- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 09 May 2017 18:49
- Hits: 4801
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : ผันผวนในกรอบ
Stock of the town : HTECH TAPAC
หุ้นแนะนำพิเศษ : IRPC
หุ้นมีข่าว : PTTEP MGT KBANK
ตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวในกรอบแคบๆตลอดวัน เนื่องจากขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน ประกอบกับความกังวล Fund Flow ต่างชาติที่ยังคงผันผวนต่อเนื่องกดดันต่อความมั่นใจ ส่งผลให้ SET ปิดลบเล็กน้อยที่ 1,568.02 จุด (-1.00 จุด) ด้วย Volume 3.5 หมื่นลบ.โดย Foreign Net +593 ลบ. TFEX Net +5,427 สัญญา และตราสารหนี้ไทย Net +5,176 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+/- ตลาดหุ้น DJ ทรงตัว หลังประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวว่าเฟดควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากเฟดได้บรรลุเป้าหมายด้านการจ้างงานเต็มศักยภาพ และอัตราเงินเฟ้อกำลังปรับตัวใกล้เป้าหมาย 2%
+ ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นล่าสุด 46.6 US/Barrel ตอบรับข่าวโอเปกกำลังพิจารณาขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอีก 9 เดือน หรือมากกว่า จากกำหนดเดิมที่จะสิ้นสุดในเดือนมิ.ย.
+ คมนาคมเสนอครม.วันนี้อนุมัติโครงการรถไฟฟ้าชมพู-เหลือง 1แสนลบ.
+/- IMF คาดเศรษฐกิจเอเชียปีนี้ ขยายตัว 5.5% (+0.2%YoY) ขณะคาดศก.ไทยจะลดลง 0.2% สู่ระดับ 3.0% ในปีนี้
+ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุนในยูโรโซนเดือนพ.ค. พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 10 ปี โดยดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 27.4
+/- Fund Flow ต่างชาติผันผวน โดยพลิกเป็น Net Buy ราว 6 ร้อยลบ. แต่ตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค.ยังคงเป็น Net Sell 2.5 พันลบ. และเงินบาทอ่อนค่าลงเล็กน้อยล่าสุด 34.6 Bath/USD.
** วันประกาศงบ 11 พ.ค. PTTGC / 12 พ.ค.RATCH / 15 พ.ค. TRUE PTT TOP CK
** ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ปิดทำการวันนี้ (9 พ.ค.) เนื่องในวันเลือกตั้งประธานาธิบดี
ตลาดหุ้นไทยขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน นอกจากนี้กระแส Fund Flow ที่ยังคงผันผวนทำให้นักลงทุนไม่มั่นใจในทิศทางดัชนี อย่างไรก็ตามคาดว่าจะมีแรงซื้อดักงบ Q1/60 ที่กำลังทยอยประกาศช่วยพยุงดัชนีได้ ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,560 – 1,575 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- กลุ่มสายการบิน กพท.มั่นใจปลดธงแดง ICAO มิ.ย.ตามกำหนด หลังแก้ปัญหาความปลอดภัยคืบหน้า
- หุ้นที่คาดว่ากำไร Q1/17 เติบโต PTTGC TOP BANPU TPCH WORK WICE JWD LIT
หุ้นแนะนำพิเศษ
IRPC (ราคาปิด 5.60 ซื้อ ราคาเหมาะสม 5.85)
รายงานกำไร 1Q60 อยู่ที่ 2,365 ล้านบาท -22%YoY เติบโต 40%QoQ แม้จะมีการหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่น 34 วัน แต่ผลประกอบการได้รับแรงหนุนจากกำไรสต๊อกน้ำมันดิบ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และการกลับรายการด้อยค่ารวม 2 พันล้านบาท
ธุรกิจโรงกลั่นใช้กำลังการกลั่นเหลือ 53% จาก 87% ในไตรมาสก่อนเนื่องจากมีการหยุดซ่อมบำรุงใหญ่โรงกลั่นเป็นเวลา 34 วัน ขณะที่ค่าการกลั่นปรับตัวลง 0.6$/bbl สู่ 4.8 $/bbl ตามส่วนต่างน้ำมันเตาและน้ำมันดีเซลปรับตัวลง 82% และ 2% ตามลำดับ อย่างไรก็ตามมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบราว 1.3 พันล้านบาทจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น
ธุรกิจปิโตรเคมีใช้กำลังการกลั่นลดลง 30% สู่ 54% เพราะวัตถุดิบลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่น ขณะที่ค่าการกลั่นปรับตัวดีขึ้น 3.5 $/bbl สู่ 9.7 $/bbl ตามส่วนต่างผลิตภัณฑ์ PP HDPE และกลุ่ม Styrenicsที่ปรับตัวดีขึ้น
ความเห็น ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรปกติได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยต่อจากนี้คาดว่าโรงกลั่นใช้กำลังการผลิตราว 90-95% สู่ระดับ 200 KBD ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่หนุนกำไรปกติ นอกจากนี้ 3Q60 คาดว่าโรงงาน Propylene 2 กำลังการผลิต 3.2 แสนตันต่อปีจะเริ่ม COD ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อผลประกอบการปี 60 เพิ่มเติม
หุ้นมีข่าว
PTTEP (ราคาปิด 94.50 บาท ถือ ราคาเหมาะสม 97 บาท) ยันน้ำมันรั่วแหล่งมอนทารา ไม่มีผลกระทบต่อระบบนิเวศ-สิ่งแวดล้อม กรณีอินโดนีเซียฟ้องแย้มยังไม่ได้รับเอกสาร ฟากโบรกฯชี้ PTTEP จะยังไม่มีการตั้งสำรองฯ จนกว่ามีคำสั่งชัดเจนจากศาลอินโดนีเซีย (ข่าวหุ้น)
MGT (ราคาปิด 2.40 บาท ราคาเหมาะสม 2.70 บาท) ส่องแนวโน้มผลงานปี 2560 ฟื้นตัวเด่น หลังกดต้นทุนลดฮวบ พร้อมวางเป้ารายได้โต 20% จากปีก่อนที่ 560 ล้านบาท พร้อมทุ่มงบ 30 ล้านบาท ผุดห้องแล็บทดสอบสินค้า คาดดีเดย์ไม่เกิน เดือนพฤษภาคมนี้ เล็งเจาะอุตสาหกรรมสี-เครื่องสำอาง-อาหาร ชี้อัตราการเติบโตสูง (ที่มาทันหุ้น)
ประเด็นบวก KBANK (ราคาปิด 192.5 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 215 บาท) รีแบรนดิ้งแอพพลิเคชั่น "K-Mobile Banking PLUS" เป็น K PLUS ยกระดับบริการโมบายแบงกิ้ง พร้อมเปิดตัว "K PLUS SME" หวังตอบโจทย์ลูกค้าเอสเอ็มอี ช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการทำธุรกรรม ด้านสินเชื่อเอสเอ็มอีปี 2560 ยังคงเป้าเติบโต 4-6% ต้องยังระมัดระวังการปล่อยสินเชื่อจากปัจจัยเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ
SYNEX (ราคาปิด 10.80 บาท Bloomberg Consensus 15.50 บาท) รายงานกำไร 1Q60 ที่ 148 ล้านบาท +50%YoY และ+22%QoQ เนื่องจากยอดขายเติบโต 55%YoY เนื่องจากได้พันธมิตรสินค้าใหม่ทั้งแอปเปิล TP-link และการจำหน่ายกล้องวงจรปิดภายใต้แบรนด์บริษัท
IVL (ราคาปิด 36 บาท Bloomberg Consensus 39.93 บาท) ประกาศกำไรไตรมาส 1/2560 เติบโต 8% สู่ระดับ 4,426 ล้านบาท รับแรงหนุนจากปริมาณการผลิต HVA เพิ่มมากขึ้น รวมถึงการรับรู้กำไรจากการเข้าซื้อกิจการในช่วงที่ผ่านมา พร้อมตั้งงบลงทุน 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อยอดความแข็งแกร่งธุรกิจ (ที่มาทันหุ้น)
ITD (ราคาปิด 4.40 บาท Bloomberg Consensus 5.37บาท) เสนอราคาต่ำสุด จ่อซิวงานระบบขนส่งผู้โดยสาร (APM) สุวรรณภูมิ วงเงิน 2.89 พันล้านบาท โดย AOT นัด ต่อรองราคา 11 พ.ค.นี้ หากได้ข้อยุติพร้อมชงบอร์ด 24 พ.ค. และเซ็นสัญญาต้นเดือน มิ.ย. 60
"ทีโอเอ เพ้นท์"ยื่นไฟลิ่งขาย IPO 507.60 ล้านหุ้น เข้า SET ใช้ขยายธุรกิจทั้งใน-ตปท.
RICH ซื้อขายวันสุดท้าย 9 พ.ค. ก่อนแขวน SP ตั้งแต่ 11 พ.ค. เป็นต้นไปจนกว่าบริษัทจะสามารถดำเนินการปรับปรุงแก้ไขฐานะการเงินและการดำเนินงานให้เป็นไปตามข้อกำหนดของตลท.
SCN รายงานกำไรไตรมาส 1/60 ที่ 47 ล้านบาท-42%YoY และ -42%QoQ
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : +5.34 จุด
ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,012.28 จุด เพิ่มขึ้น 5.34 จุด หรือ +0.03% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 6,102.66 จุด เพิ่มขึ้น 1.90 จุด หรือ +0.03% และดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,399.38 จุด เพิ่มขึ้น 0.09 จุด หรือ +0.00% เนื่องจากนักลงทุนได้ซึมซับข่าวนายเอมมานูเอล มาครอง คว้าชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส โดยผลการเลือกตั้งดังกล่าวเป็นไปตามที่ตลาดและโพลล์สำรวจส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ภาวะการซื้อขายได้รับแรงกดดันในระหว่างวัน หลังจากนางลอเรตตา เมสเตอร์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาคลีฟแลนด์ ได้ออกมาสนับสนุนให้เฟดเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งความเคลื่อนไหวล่าสุดของนางเมสเตอร์ได้เพิ่มน้ำหนักให้กับกระแสคาดการณ์ที่ว่า เฟดอาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า
ตลาดน้ำมัน NYMEX : +0.21 USD/Barrel
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนมิ.ย. เพิ่มขึ้น 21 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 46.43 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยได้แรงหนุนจากข่าวที่ว่า กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) กำลังพิจารณาที่จะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตออกไปอีก 9 เดือน หรือมากกว่า จาก
กำหนดเดิมที่จะสิ้นสุดในเดือนมิ.ย.
Analyst Meeting
TCAP (ราคาเหมาะสม IAA Consensus 50.50 บาท)
1Q60 มีกำไร 1,602 ลบ. +19%YoY -5%QoQ เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นต่อเนื่องทุกไตรมาส NPL –24%YoY -5%QoQ และ %NPL ลดเหลือ 2.21% จาก 2.7% ณ 1Q59 ทำให้ credit cost for special provision ของ TBANK ลดลงเหลือ 0.52% จาก 0.76% ใน 4Q59 และ 0.95% ใน 1Q59 ส่งผลให้สำรองหนี้สูญลดลง 50%yoy และ 34%QoQ โดยมี Coverage Ratio ของกลุ่มในระดับสูงที่ 157%
ผู้บริหารตั้งเป้าสินเชื่อปี 60 เติบโต 3-5% แม้ปลาย 1Q60 สินเชื่อ -1.28%YTD แต่ผู้บริหารมองว่าจากนี้ไปสินเชื่อมีโอกาสเติบโต โดยเฉพาะในส่วนของสินเชื่อเช่าซื้อที่มีปัจจัยหนุนจากเศรษกิจโดยรวมฟื้นตัว งาน Motor Expo และค่ายรถยนต์ออกรถรุ่นใหม่ในช่วงปลายปี
TCAP มีแผนปรับโครงสร้างองค์กรในการปรับตัวเพื่อรองรับธุรกิจดิจิตอล ในการปรับปรุงสาขา พัฒนาบุคลากรรองรับ ทำให้คาดว่าจะมีคชจ.ในการปรับโครงสร้างองค์กรราว 1,000 ลบ. ซึ่งส่งผลให้ Cost to Income ratio เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ระดับ 50% เป็น 52-53% เป็นการชั่วคราวในปีนี้ แต่ไม่กระทบกับกำไรปี 60 โดยจะส่งผลให้กำไรปี 61 เติบโตสูงในรูปแบบ S curve
ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PBV 0.98 เท่า ขณะที่ IAA consensus คาด EPS growth ปี 60 12% Yield 4.4% และ PBV 0.9 เท่า โดยมีราคาเหมาะสมเฉลี่ย 50.50 บาท
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
