- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 March 2017 17:59
- Hits: 4280
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market View : กังวล FED ขึ้นดอกเบี้ย
Stock of the town : TAPAC PL-W1
หุ้นแนะนำพิเศษ : BANPU
หุ้นมีข่าว : SIRI PTT PTTEP IRPC GPSC
ดัชนีหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นตามปัจจัยต่างประเทศหลังปธน.ทรัมป์แถลงแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่วงเงิน 1 ล้านล้านUSD. อย่างไรก็ตามความกังวล FED ปรบขึ้นดอกเบี้ยยังเป็นแรงกดดัน ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,569.94 จุด (+2.75 จุด) Vol. 4.4 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -504 ลบ. , TFEX Net +9,994 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนก.พ.เพิ่มขึ้นแตะ 2% เหนือเป้าหมาย ECB ครั้งแรกในรอบ 4 ปี
- ตลาดหุ้น DJ ปรับตัวลงจากความมั่นใจว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่งพอที่จะรับมือกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้หรือไม่ แม้ว่าจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกจะลดลง 19,000 ราย สู่ 223,000 ราย ซึ่งเป็นจำนวนน้อยที่สุดในรอบเกือบ 44 ปี
- ราคาน้ำมันปรับตัวลงแรงล่าสุด 52.6 US/Barrel จากความกังวลอุปทานระดับสูงหลังสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 1.5 ล้านบาร์เรล สู่ 520.2 ล้านบาร์เรล รวมถึงการผลิตน้ำมันของรัสเซียในเดือนก.พ.ทรงตัวจากเดือนม.ค.
- CME Group FedWatch ระบุว่านักลงทุนเชื่อว่ามีโอกาสสูงถึง 78% ที่ FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 14 - 15 มี.ค. และมีโอกาส 70% ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพ.ค.
- Fund Flow ต่างชาติเป็น Net Sell 4 วันต่อเนื่องราว 3.2 พันลบ.
** OPP DAY 3 มี.ค. ORI SC GC JWD JSP BA AS 6 มี.ค. L&E HMPRO APCO 7 มี.ค. VIBHA HPT TK K TRC KTIS THRE
** 3 มี.ค. จับตานางเยลเลนกล่าวสุนทรพจน์คาดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย
ความกังวล FED ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม 14 - 15 มี.ค.ยังคงเป็นแรงกดดันต่อทิศทางดัชนี ซึ่งส่งผลให้ยอด Foreign เป็น Net Sell ต่อเนื่อง 4 วันราว 3.2 พันลบ. อีกทั้งราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงเป็นลบต่อกลุ่มพลังงาน ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวลงโดยมีแนวรับบริเวณ 1,560 จุด
กลยุทธ์การลงทุน ซื้อเก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- TTA PSL ค่าระวางเรือ +33 จุด ล่าสุด 904 จุด
- ILINK เผยกลุ่ม Consortium ลงนามสัญญาจ้างปรับปรุงสายส่งระบบ 115 เควี เป็นเคเบิ้ลใต้ดิน มูลค่างานรวม 203.22 ลบ.
- IVL ราคาฝ้ายมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นล่าสุด 76.9 US/Tons
- TASCO ได้ประโยชน์จากราคายางมะตอย +7.8%MoM และ Demand ที่เพิ่มขึ้นเพื่อซ่อมแซมถนนหลังน้ำท่วมภาคใต้
- กลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น
หุ้นแนะนำพิเศษ
BANPU (ราคาปิด 20.10 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 25.15 บาท )
คาดกำไรปี 2560 ที่ 9 พันลบ. +438%YoY จากราคาถ่านหินที่ปรับตัวขึ้น โดยบริษัทยังไม่ได้ทำสัญญาซื้อขายถ่านหินราว 50% ของกำลังการผลิตในปี 60 ซึ่งคาดว่าราคาขายจะถูกปรับลด 15% จากราคาถ่านหินเฉลี่ยในปี 60 ที่ 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ราคาถ่านหินเฉลี่ยปี 60 คาดว่าจะปรับตัวขึ้นอยู่ที่ 77 ดอลลาร์ หลังจีนเตรียมปรับลดวันทำงานของเหมืองถ่านหินลงเหลือ 276 วันในช่วงเดือนมี.ค. - ส.ค. เพื่อลดอุปทานลงหลังจากผ่านช่วงที่มีความต้องการใช้สูงสุดไปแล้ว นอกจากนี้จีนยังมีแผนปิดเหมือนถ่านหินกว่า 500 แห่งในปีนี้เพื่อเป็นการลดอุปทานและลดมลภาวะในประเทศ
ขณะที่คาดว่าต้นทุนการผลิตจะปรับตัวขึ้น 15% สู่ 38-51 ดอลลาร์ต่อตันจากการขุดถ่านหินในพื้นที่ลึกขึ้นทำให้อัตราส่วนดินต่อแร่ (stripping ratio) เพิ่มจาก 8:1 เป็น 13:1
หุ้นมีข่าว
Analyst meeting : SIRI (ราคาปิด 1.97 บาท ถือรับเงินปันผล yield ราว 6% ต่อปี ราคาเหมาะสม 2 บาท)
- ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 60 ราว 2.8 หมื่นลบ. ปลายก.พ.มี backlog รองรับราว 1.1 หมื่นลบ.คิดเป็น 39% ต้องขายเพิ่มอีก 1.7 หมื่นลบ. คอนโดฯหรู "98 Wireless" ที่ถ.วิทยุมูลค่ารวม 8 พันลบ.ปจบ.ขายได้แล้ว 50% โอนแล้ว 17% ในปี 59 จะโอนต่อเนื่องในปีนี้ และมีแผนเปิด 19 โครงการใหม่ซึ่งมีโครงการแนวราบ 11 โครงการมูลค่ารวม 1.9 หมื่นลบ.
- ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในโครงการร่วมทุนกับ BTS มีแนวโน้มเป็นบวกเล็กน้อยจากการโอน "เดอะไลน์-สุขุมวิท 71"ส่วนที่เหลือจากที่โอนแล้ว 80% และเริ่มโอน"เดอะไลน์-จตุจักร"ราวต.ค. และแผนเปิดขายคอนโดฯอีก 4 โครงการ
- SIRI Venture ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนกับ SCB โดย SIRI ถือหุ้น 90% มีแนวคิดในการลงทุนในเทคโนโลยีที่เกี่ยวกับอสังหาฯ พัฒนาโมบายแอพให้บริการที่ตอบสนองไลฟสไตล์ของลูกค้าจะช่วยเสริมรายได้ค่าบริการในอนาคตให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
- กำไร 1Q60 มีแนวโน้มลดลงจากเกือบ 1.6 พันลบ. ใน 4Q59 ที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาส โดยน่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 1Q59 ที่มีฐานต่ำเพียง 556 ลบ. คาดกำไรปี 60 ราว 3.2 พันลบ. -6%
- PTT (ราคาปิด 399 Bloomberg Consensus 405) คาดรายได้ปีนี้เติบโตดีกว่าปี 2559 ตามทิศทางราคาน้ำมันเฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 50-55 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล แย้มมีลุ้นรับทรัพย์กำไรสต๊อกน้ำมัน ส่วนค่าการกลั่นคาดอยู่ที่ 6.3-7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทุ่มงบลงทุน 8.3 หมื่นล้านบาท ขยายท่อแก๊สเส้นที่ 5 และคลัง LNG เฟส 2 (ที่มาทันหุ้น)
- PTTEP (ราคาปิด 93.25 "ถือ" ราคาเหมาะสม 96) ตั้งเป้าปี 2560 อัพปริมาณขายปิโตรเลียม 3.12 แสนบาร์เรลต่อวัน คาด EBITDA Margin ราว 70% หวังสรุปลงทุน LNG กับ PTT เร็วๆ นี้ แย้มตุนเงินสดในมือกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ รองรับการซื้อกิจการ สนใจไทย-เอเชียตะวันออกเฉียงใต้-ตะวันออกกลาง มั่นใจได้ต่ออายุสัมปทานแหล่งบงกช (ที่มาทันหุ้น)
- IRPC (ราคาปิด 5.05 "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 5.85) คาดกำลังกลั่นปีนี้ 1.72 แสนบาร์เรล/วันจาก 1.83 แสนบาร์เรล/วันปีก่อนหลังมีปิดซ่อมบำรุง
ความเห็น - กำลังการกลั่นปี 60 ที่จะลดลงเหลือ 1.72 แสนบาร์เรลต่อวันแป็นผลมาจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่น UHV โดยเราคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในไตรมาส 1/60 อย่างไรก็ตามผลประกอบการจะค่อยๆ ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังการซ่อมบำรุงแล้วเสร็จ นอกจากนี้ช่วง 3Q17 โรงงาน Propylene 2 แห่งกำลังการผลิตรวม 300,000 ตันจะแล้วเสร็จซึ่งจะเข้ามาหนุนผลประกอบการเพิ่มเติม
- GPSC (ราคาปิด 34.25 แนะนำ "ถือ" ราคาเหมาะสม 39) ตั้งงบลงทุนปีนี้ 3 พันลบ.ในโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง เพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าเป็น 1,500 MW
ความเห็น - การขยายการลงทุนดังกล่าวเป็นประเด็นบวกในระยะยาวเพราะโรงไฟฟ้าใช้เวลาก่อสร้างราว 1-3 ปี แต่ในระยะสั้นยังถูกกดดันตากผลประกอบการที่ถูกกดดันจากต้นทุนก๊าซมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมัน และ IRPC CLEAN เฟส 1 จะหยุดซ่อมบำรุงช่วงเดือนก.พ.-มี.ค. นอกจากนี้คาดว่าเงินปันผลรับจาก บริษัทผลิตไฟฟ้าราชบุรี จะลดลงเพราะโรงไฟฟ้าดังกล่าวเริ่มเข้าสู่ช่วงปลายของโครงการและBOIหมดอายุทำให้คาดว่าเงินปันผลรับจะลดลงราว 200 ล้านบาทสู่ 220 ล้านบาท
- SCC (ราคาปิด 522 Bloomberg Consensus 572.42) ใช้งบ 1.3 พันลบ.ซื้อหุ้นโครงการปิโตรฯคอมเพล็กซ์เวียดนามจากกลุ่มการ์ต้า ส่งผลถือเพิ่มเป็น 71% จากเดิม 46%
- SUPER (ราคาปิด 1.38 Bloomberg Consensus 2.06) ลุยซื้อโรงไฟฟ้าในจีน-ญี่ปุ่น, ร่วมประมูลโซลาร์ฟาร์มสหกรณ์-โรงฟ้าขยะ ตั้งเป้ารายได้ปีนี้เกือบ 1 หมื่นลบ.
- FC ออกหุ้นเพิ่มทุนขายผถห.เดิม 4:1 ที่ 0.55 บ.พร้อมขาย PP แทนจ่ายเงินสดซื้อเครือร้านอาหาร
- FER จะขายหุ้นเพิ่มทุน 300 ล้านหุ้น ให้ PP 3 ราย ราคาหุ้นละ 1 บาท ช่วง 8-17 มี.ค.
- ประเด็นลบกลุ่มสายการบิน : คณะกรรมการการบินพลเรือน (กบร.) สั่งการให้สำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย(กพท.)ไปปรับปรุงโครงสร้างต้นทุนการคิดอัตราค่าโดยสารสายการบินให้สอดคล้องกับต้นทุนที่แท้จริงเพราะต้นทุนเดิมบังคับใช้มาตั้งแต่ปี 2553 รวมทั้งให้จัดทำโครงสร้างต้นทุนค่าโดยสารสายการบินโลว์ คอสต์แยกออกจากสายการบินฟูลเซอร์วิส เนื่องจากปัจจุบันใช้เพดานอัตราค่าโดยสารสูงสุดไม่เกิน 13 บาท/กม.เหมือนกัน ขณะที่การให้บริการพื้นฐานบนเครื่องบินมีความแตกต่างกัน เพื่อไม่ให้ประชาชนผู้ใช้บริการถูกเอาเปรียบในการคำนวณค่าโดยสาร (ไทยรัฐ)
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ : -112.58 จุด
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,002.97 จุด ร่วงลง 112.58 จุด หรือ -0.53% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,861.22 จุด ลดลง 42.81 จุด หรือ -0.73% และดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,381.92 จุด ลดลง 14.04 จุด หรือ -0.59% หลังจากมีกระแสคาดการณ์เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนนี้ ภายหลังเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนได้ออกมาส่งสัญญาณดังกล่าว ขณะที่นักลงทุนจับตานางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ที่ Executives' Club of Chicago ในวันนี้ตามเวลาสหรัฐ เพื่อหาสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ตลาดน้ำมัน NYMEX : -1.22 USD/Barrel
- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนเม.ย.ร่วงลง 1.22 ดอลลาร์ หรือ 2.3% ปิดที่ 52.61 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากนักลงทุนยังคงวิตกกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานพลังงานที่สูงขึ้นในสหรัฐ หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) สต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
Analyst – วิลาสินี บุญมาสูงทรง , ชัยยศ จิวางกูร, ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์-ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
