- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 30 March 2017 18:48
- Hits: 4327
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
วันนี้คาดดัชนี Sideway ในกรอบ 1,570-1,580 จุด
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+) เมื่อวานราคาน้้ามันดิบเบรนท์ปิด +$1.09 (+2.1%) เป็นผลจากรายงานสต็อกน้้ามันดิบ EIA ที่ลดลงเพราะการกลับมาด้าเนินการผลิตหลังผ่านช่วงปิดซ่อมบ้ารุงของกลุ่มโรงกลั่นส่วนใหญ่ (บวกหุ้นพลังงานต้นน้้า PTTEP BANPU) (0) อังกฤษเริ่มกระบวนการ BREXIT คาด Neutral ต่อหุ้นไทย (+) กนง.มีมติเป็นเอกฉันท์คงดอกเบี้ย 1.5% พร้อมทั้งส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินตามคาด (*) สนช.พิจารณา กม.ปิโตรเลียม วันนี้
หุ้นแนะนาวันนี้ PTTEP สะสม (ราคาน้้ามันเมื่อวานบวก 2.1% คาดมีโอกาสรีบาวด์ต่อ ตามที่เราคาด) ส่วนวันนี้ จับตา สนช.พิจารณาร่าง กม.ปิโตรเลียม 2 ฉบับ วันนี้ เพื่อเร่งเปิดประมูลสัมปทานส้าหรับแหล่งที่จะหมดอายุลง / DEMCO แนวรับ 6.8 บ. ต้าน 7.2 Stop loss 6.6 บ. ข่าว สปก.ไฟเขียว 16 บริษัทฯท้าโรงไฟฟ้า วินด์ฟาร์ม ได้ต่อ
รายงานวันนี้
(+) SCCC เราเริ่มต้นค้าแนะน้า ซื้อ ราคาเป้าหมาย 340 บาท เรามองว่าบริษัทเปลี่ยนตัวเองจากที่มีจุดเด่นด้านปันผลสูงเพียงอย่างเดียว มาเป็นจุดเด่นทั้ง 2 ด้าน คือ ทั้งปันผลสูง และมีการเติบโตด้วย ปัจจุบันบริษัทมีสถานะเป็นผู้ผลิตปูนในระดับภูมิภาค หลังจากที่มีการซื้อโรงปูนในเวียดนาม และศรีลังกา ส่งผลให้บริษัทมีก้าลังการผลิตเพิ่มขึ้น 53% เป็น 24.7 ล้านตัน (จากเดิมเพียง 16.1 ล้านตัน) ซึ่งโรงปูนในศรีลังกา เป็นผู้น้าตลาดในศรีลังกาด้วยความได้เปรียบด้านต้นทุน เพราะเป็นผู้ผลิตรายเดียวที่เป็นโรงงานแบบ fully integrated ส้าหรับเวียดนามเป็น ผู้เล่นที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ในเวียดนามใต้ ซึ่ง demand เติบโตอย่างแข็งแกร่ง เรามองว่าการเติบโตของก้าไรจะสามารถชดเชย dilution ที่เกิดขึ้นจากการเพิ่มทุนได้ โดยคาดปี 2018 EPS จะโตได้ราว 10.2% ในขณะที่คาดบริษัทจะจ่ายปันผลในระดับ 15 บาท ได้ ส่งผลให้มี dividend yield สูงถึง 5.3%
(+) Utilities อุปสงค์การใช้ไฟฟ้า ปกติจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงไตรมาสสองของปี เนื่องจากอุณหภูมิในประเทศปรับตัวสูงขึ้นในช่วงหน้าร้อน หนุนให้ยอดปริมาณขายไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ยิ่งไปกว่านั้นการปรับเพิ่มขึ้นของ Tariff ในช่วง High season จะช่วยหนุนให้บริษัทโรงไฟฟ่ามีก้าไรที่เติบโตได้ดีใน 2Q17 หากพิจารณา YoY ERC คาดว่าอุปสงค์การใช้ไฟฟ้าสูงสุดมีโอกาสจะขึ้นท้าจุดสูงสุดใหม่ใน 2Q17 หรือ +3.5% YoY จากภาพรวมที่จะหนุนก้าไรของกลุ่มข้างต้น เราเชื่อว่ากลุ่ม SPP-based ยังได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจาก 1) การปรับเพิ่มขึ้นของ Ft ในรอบการทบทวน เดือน พ.ค. จากราคาต้นทุนแก๊สที่ปรับตัวสูงขึ้น และ 2) ราคาเฉลี่ยไอน้้าที่ปรับตัวสูงขึ้นตามต้นทุนแก๊สเช่นกัน จากปัจจัยข้างต้นเราเชื่อว่าอัตราการท้าก้าไรของกลุ่ม SPP-based จะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งในกลุ่มคาด GPSC จะได้รับประโยชน์สูงสุด เนื่องจากมีก้าลังการผลิตไอน้้าสูงถึง 1.5 พันตัน/ชม. (35% ของรายได้) ท้าให้เราชอบ GPSC ที่สุดในกลุ่ม
(0) กลุ่มอาหาร จากโอกาสการเกิด El Niño ที่ปรับตัวสูงขึ้นจาก 20-45% ในช่วงเดือน มี.ค.-มิ.ย. มาที่ 50-55% ในช่วงเดือน ก.ค.-ธ.ค. เราปรับหุ้นกลุ่ม Soft commodities มาเป็นกลุ่มที่ชื่นชอบที่สุด ปริมาณผลผลิตของสินค้าในกลุ่มดังกล่าวทั้ง น้้าตาล, ยางและน้้ามันปาล์มคาดจะได้รับผลกระทบจากความแห้งแล้งที่จะเกิดขึ้น ในเอเชียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งจะหนุนให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามเรามีมุมมองเชิงลบต่อสินค้ากลุ่มถั่วเหลือง เนื่องจากฝนที่ตกมากขึ้นในแถบอเมริกาเหนือและใต้ ส้าหรับกลุ่มที่เราชื่นชอบรองลงมาเป็นกลุ่มสินค้าปศุสัตว์จากปัจจัยการเกิดไข้หวัดนกในต่างประเทศและประเด็นปัญหาที่เกิดขึ้นในบราซิล ซึ่งในกลุ่มนี้เราชื่นชอบ GFPT ที่สุดเนื่องจากมีสัดส่วนรายได้ของไก่เป็นหลัก
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) DEMCO สปก.ไฟเขียว 16 บริษัทฯท้าโรงไฟฟ้า วินด์ฟาร์ม ได้ต่อ หลังศาลปกครองฯ เพกถอนไป 1 ราย (เทพสถิตย์ (-EA) ที่ชัยภูมิ 39 ไร่ โดนเพิกถอน) ชี้เป็นคนละกรณีเพราะบริษัทฯที่เหลือ ท้าถูกต้องตามขั้นตอน (ที่มา ไทยรัฐ/ข่าวสด)
(+) ASAP IPO น้องใหม่เทรดวันนี้ ราคาจอง 3.03 บ. ด้าเนินธุรกิจให้บริการรถยนต์เช่า ก้าไรปี 59 อยู่ที่ 69 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
(*) CBG จะลงทุนโรงงานผลิตกระป๋อง อลูมีเนียม ตามสัญญาร่วมทุนกับ พันธมิตรญี่ปุ่น Showa aluminum และ Showa Denko ใช้เงินลงทุน 2.155 พันล้านบาท โดยใส่เงินในบริษัทฯใหม่ 700 ล้านบาท และกู้ยืม 1,455 ล้านบาท / คาดเพิ่ม Net margin ราว 0.5% อิงจาก Performance ของโรงงานกระป๋อง BJC ซึ่งคาดเพิ่มก้าไรให้กับ CBG ได้ไม่มาก เราคงมุมมองเชิงลบต่อผลการด้าเนินงานของ CBG (ที่มา หุ้นอินไซด์/ BLS Research)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) เมื่อวาน กนง.มีมติคงดอกเบี้ย 1.5% พร้อมทั้งปรับมุมมองเศรษฐกิจไทยขึ้น คาด GDP โต 3.4% (ที่มา เดลินิวส์)
(+) MS ออกรายงาน 28 มีค. ยังคงคาด FED จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 6 ครั้ง ภายในสิ้นปี 2018 แต่นโยบาย 'dovish tightening' คาดจะยังสนับสนุน ค่าเงินของตลาดเกิดใหม่ โดย MS ยังคงน้้าหนักการลงทุน Over Weight ตลาดหุ้นไทย ซึ่งเป็นตลาดเดียวใน ASEAN ที่ OW เพราะคาดการกระตุ้นเศรษฐกิจ และโครงสร้างพื้นฐานจะยังคงเป็นปัจจัยหนุน โดย อินโดฯ สิงคโปร์ ฟิลิปินส์ MS ตลาดมี downside ในช่วง -6% ถึง -13%
(+) พฤหัส US GDP 4Q16 3rd คาด 2% จาก 1.9%, สเปน HICP inflation มีค. คาด +2.4% จาก 3% เยอรมนี CPI มีค. คาด +1.8% จาก 2.2%, Eu area Economic sentiment มีค. (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US Core PCE index กพ.คาด 0.2% จาก 0.3% US Personal spending กพ.คาด +0.2% คงที่ m-m. US U of M Consumer sentiment มึค. คาด 97.8 จาก 97.6, ฝรั่งเศส HICP Inflation มีค. คาด +1.4 y-y. Euro area HICP inflation core คาด +0.8% จาก +0.9% y-y. UK GDP 4Q16 3rd คาด +0.7% q-q คงที่, ญี่ปุ่น Industrial production กพ. คาด +2.2% จาก -0.4% m-m. Core CPI กพ. คาด +0.2% จาก +0.1% y-y. จีน PMI official manufacturing มีค.คาด +51.7 จาก 51.6, เกาหลีใต้ Industrial production กพ.คาด +8% จาก 1.7% y-y. ไทย Current account balance กพ. คาด +4US$bn จาก 5US$bn (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
