- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 16 January 2017 17:00
- Hits: 2779
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดเงินผันผวน ก่อน UK แถลงแผน BREXIT + Trump รับตำแหน่ง กด SET แนะหุ้นรับแผนลงทุนAEC(AMATA), กำไรฟื้นตัว(PLANB, BWG)
Nomura : Key Factors
(-) Fund Flow : ต่างชาติขายสุทธิในตลาด EM-Asia เป็นวันแรกในรอบ 11 วันทำการ
(-) Int Factor: ความเสี่ยงการปรับพอร์ทของต่างชาติก่อน Trump เข้ารับตำแหน่ง 20 มค.
(-) Fund Flow: วานนี้ต่างชาติขาย 975 ลบ,Short Future 1610สัญญา,ซื้อBond 1934 ลบ
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.21% สู่ $52.37/bbl / BRT -1% สู่ $55.45/bbl
(-) US Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.ค. ที่ 98.1 จาก 98.2 ต่ำคาดที่ 98.5 จุด
(*) Currency: ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าแรง หลังนายกรัฐมนตรี เผยความคืบหน้าออก EU
(+) Earning: BB คาดกำไร BANK 11 แห่งรวมที่ 47,454 ล้านบาท (+8.6%y-y -9.3%q-q)
SET PER 17F: CNS 15x (EPS 105) vs Cons.14.67x (LT-Avg 15.1x)
2017 SET Target: CNS Base-Bull case 1654-1733pts(PER17F 15.75-16.5x)
Nomura Daily Top Picks: BWG, PLANB, AMATA
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Down ในกรอบแนวรับ 1567/1563 จุด และแนวต้าน 1583/1587 จุด สัญญาณ Fund Flow ระยะสั้นในตลาด EM-Asia เริ่มเห็นแรงขายในวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นแรงขายสุทธิวันแรกในรอบ 11 วันทำการ สอดคล้องกับภาพรวมตลาดหุ้นไทย ที่ต่างชาติมีแรงขายออกมาสองวันติดต่อกัน ในรอบ 10 วันทำการ คาดประเด็นดังกล่าวมาจากการปรับลดความเสี่ยงของพอร์ทนักลงทุนต่างชาติในตลาด EM-Asia ก่อนที่นาย Donald Trump ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯคนใหม่จะขึ้นรับตำแหน่งในวันที่ 20 ม.ค. นี้ และต้องติดตามถ้อยแถลงของ Trump เกี่ยวกับนโยบายต่างๆ โดย Nomura คาด ด้านการค้า Trump มีโอกาสถอนตัวจาก TPP และจะเรียกร้องให้มีการเจรจาต่อรองในกลุ่ม NAFTA ด้านพลังงานคาดจะยกเลิกการกำกับดูแลในข้อที่เป็นอุปสรรคต่อการต่อการผลิตและการขนส่งพลังงานในประเทศรวมทั้งถ่านหิน
ตลอดจนทบทวนข้อตกลงทางการค้าในปัจจุบันและนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของคู่ค้าสำคัญซึ่งอาจส่งจิตวิทยาเชิงลบต่อภาพรวมตลาดใน EM-Asia ชะลอความร้อนแรงลงระยะสั้นได้ นอกจากนี้ค่าเงินปอนด์ยังมีแนวโน้มผันผวนในเชิงอ่อนค่าอีก ระรอกก่อนรัฐบาลอังกฤษ แถลงแผน BREXIT วันพรุ่งนี้ ทำให้ภาพตลาดเงินที่ผันผวนกดดันกระแสการลงทุนระยะสั้น แต่อย่างไรก็ดีสำหรับปัจจัยในประเทศ ซึ่งกำลังเข้าสู่ช่วงการทยอยรายงานผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน งวด 4Q16F โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา TISCO เป็น ธนาคารแรกที่ประกาศ พบว่ากำไรออกมาดีกว่า consensus คาดเล็กน้อย ส่วนสัปดาห์นี้คาด Bank อื่นๆ จะค่อยๆ ทยอยประกาศออกมา โดยหากพิจารณาจาก Bloomberg Consensus ซึ่งคาด กำไรของกลุ่ม BANK (11 แห่ง) ช่วง 4Q16 ที่ 47,454 ล้านบาท (+8.6%y-y -9.3%q-q) ถือว่าสามารถปรับตัวขึ้นได้ดี y-y จากคุณภาพสินทรัพย์มีแนวโน้มที่ดีขึ้น ผสานกับการตั้งสำรองไปมากแล้วในช่วงต้นปี 2016 เป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside Risk ของ SET เพิ่มเติม
Asset allocation : หุ้น 50% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 32.5%
Short-Term Strategy : คาด Fund Flow เริ่มชะลอตัวลง ลดเสี่ยงก่อน Trump เข้ารับต่ำแหน่ง ดังนั้นมุมมองเชิงกลยุทธ์ เน้นตั้งรับหุ้น Cyclical โดยเฉพาะกลุ่มโภคภัณฑ์ (BRR, KSL, IRPC, IVL, PTL*, SCN*, PTT, PTTGC, BANPU) ผสานหุ้นที่ยังคงมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว นำโดย 1) นโยบายส่งเสริมการลงทุนในพื้นที่ระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออกหรืออีอีซี กระตุ้นยอดขายที่ดิน 3 จังหวัด ได้แก่ ระยอง ชลบุรี และฉะเชิงเทราเร่งตัวขึ้น (AMATA, WHA, CCP*) 2) กลุ่มพลังงานทางเลือก รับนโยบายส่งเสริมจากภาครัฐฯ (BWG, GUNKUL, PSTC) 3) หุ้น Mid-Small caps กำไร 2017 เติบโตเด่น (PLANB, NYT, SMT, BCH, TMB) ส่วนระยะกลางเน้น Portfolio Top picks JAN 2017 แนะนำ PSTC, STPI, ROBINS, IVL, BJC, BRR วันนี้แนะนำ *Daily Top Picks: AMATA, BWG, PLANB *
Mid-Long Term Strategy : คาดตลาดเดือน ม.ค. 2017 ย่อก่อนฟื้นตัว ในกรอบรับ 1545/1480จุด และต้าน 1585/1600 จุด แรงไถ่ถอน LTF และการปรับพอร์ทลงทุนของต่างชาติก่อน Donald Trump เข้ารับตำแหน่ง อาจกดดันตลาดย่อตัวในช่วงแรกก่อนการฟื้นตัวได้ในช่วงถัดไปด้วยแรงหนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่มีแนวโน้มขยายตัวได้ต่อเนื่อง ดังนั้นจังหวะตลาดย่อ ถือเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้น โดยเน้นกลุ่มที่คาดจะ Outperform ในเดือนนี้ ได้แก่ 1) Commodities Play (BRR, KSL, PTTEP, PTT, STPI, IVL, PTL*, SCN*) 2) พลังงานทางเลือก (PSTC, GUNKUL) 3) กลุ่มค้าปลีก (ROBINS, CPALL, SALEE, KAMART) 4) กลุ่มคาดกำไรปี 2017 เด่น (GUNKUL, PSTC, PYLON, MONO, PLANB, BJC, PACE*) สำหรับ Portfolio Top picks JAN 2017 แนะนำ PSTC, STPI, ROBINS, IVL, BJC, BRR ส่วน DARK Horse PTTEP, MONO, PLANB, GUNKUL, SALEE
*หุ้นที่ไม่ได้อยู่ใน coverage ของ CNS และ Nomura แนะนำเก็งกำไรโดยมีจุด Stop loss 5-7%
Investment Theme:
. 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
. Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
