- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 11 April 2017 17:21
- Hits: 2536
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today's Report : Commodities WoW, DW Report, HMPRO, ROBINS, SWC
Our Portfolio Apr 2017 : GLOBAL, KBANK, MINT, SYNEX, TACC
ซื้ออ่อนตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัวแคบในแดนลบเกือบตลอดทั้งวัน มีกลุ่มพลังงานที่ประคองตลาดตามการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ปริมาณการซื้อขายเบางบาง หากไม่รวมหุ้น IPO จะเป็น 2.8 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติซื้อต่อเนื่อง 122 ล้านบาท
แนวโน้มตลาดวันนี้ : คาด SET แกว่งตัวแคบในกรอบ 1575-1585 จุด ปริมาณการซื้อขายเบาบางต่อ ส่วน Fund flow มีทิศทางชะลอการไหลเข้าจากสถานการณ์ความขัดแย้งของสหรัฐ ซีเรีย และเกาหลีเหนือ และการตรวจสอบ 16 ประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐ ขณะที่นักลงทุนเริ่มระมัดระวังกับผลประกอบการที่จะเริ่มทยอยออกมาในตลาดสหรัฐ ตามสถิติ SET หลังสงกรานต์มักปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 2% เราเชื่อว่ามีโอกาสโดยตัวแปรสำคัญคือผลประกอบการของกลุ่มแบงก์
กลยุทธ์ : FSS แนะนำให้ทยอยซื้ออ่อนตัว เน้นกลุ่มที่มีแนวโน้มผลประกอบการ 1Q17 ดีเช่นกลุ่มแบงก์ ไฟแนนซ์ ปิโตรเคมี ยางพารา และยางมะตอย
แนวรับ 1578-1575 , 1572-1568 จุด
แนวต้าน 1585-1586 , 1588-1590 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : FSMART, TSE, CKP(short)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาครวม US$21 ล้าน ซึ่งเป็นเม็ดเงินค่อนข้างเบาบาง โดยไหลออกจากเกาหลีใต้ US$92 ล้าน ไต้หวัน US$15 ล้าน และไทย US$4 ล้าน และยังคงไหลเข้าอินเดีย US$67ล้าน และฟิลิปปินส์เล็กน้อย US$9 ล้าน แนวโน้มเงินทุนมีทิศทางชะลอการไหลเข้าจากความวิตกในสถานการณ์ความตึงเครียดในหลายประเทศและการเลือกตั้งในยุโรป
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) ยังมีแรงกดดันจากสถานการณ์ต่างประเทศ เมื่อคืนนี้เยเลนระบุว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดจะมีลักษณะค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ IMF เตือนถึงความผันผวนของเศรษฐกิจใน EM ซึ่งจะมาจากความไม่แน่นอนของการดำเนินนโยบายของสหรัฐ สำหรับการที่ทรัมป์ใช้คำสั่งประธานธิบดีตรวจสอบ 16 ประเทศที่เกินดุลกับสหรัฐ ซึ่งไทยเป็นหนึ่งในนั้น และสินค้าที่ไทยเกินดุลกับสหรัฐมากได้แก่ อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ อัญมนีและเครื่องประดับ ยางธรรมชาติ อาจกระทบบรรยากาศการลงทุนในระยะนี้และหุ้นที่เกี่ยวข้อง
(-) DTAC ฟิทช์มองว่าการได้คลื่น 2300MHz มีความจำเป็นต่อ DTAC แต่ไม่ทำให้ความเสี่ยงจากคลื่นความถี่ที่จะหมดอายุในปีหน้า (35MHz จากทั้งหมด 50MHz) หมดไปทั้งหมด เพราะ DTAC ยังต้องการคลื่นความถี่เพิ่มในอีก 2 ปีข้างหน้าเพื่อรองรับการเติบโตของการใช้มือถือ แม้ฟิทช์จะคงอันดับเครดิต แต่เราคิดว่าสถานการณ์จะแย่ลงหาก DTAC ลงทุนเพิ่มในคลื่นใหม่ ส่วนผลประกอบการ 1Q17 เราคาดขาดทุน 125 ล้านบาท ยังแนะนำขาย คงราคาพื้นฐาน 30 บาท
(+) HMPRO แนวโน้มกำไร 1Q17 ยังทำได้ดี แม้จะคาดว่า -11.7% Q-Q เพราะฤดูกาล แต่ +34.6% Y-Y จากการเปิดสาขาใหม่ งาน Expo และ Product mix ที่ทำได้ดีจากการเพิ่ม House Brand ชดเชย SSSG ที่ยังติดลบได้ กำไรจะดีต่อเนื่องใน 2Q17 และทำจุดสูงสุดใน 4Q17 เราคาดกำไรสุทธิทั้งปี +13.3% Y-Y ราคาหุ้นปัจจุบันมี PE 27 เท่า แม้ PEG 2 เท่าจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม แต่อยู่ในค่าเฉลี่ยของ HMPRO เอง ยังคงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 12 บาท
(+) ROBINS เราคาดกำไรสุทธิ 1Q17 -27.1% Q-Q หากตัดรายการพิเศษ กำไรปกติ -4.5% Q-Q ตามฤดูกาล และ +7.3% Y-Y จากการเปิดสาขาใหม่ ปรับ Product Mix เพิ่มสัดส่วน House Brand และ International Brand ชดเชย SSSG ที่น่าจะยังติดลบได้ เราคาดกำไรปกติทั้งปี +22% Y-Y จากการเปิดสาขาใหม่ 3 แห่งตั้งแต่ 2Q17 ปัจจุบันมี PE 22 เท่า คิดเป็น PEG เพียง 1 เท่าต่ำกว่ากลุ่มมาก ยังคงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 76 บาท
(+) SWC ได้ประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่าและราคาน้ำมันดิบปรับลง เพราะวัตถุดิบกว่า 60% นำเข้าจากต่างประเทศ และน้ำมันดิบส่งผลต่อราคาก๊าซที่มีสัดส่วน 20-30% ของต้นทุนรวม เราคาดกำไร 1Q17 +49% Q-Q แต่ -18% Y-Y เพราะใน 1Q16 มียอดสั่งซื้อสูงกว่าปกติจากตัวแทนจำหน่ายที่ได้เข้าใหม่ 2 ราย หากตัดยอดดังกล่าวออก กำไรปกติจะ +29% Y-Y แนวโน้มจะดีต่อใน 2Q17 ซึ่งเป็น high season ปัจจุบัน SWC มี PE 10 เท่า เทียบกับกำไรที่คาด +14% Y-Y คิดเป็น PEG เพียง 0.7 เท่า จึงยังแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 14.70 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
11 ม.ย. - ไทย:MMเข้าเทรด (ราคา IPO 5.25 บาท)
- ยูโรโซน:ZEW Survey Expectations (เม.ย.), Industrial Production (ก.พ.)
13 เม.ย. - จีน:ดุลการค้า (มี.ค.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BoK)ประชุม
14-เม.ย. - สหรัฐ:อัตราเงินเฟ้อและยอดขายปลีก (มี.ค.)
17-เม.ย. - จีน: 1Q17 GDP
18 เม.ย. - สหรัฐ:Housing starts & Building permits (มี.ค.)
19 เม.ย. - สหรัฐ:Fed Beige Book
- ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)
20 เม.ย. - อินโดนีเซีย:ธนาคารกลางประชุม
21 เม.ย. - ไทย:ยอดขายรถ (มี.ค.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (เม.ย.)
24 เม.ย. - ไทย:ดุลการค้า (มี.ค.)
Contact person : Jitra Amorntham
Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
