- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 21 April 2017 17:30
- Hits: 12700
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Range bound
วันนี้คาด รีบาวด์ ตามภูมิภาค แนวรับ 1,560 จุด ต้าน 1,575 จุด ท่ามกลางข่าวลบ งบแบงก์ส่วนใหญ่แย่กว่าที่เราคาด และ NPL ยังไม่ยอมพีค คาดแรงขายแบงก์ระยะสั้นยังกดดัน หลังซื้อดักงบกันไปมาก, ส่วนงบดี DTAC เมื่อวานแจ้งกาไร 229 ลบ. ดีกว่าเราคาดมาก (ดูตารางด้านในเพิ่มเติม สาหรับงบที่ออกล่าสุด เปรียบเทียบกับที่เราและตลาดคาด รวมถึงคาดการณ์งบที่จะออกสัปดาห์หน้า)
ปัจจัยที่ต้องตาม ความผันผวนที่ต้องระวังจากผลเลือกตั้ง ฝรั่งเศส (แต่คาดเลือกตั้งรอบนี้ผลชนะไม่ขาดต้องเลือกใหม่ 7 พค.ทาให้ความเสี่ยงระยะสั้นดีเลย์ออกไป) โพลเลือกตั้งในสัปดาห์หน้าของ เกาหลีใต้ อังกฤษ, และปัจจัยบวก การตั้งโต๊ะเจรจา 6 ฝ่ายเพื่อ ยุติความเสี่ยงสงครามคาบสมุทรเกาหลี ในสัปดาห์หน้า
หุ้นแนะนำวันนี้ DTAC งบดีกว่าคาด และ ทศท.เผย ยังไม่ได้ชี้ขาดผู้ได้งาน JV คลื่น 2300MHz (DTAC ยังมีลุ้น) แนวรับ 42.5 บ. ต้าน 44.5/45 บ. stop loss 41 บ. / IT แจ้งตลาดซื้อหุ้นคืนราคา 4 บ. เริ่ม 8 พค.- สิ้นสุด 22 พค. แนวรับ 3.84 ต้าน 4 บ. Stop loss 3.8 บ.
รายงานวันนี้
(*) Model Port (โดยคุณปรเมศร์) จากภาพ NPL ที่กลุ่มธนาคารใน 1Q17 ที่รายงานออกมาแย่กว่าคาด เราจึงปรับ SCB ออกจากพอร์ต ปัจจุบันพอร์ตเราเน้นไปทางหุ้น commodity น้ามัน บนสมมุติฐานราคาน้ามันจะปรับตัวขึ้น (PTT PTTEP PTTGC IVL) และเราเพิ่ม JASIF เข้ามาในพอร์ตแทนเพื่อลดความผันผวนของพอร์ต โดยคาด JASIF จะจ่ายปันผล 0.23 บาท ใน 1Q17; นับแต่ต้นปี พอร์ตให้ผลตอบแทน 2.7% มากกว่าตลาดที่ให้ผลตอบแทน 1.5%
(-) BBL รายงานกาไร 1Q17 ที่ 8.3 พันล้านบาท ทรงตัว YoY และ QoQ กาไรที่ออกมาต่ากว่าที่เราคาด 6% และต่ากว่าตลาดคาด 5% จากการตั้งสารอง LLP ที่สูงกว่าคาด เรามองว่า 2Q17 กาไรจะกลับมาเติบโตได้ YoY หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อและการบริหาร OPEX ที่ดี เราคาดการตั้งสารอง LLP จะลดลงอย่างมาก QoQ ใน 2Q17 เรายังคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 213 บาท
(-) SCB รายงานกาไร 1Q17 ที่ 11.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY แต่ลดลง 6% QoQ กาไรที่ออกมาต่ากว่าที่เราคาด 9% จาก OPEX ที่สูงกว่าคาด เราประเมินกาไร 2Q17 เติบโต YoY จากอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ปรับตัวดีขึ้นต่อและ NIM ที่ทรงตัวได้ เรายังคงคาแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 173 บาท
(0) KBANK เรามองว่า KBANK ยังคงอยู่ในโหมดการควบคุมคุณภาพสินเชื่อในปีนี้ ดังนั้นเราคาดจะมีการตั้งสารองเพิ่มขึ้นจากทั้งการรักษาระดับ NPL ratio ให้ต่ากว่า 3.3-3.4% และ Loan loss coverage ratio ให้อยู่ในระดับที่เกินกว่า 140% ณ สิ้นปี 2017 (จาก 135% ใน 1Q17) เพื่อสะท้อนนโยบายการตั้งสารอง LLP ใหม่ตาม IFRS9 ใน 2019 เรามองว่าปัจจัยดังกล่าวหนุนให้มีความเสี่ยงด้านล่างต่อประมาณการกาไรของเรา เรายังคงคาแนะนา ถือ
(+) DTAC รายงานกาไรสุทธิ 1Q17 ที่ 229 ล้านบาท ลดลง 82% YoY แต่เพิ่มขึ้น 661% QoQ โดยกาไรหลักอยู่ที่ 213 ล้านบาท ลดลง 82% YoY แต่เพิ่มขึ้น 26% QoQ ในไตรมาสนี้บริษัทมี service income ที่เพิ่มขึ้น และ service cost ที่น้อยกว่าคาด เรามุมุมมองเชิงบวกจากการเริ่มเห็นสัญญาณที่ฟื้นตัว QoQ เราคาดจะเห็นการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วง 2H17 และยังมีความหวังในการได้คลืน 2,300 MHz ของ TOT ซึ่ง TOT ระบุว่ายังไม่คัดเลือกผู้ใด และอาจมีมากกว่า 1 เจ้าที่ได้รับคลื่น และถึงแม้บริษัทจะไม่ได้คลื่นของ TOT เรามองว่า บริษัทยังคงมีโอกาสที่จะได้คลื่นของ กสทช. ที่จิกประมูลในปีถัดๆไป เราคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 65 บาท
(+) HMPRO คาดกาไร 1Q17 ที่ 1.04 พันล้านบาท, เติบโต 20% YoY (สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่คาดโตเพียง 13% YoY) ถึงแม้ยอดขายต่อสาขาเดิม (SSS) จะลดลง 2.8%YoY แต่อัตรากาไรขั้นต้นมีแนวโน้มขยายตัวได้ดีกว่าคาด จาก economies of scale และเงื่อนไขทางการค้าที่ดีขึ้น และมาร์จิ้นของสินค้า housebrand ใหม่ ยังมากกกว่าสินค้าเดิมอีกด้วย เราคาดบริษัทจะรักษาโมเมนตั้มกาไรจะเติบโต YoY ไปได้ถึง 3Q17 ซึ่งนับว่าเป็นตัวที่น่าสนใจมากในกลุ่มนี้ เพราะ PE ปัจจุบันที่ 22 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 27 เท่า เราคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.6 บาท
(+) PTTGC คาดกาไรสุทธิ 1Q17 ที่ 10,927 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 132% YoY และ 12% QoQ และคาดกาไรหลักที่ 10,032 ล้านบาท, เพิ่มขึ้น 133% YoY และ 5% QoQ จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น (เพราะมีการปิดปรับปรุงโรงงานลดลง) และส่วนต่างกาไรโดยรวมที่ดีขึ้น คาดกาไรจะเติบโต YoY อย่างต่อเนื่องใน 2Q17 จากการปรับปรุงการดาเนินงาน และส่วนต่างกาไรที่คาดดีขึ้นจากปีที่แล้ว อย่างไรก็ดีปกติไตรมาส2 จะเป็น low season ส่งผลให้กาไรลดลง QoQ เราคงคาแนะนา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 89 บาท
(+) GRAMMY เตรียมที่จะใช้เงิน 220 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้นเพิ่ม 5.77% ในบริษัท เดอะ วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จากัด ภายหลังจาก เดอะ วัน เสร็จสิ้นการเพิ่มทุนในวันที่ 31 พ.ค.60 และการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มของ GRAMMY แล้วเสร็จ จะทาให้ GRAMMY ถือหุ้นใน เดอะ วัน สัดส่วน 31.27% และกลุ่มนายถกลเกียรติ จะถือหุ้น 18.73% ส่วนบริษัท ประนันท์ภรณ์ จากัด ถือหุ้นในสัดส่วน 50% เรามองการเข้าซื้อหุ้นครั้งนี้จะเป็นบวกต่อ GRAMMY ในระยะยาว เนื่องจาก เดอะ วัน มีศักยภาพการเติบโตในระยะยาว หนุนให้เราปรับราคาเป้าหมายขึ้น 5% เป็น 10.50 บาท (สัดส่วนมูลค่าจาก เดอะ วัน มากขึ้น) อย่างไรก็ตามคาดส่งผลเชิงลบระยะสั้นต่อกาไรของ GRAMMY เนื่องจากมีการรับรู้ขาดทุนจาก เดอะ วัน เข้ามามากขึ้นในช่วงแรก เราปรับกาไรปี 2017 ลงมาอยู่ที่ 71 ล้านบาท (จาก 97 ล้านบาท) ราคาหุ้น GRAMMY เทรดอยู่ในระดับราคาเป้าหมายเรา ยังคงคาแนะนา ถือ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) MS และ Fund manager ทริปเมื่อวานนี้มีประเด็นที่น่าสนใจจากการร่วมประชุมกับ ดร.กอบศักดิ์ ผู้ช่วยรัฐมนตรีประจาสานักนายก การเร่งสร้างเมืองใหม่ EEC หุ้นที่น่าจะได้ Earnings upside โดยตรง ได้แก่ AOT (ลุ้นได้บริหารสนามบินอู่ตะเภาที่จะขยายเฟส 3 ใหญ่เท่ากับ สุวรรณภูมิ ปัจจุบัน) WHA (มีนิคมติดสนามบินอู่ตะเภา ที่มีธุรกิจย้ายฐานการผลิตเข้ามาแล้วแน่นอน เช่น โรงงานผลิตแบตเตอรรี่ไฟฟ้าจากค่ายรถยุโรป, ศูนย์ซ่อมเครื่องบิน ฯลฯ)
(+) แหล่งข่าวจาก บมจ.ทีโอที (TOT) เปิดเผยกับ"อินโฟเควสท์"ว่า คณะที่ปรึกษายังประเมินและคัดเลือกคู่ค้าร่วมลงทุนให้บริการคลื่น 2300 MHz ในรอบแรก (Shortlist) ไม่แล้วเสร็จ เพราะแต่ละรายมีเอกสารจานวนมาก ซึ่งคาดว่าจะมีรายชื่อมากกว่า 1 ราย โดยจะรู้ผลราวปลายเดือน เม.ย.นี้ "เรากาลังเร่งประเมิน ตัองมีการสอบทานทุกราย รวมทั้งตัวเลข คิดว่าได้ short list ปลายเมษายนนี้ short list จะไม่ใช่แค่รายเดียว" แหล่งข่าว กล่าว และ เมื่อสรุปรายชื่อ short list แล้วก็จะเริ่มขั้นตอนการเจรจา คาดว่าจะได้สรุปการคัดเลือกและเสนอให้คณะกรรมการบริษัทพิจารณาในช่วงปลายเดือน พ.ค.นี้ (ที่มา อินโฟเควส)
(+) IT มีมติอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารการเงินโดยการเสนอซื้อจากผู้ถือหุ้นเป็นการทั่วไป จานวนหุ้นที่จะซื้อคืน 63,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 1.00 บาท จานวนหุ้นที่จะซื้อ คืน 18.03% ของหุ้นที่จาหน่ายได้แล้วทั้งหมด โดยเสนอซื้อจากผู้ถือหุ้นเป็นการทั่วไป ในราคา 4.00 บาท/หุ้น วงเงินสูงสุดที่จะใช้ในการซื้อหุ้นคืน 252 ล้านบาท วันที่ซื้อหุ้นคืน ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคม 2560 ถึงวันที่ 22 พฤษภาคม 2560 (ที่มา SET)
(-) TRITN ก.ล.ต. กล่าวโทษอดีตกรรมการและผู้บริหาร บมจ.ไทรทัน โฮลดิ้ง (TRITN) เดิมชื่อ บมจ.ไลฟ์ อินคอร์ปอเรชั่น (LIVE) กับพวก รวม 9 ราย ต่อกรมสอบสวนคดีพิเศษ กรณีร่วมกันทุจริต เบียดบังเอาทรัพย์สินของบริษัท ไม่ปฏิบัติหน้าที่ด้วยความรับผิดชอบ และยินยอมให้มีการทาบัญชีไม่ถูกต้อง (ที่มา กลต.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) นางเทเรซา เมย์ นายกรัฐมนตรีอังกฤษ ประกาศจัดการเลือกตั้งทั่วไปในวันที่ 8 มิ.ย.
(+/-) ฝรั่งเศสจะจัดการเลือกตั้งประธานาธิบดีขึ้นในวันที่ 23 เม.ย.นี้ หากผู้รับสมัครเลือกตั้งทั้ง 11 รายไม่สามารถกวาดคะแนนเสียงได้มากกว่า 50% ก็จะมีการจัดการเลือกตั้งครั้งที่ 2 ขึ้นในวันที่ 7 พ.ค. (ที่มา เนชั่น)
(+) โฆษกกระทรวงการต่างประเทศเกาหลีใต้กล่าวว่า เกาหลีใต้ สหรัฐ และญี่ปุ่นเตรียมส่งหัวหน้าผู้แทนการประชุม 6 ฝ่าย เพื่อร่วมการประชุมที่กรุงโตเกียวสัปดาห์หน้า คาดว่า การหารือครั้งนี้จะเป็นการกาหนดท่าทีร่วมกันในการโต้ตอบการยั่วยุของเกาหลีเหนือ ท่ามกลางสัญญาณที่บ่งชี้ว่า เกาหลีเหนืออาจทดสอบนิวเคลียร์ครั้งที่ 6
การหารือครั้งนี้เป็นการติดตามความคืบหน้าหลังจากการหารือทานองเดียวกันเกิดขึ้นเมื่อเดือนก.พ. ที่กรุงวอชิงตัน สาหรับการประชุม 6 ฝ่าย ซึ่งเป็นการหารือระหว่างเกาหลีใต้ เกาหลีเหนือ สหรัฐ ญี่ปุ่น จีน และรัสเซียนั้น ได้หยุดชะงักมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2551 (ที่มา ASPEN)
(+) ศุกร์ US Existing home sales มีค. 5.6 ล้านยูนิต 5.5 ล้านยูนิต, EU area PMI mnfg (Mar) คาด 56.4 จาก 56.2 และ PMI Composite คาด 56.6 จาก 56.4, Japan PMI Manufacturing, ฮ่องกง CPI คาด 0.9% จาก -0.1% y-y (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
