- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 January 2017 17:56
- Hits: 1279
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบ 1,570 จุด +/- แม้ว่า TMB รายงานกำไรสุทธิ 4Q59 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 16%
แต่ภาพรวมการแข่งขันในกลุ่ม Mobile Operator ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น กดดันให้หุ้นหลักในกลุ่ม ICT ปรับฐานลงและกดให้ SET INDEX ย่อตัว
ลงปิดที่ 1,566.84 จุด ลบ 4.96 จุด มูลค่าการซื้อขาย 50,193 ล้านบาท
ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการเพียง 1.5 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures 1,757 สัญญา
แต่คงซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้อีก 4,333 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- TMB รายงานกำไรสุทธิ 4Q59 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด 16%
- นายกฯ อังกฤษ เชื่อมั่น 2 สภาจะโหวตรับรอง Brexit เพิ่มเริ่มขั้นตอนการ Brexit ปลายเดือนมี.ค.
- Trump ให้ความเห็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งเกินไป
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 11)
เราประเมิน SET INDEX วันนี้มีโอกาสที่จะเกิด Technical Rebound ทดสอบ 1,575-1,580 จุด เมื่อราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว ถ้อยแถลง
อย่างเป็นทางการของนายกฯ อังกฤษต่อกรณี Brexit ยืนยันที่จะเดินหน้าตามผลประชามติในเดือนมิ.ย. 2559 ซึ่งเท่ากับว่าความไม่แน่นอน
ระหว่างอังกฤษและอียูจะเกิดขึ้นจากนี้ไป เงินทุนย่อมไหลออกจากยุโรป
อีกทั้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีทิศทางของการอ่อนค่า หลังว่าที่ประธานาธิบดี Trump ให้ความเห็นต่อเงินดอลลาร์แข็งค่าเกินไป และ
ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า 0.84% dod ปิดที่ 100.33 จุด ยิ่งเอื้อต่อกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นในเอเชียเกิดใหม่
ขณะที่ผลการดำเนินงาน 4Q59 ของ TMB ออกมาได้อย่างประทับใจ ทั้งในแง่ของคุณภาพสินทรัพย์ รายได้จากค่าธรรมเนียม และแนว
โน้ม NPLs รวมถึงการตั้งสำรองในปีนี้ คลายตัวลงอย่างที่เราประเมินไว้ก่อนหน้านี้ เชื่อว่ากลุ่มธนาคารจะเริ่มฟื้นตัวเพื่อเก็งกำไรต่อผลการ
ดำเนินงานที่จะทยอยประกาศจนถึงสุดสัปดาห์นี้
กลยุทธ์หลักยังคงเป็น "ขึ้นแรงขาย ย่อตัวลงซื้อ" โดยเลือกเน้นสะสมหุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงานใน 4Q59 จะออกมาเด่น
Daily Pick
1. เก็งกำไร SCB : ราคาปิด 155.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นธนาคารจะตอบรับเชิงบวกจากแรงเก็งกำไรผลประกอบการ 4Q59 ที่จะรายงานในสัปดาห์นี้ หลังวานนี้ TMB
รายงานงบ 4Q59 ออกมาดีกว่าคาดการณ์ของ Consensus ถึง 14% จากคุณภาพสินทรัพย์ที่เริ่มทรงตัว ส่งผลให้การตั้งสำรองลดลง qoq
b) คาดกำไรสุทธิ 4Q59 เติบโต +9% yoy และ +12% qoq เป็น 12,881 ล้านบาท และเชื่อว่ามีโอกาสที่จะออกมาดีกว่าคาดการณ์ของ
ตลาด จากการตั้งสำรองที่ลดลง จากการจัดชั้นลูกหนี้ SSI ใหม่ จากหนี้เสียขึ้นเป็น Special Mention Loan
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +26.3% yoy เป็น 5.8 หมื่นล้านบาท เติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคาร และ Valuation น่าสนใจ
ยังซื้อขายระดับ PER2560 ที่ 9.1 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 10.3 เท่า
2. สะสม PSH : ราคาปิด 23.60 บาท ราคาเหมาะสม 31.50 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก เนื่องจาก PSH จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์เพื่อแถลงแผนกลยุทธ์ปี 2560 ในวันที่ 26
ม.ค. และเชื่อว่าจะมีรายละเอียดมากขึ้นของการต่อยอดธุรกิจที่สร้าง Recurring Income เพื่อผลักดันการเติบโตในระยะยาวหลังปรับโครง
สร้างบริษัทขึ้นเป็น Holding Company
b) คาดกำไรสุทธิ 4Q59 เติบโต qoq เนื่องจากมียอดรอบันทึกรายได้รออยู่ 10,300 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A คาดว่าจะลดลง
qoq เนื่องจาก 3Q59 มีค่าใช้จ่ายพิเศษเกี่ยวข้องกับที่ปรึกษาทางการเงินในการปรับโครงสร้างบริษัท
c) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง โดยคาดการณ์เงินปันผล 2H59 หุ้นละ 0.90 บาท คิดเป็น Dividend yield สูงถึงเกือบ 4% และปี
2560 หุ้นละ 1.60 บาท คิดเป็น Dividend Yield 6.7% และมี Valuation ที่ถูกมากซื้อขายระดับ PER2560 เพียง 7.3 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
กลับมาซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการเพียง US$62 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$234 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
เงินทุนต่างชาติกระจุกตัวในตลาดตราสารหนี้เป็นหลัก
นักลงทุนต่างชาติ กลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยวันแรกในรอบ 4 วันทำการ เพียง 1.5 ล้านบาทเท่านั้น เทียบกับ 3 วันทำการก่อนหน้า
ขายสุทธิ 2,298 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเป็น 7,727 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิ 1,757 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Long กดดันให้ S50H17
ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 2 กว้างขึ้นเป็น 2.62 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 1.35 จุด ส่งผลให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Long
สุทธิลดลงเป็น 12,393 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีก 4,333 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 16,545 ล้านบาท โดย
ที่ราคาพันธบัตรไทยฟื้นตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 3 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลง 1.56bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้น
เพียง 0.25bps ปิดที่ 2.697%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 722 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 536 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 47 หลักทรัพย์ จากวันก่อนหน้า 44 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR กลับมาซื้อสุทธิหนาแน่นอีกครั้ง โดยเน้นกลุ่มธนาคารกว่าครึ่ง
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง 1,183 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 242 ล้านบาท โดย NVDR เน้นสะสมกลุ่ม
ธนาคารโดดเดน 664 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มขนส่ง 189 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเคมี 177 ล้านบาท แต่ขายสุทธิกลุ่มอสังหาฯ สูงสุด 203
ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
นาย Trump ส่งสัญญาณเงินดอลลาร์แข็งค่าเกินไป: ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Trump ให้ความเห็นต่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าเกิน
ไป ทำให้ภาคเอกชนไม่สามารถแข็งขันในตลาดโลกได้ สำหรับนโยบาย Border-Adjustment tax มีความสลับซับซ้อนและอาจต้องใช้เวลาที่จะ
ให้สภาคองเกรสรับรองร่างกฎหมายดังกล่าว
ยุโรป
ECB คาดยอดสินเชื่อใน 1Q60 เติบโต: ECB ประเมินว่าความต้องการสินเชื่อใน 1Q60 เพิ่มขึ้น ภายใต้การผ่อนคลายหลักเกณฑ์การ
ปล่อยสินเชื่อให้ง่ายขึ้น เมื่อกิจกรรมทางด้านเศรษฐกิจในอียูขยายตัวดีขึ้น ตามรายงานการสำรวจ 139 สถาบันการเงินรอบอียู ส่งสัญญาณ
ความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้นจาก 4Q59 เป็นการเพิ่มขึ้นทุกประเภทของสินเชื่อ
อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษทำระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีครึ่ง: อัตราเงินเฟ้อเดือนธ.ค. เพิมขึ้น 1.6% yoy เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.ค.
2557 เร่งขึ้นจากเดือนพ.ย.ที่ 1.2% yoy และสูงกว่า Bloomberg consensus คาด 1.4% yoy ส่วนอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง เพิมขึ้น 1.6% yoy สูง
สุดนับตั้งแต่เดือนส.ค. 2557
นายกฯ อังกฤษมั่นใจสภาจะโหวตรับรอง Brexit: การให้ความเห็นต่อ Brexit อย่างเป็นทางการครั้งแรกของนายกฯ อังกฤษ นาง Theresa
May ยืนยันว่า รัฐบาลจะเดินหน้าที่จะออกจากการเป็นสมาชิกในกลุ่มอียู และได้รับการสนับสนุนจากทั้ง 2 สภาก่อนที่จะเริ่มสู่ขั้นตอนอย่าง
เป็นทางการ และการเจรจากับทางอียูหลังเริ่มนับหนึ่งในปลายเดือนมี.ค. "Phased Approach" จะมีความราบรื่นและตามขั้นตอน รูปแบบของ
Brexit
- การเจรจากับอียูในรูปแบบใหม่และมีสถานภาพที่เท่าเทียมกันกับสมาชิกในกลุ่มอียูอีก 27 ประเทศ
- สามารถเข้ากำหนดอัตราภาษีให้สอดคล้องกับ WTO
- การเจรจาข้อตกลงทางการค้าในรูปแบบใหม่
- ช่วงเปลี่ยนถ่ายดังกล่าวจะมีข้อตกลงที่ชัดเจนในส่วนของบริการทางการเงิน
- อังกฤษจะไม่ส่งเงินเข้าร่วมในงบประมาณของอียู
จีน
ผู้นำจีนยืนยันเศรษฐกิจจีนเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจใหม่: นาย Xi Jinping ประธานาธิบดีจีน ยืนยัน เศรษฐกิจจีนเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจใหม่ ภาย
ใต้ปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจที่ไม่เปลี่ยนแปลง และการบริโภคภายในประเทศที่ยังเป็นตัวผลักดันการเติบโตเศรษฐกิจที่สำคัญ
ทางการจีนสั่งหยุดโรงไฟฟ้าถ่านหินกว่า 100 แห่ง: ล่าสุด National Energy Administration (NEA) ประกาศหยุดโครงการโรงไฟฟ้า
ถ่านหินกว่า 100 แห่ง ทั่วประเทศ ไม่ว่าจะเป็นเขตซินเจียง, มองโกเลียตอนใน, ชางซี, กานซู, หนิงเจียง, ชานซี และตะวันตกเฉียงเหนือ ซึ่ง
รวมกำลังการผลิตไฟฟ้าได้มากกว่า 100 กิกาวัตต์ มูลค่าเงินลงทุน 4.30 แสนล้านหยวน
เอเชียแปซิฟิก
ไม่มี
ไทย
ไม่มี
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
