- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 31 March 2017 17:32
- Hits: 5622
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AAV, CBG, WHA
Stock S R Comment
AAV 6.40 6.70 คึกคัก รับเทศกาลสงกรานต์
CBG 62.00 65.25 ออเดอร์ อังกฤษ-จีนไหลเข้าไม่หยุด
WHA 3.10 3.26 อานิสงส์บริษัทลูก WHAUP จองซื้อล้น พร้อมซื้อขาย 10 เม.ย. นี้
Reflation Reflation Reflation
PTT : สนช.ผ่านร่างกฎหมายเกี่ยวกับปิโตรเลียมทั้ง 2 ฉบับในวาระ 2 และวาระ 3 เมื่อวานนี้ โดยได้ถอนเรื่องการจัดตั้งบรรษัทน้ำมันแห่งชาติ ในร่างพ.ร.บ.ปิโตรเลียม แต่ได้เขียนข้อสังเกตในร่างกฎหมายดังกล่าวให้ครม.แต่งตั้งคณะกรรมการขึ้นมาภายใน 60 วัน เพื่อศึกษารายละเอียดของการจัดตั้งบรรษัทน้ำมันแห่งชาติ โดยใช้ระยะเวลาศึกษาภายใน 1 ปี
มุมมองของเรา : เรามองว่ากระบวนการศึกษาต่างๆจะกินระยะเวลายาวนานพอสมควร เนื่องจากเป็นประเด็นที่ละเอียดอ่อน ยังคงประเมินว่ากรณีเลวร้ายสุดที่อาจมีการโยกย้ายสินทรัพย์ในกลุ่มธุรกิจก๊าซธรรมชาติ รวมถึงการไม่ต่ออายุสัมปทานในแหล่งขุดเจาะบางแห่งมีความเป็นไปได้ค่อนข้างต่ำ เนื่องจากแหล่งผลิตน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติปัจจุบันมีการร่วมทุนกับบริษัทต่างชาติ รวมถึงเป็นสัญญาระยะยาวซึ่งมีความเสี่ยง Regulatory risk ต่ำ ทั้งนี้ในระยะสั้น มองการที่สนช.ยอมตัดมาตรา 10/1 ออก น่าจะเป็นการคลายความกังวลของนักลงทุนต่อหุ้นในกลุ่ม PTT ได้ส่วนหนึ่ง
China PMI : เช้าวันนี้จีนรายงานตัวเลขดัชนี PMI ภาคการผลิตประจำเดือนมีนาคมที่ระดับ 51.8 ดีกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อยที่ 51.7 และถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปี 2012 มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่อไป ซึ่งทำให้เรายังคงชื่นชอบหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวข้อง ทั้งพลังงาน ปิโตรเคมี ธุรกิจการเกษตร ที่จะได้ประโยชน์โดยตรงจากธีม Reflation trade นี้ สำหรับ Top pick ในกลุ่มเลือก
1) PTTEP : Oil forward curve เริ่มเข้าสู่ภาวะ Backwardation ซึ่งสะท้อนว่าปริมาณอุปทานส่วนเกินของน้ำมันดิบเริ่มลดลง และคาดการณ์กลุ่ม OPEC และ Non-OPEC จะขยายเวลาการปรับลดกำลังการผลิตออกไป
2) VNT : PVC spread อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีก่อนพร้อมมี Valuation ที่น่าสนใจ คาดว่าโอกาสที่หุ้นจะถูก Delist อาจลดลง หลังที่ประชุมบอร์ด PTTGC มีมติไม่ตอบรับคำเสนอซื้อหลักทรัพย์โดยกลุ่ม AGC
3) STA : คาดราคายางมีโอกาสฟื้นตัวขึ้นในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้าหลังเข้าสู่ฤดูยางผลัดใบ ซึ่งจะทำให้ผลผลิตบางส่วนหายไปจากตลาด ได้ประโยชน์จากกฎหมายควบคุมน้ำหนักรถบรรทุกสินค้าในจีน ปัจจุบันซื้อขายด้วย PBV เพียง 1.1 เท่า
Fund flow : มีสัญญาณที่ดีต่อเนื่องตามที่เราคาดไว้ โดยเมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทยกว่า 1 หมื่นล้านบาท และ Long สุทธิในตลาดล่วงหน้าอีก 8,000 สัญญา อย่างไรก็ดี ประเมินว่าการ Long สุทธิที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นการปิดสถานะ Short ที่ได้เปิดไว้ก่อนหน้านี้ ล่าสุดหากนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาพบว่านักลงทุนต่างชาติยังคงมีสถานะ Short สุทธิประมาณ 20,000 สัญญา
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ยังคงยืนได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงปลายเดือนมีนาคมตามแรงประคับประคองจากกระแส Fund flow ด้วยเหตุนี้ยังคงแนะนำถือหุ้นเพื่อ Let profit run ต่อไป
แนวรับ 1,569 แนวต้าน 1,590
บทวิเคราะห์วันนี้
Energy & Petrochem Sector : Regulatory Risk Relief?
Today's Event
NPP-W3 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (57.4mn sh 1:1 @ Bt.1.10)
นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
