- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 27 February 2017 23:37
- Hits: 9990
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Consolidated
วันนี้คาด ผันผวนในกรอบ 1,560-1,575 จุด
คาดแนวโน้มตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ ซึมลงทดสอบแนวรับ 1,560/1,547 จุด ส่วนแนวต้าน 1,570/1,580 จุด เพื่อรอดูสุนทรพจน์สำคัญ จาก ปธน.สหรัฐฯ และ ประธานเฟด ขณะที่การสิ้นสุดฤดูกาลประกาศงบการเงิน บจ.ไทย ภายในครึ่งแรกของสัปดาห์นี้ คาดส่งผลให้ตลาดหุ้น (ดัชนีฯ) ขาดประเด็นหนุนการลงทุน และตลาดจะหันมาเล่นหุ้น ปันผลสูง, Low Beta play และ หุ้นขนาดกลาง-เล็ก รายตัวที่มีประเด็นสนับสนุนระยะสั้น
คาดกรอบดัชนีฯ ระยะเดือน 1,550-1,620 จุด แนะเลือกลงทุน ไปที่หุ้นที่ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง จากเงินปันผลปี 2016 (หักระหว่างกาลแล้ว) สูงกว่า 4% ขึ้นไป ดูรายงานกลยุทธ์หุ้นปันผลวันที่ 30 มค.17
หุ้นแนะนำวันนี้ หุ้นแนะนำเพิ่มเข้าพอร์ต Weekly: TSE GIFT และ วันนี้แนะเก็งกำไร SGF (รับ 0.38 บ. ต้าน 0.45 บ. Stop loss 0.37 บ) ประกาศงบ ปี 2016 มีกำไร 105.62 ลบ. (Vs. ปี 15 กำไร 17.42 ลบ.) SITHAI (รับ 1.96 บ. ต้าน 2.1 บ. Stop loss 1.95 บ)ประกาศปันผล 0.10 บ. (Dividend Yield 5%) และรายงานงบ 4Q16 ที่ 68 ล้านบาท +15% q-q โดยเห็นสัญญาณของแนวโน้มกำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q16
รายงานวันนี้
(+) TACC เรายังคงมั่นใจในประเด็นการเติบโตในอนาคตของบริษัททั้งในส่วนของธุรกิจเดิม และธุรกิจใหม่ โดยกำไรใน 4Q16 ทำจุดสูงสุดใหม่ ตามคาด และเชื่อว่าแนวโน้มกำไรจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต ตามปัจจัยหนุนจากสินค้าใหม่ ที่ปล่อยออกมาทำตลาดอย่างต่อเนื่อง เช่นสินค้ากลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังในต่างประเทศ, โดนัทรสชาติใหม่ ซึ่งเริ่มออกจำหน่ายตั้งแต่ช่วงต้นปี สำหรับประเด็นการประกาศลอยตัวน้ำตาล, การเก็บเพิ่มภาษีน้ำหวานและภาษีสรรพสามิตใหม่ กดดันให้ราคาหุ้นปรับฐานลงมาเทรดบน PEG 0.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตระยะยาวของบริษัทฯ และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1.5 เท่า เราเห็นว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ เพราะคาดข่าวดังกล่าวกระทบกำไรจำกัด และจากแนวโน้มกำไรที่เติบโตแข็งแกร่ง เรายังคงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 12.30 บ.
(+) SVI รายงานกำไรสุทธิ 4Q16 ที่ 208 ล้านบาท ลดลง 56% YoY และ 74% QoQ หากมไรวมรายการพิเศษกำไรหลักอยู่ที่ 174 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 82% YoY แต่ลดลง 6% QoQ กำไรหลักสูงกว่าที่เราคาด 25% จากยอดขายที่สูงกว่าคาด SVI ประกาศจ่ายปันผล 0.08 บาท/หุ้น (XD 8 พ.ค. จ่าย 22 พ.ค.) เราเริ่มเห็นสัญญานฟื้นตัวหลังจากปัญหาด้านการผลิตถูกแก้ไข เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.70 บาท
(-) BJC คาดการเติบโตของกำไร 2017 จะไม่ตื่นเต้น โดยได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของ BIGC และ Synergy ที่เกิดขึ้น ในขณะที่ธุรกิจอื่นๆเติบโตค่อนข้างจำกัด ธุรกิจ PSC มองว่าจะเติบโตเพียงเล็กน้อยจากกำลังการผลิตที่รันอยู่เต็มและต้นุทนแก๊สที่กดดัน, CSC ประเมินจะเติบโตแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตามในแง่ของกำไรคาดจะเติบโตจำกัดเพราะรายได้ที่เติบโตมาจากส่วนของธุรกิจที่กำไรต่ำอย่างเวียดนามและ CSC คิดเป็นสัดส่วนกำไรเพียง 6% เราปรับกำไรของ BJC และ BIGC ลง 6% มาที่ 7.1 พันล้านบาทและ 6.3 พันล้านบาท ตามลำดับ ปรับราคาลงมาที่ 48 บาท (จาก 49 บาท) ปรับคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น ถือ
(+) CPALL เรายังคงชื่นชอบ CPALL จากการเติบโตอย่างยั่งยืนและความสามารถในการปรับตัวไปกับเทรนด์ผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป เราเชื่อว่า CPALL จะเป็นรายสุดท้ายที่จะปิดตัวไป หากการซื้อขายทั้งหมดไปอยู่บนออนไลน์ ราคาตอนนี้ยังเป็นจุดที่น่าสนใจเข้าไปลงทุน โดยยังมีอัพไซด์ราว 23% จากราคาเป้าหมายเราที่ 73.50 บาท และเทรดที่ PE 28.1 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับค่าเฉลี่ยในอดีต เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
(-) BEC รายงานขาดทุนสุทธิ 4Q16 ที่ 70 ล้านบาท พลิกกลับมาจากกำไรสุทธิ 753 ล้านบาทใน 4Q15 และ 251 ล้านบาท ใน 3Q16 ขาดทุนที่ออกมาน้อยกว่าที่เราคาดไว้ 77% ปกติกำไรของบริษัทจะฟื้นตัวไปตามการฟื้นตัวของเม็ดเงินโฆษณาโดยรวม แต่เราคาดจะยังไม่เห็นการฟื้นตัวใน 1Q17 เรามองว่ากำไรจะเริ่มฟื้นตัว QoQ ใน 2Q17 แต่ยังไม่สามารถที่จะทำตัวเลขเท่า 2Q16 เรายังคงคำแนะนำ ขาย ราคาเป้าหมาย 16 บาท
(+) SAPPE รายงานกำไรสุทธิ 4Q16 ที่ 97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 165%YoY และ 4%QoQ (เป็นไปตามคาด) โดยในไตรมาสนี้บริษัทมีกำไรพิเศษราว 32 ล้านบาท (จากการขายเงินลงทุนในบริษัท PT. Sappe Indonesia) หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรหลักอยู่ที่ 65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101%YoY แต่ลดลง 29%QoQ (ลดลด QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล) เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 38 บาท (อิง P/E 25 เท่า เทียบค่าเฉลี่ยในอดีต +0.25SD) โดยปัจจุบันราคาหุ้นเทรดบน P/E เพียง 19 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 23.5 เท่า (และให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่มเครื่องดื่มที่เทรด P/E 20 เท่าขึ้นไป โดย CBG เทรดสูงถึง 40 เท่า)
(-) M กำไรหลัก 4Q16 อยู่ที่ 538 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY และ 6% QoQ เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด มุมมอง 1Q17 คาดกำไรเติบโตเล็กน้อย YoY เราคงคำแนะนำ ขาย เพราะ SSS ที่ฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่มเรามองว่าทำให้หุ้นขาดความน่าสนใจ
(-) TK รายงานกำไน 4Q16 ที่ 101 ล้านบาท ลดลง 21% YoY และ 10% QoQ กำไรต่ำกว่าคาด 20% เพราะภาษีจ่ายมากกว่าคาด มุมมอง 1Q17 คาดกำไรจะทรงตัว YoY เพราะภาษีจ่าย และค่าใช้จ่าย OPEX ยังคงเพิ่มขึ้น เราปรับกำไรลง 11% เป็น 450 ล้านบาท ในปี 2017 และปรับคำแนะนำลงเป็น ขาย
(+) BLA บริษัทยังคงเน้นสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงเช่น whole life, pension funds, credit life and endowment tied with attractive riders นอกจากมีกำไรสูงแล้วยังช่วยให้บริษัทสามารถลดสันส่วนการตั้งสำรองได้อีกด้วย ซึ่งเป็น scope for upside ต่อประมาณการกำไรของเรา นอกจากนี้เราคาด ROI ผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนมีโอกาสปรับตัวขึ้นถึง 5% ในปีนี้ จาก bond yield ที่ปรับตัวสูงขึ้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) AMATA TICON นายวิบูลย์ กรมดิษฐ์ กรรมการบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่การตลาด บมจ. อมตะ คอร์ปอเรชัน เปิดเผยว่า ในปี 60 คาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้น 30-40% จากปีก่อนที่มีรายได้ 4,733 ล้านบาท เนื่องจากตั้งเป้าหมายการขยายที่ดินในพื้นที่นิคมฯ ไว้ 1,000 ไร่ จากปีก่อนขายได้ 638 ไร่ จากอานิสงส์โครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (อีอีซี) ส่วนใหญ่จะเป็นผู้ประกอบการจีนที่เข้ามาลงทุนซื้อที่ดินสร้างโรงงาน ล่าสุดพบว่าช่วงต้นปี 60 บริษัทสามารถขายที่ดินได้แล้ว 300-400 ล้านบาท ส่งผลให้ปัจจุบันรับรู้รายได้ 2,000 ล้านบาท (ที่มา เดลินิวส์)
(+) ธปท. กล่าวในงานสัมมนาพิเศษ ทิศทางเศรษฐกิจไทยในยุคดิจิทัลว่า เศรษฐกิจไทยในมุมมองต่างชาติมองว่าประเทศไทยเป็นประเทศที่ปลอดภัย เนื่องจากมีทุนสำรองระหว่างประเทศสูงถึง 200,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นอันดับ 12 ของโลก ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล ดังนั้นนักลงทุนต่างชาติจึงนำเงินมาพักไว้ในตลาดเงินตลาดพันธบัตรไทย (ที่มา แนวหน้า)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0/-) จันทร์ US Durable goods orders ex trans มค.คาด +0.5% จาก m-m. สเปน HICP Inflation กพ. คาด +3.6% จาก +2.9% y-y., Euro area Economic sentiment, ไทย Custom exports มค. คาด +8.4% จาก +6.2% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+/-) อังคาร US GDP 4Q16 2 คาด +2.1% q-q. จาก +1.9% q-q ar. US Consumer confidence คาด 111 จาก 111.8 และ ปธน. สหรัฐฯ แถลงนโยบายต่อหน้าสภาครองเกรส, ฝรั่งเศสรายงานเงินเฟ้อ CPI กพ.คาด +1.4% จาก 1.3% y-y. Euro area HICP core inflation กพ.คาด +0.9% คงที่ ส่วน HICP Inflation คาด +2% จาก 1.8%, Japan Industrial production มค.คาด -0.5% จาก +0.7%, ไทยรายงาน Current account balance มค. คาด +2.2 จาก +3.7US$bn (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Personal spending มค.คาด +0.3% จาก +0.5% m-m. US Core PCE index มค.คาด +0.3% จาก +0.1%, US ISM Manufacturing กพ. คาด +56 คงที่, Euro area PMI manufacturing กพ. คาด 55.5 คงที่, UK PMI ภาคการผลิตคาด 56 จาก 55.9, จีน Official PMI ภาคการผลิต กพ.คาด 51.1 จาก 51.3, เกาหลีใต้ ส่งออกเดือน กพ. คาด +13% จาก 11.2% y-y. ไทยเงินเฟ้อ CPI เดือน กพ. คาด +1.5% จาก +1.6%, อินโดนีเซีย เงินเฟ้อ กพ. คาด 4% จาก 3.5% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส สเปน GDP 4Q16 2 คาด +0.7%, เกาหลีใต้ Industrial production มค.คาด +1.6% จาก +4.3% และ ประชุมธนาคารกลางมาเลเซีย คาดคงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US ISM ภาคบริการ กพ. คาด +56.4 จาก 56.5, Euro area PMI Composite Feb final คาด +56, UK PMI composite 55.8 จาก 55.5, Japan Core CPI มค.คาด +0.2% จาก -0.2%, มาเลเซีย ส่งออกเดือน มค. คาด +16 จาก +10.7% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
Technical Analysis
SPCG
Position: ซื้อ
เป้าหมาย: 23.5
Stop loss: < 22.2
Reason: สัปดาห์ที่แล้วราคาถอยลงมาที่แนวรับ 22.2 บ. แล้วดีดกลับ ขณะที่โครงสร้างระยะกลางเปลี่ยนโครงสร้างเป็นรูปแบบเป็นขาขึ้นหนุนด้วยค่า RSI บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของราคา
MTLS
Position: ซื้อ
เป้าหมาย: 34-35
Stop loss: < 29.5
Reason: ปัจจุบันพบว่าหุ้นปรับตัวขึ้นลุ้ทะลุทำจุดสูงสุดใหม่ หนุนด้วยวอลุ่มที่เพิ่มสูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 2 สัปดาห์ กรณีทะลุผ่าน อาจส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้นได้แรง มองเป้าหมาย 34-35 บ.
SAMART
Position: ซื้อ
เป้าหมาย: 15
Stop loss: < 13.3
Reason: ปัจจุบันราคาปิดเริ่มขยับขึ้นจากฐานและปิดสูงลักษณะ Bullish Engulfing ขณะที่เครื่องมือ Stochastic ฟื้นตัวจากกรอบล่าง Oversold ประเมินสัญญาณกลับตัวขึ้นระยะสั้น
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
