- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 23 March 2017 16:40
- Hits: 2602
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้ปรับฐานลงทดสอบแนว 1,560 จุด ก่อนเกิดการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป หุ้นหุ้นหลักอย่าง PTT/ AOT /CPF ยังคงแข็งแกร่งกว่าภาพรวมของ SET INDEX รวมถึงแรงเก็งกำไรต่อหุ้นขนาดกลาง ส่งผลให้ SET INDEX ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,566.66 จุด ลบเล็กน้อย 2.12 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 35,245 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นเป็นวันที่ 4 เพียง 51 ล้านบาท ซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 5 อีก 6,043 ล้านบาท แต่กลับมา Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 9,324 สัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ติดตามถ้อยแถลงของประธานเฟดคืนนี้
- ติดตามการโหวตของสภาล่างสหรัฐฯ ต่อการเสนอแก้ไขกฎหมาย Obamacare คืนนี้
- กระแสเงินทุนต่างชาติยังคงสะสมตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ไทยต่อเนื่อง แต่เบาบาง
- เกิดเหตุก่อการร้ายที่กรุงลอนดอน 2 จุดวานนี้ มีผู้เสียชีวิต 4 ราย
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 7)
SET INDEX วานนี้แม้ความพยายามที่จะฟื้นตัวขึ้นทดสอบ 1,570 จุด แต่ก็เกิดแรงขายทำกำไรช่วงท้ายตลาดเหมือน 1-2 วันทำการที่ผ่านมา แต่โดยรวมถือว่าตลาดหุ้นไทยแข็งแกร่งกว่าตลาดอื่นๆ ในเอเชีย เรามองว่า downside risk ของ SET INDEX จำกัดไปจนถึงสิ้นเดือนมี.ค. เพราะเงินปันผลของ PTT ขึ้น XD วันที่ 29 มี.ค. และการทำ Window Dressing ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ต่อเนื่องถึงสัปดาห์หน้า ภายใต้กระแสเงินทุนต่างชาติที่ชะลอตัว
เราประเมิน SET INDEX แกว่งระหว่าง 1,560-1,570/75 จุด พร้อมมูลค่าการซื้อขายเบาบางต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนต้องสำรองเงินสำหรับการจองหุ้น IPO จำนวน 3 หลักทรัพย์ ระดมทุนกว่า 2.0 หมื่นล้านบาทใน 2-3 สัปดาห์นี้
สำหรับเหตุการณ์ความวุ่นวายในอังกฤษวานนี้ และฝรั่งเศสในสัปดาห์ที่ผ่านมา เชื่อว่าเม็ดเงินทุนต่างชาติมีโอกาสที่จะไหลกลับเข้าตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย รวมถึงไทย เพื่อปิดความเสี่ยง
กลยุทธ์การลงทุน "ถือพอร์ตที่สะสมมาก่อนหน้านี้ และเก็งกำไรหุ้นรายตัวที่ผลการดำเนินงานใน 1Q60 เติบโตเด่น" เป็นทางเลือก และรอขายทำกำไรบริเวณ 1,600 จุด +/-
Daily Pick
1. สะสม TRC : ราคาปิด 1.55 บาท ราคาเหมาะสม 1.80 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวกตามความคืบหน้าของโครงการอาเซียน โปรแตซ (APOT) โดยคาดว่ากระทรวงการคลังจะใส่เงินเพิ่มทุนส่วนที่เหลืออีก 80 ล้านบาทใน 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า และหลังเสร็จสิ้นกระบวนการเพิ่มทุน และได้รับอนุมัติเงินกู้กับสถาบันการเงินแล้ว จะมีการเซ็นสัญญาก่อสร้างกับ TRC มูลค่าสูงถึง 3.3 หมื่นล้านบาท
b) มีโอกาสที่จะได้งานท่อก๊าซของ ปตท. ได้แก่ เส้นราชบุรี-วังน้อย มูลค่า 8.2 พันล้านบาท กำหนดยื่นประมูล มี.ค.2560 ทราบผล มิ.ย. 2560 และท่อก๊าซเส้นที่ 5 เฟส 1 มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท กำหนดยื่นประมูล เม.ย.2560 และทราบผล ก.ค.2560
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +33% yoy เป็น 386 ล้านบาท และรายได้จะมีความต่อเนื่องไปอีกอย่างน้อย 3 ปีข้างหน้า เนื่องจากโครงการเหมืองแร่โปรแตซของ APOT จะหนุน Backlog ให้เพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ 4.5 พันล้านบาท เป็น 3.7 หมื่นล้านบาท เทียบกับรายได้ของบริษัทที่ราวปีละ 8-9 พันล้านบาท
2. สะสม KTB : ราคาปิด 20.40 บาท ราคาเหมาะสม 21.00 บาท
a) ประกาศเงินปันผลปี 2559 หุ้นละ 0.86 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.2% จึงเชื่อว่าจะเป็นหุ้นพักเงินที่ดี เนื่องจากภาวะตลาดยังมีทิศทาง Sideway เนื่องจากขาดปัจจัยบวกใหม่ต่อการลงทุน
b) มี Catalyst รออยู่ในเดือน เม.ย. คือการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น AQ ในวันที่ 7 เม.ย. หากอนุมัติและเพิ่มทุนได้สำเร็จ คาดว่าจะนำเงินมาชำระเงินกู้บวกดอกเบี้ยให้กับ KTB ราว 1.3 หมื่นล้านบาท และทำให้ KTB มีโอกาสบันทึกรายการดังกล่าวเป็นกำไรพิเศษได้ใน 2Q60
c) Valuation ยังถูก ซื้อขายที่ระดับ PER2560 เพียง 8.5 เท่า PBV2560 ที่ 0.97 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีที่ 4.5% ในปี 2560-2561
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 8 วันทำการ US$51 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$954 ล้าน
เลือกลดน้ำหนักตลาดเกาหลีใต้และฟิลิปปินส์
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติสะสมตลาดเงินและตลาดทุนไทยต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 แต่เน้นตลาดตราสารหนี้เป็นหลัก
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 เพียง 51 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 3,887 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงอีกเล็กน้อย เป็น 9,555 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิอีกครั้ง 9,324 สัญญา คาดกลับมาเปิดสถานะ Short อีกครั้ง ทำให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเพิ่มเป็น 45,126 สัญญา ขณะที่ S50H17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 3 เท่ากับ 1.97 จุด จากวันก่อนหน้าปิด Discount เท่ากับ 1.36 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีก 6,043 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 13,190 ล้านบาท ขณะที่ราคาพันธบัตรไทยฟื้นตัวเล็กน้อย ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลง 0.42bps จากวันก่อนหน้าลดลง 2.20bps ปิดที่ 2.814%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 556 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 395 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 56หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 62 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 กลับมาเน้นกลุ่มอาหารอย่างโดดเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีก 468 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,058 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 3,303 ล้านบาท โดย NVDR เลือกสะสมกลุ่มอาหารเด่นสุดอีกครั้ง 401 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มปิโตรเคมี 215 ล้านบาท และกลุ่มขนส่ง 200 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มธนาคาร 324 ล้านบาท และกลุ่มอสังหาฯ 178 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นลบ:
- ดัชนีราคาบ้าน เดือนม.ค. ทรงตัวจากเดือนก่อนหน้า แย่กว่า Bloomberg consensus คาด +0.5% mom และเดือนก่อนหน้า +0.4% mom เป็นระดับที่อ่อนค่าสุดในรอบกว่า 4 ปี
- ยอดขายบ้านมือสอง เดือนก.พ. ลดลง 3.7% mom แย่กว่า Bloomeberg Consensus คาด -2.5% mom และเดือนก่อนหน้า +3.3% mom โดยเป็นยอดขายบ้านเดี่ยวที่ลดลง 3.0% mom และยอดขายคอนโดมิเนียม -9.2% mom
การแก้ไขกฎหมาย Obamacare จะโหวตในวันที่ 23 มี.ค.: ทั้งนี้ประธานาธิบดี Trump และผู้นำของพรรค Republican เดินสายหาเสียงสนับสนุนการแก้ไขกฎหมาย Obamacare ซึ่งจะมีการพิจารณาจากสภาล่างในวันที่ 23 มี.ค.นี้ การโหวตครั้งนี้เสียงจากพรรคฯ จะไม่สนับสนุนต้องไม่เกิน 20 เสียงเท่านั้น ขณะที่อาจมีสส.พรรคฯ ไม่สนับสนุนสูงถึง 25 เสียง กลายเป็นความเสี่ยงในการเสนอแก้ไขกฎหมายดังกล่าว
ยุโรป
ธนาคารอิตาลีเสร็จสิ้นการตรวจสอบพอร์ตสินเชื่อโดย ECB แล้ว: ECB ได้เสร็จสิ้นการตรวจสอบพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร Monte dei Paschi di Siena ที่ใช้เวลา 9 เดือนในการตรวจสอบ พร้อมใส่สมมติฐานหากธนาคารจะต้องถูกทางการเข้าควบคุม ทั้งนี้ธนาคารจะต้องเพิ่มทุน 8.8 พันล้านยูโร หลังจากที่ไม่สามารถเพิ่มทุนได้ในปีที่แล้วด้วยวงเงิน 5.0 พันล้านยูโร
ผู้นำอียูเตรียมประชุมพิเศษวันที่ 29 เม.ย.: ผู้นำอียู 27 ประเทศสมาชิก เตรียมประชุมนัดพิเศษวันที่ 29 เม.ย. เพื่อเห็นชอบกับแนวทางการเจรจา Brexit กับทางอังกฤษ หลังอังกฤษส่งเอกสารอย่างเป็นทางการต่ออียู เพื่อแสดงเจตจำนงค์ในการออกจากการเป็นสมาชิกในกลุ่มอียู ทั้งนี้ผลกระทบเชิงลบจาก Brexit ที่มีผลต่อประชาชน บริษัทเอกชน และสมาชิก ทุกประเทศในกลุ่มอียู เป็นเป้าหมายการเจรจาลำดับแรกของอียู
ก่อการร้ายใกล้รัฐสภาอังกฤษ: วันที่ 22 มี.ค. เกิดเหตุการณ์ก่อการร้ายใกล้รัฐสภาของอังกฤษ และสะพาน Westminster ซึ่งมีผู้เสียชีวิต 4 รายจากเหตุการณ์ดังกล่าว และทำให้สกอตแลนด์เลื่อนการ Debate เกี่ยวการขอทำประชามติแยกตัวออกจากอังกฤษในวันเดียวกัน
เยอรมันคาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลจะลดลงใน 1-2 ปีนี้: รมว.คลัง เยอรมัน ยืนยันการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของเยอรมัน เป็นผลจากความสามารถทางการแข่งขันของเยอรมัน และรัฐบาลไม่ได้เข้าไปแทรกแซงใดๆ เพื่อให้เกินดุลดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การเกินดุลจะเริ่มลดลงใน 1-2 ปีนี้ จากการเพิ่มขึ้นของการบริโภคภายในประเทศ และการปรับนโยบายการเงินสู่ระดับปกติของ ECB
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ส่งออกของญี่ปุ่นขยายตัวดีสุดในรอบกว่า 1 ปี: การส่งออกเดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 11.3% yoy เป็นการเพิ่มขึ้นเดือนที่ 3 และดีกว่า Reuters Poll คาด 10.6% yoy ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.2% yoy ส่งผลให้ดุลการค้าเกินดุล 8.134 แสนล้านเยน ต่ำกว่า Reuters Poll คาดเล็กน้อยที่ 8.22 แสนล้านเยน
ธนาคารกลางไต้หวันให้ Custodian ของธนาคารพาณิชย์จำกัดเงินทุนไหลเข้า: ธนาคารกลางไต้หวัน ขอให้ Custodian ของธนาคารพาณิชย์บางแห่ง ให้คำแนะนำกับลูกค้าไม่ใช้นำเงินทุนเข้าไต้หวันเกินเพดานที่กำหนด แม้ว่าจะเป็นการนำเข้ามาลงทุนในตลาดทางการเงินก็ตาม เพราะส่งผลให้ค่าเงินไต้หวันดอลลาร์แข็งค่าผิดปกติ
รายงานการประชุม BoJ พบว่าสมาชิกปฎิเสธการเพิ่มเป้าหมาย Bond Yield: รายงานการประชุม BoE วันที่ 16 มี.ค.ที่ผ่านมา สมาชิกของคณะกรรมการ BoJ ได้ปฎิเสธคำแนะนำที่จะให้เพิ่มเป้าหมายของผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ให้สอดคล้องกับผลตอบแทนในตลาดการเงิน BoJ ควรมุ่งเน้นที่อัตราเงินเฟ้อ 2.0% เพียงอย่างเดียว
อินเดียอาจปรับเป้าการเก็บภาษีปี 2559/60 ขึ้น: รมว.คลัง อินเดีย ประเมินว่าการจัดเก็บภาษีของปีงบประมาณ 2559/60 สิ้นสุดเดือนมี.ค. 2560 เป้าหมายที่ 17 ล้านล้านรูปี มีความเป็นไปได้ว่าจะมากกว่าเป้าหมาย เพราะภาษีรับสุทธิ 10M59/60 เท่ากับ 8.16 ล้านล้านรูป และการจัดเก็บภาษีในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปีงบประมาณจะเพิ่มขึ้น
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คงอัตราดอกเบี้ย: ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.75% เพราะความไม่แน่นอนที่มีผลต่อเศรษฐกิจยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวโน้มการค้าระหว่างประเทศ ซึ่งนโยบายอาจมีการปรับเปลี่ยนให้สอดคล้องกับสถานการณ์
ไทย
ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตฯ เดือนก.พ.ลดลงเป็นเดือนที่ 2: สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของภาคอุตสาหกรรมในเดือน ก.พ. 60 อยู่ที่ 86.2 ปรับตัวลดลงจาก 87.2 ในเดือนม.ค. โดยดัชนีเชื่อมั่นฯ ปรับลดลงเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน จากการชะลอตัวของอุปสงค์และกำลังซื้อ หลังจากสิ้นสุดมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายของภาครัฐในช่วงปลายปี 59 ขณะที่ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมขนาดใหญ่มีความกังวลต่อค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มแข็งค่ากว่าประเทศในภูมิภาค ส่วนผู้ประกอบการ SME กังวลต่อปัญหาสภาพคล่องในการดำเนินกิจการ ภาวะการแข่งขันและต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น
ส่งออกเดือนก.พ.หดตัวสวนทางกับที่ตลาดคาด: กระทรวงพาณิชย์ แถลงตัวเลขการค้าระหว่างประเทศของไทยในเดือน ก.พ. โดยการส่งออกมีมูลค่า 18,470 ล้านเหรียญสหรัฐ หดตัว -2.8% yoy ขณะที่ตลาดคาดขยายตัว 4.0% yoy เนื่องจากฐานตัวเลขของเดือน ก.พ.59 อยู่ในระดับสูง ขณะที่นำเข้าขยายตัว 20.4% yoy เป็นมูลค่า 16,860 ล้านเหรียญสหรัฐ ส่งผลให้ดุลการค้าเกินดุล 1,610 ล้านเหรียญสหรัฐ
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
