- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 January 2017 17:57
- Hits: 9594
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Earnings& Dividend beats market expectation…
วันนี้คาดดัชนี ขึ้นสลับย่อ แนวรับ 1,575/1,580 แนวต้าน 1,595 จุด หุ้นที่แรลรี่ขึ้นรอบนี้และราคาค้าง
อยู่ด้านบนเริ่มถูกขายมากกว่าตลาด และพบเงินส่วนใหญ่หมุนเข้าเล่นหุ้นบูลชิพใหญ่ใน SET50 ที่มี
ประเด็นหนุน เช่น PTTEP SCC กำไรดีกว่าคาด, AOT รอแตกพาร์ จากแนวโน้มแบบนี้คาดดัชนีฯยังคง
ยืนได้เหนือแนวรับ แต่การเลือกหุ้นเล่นรอบจะทำได้ยากกว่าช่วงที่ผ่านมา แนะนำ สะสมหุ้นบูลชิพที่ปัน
ผลดี/สูง ส่วนนักเล่นสั้นรายวันแนะนำหาหุ้นตัวเล็กที่ “Underdog”
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+) Sentiment บวก จากงบดีกว่าคาด และ มี Surprise ปันผลสูงกว่าคาด
ล่าสุด PTTEP ประกาศปันผล 2.50 บ. XD 7 กพ. โดยปันผลของปี 2016 จ่ายรวม 3.25 บ. (0.75+2.5
บ.) ดีกว่าเราคาดที่ 2 บ. หนุนบรรยากาศลงทุนหุ้นไทยขึ้นต่อ (+/-) คืนนี้ US GDP 4Q16
สัปดาห์นี้ดัชนีฯขึ้นทดสอบ 1,600 จุด ซึ่งดีกว่าคาด และโมเมนตั้มตลาดมีโอกาสจะขึ้นไปทดสอบ
1,620 จุด ได้...ต่อเมื่อยืนเหนือ 1,595 จุด ได้ (ดูในวันนี้) หากยืนไม่ได้ คาดสัปดาห์หน้า ย่อลงก่อน
สร้างฐานอีกครั้ง คาดแนวรับ 1,580/1,570 จุด และเมื่อยืนตามแนวรับ 1,580 ได้คาดจะมีรีบาวด์
ระยะเดือน เดือน กพ. คาด (+/-) หุ้นรายตัว ผันผวนตามผลประกอบการและปันผล บจ.ไทย ที่ทยอย
ประกาศ (0/-) ตลาดจะรอดูแถลงการณ์นโยบายของ ปธน.สหรัฐฯ ในเดือน กพ. ว่าที่เคยหาเสียงไปจะ
เริ่มทำนโยบายอะไรได้เร็วแค่ไหน ซึ่งตลาดกังวล ประเด็นการกีดกันการค้า (+) กรอบระยะเวลาการ
จัดตั้ง Super Holding ของรัฐวิสาหกิจไทย คาดมีกระแสข่าวความคืบหน้าช่วงครึ่งหลังของเดือน กพ.
(หุ้นในกลุ่ม PTT และ AOT, THAI, KTB, MCOT อาจได้จิตวิทยาบวกระยะสั้นจากข่าวนี้) กรอบ 1,550-
1,620 จุด แนะเลือกลงทุน ไปที่หุ้นที่ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง จากเงินปันผลปี 2016 (หัก
ระหว่างกาลแล้ว) สูงกว่า 4% ขึ้นไป เช่น GLOW IRPC KTB TCAP JASIF SC SIRI LPN
หุ้นแนะนำวันนี้ Underdog: UKEM แนวรับ 2.06 บ. ต้าน 2.30 บ. Stop lossระหว่างวัน 2 บ. แนะ
เล่น Laggard หุ้นลูกโดย UKEM เป็น บ.แม่ถือหุ้นใหญ่ใน GIFT / MACO Bargain hunting แนว
รับ 1.25 บ. ต้านสั้น 1.40 บ. Stop loss ระหว่างวัน 1.20 บ. คาด Downside ต่อราคาหุ้นน่าจะ
จำกัดในบริเวณ 1.1-1.28 บ. โดยราคาหุ้นยืนสร้างฐานบริเวณนี้มานาน ขณะที่กลุ่มทุนใหม่เข้าร่วม
กิจการ ได้แก่กลุ่ม Ashmore Emerging Market Liquid Investment Portfolio ได้แจ้งตลาดเมื่อ
26 ตค.16 เข้าซื้อหุ้นไปที่ราคา 1.28 บ. และซื้อเพิ่มอีกครั้ง 22 พย.16 รวมมีหุ้น 10.02% ขณะที่
ต้นทุนของกลุ่ม VGI ล็อตหลัง 12.46% อยู่ที่ 1.1 บ. คาด Downside risk น่าจะจำกัด
รายงานวันนี้
(0) PTTEP รายงานขาดทุนสุทธิ 4Q16 ที่ 872 ล้านบาท พลิกกลับมาเป็นขาดทุนทั้ง YoY และ QoQ
ผลประกอบการที่ออกมาเป็นไปตามที่เราคาด อย่างไรก็ตามการประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการ
ดำเนินงาน 2H16 เหนือความคาดหมายของเรา โดยรวมการประกาศจ่ายเงินปันผลทั้งปีอยู่ที่ 3.25
บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลถึง 98% มากกว่าเราและตลาดคาดที่ 2 บาท/หุ้น แม้ว่าจะมี
ประเด็นเชิงบวกในด้านราคาน้ำมัน แต่เรามองว่าในฝั่งของ Volume และโอกาสที่ต้นทุนจะปรับตัวสูงขึ้น
ยังมี ทำให้ยังไม่น่าจะเป็นจุดที่กลับเข้าไปลงทุน ยังคงคำแนะนำ ถือ และเรายังคงชื่นชอบ PTT
มากกว่า ซึ่งคาดจะมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากประเด็น Super-Holding และ Oil Fund Act ที่น่าจะหนุน
ราคาหุ้นขึ้นได้
(-) PSH แม้ว่า 2016 จะเป็นปีที่ดีสำหรับบริษัท แต่เรามองว่าผลประกอกการน่าจะต่ำกว่าที่เราคาดไว้
ทั้งยอด Presales ในส่วนของ SDH และคอนโด เรามีการปรับประมาณการกำไรหลักลง 5% ในปี 2016
และ 3% ในปี 2017 เรายังคงคำแนะนำ ถือ
(+) กลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย คาดกำไรสุทธิ 4Q16 ของหุ้นกลุ่มที่เราดูแลทั้งหมด +16.7% YoY แต่
ลดลง 8% QoQ ในขณะที่กำไรหลักคาดปรับตัวดีขึ้น 9% YoY และ 9.8% QoQ ซึ่งกลุ่มที่เติบโตโดด
เด่น คือ กลุ่มพลังงาน, อาหาร, Consumer finance และ กลุ่มค้าปลีก และสำหรับภาพ 1Q17 ประเมิน
กำไรเติบโต 1.5% YoY และ 14% QoQ เราเริ่มมองเห็นเทรนด์กำไรที่ปรับตัวดีขึ้นในกลุ่มที่เชื่อมโยง
กับสินค้าโภคภัณฑ์ และคาดภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้นจะช่วยหนุนอัพไซด์ในกลุ่มข้างต้น และกลุ่ม
อื่นๆ คาดได้แรงหนุนจากการลงทุนภาครัฐ, ความสามารถในการใช้จ่ายและการส่งออกที่ฟื้นตัว เรา
ประมาณการ EPS ไว้ที่ 107.6 ราคาเป้าหมาย SET ที่ 1670 เราเชื่อว่าการปรับประมาณการกำไรของ
ตลาดในอนาคตและการประกาศจ่ายเงินปันผลจะช่วยหนุนตลาดได้
(+) SQ รายงาน Small-Cap Playbook แนะนำ “ซื้อ” SQ เรามองว่าโดดเด่นที่สุดในกลุ่มรับเหมาตัวเล็ก
ที่เรา cover อยู่ทั้งหมด 4 บริษัท SEAFCO, PYLON, SQ และ TRC ส่องกล้องบริษัทที่มีปัจจัยบวก
สนับสนุนการเติบโตโดดเด่น โดยเราประเมินความแข็งแกร่งของ 4 บริษัทนี้ในหลายแง่มุม ได้แก่ 1)
ปริมาณ Backlog และ โอกาสที่จะได้งานในอนาคต 2) ความสามารถในการทำกำไร 3) การเติบโตของ
กำไร และ valuation พบว่า SQ ติดอันดับบนสุดของทุกการวิเคราะห์ใน 3 ประเด็นดังกล่าว
สำหรับ PYLON เรายังคงชอบความสามารถในการทำกำไรและปัจจัยหนุนการเติบโต แต่ราคาหุ้น
ปรับตัวขึ้นมาจนถึงราคาเป้าหมายของเราแล้ว เราปรับคำแนะนำลงเป็นขายเต็มมูลค่า
(+) PTTGC คาดกำไรสุทธิ 4Q16 ที่ 7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY และ 13% QoQ ซึ่งหลักปัจจัย
หนุนการเติบโตมาจาก Inventory gain และการดำเนินการที่ดีขึ้น หากไม่รวมรายการพิเศษ Inventory
gain และ FX loss กำไรหลักคาดอยู่ที่ 6.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY และ 58% QoQ หนุนโดย
GRM ดีขึ้น, ปริมาณขาย Chemical เพิ่มขึ้น และ Olefins Spread ที่ปรับตัวดีขึ้น เราเชื่อว่ากำไรในปี
2017 จะมีโอกาสที่จะปรับขึ้นจาก อัตรากำไรของ BD (ยางสังเคราะห์) ที่ดีขึ้น จากราคายางธรรมชาติที่
ปรับตัวเพื่มขึ้นค่อนข้างมาก โดยเราประเมินว่ามีโอกาสปรับประมาณการกำไรขึ้น 9% หากราคาท
Butadiene ยืนอยู่ระดับ $US2000/ตัน เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 72 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) XD 7 กพ. [email protected] บ. 2 มีค. [email protected] บ. / 3 มีค. [email protected] [email protected]
[email protected] และ Stock dividend 2.7:1 และแจกวอร์แรนต์ 3:1 @ 0 บ. ขึ้น WX วันที่ 16 มีค. /
4 เมย. [email protected] บ. (ที่มา ตลท.)
(0) COM7 26 มค. 17 กองทุนยูโอบีรายงานขายหุ้นที่ได้มาไป 0.13% เหลือ 4.93% (ที่มา กลต.)
(*) MONO หุ้นเพิ่มทุน 143 ล้านหุ้น เข้าซื้อขายวันนี้ แต่ติด Lock up 6 เดือน (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผล
(0) ศุกร์ US GDP 4Q16 1st คาด +2.1% จาก 3.5% q-q.ar, US Durable goods คาด +0.5% จาก
+0.6% m-m. US U of M Consumer sentiment มค.คาด 98.1, ญี่ปุ่น Core CPI ธค. คาด -0.3%
จาก -0.4% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
