- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 05 May 2017 17:36
- Hits: 3376
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
What’s in store?
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม: คุณวิกิจ ถิรวรรณรัตน์
วันนี้คาดแกว่งในกรอบ 1,565-1,580จุด เราเริ่มเห็นหุ้นเป็นรายตัวที่กำไรดี (HMPRO GPSC) / และหุ้นที่ preview งบฯคาดกำไรออกมาดี (ASAP GIFT) ปรับตัวขึ้นได้ เราคงแนะสะสมหุ้นที่จะรายงานกำ ไรดีและมีโอกาสดีกว่าคาดในสัปดาห์หน้า (UTP COM7 SQ) และจับตาการประชุม ครม.หากมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ จะเป็น positive surprise และมาตรการกระตุ้นคาดหนีไม่พ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7 HMPRO)
หุ้นแนะนำวันนี้
UTP คาดกำไรหลัก 1Q17 ที่ราว 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น27%YoY และ 94%QoQ จากปริมาณการผลิตที่คาดราว 400 ตัน/วัน (เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ราว 280 ตัน/วัน) บริษัทยังได้การส่งเสริมทางภาษี (BOI) ประหยัดภาษีจ่ายอีกด้วย (แนวรับ 7.8 ต้าน 8.25/8.8 Stop loss 7.5)
COM7 คาดกำไร 1Q17 เติบโต 20%YoY สูงโดดเด่น โดยคาดยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) จะเติบโตสูง สวนกระแสกลุ่มค้าปลีกที่ส่วนใหญ่ทรงตัว (แนวรับ 10.7 ต้าน 11/11.8 Stop loss 10.4)
SQ ได้ประโยชน์จากน้ำมันลง ซึ่งการทำเหมืองใช้น้ำมันเป็น ต้นทุน โดยคาดกำ ไร 1Q17 ที่ 170 ล้านบาท เติบโต 140%YoY เนื่องจากเป็นช่วง High season รวมถึงภาพทั้งปีจะเติบโตได้แข็งแกร่ง (แนวรับ 5.85 ต้าน 6/6.3 Stop loss 5.7)
*ดูตารางคาดการณ์ผลประกอบการด้านล่าง (ไฮไลท์คือหุ้นที่กำไรโตโดดเด่นและมีโอกาสดีกว่าคาด)
สรุปผลตอบแทนหลักทรัพย์: นักวิเคราะห์ทางด้านกลยุทธ์
รายงานวันนี้: นักวิเคราะห์ทางด้านพื้นฐาน
SPRC (HOLD Bt14.40)
BBL (BUY Bt213.00)
JASIF (BUY Bt13.00)
ปฏิทินหุ้น: ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ
Derivative Warrants: ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ
วิเคราะห์ทางเทคนิค: คุณธนรัตน์ อิศรกุล
เลือกซื้อหุ้นรายตัว
วันนี้คาดแกว่งในกรอบ 1,565-1,580จุด เราเริ่มเห็นหุ้นเป็นรายตัวที่กำไรดี (HMPRO GPSC) / และหุ้นที่ preview งบฯ คาดกำไรออกมาดี (ASAP GIFT) ปรับตัวขึ้นได้ เราคงแนะสะสมหุ้นที่จะรายงานกำไรดีและมีโอกาสดีกว่าคาดในสัปดาห์หน้า (UTP COM7 SQ) และจับตาการประชุม ครม. หากมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ จะเป็น positive surprise และมาตรการกระตุ้นคาดหนีไม่พ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7 HMPRO)
เมื่อวานนี้น้ำมันดิบปรับตัวลง 4.8% คาดเห็นการหมุนหุ้นเล่นในกลุ่มพลังงาน ออกจากต้นน้า (PTT PTTEP) มาเล่นกลุ่มโรงกลั่น/สายการบิน และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงแทน (TOP IRPC AAV BA EPG SQ) อย่างไรก็ดีในระยะเดือนยังคงคาดน้ำมันจะปรับตัวขึ้นจากการประชุม OPEC ปลายเดือนนี้แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดผันผวน-เชิงบวก กรอบ 1,560-1,590/1,600 จุด จากแรงซื้อคืน (cover short) หุ้นใหญ่หลายตัวที่รอขึ้น XD ต้นเดือน พค. และผลการดำเนินงานหุ้นรายตัวที่ดีกว่าคาด, ลุ้นหุ้นไทยเข้า-เพิ่มน้ำหนักใน MSCI รอบใหม่ กลางเดือน พค. และการประกาศ GDP ไตรมาสแรกของไทย วันที่ 15 พค. BLS คาด +3% y-y จาก 4Q16 ที่โต 3% ส่วนปัจจัย ตปท. คาดไม่มี Negative shock ใหม่ๆ อาทิ ผลเลือกตั้งฝรั่งเศสที่ไม่พลิกโผ
หุ้นแนะนำวันนี้ UTP คาดกำไรหลัก 1Q17 ที่ราว 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27%YoY และ 94%QoQ จากปริมาณการผลิตที่คาดราว 400 ตัน/วัน (เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ราว 280 ตัน/วัน) บริษัทยังได้การส่งเสริมทางภาษี (BOI) ประหยัดภาษีจ่ายอีกด้วย (แนวรับ 7.8 ต้าน 8.25/8.8 Stop loss 7.5)
COM7 คาดกำไร 1Q17 เติบโต 20%YoY สูงโดดเด่น โดยคาดยอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) จะเติบโตสูง สวนกระแสกลุ่มค้าปลีกที่ส่วนใหญ่ทรงตัว (แนวรับ 10.7 ต้าน 11/11.8 Stop loss 10.4)
SQ ได้ประโยชน์จากน้ำมันลง ซึ่งการทำเหมืองใช้น้ำมันเป็นต้นทุน โดยคาดกำไร 1Q17 ที่ 170 ล้านบาท เติบโต 140%YoY เนื่องจากเป็นช่วง High season รวมถึงภาพทั้งปีจะเติบโตได้แข็งแกร่ง (แนวรับ 5.85 ต้าน 6/6.3 Stop loss 5.7)
*ดูตารางคาดการณ์ผลประกอบการด้านล่าง (ไฮไลท์คือหุ้นที่กำไรโตโดดเด่นและมีโอกาสดีกว่าคาด)
รายงานวันนี้
(*) Model Port (โดยคุณ ปรเมศร์) แนะเพิ่ม COM7 เข้าพอร์ต (earnings momentum เติบโตสูงโดดเด่นต่อเนื่องทุกไตรมาส) และถอด ROBINS ออก (จะขึ้น XD วันที่ 8/5/17) ผลตอบแทนพอร์ตนับแต่ต้นปีอยู่ที่ 3.5% ชนะตลาดที่ให้ผลตอบแทนเพียง 1.5%
(+) SPRC รายงานกำไรสุทธิ 1Q17 ที่ 2.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 71% YoY และ 4% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ Inventory gain 473 ล้านบาท และ FX gain 722 ล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท ลดลง 17% YoY และ 6% QoQ กำไรหลักเป็นไปตามที่เราคาด มุมมอง 2Q17 คาดกำไรหลักเติบโตได้ YoY (market GRM ปรับตัวดีขึ้น) และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ (Gasoline crack spread ปรับตัวดีขึ้นแต่ Diesel และ Fuel oil crack spread อ่อนตัวลง) จากข้อมูล gasoline และ fuel oil crack spread YTD ยังคงยืนอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งกว่าที่เราคาดก่อนหน้า เรามีการปรับประมาณการสมมติฐานของทั้ง 2 ตัวขึ้นและปรับ market GRM ขึ้นมาที่ $7.4/bbl (จาก $6.9/bbl) โดยรวมเรามีการปรับประมาณการกำไรหลักขึ้น 14% มาที่ 6.9 พันล้านบาท ปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาที่ 14.40 บาท (จาก 13.70 บาท) เรามองว่าอัพไซด์ใน GRM ค่อนข้างที่จะจำกัด อีกทั้งคาดกำไรหลักจะเติบโต QoQ เพียงเล็กน้อย ยังคงคำแนะนำ ถือ รับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูงที่ 7.2%
(+) JASIF รายงานกำไรสุทธิ 1Q17 ที่ 3.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 175.2% YoY และ 107.6% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษการปรับมูลค่าสินทรัพย์ 2 พันล้านบาท กำไรหลักอยู่ที่ 1.37 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% YoY และ 2.5% QoQ กำไรหลักเป็นไปตามที่เราคาด เราคาดเงินปันผลต่อหน่วยที่จะประกาศที่ 0.24 บาท สำหรับ 1Q17 คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 95% และคิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสำหรับไตรมาสที่ 2.3% วันที่ 27 เม.ย. JAS มีมติโอนสินทรัพย์เข้ากองเพิ่มเติมไม่เกิน 980000 core km ใน 3 ปี เรามองว่าประเด็นดังกล่าวจะสร้าง Incremental value เพิ่มให้กับ JASIF (คาดกำไรที่เข้ามาเพิ่มจะมากกว่าผลกระทบจากการเพิ่มทุนและการกู้เพิ่ม) เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 37% มาที่ 7.6 พันล้านบาท สะท้อนรายการกำไรพิเศษใน 1Q17 แต่ยังคาดกำไรหลักคงเดิม เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 13 บาท รับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ยังอยู่ในระดับสูงที่ราว 8.7%
(0) BBL หลังจากที่ BBL รายงานการเติบโตของสินเชื่อลดลงเล็กน้อย 0.9% QoQ ใน 1Q17 แต่เรายังคงคาดการเติบโตของสินเชื่อทั้งปีที่ 4% (ระดับ low end จากเป้าหมายของบริษัทที่ 4-6%) ประเมินอุปสงค์ของสินเชื่อจะฟื้นตัวในช่วง 2H17 ตามการฟื้นตัวของภาพเศรษฐกิจโดยรวมและโครงการโครงสร้างพื้นฐานจากทางภาครัฐ สำหรับภาพ NPL เรามองว่า BBL จะยังสามารถรักษาระดับ NPLs/loans ให้ไม่สูงกว่าในปี 2016 ได้ ซึ่ง NPLs/loans อยู่ที่3.5%ในช่วงปลายเดือนมี.ค.เพิ่มขึ้นจาก 3.2% ณ สิ้นปี 2016 ในขณะที่ Loan loss coverage ยังอยู่ในระดับสูงที่ 160% เรายังคงไม่มีความกังวลเป็นพิเศษต่อคุณภาพสินทรัพย์ของ BBl เนื่องจากพอร์ทกว่า 60% ประกอบด้วย Corporate และ Offshore ซึ่งทั้งคู่มีอัตราการ default น้อยกว่า SME และ สินเชื่อรายย่อย ราคาหุ้นตอนนี้เทรดอยู่ในระดับ PBV 0.8 เท่า ต่ำกว่า ค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.2 เท่า เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 213 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) XD รับสิทธิ์ปันผล: 5 พค. [email protected] AU stock dividend 8:1, [email protected], [email protected], TRC Stock dividend 7:1, [email protected] , 8 พค. [email protected] BAFS@1, [email protected] , [email protected], [email protected] , [email protected], [email protected]
(+) THAI ฮอตขึ้นเว่อร์ 18% เจอแคชบาลานซ์ทันที แม้มีข่าวดีรอจ่อรับ AOC ใหม่วันที่ 8 พ.ค.นี้ โบรกฯคาด Q1 กำไรร่วง 50% เหลือ 2 พันล้าน (ที่มา ข่าวหุ้น)
(+) EA รับข่าวดี สปก.มีหนังสือแจ้งผลการตรวจสอบ ยืนยันโรงไฟฟ้าพลังงานลมหนุมาน 260 MW ทำตามระเบียบ-กฎหมายครบถ้วน พร้อมเอื้อประโยชน์เกษตรกร ฟากผู้บริหาร EA ลั่นพร้อมเดินหน้าลงทุนก่อสร้างโครงการทันที (ที่มา ข่าวหุ้น)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ศุกร์ US nonfarm payrolls เมย. คาดเพิ่ม 1.92 แสนราย จาก 9.8 หมื่นราย ส่วนอัตราว่างงานเมย. คาด 4.6% จาก 4.5%, ไต้หวัน CPI เมย. คาด +0.5% จาก 0.2% y-y. ฟิลิปปินส์ CPI คาด +3.5% จาก 3.4% y-y. มาเลเซีย ส่งออก มีค. คาด +18.6% จาก +26.5% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
