- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 22 March 2017 17:49
- Hits: 2341
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
Trump ฝ่าด่านรัฐสภา
คาดหุ้นไทยปรับตัวลงวันนี้ในทิศทางเดียวกับทั่วโลกหลังจากหุ้นสหรัฐร่วงแรงจากการที่นักลงทุนกังวลว่าประธานาธิบดี Trump อาจจะแพ้การลงมติร่าง พรบ.สาธารณสุขที่ตั้งใจจะนำมาทดแทน พรบ.ของอดีตประธานาธิบดี Obama หากเป็นเช่นนั้นจะถือเป็นการพ่ายแพ้ทางการเมืองครั้งสำคัญ และอาจนำไปสู่การที่กฎหมายลดภาษีและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานจะชะลอช้าออกไปอย่างไม่มีกำหนดได้ ปัจจัยภายในประเทศวันนี้ที่สำคัญคือ ครม.เห็นชอบร่าง พรบ.ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ที่จะอยู่ในข่ายคิดภาษีด้วยราคาประเมินตั้งต้นที่ 50 ล้านบาท อัตราภาษีเริ่มต้นที่ 2% และจะเพิ่มขึ้นอีก 0.5% ทุก 3 ปีจนชนเพดานที่ 5% เรามองว่าภาษีนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในระยะยาวด้วยจะมีอุปทานที่ดินออกมามากขึ้นด้วยราคาสมเหตุสมผลขึ้น
หุ้นเด่นวันนี้: SC (ราคาปิด 3.68 บาท; NR; IAA Consensus 4.08 บาท)
SC เป็นหุ้นที่เราเลือกในวันนี้เนื่องจากยอดขาย presales ที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลดี PBV และ PER อยู่ในระดับต่ำน่าสนใจ โดย SC ตั้งเป้ายอดขาย presales ไว้ที่ 16,000 ล้านบาท ในปี 2560 เพิ่มขึ้น 38% YoY โครงการที่เป็น Flagship ในปีนี้ คือ "28 Chidlom"มูลค่ารวม 8 พันล้านบาท โครงการตั้งอยู่ในทำเลที่ดีที่สุดของกรุงเทพฯ บนถนนชิดลม เนื้อที่โครงการ 3 ไร่ เป็นคอนโดพักอาศัยระดับไฮเอนด์ 2 อาคาร ได้แก่ "The Tower" สูง 47 ชั้น จำนวน 243 ยูนิต มูลค่าโครงการ 5,000 ล้านบาท และ The Villa สูง 20 ชั้นจำนวน 184 ยูนิต มูลค่าโครงการ 3,000 ล้านบาท มีราคาขายที่ 350,000 - 400,000 บาทต่อตารางเมตร ปัจจุบันขายได้แล้ว 60% สำหรับอาคารแรกซึ่งเปิด Presales ตั้งแต่ 25-26ก.พ. ที่ผ่านมา โครงการนี้เป็นหนึ่งในโครงการที่เปิดตัวในปีนี้ ทั้งหมด 17 โครงการมูลค่ารวม 27,000 ล้านบาท โครงการ "28 Chidlom" น่าจะประสบความสำเร็จเหมือน "98 Wireless โดย SlRl" ซึ่งเป็นเรือธงปัจจุบันของ SlRl ที่ตอบสนองความต้องการผู้บริโภคกลุ่ม high-end เราเชื่อว่า "28 Chidlom ของ SC" จะช่วยกระตุ้นกระแสการลงทุนในหุ้น SC ประมาณการของ lAA consensus คาดว่า EPS จะเท่ากับ 0.45 บาทต่อหุ้น ลดลง 4% ในปี 2560 เนื่องจากยังมี Backlog อยู่ในระดับต่ำ แต่จะเร่งตัวขึ้นที่ระดับ 0.55 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 28% YoY ในปี 2561 โดย PBV ในปี 2560 ต่ำเพียง 1 เท่า และลดเหลือ 0.91 เท่าในปี 2561 ขณะที่ PER ต่ำเพียง 8.2 เท่าในปี 2560 และ 6.7 เท่า ในปี 2561 นอกจากนี้ SC ยังประกาศจ่ายเงินปันผลงวดปี 2559 ที่ 0.19 บาท (XD 28 เม.ย 60) คิดเป็นผลตอบแทน 5.1% ต่อปี Price Pattern ของ SC มีแนวโน้มหลักในขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิด Monthly Buy Signal แต่ในระยะสั้นและกลางยังอยู่ในช่วงการปรับฐาน จากการเกิดทั้ง Daily & Weekly Sell Signal ซึ่งถือเป็นโอกาสในการหาจังหวะเก็บหุ้นสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยจะกลับมาเกิด Daily Buy Signal ครั้งใหม่เมื่อปิดตลาดเหนือ 3.70 บาท และเกิด Weekly Buy Signal ครั้งใหม่เมื่อปิดตลาดรายสัปดาห์เหนือ 3.74 บาท ราคาหุ้น SC มีเป้าหมายเบื้องต้นอยู่ที่ 3.86 บาท (Resistance: 3.70, 3.72, 3.74; Support: 3.66, 3.64, 3.62)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ:
ร่างภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างได้รับการการอนุมัติ: เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาคณะรัฐมนตรีได้มีมติอนุมัติร่างรัฐธรรมนูญฉบับใหม่สำหรับภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง เพื่อลดความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจหลังจากได้รับการทบทวนจากสภาฯ ร่างรัฐธรรมนูญฉบับแก้ไขเพิ่มเติม แตกต่างจากฉบับที่เสนอโดยกระทรวงการคลังเล็กน้อย ซึ่งอัตราเก่าจะอัตราภาษีสำหรับที่ดินว่างเปล่า 2% ต่อปี อัตราที่เสนอจะถูฏปรับเพิ่มขึ้น 0.5% ทุก 3 ปีจนกว่าเต็มที่ที่ 5% ร่างพระราชบัญญัตินี้จะส่งต่อไปยังสภานิติบัญญัติแห่งชาติซึ่งจะพิจารณาเป็นระยะเวลา 2-3 เดือน ภาษีจะเรียกเก็บจากบ้านหลังแรกและที่ดินเพื่อการเกษตรโดยมีราคาประเมินเริ่มต้นที่ 50 ล้านบาท อัตรานี้จะถูกนำมาใช้กับมูลค่าที่ดินเกินกว่า 50 ล้านบาท ภาษีนี้จะใช้กับบ้านหลังที่สองในอัตราที่ก้าวหน้าจาก 0.03% เป็น 0.30% (Bangkok Post)ความเห็น: ภาษีที่ดินและอาคารจะเป็นประโยชน์ต่อนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในกลุ่มที่เป็นมืออาชีพ (พัฒนาโครงการตลอดเวลา) เพราะในระยะยาว ทำให้การจัดหาที่ดินในราคาที่สมเหตุสมผลทำได้ง่ายขึ้น แม้ระยะสั้น มีเพียงความวิตกว่าผู้ซื้อบ้านหลังที่สองที่เป็นนักลงทุนอาจปรับพฤติกรรมระมัดระวังการซื้อมากขึ้น
ครม. เห็นชอบโครงการสินเชื่อช่วยเหลือ SME วงเงิน 1.5 หมื่นลบ ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีเห็นชอบมาตรการให้ความช่วยเหลือผู้ประกอบการ SMEs ผ่านโครงการสินเชื่อ SMEs Transformation Loan วงเงิน 1.5 หมื่นลบ. ผ่านธนาคารพัฒนาวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมแห่งประเทศไทย (ธพว.) โดยมีอัตราดอกเบี้ย 3% เน้น 3 กลุ่มลูกค้า ได้แก่ 1) ผู้ประกอบการ Start-up ที่มีความต้องการลงทุนในนวัตกรรม 2) ผู้ประกอบการที่มีนโยบายทางธุรกิจสอดคล้องกับ Thailand 4.0 3) ผู้ประกอบการที่ประสบปัญหาทางการเงิน (The Nation)
ครม. อนุมัติลงทุนนิคมฯ ในพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษ จ. สระแก้ว ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีเห็นชอบให้การนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (กนอ.) จัดตั้งนิมคมอุตสาหกรรมในพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษ จ. สระแก้ว บนพื้นที่ 600 ไร่ ในตำบลป่าไร่ อำเภออรัญประเทศ ด้วยงบลงทุนราว 1.66 พันลบ. ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปรายละเอียดการพัฒนาที่ดินภายใน 15 เดือน ก่อนที่จะพัฒนาที่ดินในช่วงอีก 5 ปีหลังจากนั้น ตั้งเป้ากลุ่มอุตสาหกรรมเกษตรและพืชผล อุตสาหกกรมโลจิสติกส์ อุตสาหกรรม Packaging และพลาสติก อุตสาหกกรมชิ้นส่วนยานยนต์ อุตสาหกกรมเครื่องจักร รวมไปถึงอุตสาหกกรมเครื่องใช้ไฟฟ้าและชิ้นส่วน (Bangkok Post)
ต่างประเทศ:
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์เมื่อวันอังคาร เนื่องจากตลาดหุ้นร่วงลง ทำให้เกิดความต้องการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่มีความเสี่ยงต่ำมากขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 10/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 2.44% ต่ำสุดนับแต่วันที่ 1 มี.ค. และลดลงจากก่อนหน้านี้ที่ระดับ 2.50% เมื่อวันอังคาร (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์เทียบกับสกุลเงินหลักเมื่อวันอังคาร อ่อนค่าลงต่อจากสัปดาห์ก่อน เนื่องจากการปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงหนัก เงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นส่งผลต่อดัชนีค่าเงินดอลลาร์เนื่องจากนาย Macron มีชนะนางเลอเปน ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีที่ต่อต้านอียูหลังการโต้วาทีเพื่อชิงเก้าอี้ประธานาธิบดีฝรั่งเศสซึ่งออกอากาศทางโทรทัศน์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ลดลง 0.7% อยู่ที่ระดับ 99.724 โดยก่อนหน้านี้ลดลงที่ระดับ 99.696 (Reuters)
สหรัฐ:
ดัชนีตลาดหุ้นนิวยอร์กร่วงลงหนักเมื่อวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนเป็นกังวลว่าการที่ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องดิ้นรนที่จะผลักดันนโยบายการปรับลดภาษีตามที่เคยให้สัญญาระหว่างหาเสียงซึ่งทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมานั้น แสดงว่าเขาอาจประสบปัญหา ก่อนการลงมติร่างกฎหมายประกันสุขภาพฉบับใหม่ ทั้งนี้ สมาชิกพรรครีพับลิกันหลายรายมีเป้าหมายที่จะผลักดันให้ร่างกฎหมายประกันสุขภาพผ่านความเห็นชอบต่อรัฐสภาในวันพฤหัสนี้ (Reuters)
ศึกในรัฐสภาครั้งแรกของทรัมป์ ในการต่อสู้ในรัฐสภาครั้งแรกของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ เขาพยายามรวบรวมสมาชิกพรรครีพับลิกันในการออกร่างกฎหมายสุขภาพฉบับใหม่ที่จะมาใช้แทนกฎหมายโอบามาแคร์เมื่อวันอังคาร ทรัมป์กล่าวว่าพรรครีพับลิกันอาจเผชิญกับปัญหาทางการเมืองในการต่อต้านร่างกฎหมายดังกล่าว มีส.ส. บางรายที่มีแนวคิดอนุรักษ์นิยมเชื่อว่ากฎหมายฉบับใหม่ของทรัมป์ไม่น่าจะประสบผลสำเร็จ ในขณะที่ส.ส. พรรคจำนวนหนึ่งกังวลว่าจะมีชาวอเมริกันหลายล้านรายได้รับผลกระทบจากการยกเลิกกฎหมายโอบามาแคร์ (Affordable Care Act) ทรัมป์สามารถเสียคะแนนเสียงจากพรรครีพับลิกันได้ไม่เกิน 20 เสียงในขณะที่พรรคเดโมแครตรวมตัวกันต่อต้านกฎหมายฉบับใหม่ (Reuters)
ยุโรป:
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันอังคารปรับตัวลดลง หลังจากปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องก่อนหน้านี้ กดดันจากความกังวลของตลาดที่มีต่อนโยบายของ Donald Trump ปธน. สหรัฐฯ ว่าจะสามารถดำเนินการได้มากน้อยแค่ไหน อย่างไรก็ตามมีแรงหนุนบางส่วนจากการโต้วาทีในศึกเลือกตั้งปธน. ฝรั่งเศส หลังจากที่นาย Emmanuel Macron ให้มุมมองความเชื่อมั่นว่าจะเอาชนะการเลือกตั้งเหนือคู่แข่งจากพรรคขวาจัดที่มีแนวคิดออกจาก EU อย่างนาง Marine Le Pen (Reuters)
ธุรกิจภาคบริการในอังกฤษจะได้รับผลกระทบหลังจาก Brexit: นาง Theresa May นายกรัฐมนตรีอังกฤษจะเริ่มเดินหน้ากระบวนการ Brexit ในวันที่ 29 มี.ค. นี้ ซึ่ง May กล่าวว่าทำต้องการข้อตกลงการค้าเสรี (FTA) ร่วมกับ EU บนรายละเอียดและเงือนไขที่ดีเพียงพอ ทั้งนี้หากไม่มีข้อตกลงดังกล่าวจะเหลือเพียงข้อตกลงทางการค้าภายใต้กฎเกณฑ์ของ WTO ซึ่งจะไม่ได้นับรวมถึงธุรกิจภาคบริการหลายๆ ส่วน โดยเฉพาะธุรกิจสายการบินและธุรกิจ Broadcast (Reuters)
เอเชีย:
ยอดส่งออกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 11.3% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์ เป็นผลมาจากการจัดส่งชิ้นส่วนยานยนต์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไปยังภูมิภาคเอเชีย ยอดเกินดุลการค้าอยู่ที่ 680.3 พันล้านเยน (6.09 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ) เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2553 ดีกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าขยายตัว 10.6% เป็นการบวกต่อเนื่องจากที่บวก 1.3% ในเดือนมกราคม เป็นสัญญาณที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2558 การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.2% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับค่าเฉลี่ยที่คาดเพิ่มขึ้น 0.6% เป็นการปรับตัวขึ้น 8.4% ในเดือน ม. ค. นับเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสองปี (Reuters)
ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของผู้ประกอบการในประเทศจีนจากการสำรวจโดยธนาคารกลางจีน ดีขึ้นในไตรมาส 1/60 จากไตรมาส 4/59 นอกจากนี้ความเชื่อมั่นของธนาคารพาณิชย์ยังเพิ่มขึ้นในไตรมาส 1/60 แม้ว่า 20.3% ของนายธนาคารจะเชื่อว่านโยบายการเงินของธนาคารในไตรมาสที่ 1/60 ค่อนข้างเข้มงวด อีก 52.2% ของครัวเรือนในเมืองเชื่อว่าราคาที่อยู่อาศัย "สูงมากจนเกินไป" ในไตรมาส 1/60 และ 27.2% ของครัวเรือนคาดว่าราคาที่อยู่อาศัยจะเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาส 2/60 (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์:
น้ำมันร่วงวันอังคารสู่จุดต่ำสุดในรอบสัปดาห์เพราะตลาดไม่ให้น้ำหนักมากนักเกี่ยวกับการที่ OPEC ขยายเวลาลดกำลังการผลิตถึงหลัง มิ.ย. Brent ล่วงหน้าส่งมอบ พ.ค. ลดลง 53 เซนต์ (-1%) ปิด 51.09 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบ WTl ลดลง 68 เซนต์ (-1.4%) ปิด 47.54 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในวันสุดท้ายของสัญญาเดือน เม.ย. ซึ่งเป็นสัญญาเดือนใกล้ นับว่าต่ำสุดนับแต่ 14 มี.ค. (Reuters)
ทองคำวิ่งขึ้นวันอังคาร เพราะ Emmanuel Macron ผู้ท้าชิงตำแหน่งประธานาธิบดีฝั่งที่เป็นกลางทางการเมืองทำได้ดีในการดีเบตสำหรับการเลือกตั้งฝรั่งเศสและการคาดการณ์ที่เบาบางลงสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐในเวลาอันใกล้ซึ่งผลักดันดอลลาร์ไปสู่จุดต่ำสุดรอบ 6 สัปดาห์เมื่อเทียบยูโร ทองคำตลาดจรปิด 1,242.11 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ บวก 0.8% ทองคำล่วงหน้าส่งมอบ เม.ย. บวก 8.80 ดอลลาร์สหรัฐปิด 1,242.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) TeI: 02 680 5041
Mr. Krit SuwanpibuI (No.17968) TeI: 02 680 5090
Mrs. VajiraIux SangIerdsiIIapachai (No. 17385) TeI: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) TeI: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) TeI: 02 680 5094
