- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 January 2017 18:51
- Hits: 6783
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Ended of US. Election rally; Sell into Inauguration Day!?
จากรายงาน รอบด้านฯ เมื่อวันที่ 18 มค. เราแนะนำ ขายล็อกกำไรหุ้นบูลชิพ เน้นแบงก์ อสังหาฯ แล้วหมุนเล่นหุ้น Local play และ High Dividend yield จากคาดดัชนีฯมีแนวโน้มที่จะลงแย่กว่าคาด และ รายงาน รอบด้านฯ เมื่อวันที่ 19 มค. คาดจะ Consolidated ไปถึงต้นสัปดาห์หน้า จากความกังวล-แรงขายรับวันสาบานตนขึ้นรับตำแหน่ง ปธน.สหรัฐฯ ของ “ทรัมป์” ...คาดส่งโมเมนตั้ม ต่อมาถึง วันนี้ ให้ Consolidated ในกรอบ 1,550/1,545-1,560 จุด
สัปดาห์นี้ โมเมนตั้มตลาด เริ่มเปลี่ยนไปในเชิงลบ เป็นผลจากข่าวด้านลบ เรื่องการผิดนัดชำระหนี้ตั๋วเงินระยะสั้น (B/E) ของ บจ.ในประเทศ และการ Sell on fact งบแบงก์ (กำไรแย่กว่าเราคาด) ส่งผลให้ดัชนีฯไม่สามารถกลับขึ้นไปปิดเหนือ 1,575 จุด ได้ จึงมองว่ามีโอกาสที่ดัชนีฯ จะกลับลงมาพักฐานอีกครั้ง และ มอง Consolidated ไปถึงช่วงต้นสัปดาห์หน้า แนะ รอจังหวะในการกลับเข้าเล่นหุ้นใหญ่เมื่อเริ่มเกิดสัญญาณฟื้นตัว (เข้าโหมด Wait and see) ส่วนหุ้น ตัวกลาง-เล็ก ช่วงที่ดัชนีฯ Consolidated คาดยังคง Outperform ตลาด
ระยะเดือน มค. มีโอกาสที่ดัชนีฯจะปิดเดือน ให้ผลตอบแทนเป็นบวกเล็กน้อย หรือลบบางๆ m-m ซึ่งแย่กว่าที่คาด (มองผิด) ส่วนกลยุทธ์ลงทุนระยะเดือน (มค.-กพ.) คาด ช่วงเวลาก่อนเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลการดำเนินงานปี 2016 ที่จะออกในเดือน กพ. 2017 ตลาดจะมีการคาดการณ์ถึงผลประกอบการปี 2016 หรือ Earning previews ซึ่งหลังจากรู้ตัวเลขงบการเงินเบื้องต้น คาดจะส่งผลให้ตลาดโฟกัส (เลือกลงทุน) ไปที่หุ้นที่ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง ดังนั้นเราเริ่มแนะนำ สะสมหุ้นที่คาดจะให้ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2016 (หักระหว่างกาลแล้ว) สูงกว่า 4% ขึ้นไป (เช่น GLOW IRPC KTB TCAP JASIF ฯลฯ)
หุ้นแนะนำวันนี้ หุ้นกลาง-เล็ก... เล่นตามโมเมนตั้มเทคนิคคอล DRT แนวรับ 5.50 บ. ต้าน 5.95 บ. Stop loss 5.20 บ. JAS เมื่อวานยังไม่ขึ้น-สะสมต่อแนวรับ 8.60 บ. ต้าน 9 บ. Stop loss 8.50 MONO เมื่อวานขึ้นแรง-ย่อค่อยรับ แนวรับ 3.90 บ. ต้าน 4.18 บ. Stop loss 3.6 บ.
รายงานวันนี้
(+) MONO เราเชื่อว่ามีโอกาสที่จะได้เห็นบริษัทพลิกกลับมาเป็นกำไรได้ตั้งแต่ 1Q17 จากการขาดทุนอย่างหนักใน 4Q16 หนุนโดยสัญญาณที่ดีจากเม็ดเงินโฆษณาดิจิตอลทีวีในเดือน ธ.ค. ที่พลิกกลับมาเป็นบวก 15% YoY ประกอบกับเรตติ้งของ MONO ที่เด้งกลับมาใกล้จุดก่อนเกิดเหตุการณ์ (+54% MoM และ +85% จากปลายปี 2015) ทำให้เรามองว่าบริษัทมีโอกาสปรับขึ้นค่าโฆษณาขึ้นจากปีที่แล้วราว 30% เรามีการปรับประมาณการรายได้ขึ้น 2% สะท้อนการปรับขึ้นค่าโฆษณาดังกล่าว และปรับประมษณการกำไรปี 2017 ขึ้นมาอยู่ที่ 225 ล้านบาท (จาก 190 ล้านบาท) และยังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 4.20 บาท
(+) SCB รายงานกำไร 4Q16 ออกมาที่ 12.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY และ 10.3% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาเป็นไปตามที่เราคาด แต่สูงกว่าตลาดคาด 6% เรามองว่ากำไรใน 1Q17 น่าจะเติบโตได้ YoY จากอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ดีต่อเนื่องและ NIM ที่รักษาระดับได้ เรายังคงชื่นชอบ SCB ในกลุ่มธนาคารจาก กำไรที่จะฟื้นตัวได้ดี หนุนโดย การลงทุนภาครัฐและเอกชนที่เร่งจ่ายออกมา และ Loan-loss reserve ที่สูง 134% และยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 182 บาท
(+) KTB รายงานกำไร 4Q16 ที่ 7.4 พันล้านบาท, เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 14% QoQ มากกว่าเราคาด 31% และมากกว่าตลาดคาด 10% เพราะ NIM ดีกว่าคาด แนวโน้ม 1Q17 คาดกำไรเติบโต YoY จาก NIM ดีขึ้นและคาดสินเชื่อเติบโตขึ้น จาก NIM ที่ดีกว่าคาด เราปรับกำไรปี 2017-18 ขึ้น 8% และ 11% เป็น 3.5 และ 3.85 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21.50 บาท
(+) KTC รายงานกำไร 4Q16 ที่ 640 ล้านบาท, เพิ่มขึ้น 20% YoY และทรงตัว QoQ เป็นไปตามคาด เราคาดแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจะแข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2017 จาก สินเชื่อที่เติบโตดี และมีโอกาสดีกว่าคาดหากเศรษฐกิจฟื้นตัวขึ้น และ NIM ที่ยังดี ประกอบกับการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ เราคงประมาณการกำไรปี 2017 ที่ 2.9 พันล้านบาท (เติบโต 16%) และคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 167 บาท
(0) BBL รายงานกำไร 4Q16 ที่ 8.3 พันล้านบาท, เพิ่มขึ้น 8% YoY และ 3% QoQ กำไรใกล้เคียงกับตลาดคาด แต่น้อยกว่าเราคาดราว 7% เพราะค่าใช้จ่าย OPEX มากกว่าคาด แนวโน้ม 1Q17 คาดกำไรเติบโต YoY จากสินเชื่อที่เติบโตขึ้น และคาดธนาคารจะควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น ด้วย valuation ที่ถูกเพียง 0.8 เท่า PBV เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 213 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(*) CPALL กระแสข่าว ซื้อกิจการ Zabka ที่ประเทศโปแลนด์ มูลค่า 1.5 พันล้านยูโร (หรือประมาณ 5.7 หมื่นล้านบาท) ตลาดกลัวการกู้เงินเกิน Debt Covenant ratio ที่มา ASPEN
(+) BCP แจ้งตลาดใช้เงินลงทุน 42.5 ล้านดอลลาร์แคนาดา เข้าถือเหมือง ลิเทียม เพิ่มเป็น 16.4% จากปัจจุบัน 6.7% (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผล
(+) เมื่อวาน ECB คงวงเงิน QE และลดดอกเบี้ย แต่ระบุว่าอาจมีการปรับเพิ่มวงเงิน QE หรือขยายระยะเวลาออกไป เกินกว่าเดือน ธค. 2017 หากแนวโน้มเศรษฐกิจย่ำแย่ลง / คาดส่วนหนึ่งเป็นผลจาก การรองรับความไม่แน่นอนกรณี อังกฤษ ดำเนินขั้นตอนแยกตัวออกจาก EU (ที่มา ASPEN / BLS Research)
(+/-) สภาธุรกิจตลาดทุนไทย เผยดัชนีฯ เชื่อมั่น นลท. 3 เดือน ทรงตัว อยู่ที่ 102.99 ปัจจัยกังวลหลักๆ คือเม็ดเงินลงทุนต่างชาติที่ไหล เข้า-ออก เร็ว ส่งผลให้ตลาดผันผวน (ที่มา FETCO)
(*) กลต.เผย บริษัทฯใน และ นอกตลาด ผิดนัดชำระคืนหุ้นกู้-ตั๋ว B/E ในรอบ 12 เดือน แค่ 0.03% (ที่มา กลต.)
(+) ศุกร์ จีน GDP 4Q16 คาด +6.7% คงที่,จีน Industrial production ธค. คาด +6.1% จาก 6.2%, UK Retail sales, ไต้หวัน ส่งออก ธค.คาด 10.7% จาก 7% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
