บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน6-3-17

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Monday, 06 March 2017 17:43; Hits: 4523

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
Buy on dips
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways 1,560-1,573 จุด แนะนำเลือกลงทุน หุ้นเป็นรายตัวในจังหวะที่ราคาย่อลง
ตามภาวะตลาด

สัปดาห์ก่อนดัชนีหุ้นไทยอ่อนลงทดสอบบริเวณ 1,555 จุด ตามคาด และแนวโน้มสัปดาห์นี้คาด ดัชนีฯ
Sideways และแนะนำเลือกซื้อหุ้นเมื่อราคาอ่อนตัว Buy on weakness โดย Downside ตลาดใน
สัปดาห์นี้ เชื่อว่าจะไม่ลึกไปกว่าบริเวณแนวรับ 1,550 จุด ส่วนแนวต้านคาด 1,585 จุด ปัจจัยลบตลาด
หุ้นไทยยังคงเป็นความกังวล ประเด็นเฟดขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินคาดจากถ้อยแถลงสมาชิกเฟด ตลอด
หลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่เราเชื่อว่าหากมีความชัดเจนในการประชุมเฟดกลางเดือนนี้ ไม่ว่าจะขึ้น
หรือไม่ขึ้นดอกเบี้ย ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสถูกซื้อกลับทันทีที่มีความชัดเจนหลังการประชุม

ส่วนกำไรสุทธิ บจ.ไทยใน 4Q16 พบว่าดีกว่าที่ BLS คาดไป 6% โดยกำไรฯเติบโต 22% y-y ซึ่งเรา
คาดว่ากำไร 1Q17 จะมีอัตราการขยายตัวต่อเนื่องได้ที่ 8% y-y และแม้ว่าตลาดมีการปรับลดกำไรปี
2017 ลงเล็กน้อยจาก 105 เดือนก่อนลงเหลือ 103 แต่ BLS คงคาดอยู่ที่ 105.6 สะท้อน Downside
ดัชนีฯน่าจะมีจำกัด โดยเราแนะเลือกลงทุนเป็นรายกลุ่ม/ตัว ที่พบว่า EPS มี upward revision ดีกว่า
EPS ของดัชนี

คาดกรอบดัชนีฯ ระยะเดือน 1,550-1,620 จุด แนะเลือกลงทุน ไปที่หุ้นที่ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง
จากเงินปันผลปี 2016 (หักระหว่างกาลแล้ว) สูงกว่า 4% ขึ้นไป ดูรายงานกลยุทธ์หุ้นปันผลวันที่ 30
มค.17 และ หุ้นที่มี Earnings Upward revision
หุ้นแนะนำวันนี้ ASIAN แนวรับ 5.3 ต้าน 6 Stop loss 5 บ. เดือน มีค.นี้ คณะทำงานของ EU มีกำหนด
ตรวจประเมินปัญหาค้ามนุษย์ฯไทย (IUU) คาดมีลุ้นเซอร์ไพร์ส ประกาศเลื่อนชั้นไทยหลุดใบเหลือง
เป็นบวกต่อกลุ่มธุรกิจห้องเย็น / ดูรายงาน Weekly strategy วันนี้ แนะเพิ่มหุ้น SAT AH TAPAC FN
RJH

รายงานวันนี้
(+) PCSGH เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ เพราะมองว่ากำไรจะฟื้นตัวเร็วกว่าคาด จากการที่บริษัทได้
กำลังการผลิตที่หายไปการการที่เครื่องจักรเสียกลับคืนมาตั้งแต่ 4Q16 คาดคำสั่งซื้อใหม่จะทยอยเข้า
มาอย่างต่อเนื่อง หนุนให้ utilization rate ปรับตัวขึ้นเป็ร 70% (จาก 60% ในปีที่แล้ว) เราจึงมองว่า
อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มที่ดีขึ้น เราปรับกำไรปี 2017 ขึ้น 14% เป็น 628 ล้านบาท ตามการปรับ
สมมุติฐานอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 6.10 บาท (อิง P/E 15 เท่า)

(+) HMPRO เราเชื่อว่าอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมจะไม่ได้โตมากกว่าปีที่แล้วที่ 1.1%
โดย YTD ยังคงไม่เห็นการฟื้นตัว อย่างไรก็ตามแม้ว่าคาดยอดขายจะโตได้ไม่มาก แต่เรามองว่ากำไร
จะเติบโตได้ดีกว่ายอดขายหนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจาก HmPro (house brand, product
mix), เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน, การประหยัดจากขนาดจาก Mega Home และการดำเนินงานที่
มาเลเซียทีปรับตัวดีขึ้น (เปิดสาขาเพิ่ม 3 สาขาใน 2017 หนุนกำไร cover ต้นทุนในส่วนของ
Headoffice เรามองว่าการดำเนินงานในมาเลเซียจะพลิกกลับมาเป็นกำไรในปี 2018) เราคาดรายได้ปี
2017 จะโตเพียง 10% แต่มองว่ากำไรจะโตได้ถึง 17% ตอนนี้ราคาหุ้นเทรดอยู่ระดับ PER ที่ 27.1
เท่า ระดับเดียวกับกลุ่ม แต่เราเชื่อว่าบริษัทควรเทรดที่ระดับสูงกว่ากลุ่มจากตำแหน่งทางการตลาดที
เหนือกว่าคู่แข่งในตลาด Home improvement สำหรับ End user ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
13.10 บาท

(+) SAMTEL จากการเร่งเบิกจ่ายงบลงทุนของรัฐบาลเราเริ่มเห็นการเปิดประมูลโครงการต่างๆทีเพิ่ม
มากขึ้นตั้งแต่ 4Q16 ทั้งจากภาครัฐและหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ และยังคงมีแนวโน้มต่อเนื่องมาถึงปี
2017 โดยบริษัทคาดจะเซ็นโครงการใหท่เข้ามามูลค่าราว 13 พันล้านบาทในปี 2017 (+86% YoY)
ทำให้ Backlog กระโดดขึ้นสู่ระดับ 10 พันล้านบาท (+14% YoY) ในกลุ่ม SAMART เรายังคงชื่นชอบ
SAMTEL ที่สุดจากการเปิดประมูลโครงการต่างๆของภาครัฐ เราเชื่อว่า SAMTEL มีโอกาสที่จะได้งาน
ต่างๆสูงเนื่องจาก โครงการส่วนมากเป็นเฟสใหม่ของโครงการเดิมที่ SAMTEL จะต่อยอดได้จากการมี
Track record พร้อม เราคาดกำไรจะเติบโตได้ดีถึง 100% ในปี 2017 ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคา
เป้าหมาย 15 บาท

หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) รัฐฯเร่งลงทุน โครงการ EEC ดึง อาลีบาบา ตั้งศูนย์กระจายสินค้า เบนซ์ บีเอ็ม ลุยลงทุนรถ EV ยก
เครื่องสนามบินอู่ตะเภา. เคาะประมูล 5 โครงการภายใน 8 เดือน (ที่มา ไทยรัฐฯ ประชาชาติฯ โพสต์ทู
เดย์
(+) กรมทางหลวงเร่งเดินหน้าโครงการมอเตอร์เวย์ มั่นใจ "บางปะอิน-โคราช" เสร็จตามแผน เผย 14
มี.ค.ชง ครม.ไฟเขียวลงนามจ้างอีก 15 ตอนที่เหลือ ส่วน "บางใหญ่-กาญจนบุรี" มี.ค.นี้เซ็นครบทุก
สัญญา (ที่มา ไทยโพสต์)
(-) AAV NOK บีบค่าตั๋วโลว์คอสต์ลดลงอีก คมนาคมสั่งทบทวนโครงสร้างใหม่ นายอาคม เติมพิทยา
ไพสิฐ รมว.คมนาคม เปิดเผยว่า ที่ประชุม คณะกรรมการการบินพลเรือน(กบร.)เมื่อวันที่ 2 มีนาคม
2560 ได้สั่งการให้ทาง สำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย(กพท.) กลับไปทบทวนโครงสร้าง
เพดานราคาค่าโดยสารสายการบินต้นทุนต่ำ หรือโลว์คอสต์ แอร์ไลน์ (Low-Cost Airline) ใหม่ โดยจะ
เร่งให้ศึกษาโครงสร้างค่าโดยสารอย่างรอบด้านให้สอดคล้องกับต้นทุนการให้บริการจริง ก่อนกลับมา
เสนอให้ กระทรวงคมนาคมพิจารณาอีกครั้งในเร็วๆ นี้ (ที่มา แนวหน้า)
(*) หุ้นขึ้น XD: 6 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] / 7 มีค. [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] [email protected] / 8 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] / 9 มีค. [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] / 10 มีค. [email protected] (ที่มา ตลท./ ASPEN)

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวปาฐกถาเรื่องทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐ
ต่อสมาคมผู้บริหารชิคาโก เมื่อวันที่ 3 มี.ค.ที่ผ่านมา ส่งสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ชัดเจนในการ
ประชุมคณะกรรมาธิการนโยบายการเงินเฟด วันที่ 14-15 มี.ค.นี้ โดยระบุว่า การดำเนินการดังกล่าวเป็น
เรื่องที่เหมาะสม หากเศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวตามเป้าหมาย โดยยังอยู่ในทิศทางบวก ความเสี่ยงจาก
ปัจจัยภายนอกได้ลดลง ขณะที่การจ้างงานเป็นไปตามเป้าหมาย และเงินเฟ้อกำลังปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง
(ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(0) จันทร์ US Factor orders มค. คาด +1% จาก +1.3% m-m. Euro area Sentix investor
confidence มีค. คาด 18.5 จาก 17.4 (ที่มา Bloomberg)
(+) อังคาร US Trade balance มค. คาด -46.5 จาก -44.3 ($bn). Euro area GDP 4Q16 3rd คาด
คงที่ +0.4% q-q. ไต้หวัน ส่งออก เดือน กพ. คาด +16.7% จาก +7% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Nonfarm productivity 4Q16 คาด 1.5% จาก 1.3% q-q. เยอรมนี Industrial
production มค.คาด +2.5% จาก -3% m-m. Spain industrial production เยอรมนี industrial
production คาด 2.5% จาก -3% m-m ญี่ปุ่น GDP 4Q16 2nd คาด +1.8% จาก +1.4% q-q. saar.
จีน ส่งออก เดือน กพ. คาด +14 จาก +7.9% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส US Import prices กพ. คาด +0.1% จาก +0.4% m-m. ประชุมธนาคารกลางยุโรป คาด
คงดอกเบี้ย Refi rate 0% และ เงินฝาก -0.4% จีน รายงาน CPI กพ. คาด +1.8% จาก +2.5% y-y.
(ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US Nonfarm payrolls กพ. คาด 1.85 แสนรายจาก 2.27 แสนราย US Unemployment rate
กพ. คาด +4.7% จาก +4.8% UK Industrial production คาด -0.5% จาก +1.1% m-m. ฟิลิปปินส์
ส่งออกเดือน มค. คาด 16% จาก 4.5% y-y. (ที่มา Bloomberg)