- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 February 2017 19:19
- Hits: 7524
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
'DIVIDEND PLAY'
CNS Daily Strategy : คาดตลาดวันนี้ Sideway-Sideway Up แนวต้าน 1592/1595จุด และแนวรับ 1578/1574จุด ค่าเงินดอลล่าร์แข็งค่าถ่วงหุ้นโภคภัณฑ์ระยะสั้น แต่Fund Flow ยังเข้าไทยต่อเนื่อง หลังกำไรของตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวดี หนุนแรงเก็งปันผลเด่น จึงแนะนำ Theme “DIVIDEND PLAY” Daily Top Pick: KKP, NYT, IVL
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: ครม.เห็นชอบต่ออายุยกเว้นค่าวีซ่าให้นักท่องเที่ยวต่างชาติอีก 6 เดือน
(*) Int Factor: Nomura และ Cons คาดวันนี้ กนง. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.5%
(*) Fund Flow:วานนี้ต่างชาติซื้อ 537 ลบ,Short Future 1070สัญญา,ซื้อBond 8438 ลบ
(-) OIL: คาดรายงานสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ EIA คืนนี้ จะปรับตัวขึ้นกว่า 2.69 ล้านบาร์เรล
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.58% สู่ $52.17/bbl / BRT -1.2% สู่ $55.05/bbl
(-) Ex Factor: นายแพทริค ฮาร์เกอร์ ปธ.FED สาขาฟิลาเดเฟีย สนับสนุนการขึ้นดอก มีค.
Nomura Daily Top Picks: KKP, NYT, IVL
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1592/1595 จุด และแนวรับ 1578/1574 จุด ค่าเงินประเทศกลุ่มพัฒนาแล้วผันผวน นำโดย ค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าสู่ระดับ 1.0653ดอลล่าร์ต่อยูโร ทำจุดต่ำสุดในรอบเดือน จากความเสี่ยงทางการเมืองของฝรั่งเศส ที่ปรับตัวสูงขึ้น หลังผลโพลชี้ ผู้ชิงตำแหน่งประธานาธิบดีฝรั่งเศส ที่มีแนวคิด FREXIT เริ่มมีคะแนนนำ ผสานกับมุมมองเพิ่มเติมจาก นายแพทริก ฮาเกอร์ ประธาน FED สาขาฟิลาเดเฟีย ที่เน้นย้ำโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯปีนี้ 3 ครั้ง จากแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ฟื้นตัวได้ดี หนุน Dollar Index ฟื้นตัวเหนือ 100 จุดได้อีกครั้ง ผลกระทบระยะสั้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับฐาน (Brent -1.2%, Sugar -2.1%, Coal -1.1%) เป็นปัจจัยถ่วงสินทรัพย์เสี่ยงช่วงสั้น แต่อย่างไรตาม ภาพในประเทศยังคงได้รับปัจจัยหนุนจากแนวโน้มการฟื้นตัวจากเศรษฐกิจภายในอย่างต่อเนื่อง ผสานแนวโน้มผลประกอบการปี 2016 เชิงบวก และมีแนวโน้มถูกปรับประมาณการขึ้นรอบใหม่ ทำให้ทิศทาง Fund Flow ยังมีโอกาสไหลเข้าเอเซียและไทยต่อเนื่อง หากเปรียบเทียบกับฝั่งยูโรที่มีความไม่แน่นอนทางการเมือง จะหนุน SET ค่อยๆ ขยับขึ้น ส่วนปัจจัยที่ต้องติดตามวันนี้ คือ การประชุม กนง. โดย Nomura และ Consensus คาดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.5% ตามเดิม
Asset allocation : หุ้น 60% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 22.5%
Daily Strategy : 4 Theme เด่น วันนี้ เน้นหุ้น Dividend Play เป็นหลัก
1. หุ้นคาดปันผล 2H16 สูงกว่า 4% (KKP, NYT, SC, KTB, AP, TISCO)
2. กลุ่มคาดกำไร4Q16เด่น (WHA, AMATA, BLAND, BJC, ERW, MTLS)
3. ครม. ต่ออายุฟรี VISA 21 ประเทศเข้าไทยอีก 6 เดือน (AOT, ERW, MINT)
4. Commodities Play (IVL, IRPC, PTTGC, BRR, KSL, PTT)
Weekly Strategy :
1. Weekly Outlook : สัปดาห์นี้คาดตลาด แกว่งขึ้น แนวต้าน 1600/1610จุด รับ 1570/1560 จุด เลือก IVL, IRPC, BWG เป็น Top Picks
2. Mr. Market: สะสม IVL ขานรับตลาดปรับคาดกำไรปี 17 ขึ้นโดดเด่นในสัปดาห์ที่ผ่านมา
3. Quant Value : แนะหุ้นที่คาดกำไร 4Q16 ดี + ปันผลสูง เลือก AP (ปัจจุบันเทรด PBV เพียง 0.98 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.24 เท่า)
Monthly Strategy : คาดตลาดเดือน กพ. ผันผวนขึ้น แนวต้าน 1600/1620จุด และรับ 1565/1550จุด จากแรงหนุนเชิงบวกของผลประกอบการกลุ่ม Real Sector ที่คาดฟื้นตัวเด่น โดย Portfolio Top picks FEB 2017 แนะนำ BRR, BJC, BLAND, BWG, KKP, IVL ส่วน DARK Horse จับตา STPI, NYT, PSTC, IRPC, PTTGC, WHA
*หุ้นที่ไม่ได้อยู่ใน coverage ของ CNS และ Nomura แนะนำเก็งกำไรโดยมีจุด Stop loss 5-7%
Investment Theme:
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
KKP (TP68*): Support 57.5/56.75 Resistance 60.75/62.0
Theme : Dividend Play
Earning Outlook : ปัจจัยพื้นฐานด้านอื่นที่ดีขึ้นทั้งการ Diversify ไปสร้างฐานลูกค้า เพิ่มเติมจากกลุ่มเช่าซื้อ หนุนสินเชื่อที่คาดจะกลับมาเติบโตเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี ผสานคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีต่อเนื่อง โดยประเมินกำไรช่วง 3 ปีนี้ เพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 5%
Valuation : ซื้อขาย ณ ระดับ P/BV 1.18x ใกล้เคียงกลุ่มฯ (1.2X) รวมถึง คาดยังมีเงินปันผลงวด 2H16 2.9 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend yield 5%
Catalyst : Dividend yield (คาดประกาศจ่ายปลาย ก.พ.นี้) 5% ถือเป็นตัวเลือกลำดับแรกๆจากการคัดกรองของ CNS ในบทวิเคราะห์ “Dividend Play”
NYT (TP20.7*): Support 15.0/14.5 Resistance 16.6/17.1
Theme : Dividend Play
Earning outlook : คาดแนวโน้มกำไร 4Q16F ฟื้นตัว q-q จากยอดส่งออกรถยนต์เพิ่มขึ้นราว 3% q-q และคาดกำไร 2017F เพิ่มต่อเนื่อง 20.7% y-y ตามแนวโน้มยอดรถยนต์ส่งออกปรับตัวขึ้นแตะ 1.38 ล้านคัน (+8% y-y)
Valuation : เป็นหุ้น Defensive ที่มีรายได้และกระแสเงินสดมั่นคง + ราคาหุ้นซื้อขาย PER ปี 2017F ที่ 19 เท่าต่ำกว่ากลุ่มขนส่งฯ และมี Downside จำกัด จาก Dividend yield สูง 4.7% (จ่ายครั้งเดียวต่อปี
Catalyst : คาดอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัวในระยะสั้นจากเศรษฐกิจโลกเริ่มปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับ แรงสนันสนุนจากภาครัฐ (ลดภาษีเพื่อดึงกลุ่มผู้ผลิตจากต่างประเทศ) หนุนไทยเป็นฮับการส่งออกรถยนต์ในภูมิภาคในระยะยาว หนุน NYT ได้รับอานิสงค์เชิงบวก
IVL (Trading Buy): Support 34.25/33.5 Resistance 37.5/39.0
Theme : Earnings Momentum
Earning Outlook : คาด Core-earnings 4Q16F ทรงตัวในระดับสูง จากปริมาณการผลิตและ Spread PET ที่คาดว่าจะทรงตัว หนุนกำไรทั้งปี 2016F เพิ่มกว่าเท่าตัว และคาดเติบโตต่อเนื่องปี 2017F จาก Volume และ Spread ที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนกำลังการผลิตที่เพิ่มในภูมิภาคอเมริกาเหนือ และยุโรป (มี margin สูงกว่าเอเชีย) และมี Upside risk จากนโยบายลดภาษีของทรัมป์ในอเมริกา (ราว 20% ของกำลังการผลิตรวม)
Valuation : กำไรจะกลับสู่ Cycle ขาขึ้นรอบใหม่ในช่วง 3 ปีนี้ โดยราคาหุ้นคิดเป็นระดับ PER ปี 2017F ราว 17x ยังต่ำกว่า Cycle ขาขึ้นรอบก่อน (2011) ซึ่งสูงเกิน 20x
Catalyst : ราคา Cotton ยังคงปรับตัวขึ้นจากต้นปี 2017 +4.6 % YTD มาอยู่ที่ระดับ 75.09 cent/pound หนุนผลประกอบการ IVL โดดเด่นในช่วงถัดไป
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected]
0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected]
0-2287-6871, 0-2638-5871
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
[email protected]
0-2287-6783, 0-2638-5783
