- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 January 2017 23:09
- Hits: 8282
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideways up
วันนี้คาดดัชนี Sideways up แนวรับ 1,575 แนวต้าน 1,595 จุด
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (+) เมื่อวานนี้งบ SCC 4Q16 ที่ 1.25หมื่นล้านบาท +9% y-y, 11% q-q. ดีกว่า
เราและตลาดคาด 13% และ 32% ตามลำดับ ส่วนพรุ่งนี้ PTTEP GLOW แจ้งงบ เชื่อ Sentiment บวก
จากงบ SCC หนุนบรรยากาศลงทุนหุ้นไทยขึ้นต่อ (+) สถิติที่น่าสนใจย้อนหลัง 5 ปี ช่วงเวลาก่อน
ตรุษจีน 1 สัปดาห์ หุ้นไทยขึ้น 4 ใน 5 ครั้งและให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 0.51% สูงสุด 1.49% มีแนวโน้ม
Historical repeat itself และ (+/-) พรุ่งนี้ US GDP 4Q16
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 1,575 จุด (ผ่านแล้ว แนวต้านถัดไป 1,585/1,590
จุด) แนวรับหลักคงไว้ทีบริเวณ 1,550 จุด ปัจจัยในประเทศสัปดาห์นี้ จับตา Events play การขึ้นงบค่า
รักษาพยาบาลโครงการประกันสังคม ให้กับ รพ.ที่เข้าร่วมโครงการ และ การทยอยประกาศงบ บจ.ไทย
ส่วนต่างประเทศโฟกัสที่ GDP 4Q16 สหรัฐฯคืนวันศุกร์ตลาดคาดชะลอลงเหลือ +2.1% จาก 3.5%
ระยะเดือน มค. มีโอกาสที่ดัชนีฯจะปิดเดือน ให้ผลตอบแทนเป็นบวกเล็กน้อย หรือลบบางๆ m-m ซึ่ง
แย่กว่าที่คาด และต้นเดือน กพ. คาดผันผวนตามผลประกอบการ บจ.ที่ทยอยประกาศ ส่วนกลยุทธ์
ลงทุนระยะเดือน (กพ.) คาด ช่วงเวลาก่อนเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลการดำเนินงานปี 2016 ที่จะออกใน
เดือน กพ. 2017 ตลาดจะมีการคาดการณ์ถึงผลประกอบการปี 2016 หรือ Earning previews ซึ่ง
หลังจากรู้ตัวเลขงบการเงินเบื้องต้น คาดตลาดจะโฟกัส (เลือกลงทุน) ไปที่หุ้นที่ ให้ผลตอบแทนเงิน
ปันผลสูง ดังนั้นเราเริ่มแนะนำ สะสมหุ้นที่คาดจะให้ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2016 (หักระหว่างกาล
แล้ว) สูงกว่า 4% ขึ้นไป (เช่น GLOW IRPC KTB TCAP JASIF SC SIRI LPN ฯลฯ)
หุ้นแนะนำวันนี้ TNR (ดูรายงานวันนี้) แนวรับ 31 บ. ต้าน 32/32.50 บ. Stop loss สั้นระหว่างวัน
30.75 บ. KSL แนวรับ 6.45 บ. ต้าน 7 บ. Stop loss สั้นระหว่างวัน 6.30 บ. วันนี้มีประชุม สนง.
คณะกรรมการอ้อยและน้ำตาลฯ-จับตาการเปิดเสรีอุตสาหกรรมน้ำตาลไทย
รายงานวันนี้
(+) TNR เราแนะนำ 'ซื้อ' ราคาเป้าหมาย ที่ 39 บาท (อิง PEG 1 เท่า P/E 36 เท่า) ด้วยกำไรที่มี
แนวโน้มจะเติบโตสูง 36% ในปี 2017 นี้ จากรายได้ 3 ช่องทางหลัก (i) งานรับจ้างผลิตสินค้า-ถุงยาง
อนามัย (OEM) ให้กับสินค้า Brand ดังที่มีส่วนแบ่งตลาดอันดับต้นๆในต่างประเทศ (ii) สินค้าภายใต้
Brand ตนเอง 'ONETOUCH' และสิทธิ์ในการขายและผลิตให้กับ 'PLAYBOY' (iii) งานประมูล
(Tender) ปัจจุบันบริษัทฯมีคำสั่งซื้อเข้ามารอ 400 ล้านชิ้น จากลูกค้าหลัก เช่น องค์การอนามัยโลก,
องค์การสหประชาชาติ เป็นต้น เทียบกับปีก่อนที่มีเพียง 150 ล้านชิ้น ทั้งนี้ประมาณการณ์กำไรของเรา
และตลาด อาจจะมี Scope of upside หากมีการซื้อ Brand อี่นเข้ามาเพิ่มในระหว่างปี, ผลิตภัณฑ์ใหม่
รุ่น 003 ภายใต้แบนรด์ ONETOUCH หนุนส่วนแบ่งตลาดในประเทศเพิ่มขึ้นเกินคาด, ในส่วนของการใช้
กำลังการผลิต เราได้ให้สมมุติฐานอนุรักษ์นิยมที่ 62% หรือ 1,240 ล้านชิ้น หากบริษัทใช้กำลังการ
ผลิตเพื่อส่งมอบเต็มโควต้าการประมูล จากกรณีศึกษา Sensitivity analysis: Best case ที่ 400 ล้าน
ชิ้น คาดว่ากำไรจะเพิ่ม 5% และราคาเป้าหมายจะเพิ่มเป็น 41 บาท
(+) RS ก่อนหน้านี้เรามีการปรับคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น ขาย แต่เราเริ่มกลับมาให้ความสนใจ RS อีก
ครั้ง จากภาพธุรกิจดิจิตอลทีวี และผลิตภัณฑ์เสริมความงามที่เริ่มฟื้นตัวกลับมา โดยธุรกิจดิจิตอลทีวี
คาดปี 2017 จะสามารถปรับเพิ่มค่าโฆษณาได้ราว 30-40% โดยเฉพาะรายการข่าวและมวยไทยที่มีเร
ตติ้งโดดเด่น ค่าโฆษณาประเมินว่าจะปรับขึ้นได้ 2-3 เท่าตัว ในฝั่งของผลิตภัณฑ์เสริมความงามบริษัท
กลับมาเน้นการขายผ่านช่องทางเดิม (call center) มากขึ้น และมีการกระจายสินค้าไปโปรโมทในทุก
รายการบนช่อง 8 ทำให้ยอดขายปรับเพิ่มขึ้นมาอย่างก้าวกระโดดจากเฉลี่ย 4 แสนบาท/วัน ขึ้นมา 3
ล้านบาทต่อวันในเดือน ม.ค. 2017 จากประเด็นข้างต้นเรามีการปรับประมาณการรายได้ดิจิตอลทีวีขึ้น
2% และปรับรายได้ธุรกิจเสริมความงามขึ้น 28% ปรับประมาณการกำไรปี 2017 ขึ้นมาที่ 107 ล้าน
บาท จาก 51 ล้านบาท รวมถึงปรับคำแนะนำจาก ขาย เป็น ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท
(+) SCC รายงานกำไร 4Q16 ที่ 12.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY แต่ลดลง 11% QoQ กำไรที่
ออกมามากกว่าที่เราและตลาดคาด 13% และ 32% ตามลำดับ จากกำไรในส่วนของ Chemical ที่
ดีกว่าคาด เรามองว่าภาพของธุรกิจ CBM จะยังคงอ่อนตัวต่อ จากอุปสงค์ที่ชะลอตัวลง (เป็นไปตาม
คาดของตลาดอยู่แล้ว) แต่ธุรกิจ Chemical น่าจะออกมาดีกว่าที่ตลาดเคยมองไว้ว่าน่าจะทำจุดสูงสุด
ไปแล้ว ส่วนต่าง (Spread) น่าจะปรับตัวดีขึ้น ในช่วงตรุษจีน จากการปรับเพิ่มสินค้าคงคลังของลูกค้า
เราคาดตลาดจะมีการปรับประมษรการกำไรขึ้นจาก Chemical ที่ดีกว่าคาด ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคา
เป้าหมาย 620 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) XD 2 มีค. [email protected] บ. /3 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] และ Stock
dividend 2.7:1 และแจกวอร์แรนต์ 3:1 @ 0 บ. ขึ้น WX วันที่ 16 มีค. (ที่มา ตลท.)
(+) CPALL ชี้แจงกรณีที่มีข่าวในสื่อต่างประเทศว่าบริษัทเป็นหนึ่งในผู้ที่สนใจเข้าซื้อกิจการผู้ประกอบ
ธุรกิจค้าปลีกในประเทศโปแลนด์นั้น บริษัทขอแจ้งว่าข่าวดังกล่าวมีความคลาดเคลื่อน ไม่ตรงกับ
ข้อเท็จจริง บริษัทไม่ได้เป็นผู้เข้าร่วมการประมูลแต่อย่างใด (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผล
(+) พฤหัส US new home sales คาด 586k จาก 592k, UK GDP 4Q16 (1st) ฟิลิปปินส์ GDP 4Q16
คาด +6.4% จาก 7.1% สิงคโปร์ Industrial production ธค. คาด 10 จาก 11.9% y-y. (ที่มา
Bloomberg)
(0) ศุกร์ US GDP 4Q16 1st คาด +2.1% จาก 3.5% q-q.ar, US Durable goods คาด +0.5% จาก
+0.6% m-m. US U of M Consumer sentiment มค.คาด 98.1, ญี่ปุ่น Core CPI ธค. คาด -0.3%
จาก -0.4% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
