- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 28 February 2017 17:19
- Hits: 4174
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
จับตาคำแถลงต่อรัฐสภาของ Trump คืนนี้
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ มีลุ้นว่าประธานาธิบดี Trump จะกล่าวถึงนโยบายการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและการลดภาษีในการแถลงนโยบายต่อรัฐสภาสหรัฐคืนนี้ อย่างไรก็ตามนักลงทุนหลายคนอาจจะหยุดรอดูคำแถลงเพราะในคำกล่าวในการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี ทุกคนผิดหวังมาแล้ว ความกังวลต่อการเมืองในยุโรปลดลงหลังจากผลสำรวจล่าสุดเกือบทั้งหมดบ่งชี้ว่า Le Pen ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีฝรั่งเศสที่มีนโยบายนำฝรั่งเศสออกจากสหภาพยุโรปจะพ่ายแพ้การเลือกตั้ง ปัจจัยภายในประเทศเป็นบวกยิ่งโดยเฉพาะการส่งออกเดือน ม.ค. ที่ขยายตัว 8.8% YoY หลังจากโต 6.2% YoY ในเดือน ธ.ค. รถไฟฟ้าห้าสายมูลค่า 2.85 แสน ลบ. รอการอนุมัติจาก ครม. เดือนหน้าซึ่งหมายความว่าการก่อสร้างจะน่าจะสามารถเริ่มได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
หุ้นเด่นวันนี้ : THANI (ราคาปิด 5.35 บาท, ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 60 ของ AWS 6.20 บาท)
บมจ. ราชธานีลิสซิ่ง เป็นหุ้นเด่นในวันนี้จากแนวโน้มของตลาดรถบรรทุกในประเทศที่ดูดีขึ้น การคาดการณ์การเติบโตของกำไรอย่างแข็งแกร่ง และอัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจ อีกทั้งหุ้นดังกล่าวยังเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ infrastructure play ของเราอีกด้วย ถึงแม้ว่ายอดขายรถในประเทศโดยรวมยังลดลง 3.7% ในปี 59 แต่จริงๆ แล้วยอดขายรถบรรทุกกลับเติบโต 8.7% แสดงถึงอุปสงค์ของรถเพื่อการพาณิชย์ในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น เราคาดแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไปในปี 60 เนื่องจากรัฐบาลยังคงมุ่งมั่นในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่กว่า 39 โครงการมูลค่ากว่า 1.1 ล้านล้านบาท ซึ่งจะยิ่งช่วยผลักดันความต้องการรถบรรทุกมากขึ้นไปอีก และจากอุปสงค์ในตลาดที่เพิ่มขึ้นนี้ THANl วางแผนที่จะขยายพอร์ตรถบรรทุก fleet หรือการซื้อขายรถบรรทุกในคราวละมากๆ จากปัจจัยเหล่านี้ เราคาดว่าสินเชื่อของบริษัทจะเติบโตถึง 15% ในปี 60 สอดคล้องกับประมาณการของ lsuzu และ Hino เราคาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 17.7% ในปี 60 และ 16.9% ในปี 61 และอีกปัจจัยที่สำคัญ หุ้น THANl ยังให้อัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจที่ 4.6% ในปี 60 Price Pattern ของ THANl ยังมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal โดยเมื่อพิจารณาจาก Price Pattern ของ THANl คาดว่าจะยังได้เห็นการทำ New High โดยมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 6.30 บาท ทั้งนี้ THANl มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 5.20 บาท (Resistance: 5.40, 5.45, 5.50; Support: 5.30, 5.25, 5.20)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ส่งออก ม.ค. พุ่ง 8.8% ก.พาณิชย์วานนี้รายงานตัวเลขส่งออกเพิ่มขึ้น 8.8% เทียบปีก่อน สู่ 1.71 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หนุนโดยการค้าโลกและเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวประกอบกับราคาน้ำมันและทองคำที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 5.17% เทียบปีก่อนสู่ 1.62 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกินดุลการค้า 826 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน ม.ค. (Bangkok Post) ความเห็น: ส่งออกวิ่งขึ้นสามเดือนสะท้อนว่าสถานการณ์กำลังดีขึ้น และยังทำให้กระทรวงพร้อมจะปรับขึ้นคาดการณ์เติบโตเหนือ 3.5% จากเดิม 2.5-3.5%
รถไฟฟ้า 5 สายใหม่รออนุมัติในเดือน มี.ค. ก.คมนาคมฯ จะเสนอรถไฟฟ้า 5 สายใหม่มูลค่า 2.85 แสน ลบ. ให้ ครม. อนุมัติในเดือน มี.ค. ได้แก่ 1) สายสีม่วงเตาปูน-ราชบูรณะ 1.31 แสน ลบ. 2) ส่วนต่อขยายสายสีเขียวเข้ม สำหรับเส้นสมุทรปราการ-ปู 1.215 หมื่น ลบ. 3) สายสีเขียวเข้ม คูคต-ลำลูกกา 9.8 พัน ลบ. 4) ส่วนต่อขยายสายสีน้ำเงิน บางแค-พุทธมณฑลสาย 4 และ 5) สายสีส้มบางขุนนนท์-ศูนย์วัฒนธรรมฯ 1.1119 แสน ลบ. (The Nation)
รถไฟฟ้า 5 สายใหม่รออนุมัติในเดือน มี.ค. ก.คมนาคมฯ จะเสนอรถไฟฟ้า 5 สายใหม่มูลค่า 2.85 แสน ลบ. ให้ ครม. อนุมัติในเดือน มี.ค. ได้แก่ 1) สายสีม่วงเตาปูน-ราชบูรณะ 1.31 แสน ลบ. 2) ส่วนต่อขยายสายสีเขียวเข้ม สำหรับเส้นสมุทรปราการ-ปู 1.215 หมื่น ลบ. 3) สายสีเขียวเข้ม คูคต-ลำลูกกา 9.8 พัน ลบ. 4) ส่วนต่อขยายสายสีน้ำเงิน บางแค-พุทธมณฑลสาย 4 และ 5) สายสีส้มบางขุนนนท์-ศูนย์วัฒนธรรมฯ 1.1119 แสน ลบ. (The Nation)
รัฐบาลอนุมติมาตรการจูงใจทางภาษีเพื่อการลงทุนวิจัยและพัฒนาโดยบริษัทผู้ประกอบการสามารถยื่นขอลดหย่อนภาษีจากค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาได้สูงถึง 300% เป็นระยะเวลา 3 ปี ตั้งแต่ปี 2560-2563 จากเดิมที่เคยให้ 200% สำหรับใน 5 กลุ่มอุตสาหกรรมเป้าหมาย ได้แก่ 1.กลุ่มอาหาร เกษตร และเทคโนโลยีชีวภาพ 2.กลุ่มสาธารณสุข สุขภาพ และเทคโนโลยีการแพทย์ 3.กลุ่มอุปกรณ์อัจฉริยะและหุ่นยนต์ 4.กลุ่มดิจิทัล อินเทอร์เน็ต และปัญญาประดิษฐ์ และ5.กลุ่มเศรษฐกิจสร้างสรรค์ วัฒนธรรม และไลฟ์สไตล์ (Bangkok Post)
BA (20.10 บาท) บมจ. บางกอกแอร์เวย์ กำลังเร่งการสร้างธุรกิจร่วมทุนใหม่หลายอย่าง โดยเน้นไปที่โครงการพัฒนาสนามบินที่เป็นโครงการที่เริ่มต้นใหม่ทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งปัจจุบันสายการบินนี้เป็นเจ้าของและดำเนินท่าอากาศยานสามแห่ง ได้แก่ สมุย สุโขทัย และตราด สนามบินต่างประเทศที่นำเสนอจะได้รับการพัฒนาเป็นบริษัทร่วมทุนกับนักลงทุนท้องถิ่นของประเทศนั้น (บางกอกโพสต์)ความเห็น: สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้ประกอบการธุรกิจการบินกำลังมองเห็นศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งของธุรกิจสนามบินในระยะยาว ส่วนรัฐบาลไทยวางแผนจะให้สนามบินอู่ตะเภาเป็นสนามบินนานาชาติแห่งที่ 3 ของประเทศ และเป็นศูนย์กลางทางการบิน และการซ่อมเครื่องบิน เราคาดว่าเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจการบินและสนามบินอีกครั้ง หลังจากที่ราคาหุ้นได้เกิดการอ่อนตัวลงอย่างหนักในช่วงเดือนนี้ จากข่าวลบเกี่ยวกับเรื่องการเก็บภาษีน้ำมันเครื่องบินเพิ่ม โดยหุ้น Top Pick ในส่วนธุรกิจการบินของเรายังเป็น AOT (38.75 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 46 บาท)
ต่างประเทศ :
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นเมื่อวันจันทร์ จากระดับต่ำสุดในช่วงหลายสัปดาห์เมื่อวันศุกร์เนื่องจากนักลงทุนคาดว่าทรัมป์จะเปิดเผยรายละเอียดของนโยบายส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในวันอังคารนี้ซึ่งดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้น พันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปี ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 9 ก.พ. เมื่อวันศุกร์อยู่ที่ระดับ 2.948% และปรับตัวขึ้นถึงระดับ 2.973% ในระหว่างวันเมื่อวันจันทร์ ส่วนพันธบัตรอายุ 3 ปี ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 7 ก.พ. อยู่ที่ 1.388% ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.426% เมื่อวันจันทร์ (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าเล็กน้อยเทียบกับสกุลเงินหลักเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าสุนทรพจน์ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะกล่าวในวันอังคารนี้อาจจะไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจมากนัก ดอลลารห์สหรัฐปิดลดลง 0.19% เทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ที่ระดับ 100.90 (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกต่อเมื่อวันจันทร์ โดยดัชนีดาวโจนส์ทำสถิติปิดที่ระดับสูงสุดติดต่อกัน 12 วัน ส่วนดัชนี S&P500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์บอกว่าเขาจะเปิดเผยรายละเอียดของแผนการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานต่อสภาคองเกรส ซึ่งหนุนหุ้นกลุ่มก่อสร้างและวิศวกรรม หุ้นกลุ่มบริษัทที่จำหน่ายยุทธปัจจัยทางทหารปรับตัวขึ้นได้แก่ โบอิ้ง Raytheon เจเนอรัล ไดนามิคส์ และล็อคฮีด มาร์ติน ต่างปรับตัวขึ้นหลังจากทรัมป์กล่าวว่าเขาเตรียมเพิ่มงบประมาณสำหรับกระทรวงกลาโหมอีก 5.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในร่างงบประมาณฉบับแรกของเขา (Reuters)
สัญญาขายบ้านที่รอปิดการขายสหรัฐลดลงในเดือนม.ค. เนื่องจากจำนวนบ้านในแถบมิดเวสต์และแถบตะวันตกเกิดการขาดแคลน จากการเปิดเผยของสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติของสหรัฐ (NAR) สมาคมฯ เผยว่าดัชนีการทำสัญญาขายบ้านที่รอปิดการขาย (pending home sales) ลดลง 2.8% ในเดือนม.ค. เมื่อเทียบรายเดือนอยู่ที่ระดับ 106.4 ดัชนีฯ ในเดือนธ.ค. มีการปรับตัวเลขเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 109.5 ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าดัชนีดังกล่าวจะเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนม.ค. (Reuters)
ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐในเดือนม.ค. เพิ่มขึ้น 1.8% มากที่สุดในรอบ 3 เดือนหลังจากที่ลดลง 2 เดือน เนื่องจากมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยเฉพาะคำสั่งซื้อเครื่องบินพาณิชย์และเครื่องบินที่ใช้ทางการทหาร หากไม่รวมเครื่องบิน ยอดสั่งซื้อลดลง 0.2% ต่ำสุดนับแต่เดือนมิ.ย. ทั้งนี้ คำสั่งซื้อสินค้าทุนพื้นฐานลดลง 0.4% ลดลงเป็นครั้งแรกนับแต่เดือนก.ย. การลงทุนทางธุรกิจลดลงหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งมา 2 เดือน (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันจันทร์ปรับตัวลดลง นำโดยการปรับตัวลงของหุ้นกลุ่มประกัน อาทิ Admiral และ Direct ซึ่งเป็นบริษัทประกันรถยนต์รายใหญ่ในอังกฤษ หลังรัฐบาลประกาศกฎเกณฑ์ใหม่ในการจ่ายเงินก้อนที่มากขึ้นสำหรับการเคลมประกันส่วนบุคคลของลูกค้า ขณะที่การควบรวมตลาดซื้อขายหุ้นในลอนดอนและเยอรมนีที่อาจล้มเหลวได้สร้างกดดันให้กับตลาดส่วนหนึ่ง (Reuters)
ความกังวลทางการเมืองในฝรั่งเศสผ่อนคลายลง หลังโพลล์ชี้ให้เห็นว่า Emmanuel Macron มีคะแนนนำ Marine Le Pen ในการเลือกตั้งปธน. รอบสุดท้าย ซึ่งจะมีขึ้นในวันที่ 7 พ.ค. แม้ว่าโพลล์จะระบุว่านาง Le Pen มีโอกาสสูงที่จะชนะในศึกเลือกตั้งรอบแรกที่จะมีขึ้นในวันที่ 23 เม.ย. ก็ตาม (Reuters)
เอเชีย :
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นลดลงอย่างกะทันหัน 0.8% MoM ในเดือนมกราคม ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบหกเดือนเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของตลาดเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 0.3% MoM และมีการปรับประมาณเป็นเพิ่มขึ้น 0.7% MoM ในเดือนธันวาคม ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมคาดว่าการส่งออกจะเพิ่มขึ้น 3.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ลดลง 5.0% ในเดือนมีนาคม (Reuters)
ยอดค้าปลีกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1.0% YoY ในเดือนมกราคม เมื่อเทียบกับตลาดคาดการณ์เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.9% ตามข้อมูลของรัฐบาลที่เปิดเผยในวันอังคารที่ผ่านมา (Reuters)
การขาดดุลบริการของจีนลดลงถึง 20.9 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม จาก 26.1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม การขาดดุลเดือนมกราคมส่วนใหญ่เกิดจากความแตกต่างของการใช้จ่ายระหว่างนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติและชาวจีน จำนวน 19.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยชาวจีนใช้จ่ายมากขึ้นในต่างประเทศมากกว่านักท่องเที่ยวชาวต่างชาติในประเทศจีน การขาดดุลบริการของจีนเพิ่มขึ้นเป็น 260.1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปีที่ผ่านมาจาก 206.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯในปี 2558 (Reuters)
หุ้นบลูชิปของจีนปรับตัวลดลงวันเดียวมากที่สุดในรอบสองเดือนในวันจันทร์ที่ผ่านมา หลังจากที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของจีน (CSRC) จะรณรงค์ต่อต้านการเก็งกำไรและบอกเป็นนัยเกี่ยวกับการผ่อนคลายการเสนอขายหุ้นใหม่ ตามด้วยการลงโทษหน่วยประกันของกลุ่มบริษัทในเครือ Baoneng สำหรับการซื้อขายเก็งกำไร และการปรับ 3.48 พันล้านหยวน หรือ 506.96 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) สำหรับนักลงทุนรายหนึ่งที่มีพฤติกรรมที่ไม่เหมาะสมในตลาด (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยวันจันทร์ เพราะผลผลิตของสหรัฐยังเพิ่มขึ้นหักล้างรายงานความร่วมมือระดับสูงของผู้ผลิตที่จะลดกำลังผลิต น้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าส่งมอบ เม.ย. ลบ 6 เซนต์ (-0.1%) ปิด 55.93 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบสหรัฐบวก 6 เซนต์ (+0.1%) ปิด 54.05 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
ราคาทองคำร่วงหลังจากขึ้นไปสูงสุดรอบสามเดือนครึ่งวันจันทร์ จากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐขึ้นและนักลงทุนรอแผนเศรษฐกิจของประธานาธิบดี Donald Trump ราคาทองคำตลาดจรลบ 0.1% ปิดที่ 1,255.22 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากขึ้นไป 1,263.80 ดอลลาร์สหรัฐ สูงสุดนับแต่ 11 พ.ย. (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) TeI: 02 680 5041
Mr. Krit SuwanpibuI (No.17968) TeI: 02 680 5090
Mrs. VajiraIux SangIerdsiIIapachai (No. 17385) TeI: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) TeI: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) TeI: 02 680 5094
