- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 20 March 2017 17:15
- Hits: 1360
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX เปิดบวกเด่นทดสอบ 1,560-1,565 จุด ก่อนเกิดแรงขายทำกำไรระยะสัปดาห์ออกมาต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร และ ADVANC ที่ขึ้นเด่นในช่วงก่อนหน้านี้ ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,560.98 จุด บวก 3.93 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 46,970 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 1,567 ล้านบาท Long สุทธิเป็นวันที่ 3 มากถึง 11,523 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 2 อีก 977 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- เม็ดเงินทุนต่างชาติกลับมาหนาแน่นในตลาดเงิน และตลาดทุนไทยอีกครั้ง
- ราคาน้ำมันดิบ NYMEX แกว่งในกรอบแคบ รอการประชุมระหว่างกลุ่มโอเปกและนอกกลุ่มโอเปกวันที่ 26 มี.ค.
- Nikkei ปิดทำการวันนี้ เนื่องในวัน Vernal Equinox
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 4)
เราคาด SET INDEX ยังเป็น Sideways-to-Sideways-Up สู่ด่าน 1,570 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5-5.0 หมื่นล้านบาท/วัน ถือว่าเป็นการกลับมาอยู่ในภาวะการลงทุนที่ปกติอีกครั้ง ทั้งนี้จับตา PTT หลังประกาศปันผลงวด 2H59 สูงถึง 10.00 บาท มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 5-6 บาทเท่านั้น และอาจทำให้เกิดแรงเก็งกำไรต่อหุ้น KTB ที่เป็นรัฐวิสาหกิจอีกแห่งที่ยังไม่ประกาศจ่ายปันผลงวดปี 2559 มีโอกาสสูงกว่าที่เราคาดที่ 0.90 บาท/หุ้น
และเมื่อเม็ดเงินทุนต่างชาติกลับเข้าตลาดหุ้นไทย รวมถึงเร่งทยอยปิดสถานะ Short ใน SET50 Index Futures ทำให้ downside risk ของตลาดหุ้นไทยจำกัดมากยิ่งขึ้น บวกกับปัจจัยแวดล้อมการลงทุนทั้งในและต่างประเทศค่อนข้างเอื้อต่อการเก็งกำไรอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลการดำเนินงานใน 1Q60 ที่จะเริ่มขึ้นในเดือนหน้า บวกกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างน้ำมันดิบที่เชื่อว่าจะกลับมาทดสอบด่าน US$53-55/barrel ในรอบการฟื้นตัวครั้งนี้ ทำให้เรายังคงมุมมองต่อการฟื้นตัวครั้งนี้ที่เป้าหมาย 1,600 จุดเช่นเดิม
กลยุทธ์การลงทุน "ถือพอร์ตที่สะสมมาก่อนหน้านี้ และเก็งกำไรหุ้นรายตัวที่ผลการดำเนินงานใน 1Q60 เติบโตเด่น" เป็นทางเลือกในรอบการฟื้นตัวครั้งนี้
Daily Pick
1. สะสม PTT : ราคาปิด 396.00 บาท ราคาเหมาะสม 420.00 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก หลังประกาศเงินปันผล 2H59 หุ้นละ 10.00 บาท คิดเป็น Dividend Yield 2.5% ขึ้น XD วันที่ 29 มี.ค. เป็น Positive Surprise เทียบกับคาดการณ์ของตลาดที่ประเมินเงินปันผล 2H59 เพียงหุ้นละ 5.00-6.00 บาท
b) และบอร์ดมีมติอนุมัติการปรับโครงสร้าง ปตท. โดยการโอนกิจการธุรกิจน้ำมันและการค้าปลีกให้กับ PTTOR เพื่อนำเข้าจดทะเบียน IPO ในตลท. โดยจะเสนอให้ผู้ถือหุ้นพิจารณาอนุมัติในการประชุมวันที่ 28 เม.ย. 2560
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +5% yoy เป็น 98,550 ล้านบาท และ Valuation น่าสนใจ ที่ PER2560 ระดับ 11.4 เท่า ต่ำกว่า SET INDEX ที่ 15.3 เท่า และมี Upside Risk จากการนำ PTTOR เข้าจดทะเบียน IPO อีกไม่ต่ำกว่าหุ้นละ 30.00 บาท
2. สะสม KTB : ราคาปิด 20.40 บาท ราคาเหมาะสม 21.00 บาท
a) คาดว่า KTB จะมีการประชุมบอร์ดในสัปดาห์นี้ หรือ สัปดาห์หน้าเพื่อพิจารณาเงินปันผลปี 2559 โดยคาดการณ์หุ้นละ 0.90 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.4% และเชื่อว่ามีโอกาสที่เงินปันผลจะสูงกว่าคาดการณ์ได้เช่นกัน หลัง PTT ที่เป็นรัฐวิสาหกิจเช่นเดียวกับ KTB ประกาศเงินปันผลสูงกว่าคาดการณ์
b) มีปัจจัยบวกรออยู่ในเดือน เม.ย. คือการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น AQ ในวันที่ 7 เม.ย. หากอนุมัติและเพิ่มทุนได้สำเร็จ คาดว่าจะนำเงินมาชำระเงินกู้บวกดอกเบี้ยให้กับ KTB ราว 1.3 หมื่นล้านบาท และทำให้ KTB มีโอกาสบันทึกรายการดังกล่าวเป็นกำไรพิเศษได้ใน 2Q60
c) Valuation ยังถูก ซื้อขายที่ระดับ PER2560 เพียง 8.5 เท่า และ PBV2560 ที่ 0.97 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 อีก US$915 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$816 ล้าน
เงินทุนสะสม JSE เด่นตลอด 2 วันทำการที่ผ่านมา
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติกลับมาลงทุนในตลาดเงินและตลาดทุนไทยพร้อมกันอีกครั้ง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 1,567 ล้านบาท จาก 3 วันทำการขายสุทธิ 5,774 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงเล็กน้อย เป็น 11,875 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้ยังคง Long สุทธิเป็นวันที่ 3 สูงถึง 11,523 ล้านบาท รวม 3 วันทำการ Long สุทธิ 30,286 สัญญา คาดว่าจะเป็นการเร่งปิดสถานะ Short กดดัน QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิลดลงเป็น 38,221 สัญญา ส่งผลให้ S50H17 กลับมาปิดสูงกว่า SET50 Index อีกครั้ง 0.46 จุด จุด จากวันก่อนหน้าปิด Discount เท่ากับ 0.10 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง 1,021 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรไทยดีดตัวขึ้นเด่นเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลงมากถึง 5.22bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 1.91bps ปิดที่ 2.803%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 558 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 651 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 49หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 54 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR กลับมาซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ เน้นสะสมกลุ่มธนาคาร และ SCC
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับมาซื้อสุทธิ 741 ล้านบาท จาก 3 วันทำการก่อนหน้ายสุทธิ 1,697 ล้านบาท NVDR กลับมาสะสมกลุ่มธนาคารเด่นที่สุด 387 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง 255 ล้านบาท และกลุ่มพลังงาน 192 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่ม HOME สูงสุด 184 ล้านบาท และกลุ่มไฟแนนซ์ 115 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลาง
- ผลผลิตภาคอุตฯ เดือนก.พ. ทรงตัวไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า Bloomberg consensus คาดเพิ่มขึ้น 0.2% mom ขณะที่เดือนก่อนหน้าหดตัว 0.1% mom ทั้งนี้ผลผลิตภาคการผลิตเพิ่มขึ้นถึง 0.5% mom ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 0.4% mom และเพิ่มขึ้นในระดับเดียวกับเดือนก่อนหน้า เป็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากกลุ่มยานยนต์
- ดัชนี Consumer Sentiment เดือนมี.ค. เบื้องต้นเท่ากับ 97.6 จุด ดีกว่า Bloomberg consensus คาดเล็กน้อยที่ 97.2 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 96.3 จุด
- ดัชนีชี้นำ เดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 0.6% mom ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 0.4% mom แต่เพิ่มขึ้นระดับเดียวกับเดือนก่อนหน้า ผลักดันด้วยดัชนีภาคโรงงานที่แข็งแกร่ง
ทำเนียบขาวเสนองบประมาณภายในกลางเดือนพ.ค.: กรรมการด้านงบประมาณของทำเนียบขาว นาย Mulvaney กล่าวถึงการจัดทำงบประมาณที่จะเสนอในเดือนพ.ค. จะเป็นการลดการขาดดุลงบประมาณ และอย่างไรก็ตามงบประมาณอาจไม่สมดุลในปีงบประมาณ 2560 แต่ทีมงานต้องการให้งบประมาณไม่ขาดดุลภายใน 10 ปีตามกรอบเวลาที่สภากำหนดไว้ใน 2-3 ปีที่ผ่านมา
ยุโรป
โพลล์เลือกตั้งล่าสุดของเยอรมัน พรรคของนายกฯ นำต่อเนื่อง: โพลล์ Emnid รายงานพบว่า พรรค Conservative ของนายกฯ Merkel เป็น 33% สูงกว่าพรรค Social Democrats (SPD) เพียง 1% เท่านั้น ส่วนพรรค Far-Left Linke คงที่ที่ 8% และพรรค Greens คะแนนขึ้นมา 1% เป็น 8% ส่งผลพรรคร่วม Red-Red-Green ระหว่าง SPD, Linke และ Greens รวม 48% สำหรับการโหวตรายบุคคลพบว่า 46% ยังคงเลือกนายกฯ Merkel ส่วน 38% เลือกนาย Schulz
ประธานอียูยืนยันจะไม่มีสมาชิกขอออกจากอียูหลัง Brexit: นาย Juncker ประธาน EC ไม่กังวลต่อประเทศสมาชิกในลุ่มอียูที่จะออกจากอียู ตามอังกฤษ เพราะ Brexit จะไม่ทำให้เห็นว่าทางเลือกนี้เป็นทางเลือกที่ดี แต่การคงการเป็นสมาชิกในกลุ่มจะยังได้เป็นสิ่งที่ดี
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ส่งออกสิงคโปร์ขยายตัวดีสุดในรอบ 5 ปี: การส่งออกเดือนก.พ. เพิ่มขึ้น 21.5% yoy และ 1.4% mom ผลักดันด้วยกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และปิโตรเคมีเป็นหลัก ขณะที่ Reuters poll คาด +12.8% yoy และ 0.8% mom
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
