- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 March 2017 15:52
- Hits: 1456
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้ไต่ระดับขึ้นและแกว่งในกรอบแคบ 1,570 จุด +/- สอดคล้องกับภาพรวมของเอเชียที่เป็นบวก ตอบรับเชิงบวกกับเงินทุนไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ ภายใต้ภาวะการลงทุนที่ไร้ปัจจัยใหม่ทั้งในและต่างประเทศ ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวก 2.06 จุด มาอยู่ที่ 1,568.72 จุด มูลค่าการซื้อขาย 38,209 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นเป็นวันที่ 5 อีก 396 ล้านบาท ซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 6 อีก 1,699 ล้านบาท แต่คงการ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 เท่ากับ 778 สัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- สภาล่างสหรัฐฯ เลื่อนโหวต Americal Healthcare เป็นวันที่ 24 มี.ค.
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
- ติดตามผลการประชุมโอเปกและนอกกลุ่มโอเปกวันที่ 26 มี.ค.
- ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจไทยเดือนก.พ.
- ภาวะ Window Dressing ตลอดสัปดาห์หน้า
- ติดตามการประชุมกนง.วันที่ 29 มี.ค. คาดคงอัตราดอกเบี้ย
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 8)
การซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ เราประเมิน SET INDEX แกว่งในกรอบแคบระหว่าง 1,565-1,575 จุด มูลค่าการซื้อขายยังคงเบาบางต่อเนื่อง เพราะ 1-2 สัปดาห์ข้างหน้าจะเริ่มชำระเงิน IPO รวมทั้งสิ้น 5 หลักทรัพย์ ระดมทุนกว่า 2.0 หมื่นล้านบาท ทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลง
อย่างไรก็ตาม Downside risk ของ SET INDEX ยังคงจำกัด ด้วย Window Dressing / ปันผลของ PTT และกลุ่มธนาคาร / กระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลกลับเข้าตลาดเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหุ้นไทย เพื่อปิดความเสี่ยงในตลาดพัฒนาแล้ว
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า นอกเหนือจาก Window Dressing แล้ว เราให้น้ำหนักกับตัวเลขเศรษฐกิจเดือนก.พ.ของไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งกำลังซื้อภายในประเทศ และผลการประชุมระหว่างกลุ่มโอเปกและนอกกลุ่มโอเปก หากส่งสัญญาณพร้อมลดกำลังการผลิตต่อเนื่องไปยัง 2H60 ย่อมเป็นบวกต่อราคาน้ำมันดิบและกลุ่มพลังงานโดยรวม
กลยุทธ์การลงทุน "ถือพอร์ตที่สะสมมาก่อนหน้านี้ และเก็งกำไรหุ้นรายตัวที่ผลการดำเนินงานใน 1Q60 เติบโตเด่น" เป็นทางเลือก และรอขายทำกำไรบริเวณ 1,600 จุด +/-
Daily Pick
1. สะสม TRC : ราคาปิด 1.58 บาท ราคาเหมาะสม 1.80 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวกตามความคืบหน้าของโครงการอาเซียน โปรแตซ (APOT) โดยคาดว่ากระทรวงการคลังจะใส่เงินเพิ่มทุนส่วนที่เหลืออีก 80 ล้านบาทใน 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า และหลังเสร็จสิ้นกระบวนการเพิ่มทุน และได้รับอนุมัติเงินกู้กับสถาบันการเงินแล้ว จะมีการเซ็นสัญญาก่อสร้างกับ TRC มูลค่าสูงถึง 3.3 หมื่นล้านบาท
b) มีโอกาสที่จะได้งานท่อก๊าซของ ปตท. ได้แก่ เส้นราชบุรี-วังน้อย มูลค่า 8.2 พันล้านบาท กำหนดยื่นประมูล มี.ค.2560 ทราบผล มิ.ย. 2560 และท่อก๊าซเส้นที่ 5 เฟส 1 มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท กำหนดยื่นประมูล เม.ย.2560 และทราบผล ก.ค.2560
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +33% yoy เป็น 386 ล้านบาท และรายได้จะมีความต่อเนื่องไปอีกอย่างน้อย 3 ปีข้างหน้า เนื่องจากโครงการเหมืองแร่โปรแตซของ APOT จะหนุน Backlog ให้เพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ 4.5 พันล้านบาท เป็น 3.7 หมื่นล้านบาท เทียบกับรายได้ของบริษัทที่ราวปีละ 8-9 พันล้านบาท
2. เก็งกำไร TASCO : ราคาปิด 25.50 บาท ราคาเหมาะสม 30.00 บาท
a) ราคาหุ้นวานนี้ปรับตัวลง -4% และลดลง -7% ใน 1 สัปดาห์ที่ผ่านจึงดูน่าสนใจเข้าเก็งกำไรเพื่อคาดหวังการดีดกลับ
b) เนื่องจากผลประกอบการ 1Q60 คาดว่าจะออกมาดี และมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าคาดการณ์เดิมที่ 900 - 1,000 ล้านบาท
c) คงมุมมองเชิงบวกต่อยอดขายยางมะตอยในปี 2560 จากความต้องการใช้ยางมะตอยในประเทศที่ขยายตัวจากแผนลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐฯ และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +9.9% yoy เป็น 3,416 ล้านบาท ขณะที่ Valuation ยังไม่แพงซื้อขายระดับ PER2560 ที่ 10.5 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิ US$204 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$51 ล้าน
ทั้งนี้ PSE เป็นเป้าหมายของการลดน้ำหนักต่อเนื่อง
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติสะสมตลาดเงินและตลาดทุนไทยต่อเนื่องเป็นวันที่ 5
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 อีก 396 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 4,283 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงอีกเล็กน้อย เป็น 9,160 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 2 อีก 778 สัญญา รวม 2 วันทำการ Short สุทธิ 10,102 สัญญา คาดคงการเปิดสถานะ Short ทำให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเพิ่มเป็น 45,904 สัญญา ขณะที่ S50H17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 4 เท่ากับ 2.65 จุด จากวันก่อนหน้าปิด Discount เท่ากับ 1.97 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 อีก 1,699 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 14,889 ล้านบาท ขณะที่ราคาพันธบัตรไทยกลับมาลดลงเล็กน้อยอีกครั้ง ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.05bps จากวันก่อนหน้าลดลง 0.42bps ปิดที่ 2.825%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 422 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 556 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 52หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 56 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 เน้น SCC และกลุ่มธนาคาร
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีก 549 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 468 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 3,852 ล้านบาท โดย NVDR เลือกสะสมกลุ่มวัสดุก่อสร้างสูงสุด 515 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร 362 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเคมี 150 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มพลังงานสูงสุด 393 ล้านบาท และกลุ่มอสังหาฯ 120 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลาง
- ยอดขอสวัสดิการว่างงาน เท่ากับ 2.58 แสนตำแหน่ง สูงกว่า Bloomberg consensus คาด 2.40 แสนตำแหน่ง และสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.43 แสนตำแหน่ง
- ยอดขายบ้านใหม่ เดือนก.พ. เท่ากับ 5.92 แสนหลัง ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 5.65 แสนหลัง และเดือนก่อนหน้า 5.58 แสนหลัง เนื่องจากผู้พัฒนาโครงการได้ลดราคาบ้านลง ส่งผลให้ราคาบ้านเฉลี่ยลดลง 3.9% mom และ 4.9% yoy
การแก้ไขกฎหมาย Obamacare เลื่อนการโหวต: สภาล่างวานนี้เลื่อนการโหวตเป็นเช้าวันที่ 24 มี.ค. แต่การเลื่อนนี้ทำให้เกิดข้อสงสัยถึงโอกาสการผ่านกฎหมาย American Healthcare ที่จะมาแทน Obamacare ได้หรือไม่
ทางการเตรียมอนุมัติโครงการ Keystone Pipeline: The U.S State Department เตรียมอนุมัติโครงการท่อส่งน้ำมัน Keystone XL ระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ ภายในวันที่ 24 มี.ค. ซึ่งจะทำให้การขนส่งน้ำมันหนักจาก Oil Sand ในแคนาดามายังโรงกลั่นในสหรัฐฯ ได้มากกว่า 8.0 แสนบาร์เรล/วัน จากโครงการนี้
ยุโรป
โพลล์ล่าสุด นาย Macron ชนะ นาง Le Pen: การสำรวจโดย Harris Interactive Poll วันที่ 23 มี.ค.รายงานว่า การเลือกตั้งรอบแรกในวันที่ 23 เม.ย. นาย Macron จะได้เสียง 26% ชนะนาง Le Pen ทีได้ 25% และเป็นครั้งแรกที่นาย Macron นำ ส่วนการเลือกตั้งในวันที่ 7 พ.ค. นาย Macron จะได้ 65% ส่วนนาง Le Pen จะได้ 35% ทรงตัวจากการสำรวจ 2 สัปดาห์ก่อนหน้า
ดัชนี Consumer Sentiment เยอรมันกลับลดลงสวนทางกับที่คาด: เดือนเม.ย.อยู่ที่ 9.8 จุด ต่ำกว่า Reuters poll คาด 10.0 จุดหรือคาดทรงตัวจากเดือนมี.ค. โดยการคาดการณ์รายได้ส่วนบุคคลลดลงเป็นเดือนที่ 2 บวกกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น กดดันกำลังซื้อของประชาชน
อียูร้องขอให้บราซิลหยุดการส่งออกเนื้อ: อียูได้ขอร้องให้บราซิลหยุดการส่งเนื้อไปยังสมาชิกของอียู เพื่อหลีกเลี่ยงการนำไปสู่การห้ามนำเข้าเนื้อ ซึ่งจะต้องใช้เวลาในการยกเลิกหากประกาศออกไป แต่รัฐบาลบราซิลไม่เห็นด้วยกับคำร้องขอดังกล่าว
จีน
จีนห้ามนำเข้าเนื้อจากบราซิลแบบไม่มีกำหนด: ทั้งนี้จีนได้เรียกร้องให้บราซิลเข้ามาแก้ไขปัญหาและลงโทษผู้ส่งออกเนื้อที่ไม่ได้คุณภาพ พร้อมยืนยันการสั่งห้ามนำเข้าเนื้อจากบราซิลแบบไม่มีกำหนด
Fitch คาดการผิดนัดชำระหนี้ของเอกชนจีนจะเพิ่มขึ้น: รายงานการศึกษาของ Fitch Rating ประเมินว่า ภาคเอกชนจะผิดนัดชำระหนี้มากขึ้น ซึ่งจะเป็นปัญหาในระยะกลางของจีน จากการรวบรวมของ Bloomberg พบว่าปีนี้มีการผิดนัดชำระหนี้ของเอกชนในประเทศจีนไปแล้ว 8 รายเป็นอย่างน้อย จาก 29 รายในปี 2559 ส่วนระยะสั้นปัญหาที่เกิดในผลิตภัณฑ์ของ Wealth Management และการปล่อยสินเชื่อในระบบสถาบันการเงินเป็นสิ่งที่น่ากังวล แต่ทางการก็ได้ร่วมมือในการแก้ไขปัญหาส่วนนี้ ซึ่งถือว่าเป็นข่าวดี
เอเชียแปซิฟิก
อินเดียผ่อนคลายหลักเกณฑ์ด้านน้ำมันและก๊าซ เพื่อเพิ่มปริมาณสำรอง: รัฐบาลอินเดียอนุมัติแผนการยืดอายุของผู้รับสัมปทานของโครงการเก่าในน้ำมันและก๊าซ เป็นกรณีพิเศษ เพื่อเป็นการปลดล็อกเรื่องปริมาณสำรองกว่า 426 ล้านบาร์เรล หรือมูลค่ากว่า US$2.1 หมื่นล้าน เพื่อลดการพึ่งพิงการนำเข้า ซึ่งปัจจุบันอินเดียต้องนำเข้าน้ำมันมากถึง 80% ของปริมาณการใช้
ญี่ปุ่นหยุดการนำเข้าเนื้อสัตว์ปีกจากบราซิล 21 โรงงาน: สถานฑูตญี่ปุ่นในบราซิลประกาศ การห้ามนำเข้าสัตว์ปีกและผลิตภัณฑ์อื่นๆ จากโรงงาน 21 แห่งในบราซิล เพื่อการตรวจสอบ ทั้งนี้การห้ามนำเข้าจะยังไม่มีกรอบเวลาที่ชัดเจน
ไทย
คลังเล่งปฎิรูปภาษีลดความเหลื่อมล้ำ: รมว.คลัง กล่าวว่า กระทรวงการคลังมีภารกิจด้านปฏิรูป 5 ด้านที่ต้องเร่งดำเนินการ โดย การปฏิรูปด้านภาษี เป็นการปรับปรุงกฎหมายที่ใช้มานาน อาทิ ภาษีสรรพสามิต ภาษีศุลกากร เป็นต้น เพื่อให้เข้ากับกระแสปัจจุบัน และเพื่อส่งเสริมให้เกิดการสร้างความสามารถในการแข่งขัน และมีความเป็นธรรมมากขึ้น อย่างไรก็ดี บางอุตสาหกรรมที่เคยได้รับการส่งเสริมมานาน กระทั่งปัจจุบันเติบโตได้ดี อย่างเช่นตลาดทุนนั้น รัฐบาลคำนึงว่าความช่วยเหลือบางอย่างอาจหมดความจำเป็นลงไป เพื่อให้เกิดการแข่งขันอย่างเท่าเทียมมากขึ้น อย่างไรก็ดี ในส่วนของหุ้นนั้น รัฐบาลยังจำเป็นต้องส่งเสริมอยู่
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
