- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 03 May 2017 17:35
- Hits: 1505
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today's Report : Commodities WoW, ASEFA, BDMS, ICHI
Our Portfolio May 17 : CPF, GLOBAL, SYNEX, TACC, THANI
ระยะสั้นยังเน้น Trading ในกรอบ ระยะกลาง-ยาวยังถือต่อ
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ยังคงปรับตัวในกรอบแคบตามต่อเนื่องหลังยังไร้ปัจจัยบวกใหม่เข้ามากระตุ้น โดยตลาดจับตาดูการประชุม FOMC การเลือกตั้งของฝรั่งเศสรอบ 2 รวมถึงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนในประเทศ อย่างไรก็ตามกระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มพลิกมาไหลเข้าในตลาดพันธบัตรกว่า 4 พันลบ. รวมถึงซื้อสุทธิในตลาดฟิวเจอร์สราว 600 ลบ. ส่วนตลาดหุ้นมียอดขายสุทธิเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET index จะยังคงปรับตัวในกรอบแคบต่อเนื่องโดยยังมีหลายปัจจัยที่ยังต้องติดตามทั้งในฝั่งของต่างประเทศ ได้แก่ การประชุม FED ที่คาดว่ายังคงอัตราดอกเบี้ย แต่ต้องจับตาการส่งสัญญาณการลดขนาดงบดุลของเฟด การผ่านงบประมาณของสภาคองเกรสเพื่อเลี่ยงการ Shutdown ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนเม.ย.ของสหรัฐฯ รวมถึงการเลือกตั้งรอบ 2 ของฝรั่งเศส ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังต้องติดตามดูผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ทยอยประกาศออกมา ส่วนในด้านเทคนิคดัชนียังอยู่ในช่วงของการแกว่งทรงตัวทำฐานออกข้าง โดยช่วงหลายวันที่ผ่านมาแกว่งตัวแคบๆและยังไม่สามารถทะลุเหนือระดับ 1570 จุดขึ้นไปได้ จึงคาดว่าการเคลื่อนไหวยังคงอยู่ในกรอบ 1560-1573 จุด
กลยุทธ์ : ระยะสั้น แนะนำ Trading ในกรอบ 1560-1573 จุด ระยะกลาง-ยาว ยังแนะนำถือต่อ
แนวรับ 1564-1560 , 1555 จุด
แนวต้าน 1570 , 1573-1575 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : ILINK, UV, THCOM (buyback)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$538ล้าน นำโดยไต้หวัน US$357ล้าน และเกาหลีใต้ US$116ล้าน ขณะที่ไหลออกไทย US$6ล้าน แนวโน้มเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคแต่อาจชะลอลงเพื่อติดตามการประชุม FOMC ซึ่งครั้งนี้ตลาดคาดคงอัตราดอกเบี้ยแต่จับตาสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยในครั้งถัดไปซึ่งตลาดคาดว่าอาจจะเป็นการประชุมครั้งหน้า (มิ.ย.) วันนี้ตลาดปิดทำการหลายตลาด (ญี่ปุ่น ฮ่องกง และเกาหลีใต้)
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) กิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีนเดือน เม.ย. แผ่ว PMI ทั้งเป็นทางการและไม่เป็นทางการของจีนในเดือน เม.ย. surprise ไปในทางลบ ตัวเลขไม่เป็นทางการของ Caixin ที่ประกาศวานนี้เหลือ 50.3 ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 และต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ส่วนตัวเลขเป็นทางการอยู่ที่ 51.2 ต่ำสุดในรอบ 6 เดือน กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ชะลอมาจากการบริโภคภายในที่ลดลง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการคุมเข้มสินเชื่อ อีกส่วนคือกฏเกณฑ์ที่มากขึ้นในกลุ่มอสังหาฯ เป็นลบกับกลุ่มเหล็กและเรือ
(-) ICHI แนวโน้ม 1Q17 จะพลิกกลับมามีกำไร เราคาด 44 ล้านบาท จากที่ขาดทุนในไตรมาสก่อนเพราะไม่มีรายการตั้งด้อยค่าเหมือนไตรมาสก่อน แต่ผลการดำเนินงานหลักยังไม่สดใส เพราะตลาดชาเขียวในประเทศยังหดตัวต่อเนื่อง ผู้ประกอบการจึงต้องใช้โปรโมชั่นด้านราคาเพื่อกระตุ้นยอดขาย ทำให้มาร์จิ้นลดลง เราปรับลดกำไรปีนี้ลง 28% เป็น +14.7% ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 6 บาทจาก 8 บาท ยังคงแนะนำขาย
(+) ASEFA เราคาดกำไร 1Q17 ลดลงตามฤดูกาล -30% Q-Q, -3.4% Y-Y แต่จะฟื้นใน 2Q17 และเร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลังซึ่งเป็น high season ของธุรกิจเพราะมีการส่งมอบงานจำนวนมากในครึ่งปีหลัง Backlog ปัจจุบันยังอยู่ในระดับสูง 1.9-2.0 พันล้านบาทโดย 60-70% จะรับรู้เป็นรายได้ปีนี้ เรายังคาดกำไรทั้งปี +12.6% Y-Y ยังคงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 9.70 บาท
(+) BDMS เราคาดกำไรปกติ 1Q17 ฟื้นตัว 13.2% Q-Q ตามฤดูกาล แต่ -7% Y-Y เพราะจำนวนผู้ป่วยต่างชาติโดยเฉพาะตะวันออกกลางเริ่มชะลอตั้งแต่ 2Q16 เป็นต้นมา สำหรับการขายหุ้น BH 3.45% หุ้นละ 179 บาท ทำให้มีกำไรจากการขายราว 2.3 พันล้านบาทใน 2Q17 แต่สัดส่วนกำไรที่ได้รับก็จะลดลงเหลือ 20.5% หรือกระทบกำไรของ BDMS 1.5% เรายังคาดหวังการฟื้นตัวใน 2H17 และการขยายธุรกิจที่จะเป็นประโยชน์ในระยะยาว ยังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 24 บาท
(0) BANPU ค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากถึง 1.4 บาท/ดอลลาร์ใน 1Q17 ทำให้เราคาดว่า BANPU จะมี Forex loss ถึง 700-800 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิเหลือ 1.6 พันล้านบาท แต่กำไรจากการดำเนินงานถือว่าฟื้นอย่างสดใสจากขาดทุนใน 1Q16 เราคาดว่าน่าจะทำได้ 2.3 พันล้านบาทจากราคาถ่านหินที่เพิ่มสูงขึ้นทั้งในตลาดอินโดนีเซียและออสเตรเลียราว 40-60% Y-Y ปัจจุบันที่ราคาถ่านหิน NEX ปรับลงมาหลังพายุเด็บบี้ผ่านพ้นไป แต่ยังอยู่ในระดับสูง US$85.3/ตัน MTD และสูงกว่าคาดการณ์ทั้งปีของเรา ราคาหุ้นปรับลงสะท้อนราคาถ่านหินแล้ว ยังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 24 บาท
