAS / คาดเข้า SET100 ได้แก่ BJC, EA, RATCH, SCCC, JAS, GL, WORK, MEGA, GFPT, ANAN, PSL, PTL, MALEE
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : สัปดาห์นี้ “Up” แนวต้าน 1562/1571จุด แนวรับ 1540/1537จุด เลือก IRPC, PSTC, SNC เป็น weekly top picks
2. Mr. Market: แนะ PTT: ตลาดปรับเป้าหมายและคาดกำไรขึ้น ผสานแรงเก็งประชุม OPEC กระตุ้นราคาหุ้นฟื้นต่อ
3. Quant Value: เศรษฐกิจไทยฟื้น คาดหนุน Fund Flow ไหลเข้า กระตุ้นค่าเงินบาทแข็งค่าระยะกลาง-ยาว แนะ BANPU เด่น
Investment Theme:
- 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (NOMURA TP410): Support 390/386 Resistance 402/408
Theme : MSCI play
Earning Outlook : Consensus คาดกำไรปี 2017F จะเพิ่มขึ้นราว 14% ตามทิศทางราคาน้ำมัน รวมถึง ธุรกิจปิโตรเคมี ประคองตัวในระดับสูง โดยกำไรระยะสั้นงวด 2Q17F คาดยังลดลง q-q จากฐานที่สูงงวด 1Q17 รวมถึง คาดปริมาณการขายอาจลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงบางโครงการ แต่โดยรวมกำไรทั้งปียังเป็นภาพการฟื้นตัวที่ดี
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER17F 10.52x เท่ากับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1ปีที่ 10.52x ยังเป็นตัวเลือกที่ดีในกลุ่ม Big cap
Catalyst : คาด MSCI เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (มีผล 31 พ.ค.นี้) + คืนนี้มีประชุม OPEC คาดขยายเวลาการลดการผลิตน้ำมัน หนุนราคาน้ำมันฟื้นตัวระยะกลาง
PTTGC (NOMURA TP84): Support 71.5/70.0 Resistance 76.0/77.0
Theme : MSCI Play
Earnings Outlook : คาดกำไรปี 2017F ยังเป็นขาขึ้น + 14% y-y จากจากแนวโน้ม Utilization rate ที่ปรับตัวสูงขึ้นของทั้งธุรกิจโรงกลั่น และปิโตรเคมี รวมถึง ค่าการกลั่นและสเปรดปิโตรเคมีที่ยังยืนในระดับสูง ขณะที่ กำไรปี 2018F ยังเพิ่มต่อเนื่อง จากธุรกิจเดิม และการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบ.ที่มีอยู่ หลังปรับโครงสร้างโอนย้ายจาก PTT หนุน PTTGC เป็นแกนหลักในปิโตรเคมีครบวงจร
Valuation : ราคาปัจจุบันเทรดที่ P/BV ใกล้เคียงกลุ่ม 1.3x ยังเหมาะสมจาก Cycle ของธุรกิจที่ยังเป็นรอบของขาขึ้น + Div yield 17F สูงราว 4.45% upside 15%
Catalyst : คาด MSCI เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (มีผล 31 พ.ค.นี้) + คืนนี้มีประชุม OPEC คาดขยายเวลาการลดการผลิตน้ำมัน หนุนราคาน้ำมันฟื้นตัวระยะกลาง
GLOW (CONSENSUS TP87.2): Support 78.25/77.25 Resistance 81.75/83.5
Theme : MSCI Play
Earnings Outlook : คาดกำไรปี 2017F จะลดลงเล็กน้อยราว 6% จากต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น (สเปรดแคบลงจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติและถ่านหิน) ขณะที่ยังไม่มีโครงการใหม่ๆเริ่มในปีนี้ อย่างไรก็ตาม กำไรระยะสั้นงวด 2Q17F คาดยังเพิ่มขึ้นได้ q-q จากงวด 1Q17 มี่การหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า IPP Gheco-one และโรงไฟฟ้าโคเจน Ph.5
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER17F 14 เท่า (Mean+1.5SD) แต่มีจุดเด่นที่ Div yield ที่สูงเกิน 6% ช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น
Catalyst : คาดถูกเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI Minimum Volatility Indices (มีผล 31 พ.ค.นี้) คิดเป็นเม็ดเงินราว 12 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Fundamental Investment Analyst on Securities and Technical
[email protected] 0-2287-6871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
