- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 May 2017 17:42
- Hits: 1658
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ขึ้นต่อ ปัจจัยภายนอกยังเป็นบวกต่อเนื่อง
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ แกว่งขึ้นต่อ น่าจะบวกเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันได้ หนุนโดยปัจจัยภายนอกที่ยังดูดี (วานนี้ดัชนีฯ บวกแคบๆ / ไซด์เวย์ ตามคาด) ข่าวต่างประเทศที่สำคัญเมื่อคืนนี้ ได้แก่การเปิดเผยรายงานการประชุมเฟดจากครั้งเดือน พ.ค. ซึ่งระบุว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ น่าจะเกิดขึ้นชั่วคราวเท่านั้น และกรรมการเฟดยังหนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ (เป็นไปตามมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ KGI และ consensus ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป 14 -15 มิ.ย.) นอกจากนี้เฟดได้ให้รายละเอียดมากขึ้นต่อนโยบายลดงบดุลมูลค่า 4.5 ล้านล้านเหรียญฯ (อธิบาย: คือการที่เฟดจะไม่ซื้อคืนพันธบัตรที่ครบกำหนดอายุแล้ว) โดยเฟดวางแผนจะให้ความชัดเจนกับตลาดเป็นระยะๆ ทุก 3 เดือน ถึงปริมาณการลดงบดุลที่ชัดเจน เรามองว่าประเด็นนี้เป็นบวกต่อตลาดหุ้นโลก ลดความไม่แน่นอนในระยะถัดไป และหนุนฟันด์โฟลว์เข้าหุ้นเอเชียต่อ หุ้นไทยน่าจะได้อานิสงค์ไปด้วยในทางอ้อม ด้านปัจจัยภายใน กนง. คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% ซึ่งเป็นไปตามนักเศรษฐศาสตร์ KGI ประเมิน เรายังคงมอง SET อยู่ในช่วงฟื้นตัว และให้ติดตามอีกปัจจัยสำคัญในค่ำคืนนี้ ได้แก่ผลประชุมกลุ่มโอเปก (consensus คาดโอเปกจะขยายเวลามาตรการลดผลิต ไปอีก 9 เดือน สิ้นสุด ณ มี.ค. 2561)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MONO, COM7*
MONO (เป้า Consensus 4.03 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นในกลุ่มทีวีดิจิตอล อย่าง WORK* (+10.7% MTD) และ RS* (+6% MTD) ขณะที่ MONO ทรงตัว MTD 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน Turnaround ต่อเนื่อง หลังเรตติ้งดีขึ้น (อันดับ 4) ทำให้อัตราค่าโฆษณา และ Utilization rate ดีขึ้น 3) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งขึ้น หากวันนี้ยืนเหนือแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 3.56 บาทได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±3.9 บาท แนวรับ 3.50 บาท (Stop loss 3.28 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 12.9 บาท ... สูงสุด 15 บาท) 1) แนวโน้ม 2Q60 จะโต QoQ และ YoY ทั้งจาก Organic growth (ยอดขายร้านมือถือ BKK ±40 สาขา ที่เพิ่งซื้อปลายปี 2559 ฟื้นสู่ระดับทำกำไรแล้วหลังขาดทุนใน 1Q60) และ Inorganic growth จาก i) เพิ่มช่องทางออนไลน์ ลดการสูญเสียโอกาสในการขาย, ii) การเข้าขายสินค้าในพื้นที่ของ เทสโก้ โลตัส (สัญญาแบ่งกำไร ไม่มีต้นทุนค่าเช่าที่) เราประเมินโลตัสจะกลายเป็นคลังสินค้าทั่วไทย โดยไม่มีต้นทุนให้กับ COM7* iii) เปิดร้านมือถือใหม่ Oppo และ หัวเว่ย iv) ทดลองเปิดร้านขายกล้องดิจิทัล 5 สาขา และ v) เข้าซื้อธุรกิจ U-store และขายสินค้าไอทีเข้ากลุ่มลูกค้าองก์กร (ตอนนี้ Backlog 300 ล้านบาท) ... Inorganic growth เริ่มต้นใน 2Q60 คาดเห็นผลใน 2H60 2) Valuation ไม่แพงด้วย PEG ±1.3 เท่า (คาด CAGR 20% 2559 - 2562) เทียบกับ PEG เฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก ±2 เท่า 4) ประเมินผ่านแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (SMA) ที่ 11.6 บาทได้แล้ว มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 12.3 บาท และ ±13 บาท ตามลำดับ แนวรับ 11.6 บาท ... คาดหลัง DTAC* ได้คลื่น 2300 TRUE* จะยิ่งอัดฉีดงบการตลาดฯ เป็นบวกต่อ COM7* ต่อเนื่อง
หุ้นในกระแส
กลุ่มสื่อสาร / ค้าปลีกมือถือ จากประเด็น DTAC* ได้คลื่น 2300 ของ ทีโอที เราประเมิน i) การแข่งขันภายในกลุ่มสื่อสารจะยังรุนแรงต่อเนื่อง งบการตลาดฯ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดฯ มีโอกาสสูงต่อเนื่อง (วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน TRUE* จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ คาด TRUE* จะยังมีค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องใน 1 – 2 ปีนี้) แม้จะเป็นบวกกับ DTAC เล็กน้อย แต่เป็นลบกับหุ้นกลุ่มสื่อสารในระยะกลาง (การแข่งขันจะยังสูง ค่าใช้จ่ายทางการตลาดฯจะยังสูงต่อเนื่อง) แต่ระยะยาวคาดการแข่งขันประมูลคลื่นฯจะลดความร้อนแรงลง ii) กลุ่มค้าปลีกมือถือ คาดจะได้อานิสงส์ จากการที่ค่ายมือถือยังต้องเพิ่มงบการตลาดฯ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดฯต่อเนื่อง โดยเฉพาะ TRUE* ที่ต้องการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดด้านรายได้ หรือ Service revenue เป็น 33% ภายในปี 2561 จากปัจจุบัน 25.8% เป็นบวกกับหุ้นกลุ่มค้าปลีกมือถือ อาทิ COM7*, JMART*
หุ้นมีข่าว
(+/-) THAI* มีแนวโน้มลดสัดส่วนการถือหุ้นใน NOK (บางกอกโพสต์) จากประเด็นข่าวที่ว่า THAI ไม่ได้ใช้สิทธิ์จองซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ NOK จำนวน 245 ล้านหุ้น ซึ่งจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของ THAI ลดลงเหลอประมาณ 20% (จาก 39.2% ก่อนหน้านี้) เราเห็นว่า ประเด็นดังกล่าวจะเป็นปัจจัยบวกต่อ THAI เนื่องจาก i) การรับรู้ผลขาดทุนที่ลดลงจากการถือหุ้น NOK ในอนาคต และ ii) ไม่ต้องจ่ายเงินเพิ่มทุนสำหรับการจองซื้อหุ้นเพิ่มทุนใน NOK จำนวน 588 ล้านบาท ส่วน NOK เราคิดว่า ปัจจัยดังกล่าวจะทำให้ต้องหาพันธมิตรรายใหม่เข้ามาแทนส่วนของ THAI ที่ไม่ใช้สิทธิ์เพิ่มทุน ซึ่งอาจเป็นพันธมิตรต่างชาติ เรายังคงแนะนำ “ถือ” ทั้ง THAI และ NOK โดยมีราคาเป้าหมาย 19.09 และ 8.45 บาท ตามลำดับ
(+) DTAC* ยิ้มคว้าคลื่น 2300 จ่อเซ็นสัญญาทีโอที Q4 นี้ (ข่าวหุ้น) “ดีแทค” ราคาพุ่งขึ้น 2.38% ขานรับข่าวดี “ทีโอที” เลือกเป็นคู่ค้าในการให้บริการ 4G คลื่นความถี่ 2300 MHz เป็นเวลา 8 ปี คาดปิดดีลเซ็นสัญญาภายในไตรมาส 4 ปีนี้ โบรกฯชี้เสนอผลตอบแทนใช้คลื่นให้ทีโอที 4,510 ล้านบาท/ปีไม่แพง
(+) PTG* ลั่น Q2 กำไร โตก้าวกระโดด รายได้ปีนี้แสนล. (ข่าวหุ้น) “พีทีจี” ส่งสัญญาณ Q2 รายได้-กำไรโตก้าวกระโดด รับธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน-นอนออยล์พีค กางแผนขยายปั๊มน้ำมันครบ 1,800 แห่ง หนุนรายได้ปีนี้พุ่งกระฉูด 1 แสนล้านบาท แถมข่าวดีโครงการปาล์มคอมเพล็กซ์เริ่ม COD ตั้งแต่ ต.ค.ปีนี้
(+) ชงแผนรถไฟไทย-จีน เฟส 1 กทม.-โคราช เข้าครม.ช่วงมิ.ย.นี้ (ข่าวหุ้น) “อาคม” เจรจารถไฟไทย-จีน รอบที่ 18 ตั้งเป้าชงแผนก่อสร้างเฟสแรก กรุงเทพฯ-นครราชสีมา เข้าครม.มิ.ย.นี้ พร้อมเปิดประมูลช่วงที่ 1 3.5 กม. วงเงิน 200 ล้านบาท ภายในก.ค.-ส.ค. 60
(+) แลนด์แอนด์เฮ้าส์เปิดทาง CTBC ขาย PP 1.66หมื่นล้านหุ้น-เข้าถือ 36% (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บอร์ด LHBANK ไฟเขียวขายหุ้นเพิ่มทุน 7,544.961 ล้านหุ้น ให้ธนาคารสัญชาตไต้หวัน เปิดทางเข้ามาถือหุ้น 35.61% ของสิทธิออกเสิยงทั้งหมด เตรียมยื่นขออนุญาติต่อ ธปท.-ก.ล.ต.และเรียกประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น คาดแล้วเสร็จกันยายน 2560
(+) TTA เล็งขายเรือ 3 ลำหวังค่าระวางฯปีนี้ฟื้น (กรุงเทพธุรกิจ) โทรีเซนไทย เร่งบริหารอายุกองเรือไม่เกิน 20-25 ปี เล็งขายเรืออายุเกินเพิ่มอีก 3 ลำ ชี้รอจังหวะราคาเหมาะสมพร้อมควบคุมกองเรือ ไม่เกิน 20 ลำ รักษาการใช้งานระดับ 100% มองทิศทางค่าระวางเรือฟื้นตัวต่อเนื่อง เชื่อทั้งปีมีโอกาสพลิกกำไร พร้อมซื้อกิจการสร้างรายได้เพิ่ม
(+) BCPG ปรับเป้า EBITDA กำลังผลิตพุ่งพันเมกะวัตต์ (ทันหุ้น) BCPG ปรับเป้าหมาย EBITDA ปีนี้โตเพิ่ม 25-30% จากเดิมที่ 20% หลังซื้อหุ้นโรงไฟฟ้าใต้พิภพในอินโดนีเซีย ดันยอดกำลังผลิตถึงเป้าหมาย 1 พันเมกะวัตต์ พร้อมเดินหน้าลุยประมูลงาน SPP-VSPP ไฮบริดเฟิร์ม เตรียมยื่นจับฉลากโซลาร์สหกรณ์และราชการขนาด 200 เมกะวัตต์ หวังได้งาน 20-30 เมกะวัตต์
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) พิจารณาแนวต้านใกล้ที่ 33 บาท หากทะลุผ่านได้ แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท แต่ในกรณีที่ยังไม่สามารถผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนะนำ “ซื้อแนวรับ” 32 บาท (Trailing stop 30 บาท) ... แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q60 จะเติบโต แบบ QoQ และ YoY ต่อเนื่องจากการขยายสาขาใหม่ๆ และเข้าสู่ช่วง High season (เปิดเทอม + เข้าสู่ฤดูเพาะปลูกข้าว)
GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 5 บาท) ยืนเหนือแนวราคา 4.50 บาทได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 4.9 บาท และ 5.0 บาท ตามลำดับ / แนวรับ 4.5 บาท และ 4.46 บาท (Stop loss 4.36 บาท)
VNT (เป้า Consensus 24.5 บาท) แนวรับ 19.5 บาท แนวต้าน 20.4 บาท (Stop loss 18.7 บาท) ... KGI Research ไต้หวัน ประเมินแนวโน้ม Spread PVC จะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นใน 2H60 (Ethylene ที่เป็นวัตถุดิบผลิต PVC กำลังเข้าสู่วัฏจักรขาลงใน 2H60) โดยคาด PVC Spread ปี 2560 เฉลี่ย = 324 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้นจากเฉลี่ย 280 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตันในปี 2559 (+15.7% YoY)
ASAP (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.2 บาท อิง PEG 0.8 เท่า ... หากใช้ PEG 1 เท่าจะได้เป้า 6.5 บาท) ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ Uptrend line channel 4.92 – 5.60 บาท โดยมีแนวรับแรกที่ 5 บาท (กำหนด Trailing stop 4.92 บาท)
UKEM (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำพิจารณา แนวราคา 2.0 บาท หากต่ำกว่า แนะนำ “ขายตัดขาดทุน”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TRUE* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 6.8 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาสที่เหลือของปีนี้ และปีหน้าจะยังอ่อนแอ จากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง (เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด ด้าน Service revenue) ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับลดประมาณการฯปี 2560 – 61 สะท้อนประเด็นลบดังกล่าว
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- นัยรับ 1564 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1564 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1564-1574 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1564 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1564-1552 จุด
แนวรับวันนี้: 1564/1553 แนวต้านวันนี้: 1570/1574
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
