- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 15 March 2017 17:10
- Hits: 15728
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Bottom Fishing…
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways กรอบ 1,540/1,535 - 1,550 จุด
คงคาด Downside จำกัด เหลือความเสี่ยงขาลงไม่มาก จากบริเวณ 1,520/1,500 จุด เมื่อพิจารณาจาก
ส่วนลด PE ที่ตลาดหุ้นไทยลงมารอบนี้ เปรียบเทียบกับตลาดอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ มาเลเซีย สิงคโปร์
(TIPS-M) โดยเฉลี่ย พบว่า Discount ไปแล้ว -6.2% ซึ่งในภาวะการณ์เศรษฐกิจปกติและหุ้นไทยไม่มี
ความเสี่ยงการเมืองเหมือนในอดีต เราเชื่อว่าจุดที่ สมเหตุสมผลที่น่าจะเป็นจุดต่อรองเพื่อเข้าซื้อหุ้น
รอบนี้ น่าจะมี Downside จากส่วนลดอีก 2-3% หรือคิดเป็นระดับดัชนีฯไม่น่าจะหลุด 1,500 จุด หาก
พิจารณาเฉพาะประเด็น Discount Vs. TIPSM
และคาดว่าในปลายสัปดาห์นี้ เมื่อความเห็นสมาชิกเฟดในการประชุมครั้งนี้ “The dots” จะไม่เปลี่ยน
มุมมองการขยับดอกเบี้ยขึ้น (3 ครั้ง) ตามที่พยากรณ์ไว้เมื่อปลาย ธค.16 ดังนั้นคาดกรณีที่ The dots
ไม่เปลี่ยนมุมมอง (Dovish)...แม้เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ 0.25% (0.75-1%) คาดตลาด
หุ้นจะรีบาวด์ จากแนวรับเดิมโซน 1,520 (ส่วนกรณีที่ผิดคาด “The dots” ส่งสัญญาณเข้มงวด
(Hawkish) คาดตลาดหุ้นจะปรับลงต่อมาสร้างฐานบริเวณ 1,507-1,470 จุด (อิงปัจจัยทางเทคนิค)
หุ้นแนะนำวันนี้ หุ้น Small Cap ที่ลงแรงจน Valuation ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม/ภูมิภาค หรือ -1sd ดู
รายงาน Tactical Strategy วันนี้ / หุ้น Reflation theme และได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบทรงตัวใน
ระดับต่ำ: PTTGC (รับ 73.5 บ. ต้าน 75 บ. Stop loss 73) รับโอน 6 ธุรกิจปิโตรจาก PTT และการนำ
GGC เข้าตลาดหุ้นมีโอกาสเร็วกว่าคาดหนุนกำไรฯ / TOP แนวรับ 76 บ. ต้าน 78 บ. Stop loss 75 /
TASCO แนวรับ 27.5 ต้าน 29 บ. Stop loss 27 บ. ส่วน PTT เหลือตัวเดียวในกลุ่มที่ยังไม่ประกาศปัน
ผลระหว่างกาล (แนวรับ 395 บ. ต้าน 402 Stop loss 394)
รายงานวันนี้
(+) COM7 ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาตาม flow การขายหุ้น Mid-to-Small-Cap นั้นสวนทางกับ
ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเรามองว่าเป็นโอกาสที่ดีในการทยอยสะสมหุ้น
เพราะปี 2017 นี้ จะเป็นปีแห่งการสร้างผลกำไรให้เติบโตสูงตามแผนงาน (Growth story) ที่วางไว้
ตั้งแต่ปีที่แล้ว เช่น 1) การรวมสาขาของ BKK999 เข้ามา 44 สาขา บริษัทจึงมีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น
เป็น 325 สาขา (จากปีที่แล้ว 280 สาขา) 2) การเติบโตสูงของธุรกิจ iCare 3) รับรู้กำไรจากการ
บริหารสาขา TRUE เต็มปี Base case assumption คงคาดกำไรเติบโต 47% ปีนี้ ถึงแม้เราจะใช้
สมมุติฐานเชิงอนุรักษ์นิยม (ไม่รวมการขยายสาขา) คาดกำไรจะโตได้ถึง 35%ราคาหุ้นจึงยังถูก
เพียง P/E 22.5 เท่า PEG เพียง 0.64 เท่า เท่านั้น คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 14.50 บาท
(-) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เราปรับน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มลงเป็น น้อยกว่าตลาด (จากเดิม มากกว่า
ตลาด) เพราะแนวโน้มการประมูลโครงการใหม่ของภาครัฐที่คงคงไม่ชัดเจน คาดจะส่งผลให้ราคา
หุ้นถูก de-rate valuation ลงมาจากเดิมที่เคยเทรดได้สูงเมื่อมีโครงการประมูลเป็นจำนวนมาก
พร้อมกันนี้ เราปรับคำแนะนำ CK และ STEC ลงเป็น ถือ (จากเดิม ซื้อ)
(+) กลุ่มสื่อ นีลเส็นรายงานตัวเลขเม็ดเงินโฆษณาเดือน ก.พ. โดยรวมปรับตัวลดลง 7% YoY และ
โฆษณาทีวีโดยรวมลดลง 5% YoY เช่นเดียวกัน ซึ่งเม็ดเงินโฆษณาในเดือน ก.พ. ปรับตัวลดลง
มากกว่าเดือน ม.ค.ที่อยู่ที่ 2% เนื่องจากสื่อวิทยุ/สื่อหนังสือพิมพ์และสื่อในระบบขนส่งมวลชนมีการ
ปรับตัวลดลงมากกว่าในเดือน ม.ค. อย่างไรก็ตามตัวเลขโฆษณาสำหรับดิจิตอลทีวีส่งสัญญานเชิง
บวกต่อเนื่อง โดยเดือน ก.พ. เม็ดเงินโฆษณาใช้ไปในสื่อดิจิตอลทีวีปรับตัวเพิ่มขึ้น 6% YoY โดย
บวก YoY เป็นระยะเวลา 3 เดือนติดต่อกัน เรามองว่าเม็ดเงินโฆษณาดิจิตอลทีวีคาดปรับตัวได้ดี
ต่อเนื่องในเดือน มี.ค. เนื่องจากเข้าสู่ High Season แบรนด์ต่างๆ อัดงบทำตลาด ภาพรวมเราคาด
เม็ดเงินโฆษณาปีนี้โดยรวมจะเติบโตได้ราว 5% ในด้านของเรตติ้งดิจิตอลทีวีน้องใหม่ยังเติบโตได้ดี
ต่อเนื่องทั้ง GMM25 (+9% MoM), RS (+3% MoM), WORK (+2% MoM) และ ONE (+2%
MoM) เรายังคงชื่นชอบ MONO, RS และ PLANB ที่สุดในกลุ่ม
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SCCC ปูนกลางกู้ BAY-UFJ 3.85 หมื่นล้านบาท เข้าซื้อกิจการใน ศรีลังกาและเวียดนาม (ที่มา
กรุงเทพธุรกิจ)
(+) รัฐเร่งลงทุนรถไฟเชื่อม ดอนเมือง สุวรรณภูมิ อู่ตะเภา ดึงนักลงทุน EEC ดึงเอกชนก่อสร้างสัญญา
PPP จับตา CP- BTS ชิงดำ (ที่มา ประชาชาติธุรกิจ)
(+) KCE ประกาศปันผล ระหว่างกาล 1.1 บ. (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) พุธ US Core CPI กพ. คาด +0.2% จาก 0.3% m-m. FOMC rate decision upper bound 1%
และ Lower bound คาด 0.75% (ขยับขึ้น 0.25%), ฝรั่งเศส CPI กพ. คาด +1.2% คงที่ อิตาลี HICP
คาด +1.6% คงที่ (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส US Housing starts กพ. คาด +1.255 แสนยูนิต จาก 1.246 แสน, US Philly Fed Survey
คาด 28 จาก 43.3 EURO Area HICP inflation คาด 2% y-y. คงที่. ประชุมธนาคารกลางอังกฤษ คาด
คงดอกเบี้ย 0.25% และ คง QE 4.35 แสนล้านปอนด์, BOJ Policy meeting and Governor’s press
conference, ประชุมธนาคารกลางอินโดนีเซีย คาด คงดอกเบี้ย 4.8% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US Industrial production กพ. คาด +0.2% จาก -0.3% m-m. US U of M consumer
confident คาด 97 จาก 96.3, อินโดนีเซีย คาดส่งออกเดือน กพ. +18.2 จาก 27.7% y-y.
(ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
