- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 08 May 2017 17:44
- Hits: 1384
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Today's Report : --
Our Portfolio May 17 : CPF, GLOBAL, SYNEX, TACC, THANI
ระยะสั้นซื้อเก็งกำไร ระยะกลาง-ยาวยังถือ Let Profit Run
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปิดอ่อนตัวลงมาโดยมีแรงขายออกมาในหุ้นขนาดใหญ่หลังจากที่ดีดตัวขึ้นค่อนข้างแรงในวันก่อนหน้า โดยตลาดระมัดระวังการซื้อขายและจับตาดูตัวเลขเศรษฐกิจภาคแรงงานของสหรัฐฯ รวมถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสรอบสุดท้าย โดยนักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิในตลาดหุ้นกว่า 2 พันลบ. ขณะที่ซื้อสุทธิเพียงเล็กน้อยในตลาดฟิวเจอร์สและพันธบัตร
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET index จะปรับตัวขึ้นได้ในวันนี้จากบรรยากาศการลงทุนที่ค่อนข้างสดใส โดยได้รับปัจจัยบวกจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนเม.ย.ของสหรัฐฯที่พุ่งขึ้นเกินคาด ขณะที่นายเอมมานูเอล มาครองชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสรอบ 2 ทิ้งห่างนางมารีน เลอแปงอย่างถล่มทลาย ขณะที่ด้านเทคนิคหลังจากที่ดัชนีอ่อนตัวลงทดสอบแนวรับแถว 1564 จุดก็เริ่มมีแรงซื้อหนุนให้เกิดการรีบาวด์กลับขึ้นมา ทำให้มีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นทดสอบหรือทะลุผ่านแนวต้านบริเวณ 1573-1575 จุดในวันนี้ได้
กลยุทธ์ : ระยะสั้น แนะนำซื้อเก็งไรโดยเฉพาะหากทะลุ 1575 จุดขึ้นไป ระยะกลาง-ยาว ยังแนะนำถือต่อ
แนวรับ 1564-1560 , 1555 จุด
แนวต้าน 1573-1575 , 1580 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TRUE, INET, BEM (buyback)
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$58ล้าน นำโดยไต้หวัน US$77ล้าน และไทย US$61ล้าน ขณะที่ไหลเข้าอินโดนีเซีย US$52ล้าน และฟิลิปปินส์ US$29ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนในวันนี้มีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังจากที่นายมาครองได้ชนะเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีฝรั่งเศสซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ซึ่งช่วยลดความกังวลต่อความเสี่ยงการเมืองในยุโรป
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) ปัจจัยต่างประเทศหนุนบรรยากาศการลงทุน โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนเม.ย.ของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นถึง 211,000 ตำแหน่งสูงกว่าคาดการณ์และเดือนมี.ค.ซึ่งอยู่ที่ 194,000 ตำแหน่งและ 79,000 ตำแหน่ง ตามลำดับซึ่ง สะท้อนให้เห็นว่าตลาดแรงงานค่อนข้างแข็งแกร่ง ทำให้คาดว่า FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้าค่อนข้างแน่และอีกหนึ่งครั้งในครึ่งปีหลัง ขณะที่การเลือกตั้งรอบ 2 ของฝรั่งเศสเบื้องต้นระบุว่านายเอมมานูเอล มาครองได้รับคะแนนสัดส่วน 66.06% ทิ้งห่างนางมารีนเลอแปงที่ได้คะแนนราว 34%
(-) BEC เราคาดกำไรสุทธิ 1Q17 ที่ 346 ลบ.ฟื้นจากขาดทุน 70 ลบ.ในไตรมาสก่อน แต่ยังลดลง 40% Y-Y เนื่องจาก 1Q16 มีรายการพิเศษ ส่วนกำไรปกติคาดลดลง 27% Y-Y จากรายได้โฆษณาทีวีที่คาดลดลง 8% Y-Y (ใกล้เคียงตัวเลขรวมช่อง TV Analog ที่ -9% จาก Nielsen) โดยรายได้ช่องหลักเดิม (ช่อง 3 Analog) ยังลดลงต่อเนื่องตาม Rating ที่ชะลอตัวจาก 1.98 ในเดือนม.ค.16 เหลือ 1.4 ในเดือนเม.ย.17 ส่วนการแต่งตั้งคุณสมประสงค์ บุญยะชัย (อดีตผู้บริหาร INTUCH) มาเป็นประธานคณะกรรมการบริหารและแต่งตั้งผู้บริหารด้าน IT และสื่อใหม่ เรามองว่ายังต้องใช้เวลาพิสูจน์ ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น PE 29 เท่าหรือคิดเป็น PEG เกือบ 2 เท่าเมื่อเทียบกับคาดการณ์กำไรปีนี้ที่ฟื้นตัว 15% Y-Y จึงยังคงคำแนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน 16 บาท โดยยังชอบ WORK (ราคาพื้นฐาน 62 บาท) มากที่สุดในกลุ่มทีวี
(+) ARROW คาดกำไรสุทธิ 1Q17 ชะลอตัว 8% Q-Q และ 13% Y-Y แม้เราคาดรายได้จากการขายท่อจะโตต่อเนื่องอีก 10% Y-Y แต่ถูกดดันจากต้นทุนเหล็กที่ปรับตัวขึ้น ขณะที่รายได้งานรับเหมาวางระบบไฟฟ้าจากบริษัทลูกยังไม่เข้า จึงทำให้ Gross Margin คาดว่าจะลดลงเหลือ 32.0% จาก 32.7% และ 36.2% ใน 4Q16 และ 1Q16 ตามลำดับ อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าผลการดำเนินงาน 1Q17 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีโดยปัจจุบันต้นทุนเหล็กเริ่มลดลงและรายได้จากการขายให้โครงการขนาดใหญ่ เช่น ท่อร้อยสายไฟใต้ดินจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่ 2Q17 ดังนั้นเราจึงยังแนะนำ ซื้อ แม้ราคาพื้นฐานจะปรับลงเหลือ 21.40 บาท จากเดิม 22.30 บาท
(-) ALT แนวโน้มกำไรปกติ 1Q17 เบื้องต้นคาดว่าจะอยู่ที่ราว 55 ลบ. ลดลงราว 46% Q-Q และ 15% Y-Y จากรายได้ที่หดตัวค่อนข้างมากทั้งส่วนของการขายสินค้าและการติดตั้งสถานีฐาน แม้ว่า Mobile Operator จะยังคงลงทุนสูง แต่ส่วนใหญ่กลับเป็นงานติดตั้งอุปกรณ์ซึ่งทำให้ ALT ไมได้ประโยชน์ชัดเจน -ขณะที่ธุรกิจ Recurring มีพัฒนาการที่ช้ากว่าคาดและชดเชยธุรกิจเดิมที่หดตัวไม่ทัน ทำให้ประมาณการกำไรปกติปี 2017 ของเราที่ 365 ลบ. +30.8% Y-Y คาดว่าจะมี Downside ไม่ต่ำกว่า 30% เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลงจากเดิมที่ 9.25 บาท เราลดคำแนะนำจากถือ เป็น ขาย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
8 พ.ค. - จีน: ดุลการค้า (เม.ย.)
10 พ.ค. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (เม.ย.),ยอดสินเชื่อ (เม.ย.)
11 พ.ค. - ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลางประชุม
12 พ.ค. - ฮ่องกง: 1Q17 GDP
15 พ.ค. - ไทย: 1Q17 GDP
- จีน:ยอดค้าปลีก,Industrial Production, Fixed asset (เม.ย.)
16 พ.ค. - MSCI Semi-annual index review
- ยูโรโซน:ZEW Survey Expectations (พ.ค.), 1Q17 GDP
- สหรัฐ: Housing starts & Building permits (เม.ย.)
17 พ.ค. - ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (เม.ย.)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ปิดบวกจากตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ออกมาดีกว่าคาด นอกจากนี้ ยังมีแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงานตามราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวขึ้น และ การคาดการณ์ผลการเลือกตั้งฝรั่งเศสที่คาดกันว่านายมาครองจะเป็นผู้ชนะ
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกจากแรงซื้อในกลุ่มพลังงานตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังมีแรงซื้อเก็งกำไรก่อนผลการเลือกตั้งฝรั่งเศสที่คาดกันว่านายมาครอง จะเป็นผู้ชนะในการเลือกตั้งครั้งนี้
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกขานรับผลการเลือกตั้งฝรั่งเศส
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แกว่งตัวออกด้านข้าง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.63-34.72 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดบวก 0.70 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 46.22 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความเป็นไปได้ที่กลุ่มผู้ผลิตจะขยายระยะเวลาการลดการผลิตไปช่วง 2H17
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดลบ 1.70 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,226.90 ดอลลาร์/ออนซ์ เนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด ประกอบกับการคาดหวังผลการเลือกตั้งฝรั่งเศส
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530Tel: 02-646-9966www.fnsyrus.comFB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
