- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 23 January 2017 17:43
- Hits: 4210
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน:
SET ฟื้นตัวแข็งแกร่ง +0.52% ปิดที่ 1,562.99 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.6 หมื่นล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 3.7 พันล้านบาท (มี Big lot หุ้น TRUE มูลค่า 4.7 พันล้านบาท)
เรามองอย่างไร:
เรามองการฟื้นตัวของ SET ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็น Technical Rebound ที่แนวรับ 1,550 +/- จุด ขณะที่ยังมอง Upside ระยะสั้นจำกัดเหมือนเดิม จาก 1) แม้ตลาดหุ้น Dow Jones +0.48% เมื่อคืนวันศุกร์ แต่ยังมองความเสี่ยงจากการนำนโยบายเศรษฐกิจทรัมป์ไปปฎิบัติจริง 2) Valuation ของ SET ที่ “ไม่ถูก” และ 3) การประชุม FOMC วันที่ 1 ก.พ.นี้ เป็นความเสี่ยงต่อการเร่งตัวขึ้นของ Bond yield อีกครั้ง
ทำอะไรดี:
กำหนด Trailing stop ที่ 1,552 จุด เพื่อจำกัดความเสี่ยงจากความ “ผันผวน” ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มหุ้นที่ผลการดำเนินงาน 4Q16 แข็งแกร่งมีแนวโน้ม Outperform ตลาด และแนะนำ “ซื้อ”: 1) KTB (TP 21) กำไร 4Q16 ดีกว่าคาด PE ต่ำสุดในกลุ่มที่ 8.0x และปันผล 4.7% 2) KKP (TP 63) กำไร 4Q16 +67% y-y เด่นสุดในกลุ่ม ปันผลสูง 7.7-8% 3) ESSO (TP 15.5) ค่าการกลั่นสูงใน 4Q16, ราคาหุ้นยังต่ำกว่า NAV มาก และมีสัญญาณฟื้นตัวจากแนวรับ 11.5 มีแนวต้านระยะสั้นที่ 12.5/13 บาท
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” BEAUTY BJC IRPC KTB SAWAD SEAFCO SUSCO WHA TMB และ เงินสด 10% (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental:
AOT: “ซื้อ” พื้นฐาน 475 บาท...นักท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัว +11% ในช่วงครึ่งเดือนแรกของมกราคม จาก +6% ในช่วง 4Q16 อย่างไรก็ดีจาก property rental tax และค่าเสื่อมที่สูงขึ้นทำให้เราปรับประมาณการกำไรลง 1-1.8% ในปี 2017-19
กลุ่มธนาคาร: “Underweight”…กำไร 4Q16 +17% y-y การตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายดำเนินการต่ำกว่าคาด ขณะที่ NPL ratio ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วใน 3Q16…KKP และ TISCO กำไร 4Q16 เติบโตดีที่สุด +67% y-y และ +18% y-y
BCP: “ถือ” พื้นฐาน 35 บาท…ลงทุน US$112 ล้านใน Lithium America Corp ทำธุรกิจเหมืองลิเธียมในอาร์เจนตินา และ US มอง เป็นการลงทุนที่ยังไม่ทำกำไรในเร็วๆ นี้
CPALL: “ซื้อ” พื้นฐาน 74 บาท...แม้ปฎิเสธการเข้าไปซื้อ Zabka แต่มองว่าความกังวลของนักลงทุนยังไม่หมดจนกว่าจะมีความชัดเจนในการซื้อ Zabka ของกลุ่ม CP ในเดือน ก.พ.นี้
ผลการดำเนินงาน 4Q16: KKP ประกาศกำไร 4Q16 ดีกว่าคาด +67% y-y ที่ 1.4 พันล้านบาท ขณะที่ BAY กำไรใกล้เคียงคาดที่ 5.1 พันล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อน
Technical Story:
มีลุ้นตั้งหลัก: (ดูรายงาน The Technical Story)
SET เริ่มมีลุ้นตั้งหลักที่เขตแนวรับ โดยลุ้นต่อขึ้นไปทดสอบ 1,571 ทะลุได้มีลุ้นต่อไปที่ 1,575-1,577 จุดที่ต้องฝ่าขึ้นไป โดยมีแนวรับที่ 1,559-1,560 และ 1,557 ถ้ายืนไม่อยู่อาจถอยลงไปทดสอบ 1,552 จุด
หุ้นแนะนำ:
KKP เข้าซื้อที่ 55.50 ลุ้นรีบาวด์ไปที่เป้าหมาย 59
KTC เข้าซื้อเมื่อทะลุ 141.50 ที่เป้าหมาย 148
ASEFA เข้าซื้อ เป้าหมาย 10.90
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“ถือ” Short S50H17 เป้าหมาย 955 จุด...Trailing Stop 975 จุด
Block Trade CHG เป้าหมาย 2.98 / 3.10 บาท...Leverage 7.6 เท่า
TradeCode: Buy > CHG, VGI, INET
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
