- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 02 February 2017 17:36
- Hits: 1266
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้ฟื้นตัวได้เล็กน้อย เกิด Technical rebound ในกลุ่มธนาคาร นำโดย KBANK/ SCB รวมถึงหุ้นขนาดกลางและเล็กเช่น SAWAD / STA/ MTLS เป็นต้น ภายใต้ปัจจัยแวดล้อมที่ไร้ปัจจัยใหม่ ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,576.32 จุด ลบ 0.99 จุด มูลค่าการซื้อขายมากถึง 60,515 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 มากถึง 2,112 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 5 อีก 4,777 สัญญา แต่คงการซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 5 อีก 6,348 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และยังไม่ส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นเมื่อใด
- ติดตามการประกาศงบ TSTH วันนี้
- รายการ Big Lot หุ้น BJC เป็นวันที่ 3 มูลค่า 2.4 พันล้านบาท ราคาเฉลี่ย 49.45 บาท อาจทำให้ยอดสุทธิต่างชาติวานนี้ไม่สะท้อนภาพ
- ติดตามการประชุม BoE วันนี้
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 5)
วันนี้ตลาดหุ้นทุกตลาดในเอเชียเปิดทำการตามปกติ ทำให้บรรยากาศการลงทุนในเอเชียมีความชัดเจนมากยิ่งขึ้น ขณะที่ความเห็นของประธานเฟดคืนวานนี้ พบว่า เฟดยังต้องการรอดูผลกระทบจากนโยบายด้านเศรษฐกิจของประธานาธิบดี Trump ก่อนที่จะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย ภายใต้ภาพรวมเศรษฐกิจ การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อ เป็นไปตามที่เฟดวางเป้าหมายไว้ ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในการประชุมเดือนมิ.ย.
สำหรับภาพรวมตลาดหุ้นไทยในวันนี้ คาดว่าจะเกิด Technical Rebound เล็กน้อย SET INDEX แกว่งระหว่าง 1,570-1,585 จุด โดยหุ้น Big Cap นำโดย PTT จะฟื้นตัว ตามทิศทางราคาน้ำมันดิบ และราคาก๊าซ รวมถึงหุ้นขนาดกลางและเล็กที่ผลการดำเนินงานใน 4Q59 เด่นจะยังเคลื่อนไหวได้เด่นต่อเนื่อง ทั้งนี้ติดตามการเคลื่อนไหวค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อประเมินกระแสเงินทุนต่างชาติต่อการลงทุนในตลาดหุ้นไทย
ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำ "เก็งกำไรหุ้นเป้าหมายเมื่อราคาย่อตัวระหว่างชั่วโมงการซื้อาย" เน้นประเด็นเก็งกำไรต่อผลการดำเนินงาน 4Q59 เป็นหลักเช่นเดิม
Daily Pick
1. เก็งกำไร UNIQ : ราคาปิด 19.50 บาท ราคาเหมาะสม 22.50 บาท
a) หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างมีปัจจัยบวกรออยู่ คือการเซ็นสัญญารถไฟฟ้าสายสีส้มในสัปดาห์หน้า และ UNIQ เป็น 1 ในบริษัทรับเหมาที่เสนอราคาต่ำสุดในสัญญาที่ 6 ที่ 3,750 ล้านบาท
b) คาดกำไรสุทธิ 4Q59 จะทำระดับสูงสุดใหม่ของบริษัท +18% yoy และ +1% qoq เป็น 270 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้รถไฟฟ้าสายสีแดง
c) ทิศทางผลประกอบการปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +18.8% yoy เป็น 970 ล้านบาท และมี Valuation ที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ระดับ PER2560 ที่ 21.7 เท่า ต่ำกว่า STEC ที่ 26.8 เท่า และ CK ที่ 27.1 เท่า
2. เก็งกำไร IRPC : ราคาปิด 5.20 บาท ราคาเหมาะสม 5.70 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีจะฟื้นตัวในวันนี้ หลังราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวขึ้น +2.1% dod เนื่องจากรัสเซียลดกำลังการผลิตน้ำมันลง 1 แสนบาร์เรลต่อวัน ในเดือน ม.ค. ซึ่งเป็นไปตามข้อตกลงกับกลุ่มโอเปค
b) คาดกำไรจากการสุทธิ 4Q59 ที่ 1,600 ล้านบาท เติบโต +257% yoy และ +22.5% qoq จากการเดินเครื่องของโครงการ UHV ที่ดีขึ้น หลังเริ่มให้บริการเชิงพาณิชย์ตั้งแต่กลาง 3Q59 ที่ผ่านมา นอกจากนั้น แรงหนุนจากกำไรสต็อกน้ำมันเป็นอีกปัจจัยบวกต่อผลประกอบการ 4Q59
c) จุดเด่นอยู่ที่จ่ายเงินปันผลปีละ 1 ครั้ง โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2559 หุ้นละ 0.22 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.2% และทิศทางผลประกอบการปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +10% yoy เป็น 11,412 ล้านบาทจากการรับรู้รายได้จากโครงการ UHV เต็มปี และราคาน้ำมันดิบที่ไต่ระดับขึ้นเชื่อว่าจะเป็น Upside Risk ให้ Consensus มีโอกาสทบทวนประมาณการกำไรปี 2560 ขึ้นได้เช่นกัน
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ขายสุทธิเป็นวันที่ 2 อีก US$36 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$361 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติ Short สุทธิใน SET50 Index Futures ต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 เร่งขึ้นเป็น 2,112 ล้านบาท รวม 2 วันทำการขายสุทธิ 3,326 ล้านบาท ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิลดลงเหลือ 4,320 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ short สุทธิเป็นวันที่ 5 อีก 4,777 สัญญา รวม 5 วันทำการ Short สุทธิ 25,629 สัญญา คาดว่าจะเป็นการเปิดสถานะ Short ต่อเนื่อง และทำให้ยอดสุทธิ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 22,662 สัญญา เมื่อ S50H17 กลับมาปิดสูงกว่า SET50 Index เป็นวันแรกในรอบ 13 วันทำการ 0.49 จุด จากวันก่อนหน้า Discount กว้างถึง 2.31 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 มากถึง 6,348 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 16,226 ล้านบาท โดยที่ราคาพันธบัตรไทยลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 3.78bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 1.31bps ปิดที่ 2.804%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 701 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 736 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 61 หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 64 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 เน้นสะสม 2 กลุ่มหลักคือ ธนาคารและพลังงาน
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิมากถึง 1,137 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 605 ล้านบาท รวม 3 วันทำการซื้อสุทธิ 1,824 ล้านบาท โดย NVDR ยังคงเน้นสะสมกลุ่มธนาคารเด่น 516 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน 391 ล้านบาท และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง 123 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มอาหารสูงสุด 229 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
การประชุม FOMC
- คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.50-0.75% ตามที่ตลาดคาดการณ์
- มุมมองต่อเศรษฐกิจเป็นบวก โดยการจ้างงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น
- อย่างไรก็ตาม เฟดต้องการรอดูผลกระทบจากนโยบายด้านเศรษฐกิจของประธานาธิบดี Trump ก่อนการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลาง
- ยอดการจ้างงานภาคเอกชนเดือนม.ค. เท่ากับ 2.46 แสนตำแหน่ง ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 1.68 แสนตำแหน่ง และเดือนก่อนหน้าที่ 1.51 แสนตำแหน่ง
- ดัชนี ISM ภาคการผลิตเดือนม.ค. เท่ากับ 56.0 จุด ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 55.0 จุด และดีกว่าเดือนก่อนหน้า 54.5 จุด เป็นระดับที่แข็งแกร่งสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.2554
- การใช้จ่ายภาคการก่อสร้างเดือนธ.ค. ลดลง 0.2% mom สวนทางกับ Bloomberg consensus คาด 0.2% mom และเดือนก่อนหน้า 0.9% mom แต่การใช้จ่ายภาคการก่อสร้างบ้านเดียวเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 0.5% mom ส่วน Multi-Family เพิ่มขึ้น 2.8% mom
ยุโรป
ราคาบ้านในอังกฤษเพิ่มขึ้นในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2558: ราคาบ้านในอังกฤษเพิ่มขึ้น 4.3% yoy ในเดือนม.ค. เป็นการเพิ่มขึ้นต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2558 และชะลอตัวจากเดือนธ.ค.2559 ที่เพิ่มขึ้น 4.5% yoy รวมถึงต่ำกว่า Reuters Poll คาดการณ์ 4.4% yoy แนวโน้มตลาดบ้านยังคงไม่ชัดเจน จากความไม่แน่นอนทางด้านเศรษฐกิจ
อังกฤษวางแผนที่จะปรับแนวทางการเจรจากกับอียูไปใช้กับประเทศที่ 3: รวม.พาณิชย์ อังกฤษ คาดว่า อังกฤษจะใช้แนวทาง FTA ของอียูไปใช้กับประเทศคู่ค้าอื่นๆ 40 ประเทศ หลังจาก Brexit แทนที่จะมีการเจรจาในสัญญาการค้าใหม่ ทั้งนี้อังกฤษจะจัดลำดับความสำคัญกับการเจรจา เช่น EU-เกาหลีใต้ และ EU-สวิส ซึ่งคิดเป็น 80% ของมูลค่าการค้า
อังกฤษกำหนดวันที่สภาพิจารณา Brexit เป็นต้นเดือนมี.ค.: หลังสภาเริ่มพิจารณาการออกจากสมาชิกอียูไปในวันแรกคือ วันที่ 1 ก.พ. โดยสภาให้คะแนนเสียง 498 ต่อ 114 เพื่อให้ร่างกฎหมายมาตรา 50 แห่งกรุงลิสบอนดำเนินไปในขั้นตอนถัดไป นายกฯ อังกฤษคาดว่ากฎหมายจะได้รับการพิจารณาและผ่านการเห็นชอบจากสภาภายในวันที่ 7 มี.ค. และเริ่มการเจรจาเพื่ออกจากอียูได้ภายในสิ้นเดือนมี.ค. รวมระยะเวลา 2 ปี นับจากวันที่เริ่มต้นเจรจา
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของเยอรมันทำระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี: เดือนม.ค. เท่ากับ 56.4 จุด จากเดือนธ.ค.ที่ 55.6 จุด เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนม.ค. 2557 และสูงกว่า 50 จุดเป็นเดือนที่ 26 โดยความต้องการทั้งในประเทศและต่างประเทศแข็งแกร่งต่อเนื่อง
จีน
ดัชนี PMI ภาคการผลิต - บริการยังคงแข็งแกร่ง
- ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนม.ค.เท่ากับ 51.3 จุด ใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้าที่ 51.4 จุด ทั้งนี้เป็นระดับที่สูงกว่า 50.0 จุดเป็นเดือนที่ 6 โดยภาคการผลิตและคำสั่งซื้อใหม่ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง
- ดัชนี PMI ภาคบริการเดือนม.ค. เท่ากับ 54.6 จุด ขยับขึ้นเล็กน้อยจากเดือนธ.ค.ที่ 54.5 จุด
เอเชียแปซิฟิก
อินเดียตั้งเป้าการเติบโตปีนี้เร่งขึ้นจากปีก่อน: รมว.คลังอินเดีย ประมาณการอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจปีนี้ (สิ้นสุดเดือนมี.ค.) เท่ากับ 6.5% และจะเร่งขึ้นเป็น 6.75-7.5% ในปีงบประมาณหน้า แต่ยังคงต่ำกว่าเป้าหมายของนายกฯ Modi ที่ 8.0% หรือมากกว่า
รมว.คลังอินเดียเสนองบประมาณปี 2560 ขาดดุล 3.2% ของ GDP: รมว.คลัง เสนองบประมาณปี 2560/61 ขาดดุล 3.2% ของ GDP ลดลงจากปี 2559/60 ที่คาดว่าจะขาดดุล 3.5% ของ GDP โดยเน้นการใช้จ่ายด้านท้องถิ่น, โครงสร้างพื้นฐาน และแก้ปัญหาความยากจน โดยตั้งเป้าใช้เงินลงทุนเพิ่มขึ้น 25.4%, เงินสำหรับท้องถิ่นเพิ่มขึ้น 24.0%
ไทย
ได้ฤกษ์ชงไฮสปีด "กรุงเทพ-ระยอง" คาดกก. PPP อนุมัติก.พ.: การรถไฟแห่งประเทศไทย (ร.ฟ.ท.)กำลังเปิดประมูล รวมถึงโครงการรถไฟความเร็วสูง เส้นทาง กรุงเทพ-ระยอง ระยะทาง 193.5กม. วงเงิน 152,528 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะเสนอต่อคณะกรรมการนโยบายการให้เอกชนร่วมลงทุนในกิจการของรัฐ (คณะกรรมการ PPP) ในเดือนก.พ.นี้ หากได้รับการอนุมัติ จะมีการตั้งคณะกรรมการมาตรา 35 ตามพ.ร.บ.ร่วมทุนฯ 2556 ได้ในเดือนมี.ค. เพื่อดำเนินการประกวดราคา ตามขั้นตอนต่อไป ส่วนรถไฟความเร็วสูงเส้นทางกรุงเทพ-หัวหิน จะเสนอคณะกรรมการ PPP ในลำดับต่อไป
อัตราเงินเฟ้อเดือนม.ค.ทำระดับสูงสุดในรอบ 28 เดือน: กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือนมกราคม 2560 เร่งตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่สินค้าอาหารราคาสูงขึ้นเล็กน้อยจากราคาผักและ ผลไม้สดที่ปรับตัวขึ้น รวมถึงสัตว์น้ำบางประเภท เนื่องจากเป็นช่วงมรสุมในภาคใต้ โดยอยู่ที่ระดับ 100.75 เพิ่มขึ้น 1.55% yoy เป็นตัวเลขสูงสุดในรอบ 28 เดือน และเพิ่มขึ้น 0.16% mom
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
