- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 25 April 2017 17:35
- Hits: 1880
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน : Trading Range: 1,564-1,572
แรงขายกลุ่มธนาคารกดดัน SET ปรับลดลง -0.34% ปิดที่ 1,564.66 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 3.8 หมื่นล้าน ต่างชาติซื้อสุทธิ 409 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
แม้ผลการเลือกตั้งฝรั่งเศสที่นายมาครอง ที่มีนโยบายแบบอนุรักษ์นิยมได้คะแนนเสียงนำนางเลอ เปน รวมไปถึงความคืบหน้านโยบายภาษีวันที่ 26 เม.ย.นี้ เป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวตลาดหุ้นยุโรป +2.1-4.7% และ Dow Jones +1.05% เมื่อคืนนี้...อย่างไรก็ดีเรายังมองการ Rebound มีระยะ “จำกัด” ด้วยกรอบการเคลื่อนไหว 1,564-1,572 จุด จาก 1) การเลือกตั้งฝรั่งเศสยังไม่ชี้ขาด รอผลรอบ 2 วันที่ 7 พ.ค. 2) ปัญหา NPL ที่ยังสูงกดดันหุ้นกลุ่มธนาคาร และเริ่มเห็น consensus ปรับลดประมาณการกำไรหุ้นกลุ่มธนาคารแล้วในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (ดูรายงาน Pathumwan Corner: The Revision เพิ่มวันนี้)
ทำอะไรดี: แนะนำ “Selective” ต่อเนื่อง ได้แก่:-
1)กลุ่มหุ้นที่มี upside risk จากการปรับกำไรขึ้น: TISCO และ KKP
2)กลุ่มหุ้นที่คาดการณ์กำไร 1Q17 ออกมาดี ESSO SUSCO PTTGC
SCC AP LH (Presale 1Q17 แข็งแรง) และ BCH (ผลดีจากการจัดสรรงบตรวจสุขภาพประกันสังคมใหม่มากที่สุด คาดกำไรโต 20% ปีนี้ ขณะที่ TradeCode แนะนำ “ซื้อ” วันนี้ เป้าหมายระยะสั้น 14.2/15.2 บาท)
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” AOT EASON KKP KTB ESSO JASIF PLANB SAWAD TMB และ เงินสด 10% (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental:
BCP: “ขาย” พื้นฐาน 28 บาท (เดิม 35 บาท)...แม้คาดการณ์กำไรกลับมาขยายตัว 19.4% ปีนี้ และ PE ต่ำ 9.5x แต่เราปรับเป้าหมายพื้นฐานลง 20% จาก 1) การเข้าสู่วงจรลงทุนใหม่ เช่น
E&P และเหมือง Lithium ซึ่งยังเป็นธุรกิจที่ยังขาดทุน 2) แม้ธุรกิจโรงกลั่นจะยังสร้างกระแสเงินสดได้ดี ด้วย GRM US$6.5/bbl แต่ธุรกิจปั๊มน้ำมัน และไฟฟ้าทำได้ต่ำกว่าคาด และ
3) มอง BCP ควรซื้อขาย discount จากโรงกลั่นอื่นจากการเข้าสู่วงจรการลงทุนอีกครั้ง และเป็นธุรกิจที่ยังไม่สร้างกำไร
กำไร 1Q17: HMPRO ประกาศกำไร 1Q17 ดีกว่าคาด 8% ที่ 1.05 พันล้านบาท +21% y-y จากอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด ขณะที่ DELTA กำไรออกมาดีที่ 1.35 พันล้านบาท +8% y-y
Pathumwan Corner: The Revision แนะนำ “ซื้อ” TISCO และ IVL เข้าพอร์ต หลัง consensus มีการปรับประมาณการกำไรขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ KKP PTTGC SQAWAD LH BANPU RS มีแนวโน้ม outperform ตลาด...ทั้งนี้ The revision portfolio ให้ผลตอบแทน 7.3% ตั้งแต่ต้นปีดีกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน +1.1% อยู่ 6.2%
Technical Story : Technical SET range: 1,550-1,575
ยังต้องอดทนรอสัญญาณต่อไป: (รายงาน The Technical Story) SET พยายามตั้งหลักแต่ดูยืดเยื้อ มีแนวรับที่ 1,560-1,562 จดุ หากยนืไม่อยู่จะมีแนวรับที่ 1,555 และ/หรือ 1,550 จดุ ยงั ไม่ควรรีบทำอะไรจนกว่าจะทะลุ 1,575 จุด โดยมีด่านที่ 1,566 และ 1,570 จุด
หุ้นแนะนำ:
TISCO รอรับเพิ่มที่ 75 บาท เป้าหมาย 78 และ/หรือ 83 บาท
SCB ซื้อเมื่อทะลุ 156.50 เล็งรีบาวด์เป้าหมาย 159.5 และ 161 บาท
PTTEP ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 96.75 บาท เป้าหมาย 100 / 102 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“รอเปิด”Short S50M17ที่ 996 หรือเมื่อหลุด 990 เป้าหมาย 982 จุด
Block Trade PTTGC เป้าหมาย 78.50 บาท...Leverage 16 เท่า
TradeCode: Buy > BCH, BRR, TFD
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล, CFA , [email protected], +66 2617 4991
วิชนันท์ ธรรมบำรุง [email protected], 02-617 4979
