- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 04 May 2017 16:57
- Hits: 2228
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today’s Report : BH, GPSC, IT, MAJOR
Our Portfolio May 17 : CPF, GLOBAL, SYNEX, TACC, THANI
ระยะสั้นยังเน้น Trading ในกรอบ ระยะกลาง-ยาวยังถือต่อ
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ยังคงปรับตัวในกรอบแคบและปิดไม่เปลี่ยนแปลง โดยยังจับตาดูผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้ และยังมีหลายปัจจัยที่ต้องติดตามทั้งตัวเลขการจ้างงานเดือนเม.ย.ของสหรัฐฯ การเลือกตั้งของฝรั่งเศสรอบ 2 รวมถึงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนในประเทศ ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าตลาดพันธบัตรต่อเนื่องอีกกว่า 5 พันลบ. แต่ยังขายสุทธิในตลาดหุ้นและฟิวเจอร์สรวมกันราว 500 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET index จะยังคงปรับตัวในกรอบแคบต่อเนื่องหลัง FED มีมติคงอัตราดอกเบี้ยตามคาดและยังคงมุมมองการเติบโตของเศรษฐกิจในระดับปานกลาง ขณะที่ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม FED ยังไม่ได้ส่งสัญญาณเกี่ยวกับการลดขนาดงบดุล ทำให้ตลาดยังคงระมัดระวังการซื้อขายและมุ่งเป้าไปที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนเม.ย.ของสหรัฐฯที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ รวมถึงผลการเลือกตั้งรอบสุดท้ายของฝรั่งเศสในช่วงสุดสัปดาห์ ส่วนในด้านเทคนิคดัชนียังเคลื่อนไหวในลักษณะทรงตัวออกข้างโดยยังไม่สามารถทะลุเหนือระดับ 1570 จุดขึ้นไปได้ กรอบการเคลื่อนไหวจึงคาดว่ายังคงอยู่ที่ 1560-1573 จุด
กลยุทธ์ : ระยะสั้น แนะนำ Trading ในกรอบ 1560-1573 จุด ระยะกลาง-ยาว ยังแนะนำถือต่อ
แนวรับ 1563-1560 , 1555 จุด
แนวต้าน 1570 , 1573-1575 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KOOL, SPALI, SAWAD (short)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$225ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวัน US$218ล้าน ขณะที่ไหลออกเวียดนาม US$12ล้าน และไทย US$9ล้าน แนวโน้มเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่อาจชะลอลง ตามผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้ที่แม้ว่าคงอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดแต่ส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง (การประชุมครั้งหน้าจะมีขึ้นในเดือนมิ.ย.)
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) เฟดคงดอกเบี้ยที่ 0.75-1.00% ตามคาด ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยค่อยเป็นค่อยไปอีก 2 ครั้งในปีนี้ ตลาดคาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป 0.25% ในเดือน มิ.ย. (ความเป็นไปได้สูงถึง 90%) ส่วน GDP 1Q17 ที่โตเพียง 0.7% ต่ำสุดในรอบ 3 ปีเป็นเหตุชั่วคราว เฟดไม่ได้พูดถึงการลดขนาดงบดุลแต่น่าจะอยู่ใน Minutes (25 พ.ค.) แทน เงินดอลลาร์แข็งค่า (บวกกับ PMI ของจีนชะลอ เป็นลบกับกลุ่มเหล็กและเรือ แต่บวกกับ KCE ที่ราคาทองแดงเริ่มลง) กลุ่มแบงก์ (KBANK) ได้ประโยชน์จากวงจรขาขึ้นของดอกเบี้ย
(+) GPSC รางานกำไรดีกว่าคาด +79% Q-Q เพราะโรงไฟฟ้า IPP กลับมาจากหยุดซ่อมใน 4Q16 และมีเงินปันผลรับ แต่ -14% Y-Y เพราะลูกค้าหลัก (IRPC) หยุดซ่อม แนวโน้มผลการดำเนินงานหลัก 2Q17 จะดีขึ้นเพราะเป็นหน้าร้อนและได้ปรับขึ้นค่าไฟฟ้า แต่จะไม่มีปันผลรับจาก RPCL ทำให้กำไรสุทธิน่าจะชะลอ Q-Q แต่เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากถือ เพราะ upside มากขึ้น เป้าหมาย 38 บาท
(+) BIG ราคาหุ้นปรับฐานจากที่มี PE สูงกว่า 20 เท่าในช่วงต้นปีเหลือ 18 เท่าในปัจจุบันและลดเหลือ 15.7 เท่าในปีหน้า ต่ำกว่ากลุ่มค้าปลีกสินค้าไอทีที่ 25-30 เท่า ขณะที่คาดกำไรโตเฉลี่ย 16% ในช่วง 2 ปีนี้ การเติบโตมาจากตลาดกล้อง Mirrorless ที่ยังไม่อิ่มตัว การขยายสาขา Big Mobile และธุรกิจพิมพ์ภาพดิจิตอลที่ไปได้ดี สำหรับกำไรสุทธิ 1Q17 คาด -17% Q-Q ตามฤดูกาลและ +7% Y-Y ยังคงราคาพื้นฐาน 6.90 บาท ยังแนะนำซื้อ
(+) ITEL แนวโน้มกำไร 1Q17 สดใส คาด +61% Q-Q, +60% Y-Y จากการรับรู้งานรับเหมาติดตั้งโครงข่ายที่มีอัตรากำไรสูง และเป็นไตรมาสแรกที่รับรู้รายได้ให้เช่า Data Center เต็มพื้นที่ ราคาหุ้นปรับลงจากที่มี PE กว่า 40 เท่าเหลือ 34 เท่าในปัจจุบันและ 25.8 เท่าในปีหน้าจากกำไรที่คาด +122% ในปีนี้และ +34% ในปีหน้า จึงยังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 14 บาท
(0) MAJOR เราคาดกำไรสุทธิ 1Q17 ที่ 245 ล้านบาท +189% Q-Q เพราะไตรมาสก่อนมีรายการพิเศษที่เป็นลบจำนวนมาก ขณะที่ไตรมาสนี้มีกำไรขายหุ้น PVR ส่วนกำไรปกติ คาด +16.8% Q-Q แต่ -5.2% Y-Y เพราะหนังของ MPIC ขาดทุน แนวโน้มกำไร 2Q17 แข็งแกร่งตามหน้าหนัง แต่ปัจจุบันมี PE 21 เท่า ใกล้เต็มมูลค่าที่ 25 เท่าหรือเท่ากับราคาพื้นฐาน 35 บาท แนะนำถือ
(+) BH การคุมต้นทุนที่ดีมากทำให้กำไร 1Q17 โต +22% Q-Q, +2.8% Y-Y ทั้งที่รายได้โตเพียง 2.8% Q-Q และหดตัวถึง 4% Y-Y และทำให้ EBITDA margin สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรทั้งปีที่เราคาด +7% Y-Y มาจากการลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายเป็นหลัก แต่เริ่มมีสัญญาณบวกหลังอาบูดีบียกเลิกการร่วมจ่าย 20% สำหรับการรักษาในรพ.เอกชน ด้วยกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเรายังคงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 200 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
4 พ.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (เม.ย.)
- จีน: Caixin China PMI Composite (เม.ย.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (เม.ย.)
5 พ.ค. - สหรัฐ:การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงาน (เม.ย.)
- อินโดนีเซีย: 1Q17 GDP
7 พ.ค. - ฝรั่งเศส: การเลือกตั้งรอบ 2
8 พ.ค. - จีน: ดุลการค้า (เม.ย.)
10 พ.ค. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (เม.ย.),ยอดสินเชื่อ (เม.ย.)
11 พ.ค. - ฟิลิปปินส์: ธนาคารกลางประชุม
12 พ.ค. - ฮ่องกง: 1Q17 GDP
15 พ.ค. - ไทย: 1Q17 GDP
- จีน:ยอดค้าปลีก,Industrial Production, Fixed asset (เม.ย.)
16 พ.ค. - MSCI Semi-annual index review
- ยูโรโซน:ZEW Survey Expectations (พ.ค.), 1Q17 GDP
- สหรัฐ: Housing starts & Building permits (เม.ย.)
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดทรงตัวโดยเฟดคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด ขณะที่ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบเล็กน้อย โดยนักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนผลการประชุม FOMC ขณะที่ยูโรสแตทระบุตัวเลขเศรษฐกิจขยายตัวตามคาด
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมในกรอบแคบสอดคล้องกับทิศทางตลาดโลก
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัวในทิศทางอ่อนค่า โดยล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 34.53-34.59 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดบวก 0.16 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 47.82 ดอลลาร์/บาร์เรล ปิดบวกเล็กน้อยจากตัวเลขสต๊อกน้ำมันที่ไร้ทิศทาง โดย EIA รายงานตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 4 อีก0.9 ล้านบาร์เรล แต่น้อยกว่าที่ตลาดคาดที่ 2.3 ล้านบาร์เรล ส่วนสต๊อกน้ำมันเบนซินปรับเพิ่มขึ้น 0.2 ล้านบาร์เรล เพิ่มน้อยกว่าคาดที่ 1.3 ล้านบาร์เรล
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ปิดลบ 8.50 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,248.50 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาด
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
