- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 02 May 2017 18:00
- Hits: 1595
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Selective buy
วันนี้คาดผันผวนในกรอบ 1,560-1,575 จุด
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดผันผวน-เชิงบวก กรอบ 1,560-1,590/1,600 จุด จากแรงซื้อคืน (cover short) หุ้นใหญ่หลายตัวที่รอขึ้น XD ต้นเดือน พค.เช่น BAY ROBINS BLA BJC CENTEL BAFS CK LH AP และหุ้นปันผลอาทิ AU TRC เป็นต้น และผลการดาเนินงานหุ้นรายตัวที่ดีกว่าคาด, ลุ้นหุ้นไทยเข้า-เพิ่มน้าหนักใน MSCI รอบใหม่ กลางเดือน พค. ส่วนปัจจัย ตปท. คาดไม่มี Negative shock ใหม่ๆ อาทิ ผลเลือกตั้งฝรั่งเศสที่ไม่พลิกโผ, ตัวเลข ISM PMI ดัชนีฯ ภาคการผลิตโลกต้นเดือน พค.ฟื้นตัวช้าๆ และผลการประชุม FOMC คาดคงดอกเบี้ยและยังไม่ลดขนาด Balance sheet ลงเพราะตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่โตต่ากว่าคาด
หุ้นแนะนำวันนี้ COM7 แนวรับ 10.3 บ. ต้าน 11 บ. Stop loss 10 บ. TRUE แนวรับ 6.45 บ. ต้าน 6.8/6.9 บ. Stop loss 6.3 บ. ลุ้นกาไรดีกว่าตลาดคาด (Expense on AIS)
รายงานวันนี้
(+) PSL รายงานขาดทุนสุทธิ 1Q17 ที่ 59 ล้านบาท ขาดทุนน้อยลงทั้ง YoY และ QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ ขาดทุนหลักอยู่ที่ 71 ล้านบาท ขาดทุนลดลง YoY และ QoQ เช่นกัน ผลขาดทุนที่ออกมาดีกว่าที่เราคาด จากค่าเฉลี่ย Freight ที่ดีกว่าคาด และการบริหารต้นทุนการดาเนินงาน มุมมอง 2Q17 เราเชื่อว่าผลการดาเนินงานของ PSL จะสามารถพลิกกลับมาเป็นกาไรได้ หนุนโดยดัชนี BDI ใน 2Q17-ปัจจุบัน ที่ปรับตัวเพ่มขึ้นมากว่า 101% YoY และ 30% QoQ โดยมีปัจจัยผลักดันมาจาก 1) การนาเข้าถ่านหินที่เพิ่มขึ้นของจีน รองรับการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในช่วงหน้าร้อน, 2) การนาเข้าแร่ Iron ore ของจีน และ 3) Grain trading season ของอเมริกาใต้ จากขาดทุนใน 1Q17 ที่ดีกว่าคาดเรามีการปรับประมาณการขาดทุนทั้งปีลดลงมาที่ 154 ล้านบาท (จาก 445 ล้านบาท) เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาที่ 12.20 ล้านบาท (จาก 12.10 บาท) ยังคงคาแนะนา ซื้อเก็งกาไร
(+) BANPU เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมาเป็นโอกาสที่จะเข้าสะสมอีกครั้ง รองรับภาพกาไร 1Q17 ที่คาดจะทาจุดสูงสุดนับตั้งแต่ 1Q12 และเรายังคาดกาไรจะดีต่อเนื่องใน 2Q17 เราประเมินกาไร 1Q17 ที่ 2.1 พันล้านบาท พลิกกลับมาจากปีที่แล้วที่ขาดทุน 185 ล้านบาท และเติบโต 40% QoQ หนุนโดยราคาถ่านหินที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น (+63% YoY) และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นที่ CEY (ออสเตรเลีย) จากราคาถ่านหิน NEWC ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาเฉลี่ยอยู่ที่ $84/ตัน YTD สูงกว่าที่เราประเมินไว้ (สมมติฐานเราอยู่ที่ $75/ตัน) เรามีการปรับสมมติฐานราคาถ่านหินขึ้นมาที่ $78/ตัน (ยังคงอนุรักษ์นิยม) โดยรวมเราปรับประมาณการกาไรปี 2017 ขึ้นมา 6% ที่ 7.2 พันล้านบาท ยังคงคาแนะนา ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 23 บาท
(+) HMPRO แม้ยอดขายสาขาเดิมจะไม่ได้เติบโตสูงมากนัก แต่เรามองว่าโอกาสที่ตลาดจะปรับลดประมาณการมีจากัด เพราะส่วนใหญ่ไม่ได้คาดการณ์สูงอยู่แล้ว ในขณะที่สินค้า house brand จะเป็นตัวที่ขับเคลื่อนอัตรากาไรในปีนี้ ซึ่งใน 1Q17 ที่ผ่านมา มาร์จิ้นขยายตัวเกือบ 1% ในขณะที่สัดส่วนสินค้า house brand ที่เท่าเดิม แสดงให้เห็นว่าสินค้ามีมาร์จิ้นที่สูงขึ้น เราคาดบริษัทจะมีผลกาไรโตเฉลี่ย 18.6%/ปี ในช่วง 2017-19 (CAGR) ซึ่งสูงกว่าการเติบโตในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา เราจึงมองว่าหุ้นควรเทรดที่ PE สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงดังกล่าวที่ 29 เท่า ปัจจุบันหุ้นเทรดบน PE เพียง 26.4 เท่า เท่านั้น คงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.6 บาท
(+) BH กาไรหลักทาสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 23% QoQ มากกว่าเราและตลาดคาด 5% เพราะมาร์จิ้นดีกว่าคาด แนวโน้ม 2Q17 เราคาดกาไรจะสามารถเติบโตได้ดี YoY จากมาร์จิ้นที่ขยายตัวจาก efficiency ที่สูงต่อเนื่อง แม้รายได้จะเติบโตน้อยก็ตาม เรามองว่ากาไรที่ออกมาทาสถิติสูงสุดใหม่จะสร้างความประทับใจให้กับตลาด และให้ความมั่นใจว่าบริษัทจะสามารถรักษาระดับ efficiency และมาร์จิ้นที่สูงได้ เราคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 212 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) แรงซื้อคืนระยะสั้นก่อนการขึ้น XD รับสิทธิ์ปันผล น่าสังเกตรอบนี้หุ้นหลายตัว XD ฟรี เช่น GIFT COM7 PTTEP คาดรอบนี้แม้ XD แล้วหุ้นอาจไม่ลงอย่างที่คิด สะท้อน ตลาดไม่กล้ายืมหุ้น Short ในหุ้นที่ผลประกอบการมีแนวโน้มดีต่อเนื่องหรือมี Good news flow สนับสนุน ตรงข้ามกับหุ้นที่มี Earnings downward revision เช่นกลุ่มแบงก์ หลัง XD ไปแล้วหุ้นโดนยืม short เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ: XD 2 พค. [email protected] BFIT stock dividend 20:1, [email protected], [email protected] [email protected] / 4 พค. [email protected], [email protected] BRR stock dividend 5:1, [email protected] , [email protected] , [email protected], [email protected] , [email protected] , [email protected] , 5 พค. [email protected] AU stock dividend 8:1, [email protected], [email protected], TRC Stock dividend 7:1, [email protected] , 8 พค. [email protected] BAFS@1, [email protected] , [email protected], [email protected] , [email protected], [email protected]
(*) ITD รมว.คมนาคม เผยยังไม่ได้รับแจ้ง เรื่อง ไจก้า ขึ้นบัญชีดา ITD จากเหตุการณ์เกิดอุบัติเหตุบ่อยครั้งระหว่างก่อสร้าง ล่าสุดเครนรถไฟฟ้าสายสีแดงหล่นทับพนักงานเป็นเหตุให้เสียชีวิต 3 ราย (ที่มา อินโฟเควส)
(+) สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) เปิดเผยว่า ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (เอ็มพีไอ) เดือน มี.ค. 2560 อยู่ที่ 124.46 ขยับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 และสูงสุดในรอบ 12 เดือน นับตั้งแต่เดือน เม.ย. 2559 ที่ระดับ 101.83 จากการนาเข้าสินค้าทุน วัตถุดิบขยับ ส่งสัญญาณบวก
(+) กฟผ.เตรียมชง กพช.ลงทุนพลังงานทดแทน 2,000 เมกะวัตต์ เสริมมั่นคง เร่งชี้แจงประชาชน ส่อพับแผนโรงไฟฟ้าถ่านหิน 1,000 เมกะวัตต์ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+/-) ไฮไลท์ตัวเลขเศรษฐกิจช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา US GDP 1Q17 +0.7% โตต่ากว่าคาดที่ 1-1.2% และต่ากว่าครั้งก่อนที่ 2.1%, จีนรายงาน PMI official 51.2 จาก 51.8 ต่ากว่าคาดที่ 51.7
(+) เมื่อวานจันทร์ US Core PCE มีค. -0.2% แย่กว่าคาดที่ -0.1% จาก +0.2% m-m. US ISM Manufacturing เมย. 54.8 ต่าคาดที่ 56.5 จาก 57.2 (ที่มา Bloomberg)
(+) อังคาร US Total vehicle sales เมย. คาด 17.1 mn saar. จาก 16.5 mn. Euro area PMI mnfg เมย. คาด 56.8 คงที่ UK PMI mnfg เมย. คาด 54 จาก 54.2 อินโดนีเซีย เงินเฟ้อ CPI เมย.คาด 4.1% จาก 3.6% y-y. เกาหลีใต้ CPI เมย. คาด 2.1% จาก 2.2% y-y. ธนาคารกลางออสเตรเลีย คาดคงดอกเบี้ย 1.5% (ที่มา Bloomberg)
(0/+) พุธ FOMC rate decision คาดคงดอกเบี้ย 0.75-1.00%, Euro area GDP 1Q17 คาด +0.6% จาก +0.4% q-q. และ +1.9% จาก 1.8% y-y. ตลาดหุ้นญี่ปุ่นหยุดยาวถึงวันศุกร์ (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส US Nonfarm productivity 1Q17 คาด 0% q-q จาก +1.3% US Trade balance มีค. คาด -45.2 จาก -43.6$bn, Euro PMI services เมย. คาด 56.2 คงที่ Euro area PMI composite คาด 56.7 คงที่ UK PMI Service เมย. คาด 54.2 จาก 55, เกาหลีใต้ Current account balance มีค. คาด 8 US$bn จาก 8.4 (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US nonfarm payrolls เมย. คาดเพิ่ม 1.92 แสนราย จาก 9.8 หมื่นราย ส่วนอัตราว่างงาน เมย. คาด 4.6% จาก 4.5%, ไต้หวัน CPI เมย. คาด +0.5% จาก 0.2% y-y. ฟิลิปปินส์ CPI คาด +3.5% จาก 3.4% y-y. มาเลเซีย ส่งออก มีค. คาด +18.6% จาก +26.5% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
