- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 March 2017 17:47
- Hits: 3678
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ซึมต่อ โฟลว์ขายยังอยู่ ก่อนประชุมเฟด
KGI คาด SET วันพุธไซด์เวย์ / ซึมต่อ โฟลว์ขายหุ้นน่าจะมีจนถึงประชุมเฟด (วานนี้ดัชนีฯ แกว่งแคบๆ ตามคาด) ตลาดหุ้นหลักในต่างประเทศซื้อขายในกรอบจำกัดเช่นกันเมื่อคืนนี้ ขณะที่ CME เฟดฟันด์ฟิวเจอร์ให้น้ำหนัก 86% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ใกล้เคียงกับน้ำหนักในวันก่อนหน้า ภาพรวมเราประเมินว่าตลาดจะยังอยู่กับประเด็นเฟดขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้ต่างชาติขายสุทธิต่อ และกดดันภาพรวมดัชนีฯ อย่างไรก็ตามเราคงมุมมองว่าความเสี่ยงทางลงจำกัดที่ 1,530 จุด อิงพีอีแบนด์โมเดล ส่วนปัจจัยในประเทศ ติดตามดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ก.พ. ที่จะรายงานในวันพรุ่งนี้ ว่าจะฟื้นตัวชี้การใช้จ่ายบริโภคที่ดีขึ้นได้หรือไม่
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไรแนวรับ BANPU*, BBL*
BANPU* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 19.2 บาท และ 19.0 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม” แนวรับ 2) ประเมิน Catalyst บวกจากประเด็นภาครัฐฯจีนเตรียมปรับลดกำลังการผลิตถ่านหินลง (คาดรู้ผลในเดือน มี.ค.นี้) 3) อย่างไรก็ดี แม้จะไม่มีการปรับลดกำลังการผลิตถ่านหินในจีน ประมาณการฯกำไรของ ฝ่ายวิจัยฯ ใช้สมมติฐานราคาถ่านหินอ้างอิง (NEX) ปีนี้เฉลี่ยที่เพียง 75 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (ต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่ 79.25 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน) ก็เพียงพอที่จะทำให้ประมาณการกำไรปีนี้โตถึง 320% YoY เป็น 7 พันล้านบาท (EPS 1.36 บาท) คิดเป็น PE เพียง 14.3 เท่า
BBL* (เป้าพื้นฐาน 189 บาท) 1) ยังคงแนะนำให้พิจารณาที่แนวราคา 183 บาท หากผ่านได้ แนะนำ “Follow buy” ประเมินแนวต้านถัดไปที่ ±190 บาท แต่ในกรณีที่ไม่สามารถผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนะนำ “ซื้อแนวรับ” 180 บาท และ 177.5 บาท (Stop loss 175 บาท) 2) เราประเมิน Valuation ยังน่าสนใจด้วย PBV 0.92 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 1.1 เท่า ขณะที่รอ Catalyst เรื่องการปลดล๊อกสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างด้าว (Foreign Limit) จากปัจจุบัน 25% (เทียบกับแบงก์ใหญ่รายอื่นอาทิ SCB* และ KBANK* Foreign Limit ปัจจุบันอยู่ที่ 45.81% และ 48.98% ตามลำดับ)
หุ้นในกระแส
หุ้น แม่ – ลูก ที่เกิดโอกาสทำ Arbitrage (อัตราส่วนราคาเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยมาก แนะนำ “ซื้อ” ตัว Laggard และ “ถือ/ขาย” ตัวแพงกว่า)
1) TKS – SYNEX แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” SYNEX ประเมินแนวรับ 9.5 บาท / 9.0 บาท แนวต้าน 10.2 บาท / 10.6 บาท (Stop loss 9 บาท)
2) UKEM – GIFT แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” UKEM ประเมินแนวรับ 1.84 บาท แนวต้าน 1.97 บาท / 2.08 บาท (Stop loss 1.84 บาท)
3) TPOLY – TPCH แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” TPCH ประเมินแนวรับ 18.8 บาท แนวต้าน 19.6 บาท (Stop loss 18.2 บาท)
อียูเข้าตรวจเดือนนี้ ลุ้นแก้ปัญหา IUU (อียู) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน Sentiment บวกจากการแก้ไขปัญหาของภาครัฐฯ + อียู เตรียมเข้าตรวจปัญหาค้ามนุษย์เดือนนี้ คาดลุ้นหลุดใบเหลือง IUU กรณีที่เป็นจริงเราคาดจะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้นกลุ่มส่งออกอาหารทะเล อย่าง TU*, CFRESH, ASIAN เป็นต้น แนะนำ “เก็งกำไร”
หุ้นกลุ่มงานรับเหมา Oil&Gas (SRICHA, BJCHI, STPI*) เราประเมินราคาหุ้นในกลุ่มฯ Undeperform ตลาดฯในช่วงที่ผ่านมาเพราะงานรับเหมาด้าน Oil&Gas ที่ชะลอ (ผลจากราคาน้ำมันตกต่ำในปีก่อน) แต่เราคาดว่างานประมูลจะเริ่มฟื้นตัวในปีนี้ โดยเริ่มจากงานในประเทศอย่างการสร้างโรงกลั่นใหม่ของ TOP* มูลค่ารวมราว 3 – 4 พันล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเปิดเผย FEED (Front-End Engineering Design: หรือการออกแบบทางวิศวกรรม) และเริ่มเปิดประมูลใน 2Q60 (คาดเดือน เม.ย.-พ.ค.) แนะนำ “เก็งกำไร” SRICHA ที่คาดจะเป็นตัวเก็งการประมูลครั้งนี้ (เนื่องจากเคยรับงานของ TOP*) แนวรับ 20.4 บาท แนวต้านแรก 21.4 บาท (Stop loss 19 บาท)
หุ้นมีข่าว
(+) SCC* รุกอาเซียน 'ฮุบ' ปูนเวียดนาม (กรุงเทพธุรกิจ) "เอสซีจี" เทคโอเวอร์ "วีซีเอ็ม" บริษัทปูนรายใหญ่ เวียดนาม ถือหุ้นผ่านบริษัทย่อย 100% มูลค่าเงินลงทุน 1.5 หมื่นล้าน ดันกำลังการผลิตปูนซีเมนต์ในอาเซียนเพิ่มขึ้นเป็น 10.5 ล้านตัน ด้านโบรกเกอร์คาดปัจจัยที่ดีสนับสนุนยอดขายและรายได้ต่างประเทศเพิ่ม
(+) KTIS ร่วมทุน ลูก PTTGC* ลุยโครงการไบโอ (โพสต์ทูเดย์) KTIS ร่วมทุน PTTGC ทำไบโอคอมเพล็กซ์ ผลงานปีนี้พลิกมีกำไรน้ำตาลขาขึ้น นายณัฎฐปัญญ์ ศิริวิริยะกุล รองประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กลุ่มบริษัท เกษตรไทย อินเตอร์เนชั่นแนล ชูการ์ คอร์ปอเรชั่น (KTIS) เปิดเผยว่า ภายในปีนี้บริษัทมีแผนตั้งบริษัทร่วมทุนถือหุ้นเท่ากันสัดส่วน 50% กับบริษัท โกลบอลกรีนเคมิคอล (GGC) บริษัทลูกของบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) เพื่อทำโครงการไบโอคอมเพล็กซ์ขนาดใหญ่ หรือเป็นอุตสาหกรรมไบโอคอมเพล็กซ์ใน อ.ตาคลี จ.นครสวรรค์
(+) VIBHA* ลั่นผลงานแจ่ม แววบุ๊กกำไรขายหุ้น รพ. เฟ้นหาช่องลงทุนใหม่ (ทันหุ้น) VIBHA ลั่นปี 2560 ผลงานแจ่มกว่าปี 2559 อานิสงส์จ่อบุ๊กกำไรพิเศษขายหุ้น 7 โรงพยาบาลหนุนบอสใหญ่ "ชัยสิทธิ์ วิริยะเมตตากุล" เดินหน้าควบรวมกิจการ "วิภาราม" เสริมแกร่งอนาคต
(+) JASIF ย้ำเพิ่มสินทรัพย์ผลตอบแทนสูงกว่า 9% (ข่าวหุ้น) กองทุนบัวหลวง มั่นใจ แผนเพิ่มทุนกองทุน JASIF เข้าซื้อสินทรัพย์ใยแก้วเร็วสุดไตรมาส 4 ปีนี้ ย้ำจะต้องให้ผลตอบแทนของกองทุนเพิ่มขึ้นไม่น้อยกว่าเดิม 9% เผย วันที่ 9 มี.ค.นี้บอร์ดลงทุนอินฟราสตรัคเจอร์ฟันด์ของบริษัทจะพิจารณาอนุมัติหลักการเข้าลงทุนและเงื่อนไขของโครงการ
(+) AGE ร่วมทุนจีนเพิ่มยอดขาย (กรุงเทพธุรกิจ) 'เอเชียกรีน เอนเนอจี' ปิดดีลร่วมทุนพันธมิตร จีนไตรมาส 2 ปีนี้ หวังรุกส่งออกถ่านหินไปตลาดจีนเพิ่ม ดันยอดขายทั้งปีโตเกินเป้า ที่กำหนดไว้ 25-30% จากปีก่อน
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ASIAN (ยังไม่มีเป้าหมาย Consensus) ประเมินแนวรับ 5.2 บาท / แนวต้าน 5.45 บาท หากผ่านได้ประเมินขึ้นทดสอบแนวต้าน 6.0 บาท (Stop loss 5.1 บาท) … ทางอียู จะเข้าตรวจปัญหาการค้ามนุษย์ในเดือนนี้ หากสามารถปลดล๊อกใบเหลืองได้จะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้นในกลุ่มส่งออกอาหารทะเล อย่าง ASIAN + Valuation ไม่แพงด้วย Trailing PE 12.2 เท่า และยังต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีที่ 6.1 บาท (ตอนนี้ PBV 0.85 เท่า) และจ่ายปันผล 0.21 บาท/หุ้น Yield 4% (XD วันที่ 25 เม.ย.)
CPN* (เป้าพื้นฐาน 77 บาท) แนะนำพิจารณาที่แนวราคา 55.5 บาท หากยืนได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 58.25 บาท และ 59.25 บาท / แนวรับ 55 บาท (Stop loss 53.75 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 14.6 บาท) ประเมินแนวรับ 11.7 บาท แนวต้านแรก 12.3 บาท และถัดไปที่ ±13 บาท (Stop loss 11.4 บาท) ... Valuation ถูกสุดในกลุ่มค้าปลีกด้วย PEG ±1 เท่า ขณะที่หุ้นกลุ่มค้าปลีก PEG >2 เท่า + ราคา Laggard หุ้นค้าปลีกมือถืออย่าง JMART
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 32.5 บาท) ยืนเหนือแนวราคา 25.5 บาทได้ แนะนำ “เก็งกำไร” โดยประเมินแนวต้านแรก 27 บาท และถัดไปที่ 30 บาท เป็นจุดขายทำกำไร แต่หากต่ำกว่า 25.5 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”
SITHAI (เป้าพื้นฐาน 2.74 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ ±2 บาท แนวต้านแรก 2.06 บาท และถัดไป 2.18 บาท (Stop loss 1.96 บาท) ... ประเมินผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุดในปีก่อน Earnings momentum เริ่มเข้าสู่ขาขึ้นแบบ QoQ
ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 75 บาท) แนะนำ “ถือ” ประเมินแนวรับ 60 บาท / แนวต้าน 65 บาท (Stop loss 58 บาท)
KTB* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบแนวรับ – แนวต้าน 19.4 – 20.2 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบแนวรับ – แนวต้าน (ขายล๊อกกำไรหากต่ำกว่า 19.4 บาท)
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TPCH แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 23 บาท ข้อมูลที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์ อยู่ในเชิงกลางๆ โครงการ Hybrid SPP (300MW) และโครงการ VSPP semi-firm (289MW) จะเป็น Upside สำหรับ TPCH แต่นโยบายเกี่ยวกับโครงการทั้งสองจะยังไม่ชัดเจนจนกว่าจะถึง 2H60 ฝ่ายวิจัยฯจึงยังไม่รวมโครงการดังกล่าวในประมาณการฯ สำหรับโครงการโรงไฟฟ้าขยะ Siam power (8MW) ยังอยู่ในขั้นตอนของการขอ PPA (คาดมีโอกาสได้สูง แม้จะล่าช้า)
CKP* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 3 บาท ข้อมูลที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์ อยู่ในเชิงกลางๆ โครงการต่างๆ เป็นไปตามแผน เช่น โครงการ BIC 2 จะเริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ใน มิ.ย.นี้ อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ถือ” เพราะราคาหุ้นปรับลงมาจน Downside จำกัด
CK* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท มุมมองที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์ เป็นบวก ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินการประมูลโครงการต่างๆ จะเป็นขาขึ้นต่อเนื่องไปอีก 2 – 3 ปี คาด CK จะมีโอกาสชนะการประมูลราว 20 – 30% ของปริมาณงานที่จะทยอยออกมา
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้ --- ยังคงอยู่ที่นัยต้าน 1556 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1556 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นในกรอบ 1556-1575 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1556 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดลงในกรอบ 1556-1539 จุด
แนวรับวันนี้: 1547/1541 แนวต้านวันนี้: 1556/1566
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
