บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน3-3-17

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Friday, 03 March 2017 17:55; Hits: 4112

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> JMART, KSL, SEAFCO

Stock S R Comment
JMART 16.40 17.40 แนวโน้มกำไรเติบโตสูง ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนมูลค่า
KSL 6.40 6.85 ราคาน้ำตาลยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น
SEAFCO 11.00 11.40 พร้อมเติบโตไปกับผู้รับเหมาหลัก และลุยงานต่างประเทศ

Whatever the Fed does, the latter half of March could be better
Fed impact : ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลงเช้าวันนี้ หลังนักลงทุนในตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds มากขึ้น ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของเดือนนี้ ตลาดหุ้นจะมีความผันผวนจากแรงคาดการณ์ดังกล่าว ซึ่งจะทำให้ทั้ง Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯปรับตัวสูงขึ้น จนส่งผลกดดันต่อกระแส Fund flow และการปรับตัวของตลาดหุ้นเกิดใหม่ ล่าสุดความน่าจะเป็นจาก Fed Funds futures อยู่ที่ 90% เข้าไปแล้ว
มุมมองของเรา : เราเริ่มมีแนวคิดที่ว่า ตลาดจะย่อยข่าวและ Price in ประเด็นการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds ในช่วงครึ่งเดือนแรกอย่างมีนัยสำคัญ จนทำให้สุดท้ายแล้วไม่ว่าผลการประชุม FOMC จะลงเอยเช่นไร ผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่จะอยู่ในระดับจำกัด หรืออาจจะเป็นผลกระทบเชิงบวกด้วยซ้ำ กล่าวคือ

1) หาก Fed ขึ้นดอกเบี้ยจริง ประเมินผลกระทบเชิงลบจะไม่มีนัยสำคัญมากแล้ว เนื่องจาก ณ ขณะนี้นักลงทุนในตลาดได้ Price in ประเด็นดังกล่าวไป 90% แล้ว
2) หาก Fed ไม่ขึ้นดอกเบี้ยตามที่เราคาดการณ์ไว้ คาดว่าจะเป็น Positive surprise ที่สำคัญ เนื่องจาก Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯมีโอกาสปรับตัวลงอีกครั้ง จนเป็นแรงหนุนสำคัญให้ Fund flow ไหลกลับเข้าตลาดหุ้นเกิดใหม่ในระยะสั้นได้

Yellen : ติดตามการกล่าวสุนทรพจน์ของนาง Janet Yellen ที่ Executives Club of Chicago และการให้สัมภาษณ์ของนาย Stanley Fischer ที่ New York ในช่วงดึกคืนนี้ ซึ่งทั้ง 2 คนถือเป็นผู้ที่มีอิทธิพลลำดับต้นๆในคณะกรรมการ FOMC หากทั้ง 2 คนออกมาให้ความเห็นในแนวทางเดียวกับคณะกรรมการ FOMC คนอื่นๆก่อนหน้านี้ มองจะทำให้นักลงทุนเร่ง Price in ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed มากขึ้นไปอีก
Fund flow : เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิตราสารหนี้ไทยอีก 3,400 ล้านบาท (รวมมูลค่าของตราสารหนี้ที่หมดอายุลงด้วย) จนทำให้ล่าสุดเงินบาทปรับตัวอ่อนค่ากลับขึ้นมาอยู่เหนือระดับ 35 บาท/ดอลลาร์เป็นที่เรียบร้อย ยังคงประเมินว่าทิศทางเชิงลบของ Fund flow ในตลาดตราสารหนี้นี้ จะเป็นปัจจัยจำกัด Upside ของเงินบาทและ SET Index ในช่วงครึ่งเดือนแรกเป็นสำคัญ

กลยุทธ์การลงทุน : จากการที่เรามองว่า SET Index ในช่วงครึ่งเดือนแรกจะปรับตัวแย่กว่าช่วงครึ่งเดือนหลังโดยเปรียบเทียบ จึงแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ตั้งรับในช่วงครึ่งเดือนแรกนี้ โดยหากดัชนีมีการรับข่าวความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds จนย่อตัวลงมาที่บริเวณกรอบแนวรับ 1530-1550 จุด มองเป็นจุดการเข้าซื้อหุ้นที่น่าสนใจ เนื่องจากในท้ายที่สุดไม่ว่า Fed จะขึ้นหรือไม่ขึ้นดอกเบี้ย คาดว่าดัชนีจะสามารถปรับตัว Sideways ถึง Sideways up ในช่วงครึ่งเดือนหลังได้
แนวรับ 1,560 แนวต้าน 1,577

บทวิเคราะห์วันนี้
The Perfect Gems Update
Today's Event
DCC XD 0.036 บาท
DRT XD 0.15 บาท
ERW XD 0.06 บาท
KSL XD 0.10 บาท
PPP XD 0.26 บาท
QLT XD 0.15 บาท
SPALI XD 0.55 บาท
TAPAC XD 0.0412 บาท
TAPAC XD 2.7:1
TMI XD 0.006 บาท
TMT XD 1.50 บาท
TPC XD 1.75 บาท
STAR ลูกหุ้นเข้า 101,591,061 หุ้น