- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 28 February 2017 17:28
- Hits: 4574
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AMATA, JMART, KCE
Stock S R Comment
AMATA 15.90 16.70 รัฐฯเร่งลงทุนอีอีซี
JMART 16.50 17.80 มือ 3 แบรนด์จีนผงาดยึดส่วนแบ่งตลาดโลก
KCE 99.50 103.00 ขยายโรงงานเฟส 3 ตามแผน หนุนเติบโต
Bloomberg adjusted SET EPS to 103 baht for 2017E
Fed : ค่าเงินดอลลาร์ฯ, Bond yield สหรัฐฯ, และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds ในเดือนมีนาคมปรับตัวสูงขึ้น (50%) หลังเมื่อคืนนี้นายโรเบิร์ต แคปแลน หนึ่งในคณะกรรมการที่มีสิทธิ์โวทในปีนี้กล่าวว่าเฟดอาจจำเป็นที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ เพื่อหลีกเลี่ยงการดำเนินการที่ล่าช้าเกินไปในการสกัดเงินเฟ้อ
มุมมองของเรา : ไม่ได้ Surprise เราแต่อย่างใด เนื่องจากเป็นคำพูดที่สอดคล้องกับมุมมองที่นายแคปแลนเคยชี้แจงไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากนั้นนายแคปแลนไม่ได้เป็นคณะกรรมการในสาย Dovish เป็นทุนเดิมอยู่แล้ว ด้วยเหตุนี้ถึงแม้เขาจะโหวตให้มีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมนี้ แต่ก็ไม่น่าที่จะทำให้เสียงส่วนใหญ่ที่ออกมาเปลี่ยนแปลงแต่อย่างใด เรายังคงมุมมองเดิมว่า Fed จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม
Fund flow : สัญญาณลบเกิดขึ้นในตลาดตราสารหนี้อีกครั้ง หลังนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเมื่อวานนี้ 1,100 ล้านบาท โดยประเด็นที่น่าสนใจได้แก่การขายสุทธินั้นเกิดขึ้นในตราสารหนี้ระยะยาวถึง 2,800 ล้านบาท มองเป็นสัญญาณเตือนเบื้องต้น
EPS Adjust : สัญญาณเชิงลบหนึ่งที่เกิดขึ้นในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมาได้แก่การปรับฐานการคำนวณของ Bloomberg consensus ซึ่งทำให้ EPS คาดการณ์ปีนี้ของ SET Index ปรับลงมาอยู่เพียง 103 บาทต่อหุ้นเท่านั้น ต่ำกว่าประมาณการเดิมที่เคยเป็นมาบริเวณ 107 บาท หรือลดลงถึง 4% ซึ่งจากการปรับลดลงนี้ ทำให้ระดับดัชนีที่เหมาะสมตามโมเดล Earning yield gap ของเราล่าสุดอยู่เพียง 1500 จุดเท่านั้น เทียบเป็น Downside risk 3.7% จากระดับปัจจุบัน
CONS : ราคาหุ้นในกลุ่มรับเหมาปรับลดลงค่อนข้างมากในช่วงนี้ หลังจากนักลงทุนกังวลต่อประเด็นการเลื่อนกำหนดการประกวดราคา (e-bidding) ในโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ทั้ง 5 เส้นทาง รวมถึงผลประกอบการ 4Q59 ที่อาจไม่สดใสมากนัก อย่างไรก็ตามมองความล่าช้าดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินในปี 60 นี้ เนื่องจากเราคาดว่าการก่อสร้างโครงการรถไฟทางคู่ดังกล่าวจะเกิดขึ้นในช่วง 2H61 เราจึงยังคงแนะนำ "ซื้อ" CK (ราคาเป้าหมาย 37 บาท) และ STEC (ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท)
BANPU : ถึงแม้ว่าในเชิงพื้นฐานเราจะยังคงแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 23.60 บาท อย่างไรก็ดีในระยะสั้นราคาหุ้นอาจถูกกดดันจากการ Sell on fact หลังจากจากวันนี้ ซึ่งบริษัทเตรียมที่จะได้รับการถูกเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI ประจำรอบเดือนกุมภาพันธ์
BPP : แนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 28.80 บาท มองจุดเด่นได้แก่อัตราการเติบโตที่โดดเด่นในกลุ่มโรงไฟฟ้าหลัก และยังมี Upside จากการเข้าลงทุนโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่นอีก 2 โครงการ อย่างไรก็ดีในระยะสั้น ต้องติดตามอัตราขายไฟของโรงไฟฟ้า CHP ที่ประเทศจีนในไตรมาสที่ 1/60 ว่ารัฐบาลจะปรับเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนต้นทุนถ่านหินที่เพิ่มขึ้นหรือไม่
แนวรับ 1,551 แนวต้าน 1,567
บทวิเคราะห์วันนี้
CONS Sector Update: เลื่อนเคาะราคารถไฟทางคู่เหตุมีผู้ร้องเรียน คาดล่าช้า 1-2 เดือน
CPF (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 33 บาท) กำไร 4Q59 ดีกว่าคาด แต่ยังเป็น Low Season
QH (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.40 บาท) ผลการดำเนินงาน 4Q59 อ่อนตัวลง
หุ้นมีข่าว
PETRO: Update สถานการณ์ปิโตรเคมีระยะสั้น (+/-)
Today's Event
MBKET XD 0.95 บาท
SPVI XD 0.012 บาท
TASCO XD 0.60 บาท
MBAX ลูกหุ้นเข้า 5,815,320 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
