- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 02 May 2017 17:45
- Hits: 1487
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> ADVANC, ANAN, IVL
Stock S R Comment
ADVANC 172.00 177.00 ลุยธุรกิจ Fiber หนุน พร้อมลดค่าใช้จ่าย Handset
ANAN 4.88 4.98 ปีแห่งการเก็บเกี่ยว คาด EPS โต 40%
IVL 36.25 37.50 ขาขึ้นธุรกิจ แถมประโยชน์จากนโยบายลดภาษีสหรัฐฯ
May investment strategy
May: คาดการณ์ภาวะการลงทุนเดือนพฤษภาคม SET Index ปรับตัว Sideways ต่อไปในกรอบ 1540 - 1590 จุด โดยมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดดังต่อไปนี้
ปัจจัยบวก:
1) ประมาณการ EPS ของ SET Index ที่ไม่ได้ถูกปรับลดลงแล้ว (แถมปรับขึ้นเล็กน้อย) ทำให้ Valuation ของดัชนีอยู่ในระดับที่พอรับได้ ล่าสุดคาดการณ์ EPS ของ SET Index ปลายปีนี้อยู่ที่ 102.8 บาท และปลายปีหน้าอยู่ที่ 114.4 บาท เทียบเคียงกับดัชนีปัจจุบันพบว่าซื้อขายอยู่บริเวณ Forward PE 15.2 เท่า (ปี 2017) และ 13.7 เท่า (ปี 2018) ถือว่าไม่สูงจนเกินไปนัก
2) การเลือกตั้งปธน.ฝรั่งเศสรอบที่ 2 ในวันที่ 7 พฤษภาคมนี้ คาดว่าจะไม่มีการพลิกโผแต่อย่างใด (โพลคาดนายเอมมานูเอล มาครองจะชนะนางเมอรีน เลอ เปน ด้วยสัดส่วนคะแนนเสียง 60% ต่อ 40%) หากออกมาในกรณีนี้จริง คาดว่า Sentiment ตลาดหุ้น ทั่วโลกจะยังอยู่ในเกณฑ์ดี
3) คาดราคาน้ำมันดิบ (Brent) เริ่มมี Downside risk ในระดับจำกัด หลังปรับลงมาบริเวณกรอบล่างแนวรับ 50 เหรียญฯต่อบาร์เรล เนื่องจากยังคงคาดการณ์ว่าในท้ายที่สุด ที่ประชุมกลุ่ม OPEC และ Non-OPEC ในวันที่ 25 พฤษภาคมนี้จะมีมติขยายระยะเวลาการลดกำลังการผลิตออกไปจากเดิม
ปัจจัยลบ:
1) จากการที่ตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว (ยุโรป, สหรัฐฯ) มีข่าวดีเฉพาะตัว ได้แก่การเลือกตั้งปธน.ฝรั่งเศสที่ไม่พลิกโผ และการแถลงรายละเอียดมาตรการปฎิรูปภาษีของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดหุ้นเกิดใหม่รวมถึงไทยมีโอกาสปรับตัว Underperform ตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว ในช่วงสั้นๆ
2) นักลงทุนยังไม่ Fully price in ความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 13-14 มิถุนายนนี้ โดยล่าสุดความน่าจะเป็นจาก Fed Funds futures อยู่ที่ 70% เท่านั้น หากนักลงทุนให้น้ำหนักประเด็นนี้เพิ่มขึ้นในช่วงถัดไป มีโอกาสทำให้ Bond yield สหรัฐฯทยอยปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นตัวกดดัน Fund flow ได้
กลยุทธ์การลงทุน: กรอบแนวรับที่ 1540-1550 จุดยังคงทำงานได้ดี โดยเรามองว่าตราบใดที่ประมาณการ EPS ของ SET ยังไม่ถูกปรับลดลง โอกาสที่ดัชนีจะหลุดระดับแนวรับนี้ยังเป็นไปได้ยากอยู่ แนะนำนักลงทุนใช้บริเวณดังกล่าวในการเข้าสะสมหุ้นได้
Stock pick: มองกลุ่มธนาคารพาณิชย์เริ่มมีความน่าสนใจในแง่ของ Valuation หลังจากที่ราคาปรับตัวลงมาแรง โดยล่าสุดซื้อขายที่ระดับ Forward PBV เพียง 1.15 เท่า และ Forward PE เพียง 10.4 เท่า ถือเป็นระดับถูกสุดในรอบ 2 เดือนที่ผ่านมา เรายังคงชื่นชอบ SCB สำหรับกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่จากแนวโน้ม NPL Formation ที่ดีขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้สำรองหนี้ในช่วงที่เหลือของปีลดลงได้ ส่วนกลุ่มธนาคารขนาดเล็ก มอง TISCO และ TCAP เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ จากสัดส่วน NPL ที่ลดลง นอกจากนั้นแนะนำสะสมหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี (PTT, PTTEP, PTTGC) เมื่อมีการอ่อนตัว เนื่องจากเป็นกลุ่มที่เห็น Momentum ของการ Upgrade ประมาณการ และเพื่อรอลุ้นข่าวดีที่อาจเกิดขึ้นจากการประชุมกลุ่ม OPEC และ Non-OPEC ในช่วงปลายเดือน
แนวรับ 1,560 แนวต้าน 1,573
บทวิเคราะห์วันนี้
IVL (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.50 บาท) BIG WAVE of Polyester คาดปี 60 ปริมาณผลิตเพิ่ม
Today's Event
ALLA XD 0.02 บาท KTIS XD 0.05 บาท SQ XD 0.05 บาท
ASEFA XD 0.32 บาท KTIS XD 0.05 บาท TICON XD 0.08 บาท
ASIA XD 0.85 บาท RICHY XD 0.0063 บาท RICHY XR 5:1 @ 1.40 บาท
BFIT XD 0.03 บาท RICHY XD 24:1 RICHY XW 1:1
BFIT XD 20:1 SENA XD 0.00996 บาท RICHY XW 1:1
GLOW XD 4.292 บาท SENA XD 16:1 GGC เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (986mn sh @ Bt.11.20) หมวดปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์
นักวิเคราะห์ :
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
