- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 January 2017 22:02
- Hits: 954
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today's Report : MGT (IPO), PACE, RS, TACC, TISCO
Our Portfolio Jan 2017 : EKH, GFPT, HMPRO, KSL, LIT
SET ยังมีแรงขายช่วงบวกกดดัน ทำให้คาดว่ายังรอเลือกหุ้นซื้อลบได้
ตลาดหุ้นวานนี้ : ช่วงบ่าย SET เริ่มมีแรงขายออกมากดดันมากขึ้น ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียหลายแห่งก็เริ่มย้อนลบ ส่วนที่ยังปิดบวกก็มีกรอบบวกค่อนข้างแคบ คาดว่าส่วนหนึ่งมาจากแรงขายทำกำไรหลัง SET ขยับขึ้นมาพอควรแล้วในช่วงที่ผ่านมา รวมทั้งคาดว่านักลงทุนบางส่วนกังวลว่าหลังการแถลงข่าวของประธานาธิบดีสหรัฐคนใหม่ในช่วงค่ำแล้ว อาจกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์กลับมาแข็งค่าจริงจังอีกครั้ง
แนวโน้มตลาดวันนี้ : การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนเป็นครั้งแรกของว่าที่ประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐเมื่อคืนนี้ หลังชนะการเลือกตั้ง ช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นสหรัฐดีดตัวขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ เนื่องจากยังประกาศเจตนารมณ์ที่จะสร้างงานครั้งใหญ่ในสหรัฐ ประกอบกับราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังขยับขึ้นเกือบ 3% จากข่าวที่ซาอุดิอาระเบียได้ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะปรับลดกำลังการผลิต อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังเปิดแกว่งตัวผันผวนในกรอบจำกัด และบางแห่งก็ยังปรับตัวลงแดนลบอยู่ ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีสิทธิที่จะปรับพักตัวลงก่อนได้ตามคาด ซึ่งเราก็เริ่มเห็นแรงขายกดดันมากขึ้นในช่วงท้ายตลาดวานนี้แล้วด้วย
กลยุทธ์ : เรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงลบดีกว่า
แนวรับ 1570-1566 , 1563-1560 จุด
แนวต้าน 1574-1576 , 1580-1583 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : JAS, GPSC, SGP(short)
Fund Flow วานนี้เงินทุนไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่นมากที่สุดในรอบ 3 เดือนที่ US$535ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$403ล้าน ตามด้วยไต้หวน US$122ล้าน และไทย US$9.5ล้าน ขณะที่ไหลออกจากอินโดนีเซียประเทศเดียว US$9.1ล้าน แนวโน้มเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค การแถลงนโยบายจาก Trump เมื่อคืนนี้เป็นบวก หลังได้พูดถึงการให้ความสำคัญต่อการจ้างงาน ขณะที่ราคาน้ำมันฟื้นตัวขึ้น ~ 2.8% หลังซาอุฯส่งสัญญาณพร้อมลดกำลังการผลิต
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) การไม่ได้พูดถึงนโยบายเศรษฐกิจอย่างชัดเจนของทรัมป์ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า น้ำหนักของการแถลงข่าวส่วนใหญ่อยู่ที่การชี้แจงถึงการจัดการกับธุรกิจและสินทรัพย์ของตนเองว่าจะไม่นำมาซึ่ง Conflict of interest แต่ในส่วนของนโยบายเศรษฐกิจ ทรัมป์กลับไม่ได้พูดถึงมากนัก ทำให้ตลาดผิดหวัง เงินดอลลาร์อ่อนค่า กลับเป็นผลดีต่อตลาดหุ้นในเอเชีย เช้านี้ค่าเงินสกุลเอเชียแข็งค่า ยกเว้นเงินเยน
(+) ราคาน้ำมันฟื้น 3% จากดอลลาร์อ่อน ตลาดผิดหวังกับการแถลงของทรัมป์ และซาอุฯซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่สุดของโอเปก แสดงท่าทีพร้อมจะปรับลดการผลิตลง หักล้างสต็อกน้ำมันสหรัฐที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันฟื้น ในกลุ่มนี้เราชอบ IRPC (ราคาพื้นฐาน 5.80 บาท) BCP (ราคาพื้นฐาน 38.0 บาท) PTTGC (ราคาพื้นฐาน 70.0 บาท)
(+) TISCO กำไรใกล้เคียงคาด +3.4% Q-Q, +3.9% Y-Y การควบคุมต้นทุนทางการเงินได้ดีทำให้ Spread อยู่ในระดับสูง 4.6% การตั้งสำรองลดลงตามคุณภาพหนี้ที่ดีขึ้น ทำให้กำไรทั้งปี 2016 +18% ทั้งที่สินเชื่อหดตัว 5.6% TISCO เป็น Top pick ในกลุ่มจากคุณภาพหนี้โดดเด่น NPL ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และมี Upside จากการแก้ไขหนี้ในกลุ่ม SSI ขณะที่ใน 2H17 สินเชื่อและกำไรจะเริ่มโต ราคาพื้นฐานที่ 72 บาท แนะนำซื้อ
(+) TACC เราปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 11.50 บาทจากเดิม 9.50 บาท จากการปรับเพิ่มกำไรปี 2017 ขึ้น 6% ทำให้การเติบโตสูงขึ้นเป็น 68% Y-Y หลังจากเห็นความชัดเจนในสินค้าใหม่เพิ่มขึ้นหลายรายการ เช่น Jump Start, Sawasdee และทำให้การเติบโตของกำไรในช่วง 3 ปีข้างหน้าเพิ่มขึ้นเป็น 30% ต่อปี โดดเด่นกว่ากลุ่มเครื่องดื่มที่ consensus คาดโตเฉลี่ย 17% ต่อปี สำหรับกำไรใน 4Q16 คาดว่าจะน่าประทับใจ +25% Q-Q, +107% Y-Y ทำให้ทั้งปี +50% ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ
(+) PACE เราปรับผลประกอบการปี 2016 จากกำไรกว่า 400 ล้านบาทเป็นขาดทุนสุทธิ 2 พันล้านบาทเพราะการโอนโครงการมหานครล่าช้า แต่เชื่อจะ turnaround ชัดเจนในปีนี้ โดยคาดว่าจะพลิกเป็นกำไรเป็นครั้งแรก 891 ล้านบาทหลังยอดโอนคอนโดมหานครเข้ามาจำนวนมากตั้งแต่ 2Q17 และโตต่อเนื่อง 50% ในปีหน้าจากโรงแรมและจุดชมวิวที่จะเริ่มให้บริการปลายปีนี้ กำไรดังกล่าวลดลงจากประมาณการเดิมเพราะสัดส่วนการถือหุ้นในโรงแรมและจุดชมวิวที่ลดลงเหลือ 51% และปรับราคาพื้นฐานลงเล็กน้อยเป็น 4.30 บาทจากเดิม 4.50 บาท ราคาหุ้นที่พักฐานทำให้ upside เปิดกว้างขึ้น จึงแนะนำซื้อ
(-) RS จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ บริษัทตั้งเป้าการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจหลักคือทีวีดิจิตอลค่อนข้าง Aggressive จากความคาดหวังว่าจะปรับขึ้นค่าโฆษณาได้ราว 35% และการขยายตัวของธุรกิจ Health & Beauty ที่ปีที่แล้วพลาดเป้าไปมาก เราปรับกำไรปกติปี 2017 ขึ้นจากเดิมที่ 31 ล้านบาท เป็น 137 ล้านบาท แต่ก็ยังต่ำกว่าในอดีตมาก ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 8.20 บาทจากเดิม 7.30 บาท ยังคงแนะนำขาย
โดย บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 12 ม.ค. 2560
