- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 10 January 2017 16:32
- Hits: 1640
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Selected Stocks for Bottom Fishing
วันนี้คาดดัชนีฯ Consolidated (ต่อ) กรอบ 1,560/1,555-1,574 จุด คงคาดเป็นการพักฐานเพื่อรอขึ้นต่อ ตราบใดที่ไม่หลุด 1,560 +/- 5 จุด กลยุทธ์เล่นรอบ แนะนำ กลยุทธ์ Bottom Fishing เราพบว่าตลาดรอบนี้ (ตั้งแต่ปลายเดือน ธค. ถึง ปัจจุบัน) มีหุ้นชุดหนึ่งที่...ราคาหุ้นลงมาจนสุด (ส่วนใหญ่ลงแรง 50-70% จาก Peak) และ ราคาหุ้นเริ่มวกกลับ เช่น DTAC LPN SAMART SAMTEL SIRI TASCO BR DEMCO เป็นต้น จากสมมุติฐานนี้ เราคาดหุ้นประเภท Bottom fishing มีโอกาส Outperform ตลาด โดยการคัดเลือก จะพิจารณาจาก (1) แนวโน้มผลการดำเนินงานเริ่มฟื้นตัวแล้วหรือฟื้นตัวในปีนี้ หรืออยู่ในกระแสการลงทุนของปีนี้ เช่น Cyclical plays, การลงทุน Thailand 4.0 เป็นต้น (2) ความเสี่ยงด้านล่างของราคาหุ้นคาดจำกัด เพราะเป็นหุ้นที่ กองทุนในประเทศ และโดยเฉพาะต่างประเทศ ได้ลดสัดส่วนการถือครองลงไปอย่างมีนัยยะ (คาดปลอดภัย จากแรงขายไถ่ถอนหน่วย LTF ช่วงนี้) หุ้นแนะนำตามกลยุทธ์นี้เลือก SAMTEL BJCHI SIRI DTAC
แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาดสร้างฐานบริเวณ 1,560 +/- 5 จุด เพื่อรอจังหวะขึ้นต่อ ทะลุแนวต้านสั้น 1,575 จุด (แนะเลือกลงทุนรายตัวตราบใดที่ไม่หลุด 1,560 +/-) แนวต้านระยะสัปดาห์ 1,600 จุด ปัจจัยหนุนจะมาจาก (1) แนวโน้มการพักเงินไว้ในภูมิภาค เพื่อเก็งกำไรการแข็งค่าของค่าเงินหยวน จากนโยบายจีนสกัดเงินทุนไหลออกผ่านการใช้มาตรการค่าเงินหยวนแข็งค่าเป็นครั้งแรกตั้งแต่ ปี 2005 โดยค่าเงินภูมิภาคและค่าเงินบาท แข็งค่าหลังจาก จีนปรับขึ้นค่ากลางเงินหยวน 0.9% (6 มค.) เป็น 6.8668 CNY/US$ (2) ตัวเลขเศรษฐกิจโลกคาดส่งผลบวก/ลบ คละกัน โดยตัวเลขส่งออกภูมิภาค จีน ฟิลิปปินส์ แย่ลง แต่ US Retail sale ดีขึ้น และ เงินเฟ้อ, ดัชนี Industrial production ยุโรป คาดดีขึ้น (3) ประชุมธนาคารกลางยุโรป และ เกาหลีใต้ คาดเดินนโยบายผ่อนคลายต่อเนื่อง
ระยะเดือน มค. คาดมีโอกาสที่จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 2015 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน มค.อิง (1) แรงซื้อคืนจาก นลท.ต่างชาติ...โดยแรงขายคาดว่าจะจำกัดอิงสัดส่วนถือครองหุ้นไทยที่ 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 32% (2) ตัวเลขเศรษฐกิจภูมิภาคช่วงต้นปี คาดโมเมนตั้มยังดีต่อเนื่อง-จากปลายปี
ส่วนข่าวลบ วิตกเม็ดเงินไถ่ถอนหน่วยลงทุน LTF ที่คาดว่าจะกดันหุ้นไทยเดือน มค. คาดว่าจะกระทบหุ้นไทยจำกัดเพราะ (1) เม็ดเงินซื้อ LTF สุทธิปี 2013 คิดเป็นประมาณ 8% ของ NAV (หรือคิดเป็นเพียง 2 หมื่นกว่าลบ.เท่านั้น จากที่ BLS รวบรวม) และ อิงข้อมูลการไถ่ถอนหน่วยฯ ย้อนหลัง 3 ปี พบว่าการขายหน่วยจะกระจายหลายเดือน ไม่ได้กระจุกตัวในเดือน มค.เพียงเดือนเดียว (2) ระดับผลตอบแทนหุ้นไทยปี 2013 เทียบ ณ.ปัจจุบันเฉลี่ยเพียง 8% ซึ่งไม่ได้ให้ผลตอบแทนสูงเหมือนรอบ ปี 2012 และครบกำหนดปี 2016 ที่ให้ผลตอบแทนถึง 22% / กกร. และสภาอุตฯ ประเมินผลกระทบน้ำท่วมภาคใต้ ไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาท มองไม่กระทบเศรษฐกิจมากนักเพราะ ไม่ได้ท่วมขังนาน
หุ้นแนะนำวันนี้ SAMTEL ย่อซื้อแนวรับ 11 บ. ต้าน 12/12.5 บ. Stop loss 10.5 บ.ครึ่งหลังปีนี้กำไรจะเริ่มฟื้น...อนึ่งเมื่อ 11 พย.16 แจ้งตลาดได้งาน Portal Net เพิ่ม Backlog อีก 2.6 พันล้านบาท หนุนแนวโน้มกำไร 2H17 ฟื้นตัวชัดเจน / SIRI ซื้อเพิ่มตามน้ำ แนวรับ 1.71 บ. ต้าน 1.76/1.79 บ. Stop loss สั้น 1.7 บ. คาดผลการดำเนินงาน 4Q16 เติบโตเด่นสุดพร้อมปันผลระหว่างกาล 2H16 คาด 0.08 บ. ส่วนปี 2017 คาด 0.10 บ. คิดเป็นผลตอบแทนเงินปันผล 4.8-5.7% ตามลำดับ / TACC ซื้อตามแนวรับ 9.30 บ. ต้าน 9.85 บ. Stop loss สั้น 9 บ. วันนี้แจ้งตลาด เปิดตัวเครื่องดื่มชูกำลัง ยี่ห้อ “Jump Start” ขายในกัมพูชา ซึ่งเป็นตลาดที่ TACC มีส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มชาเขียวผสมฯ ในกัมพูชาเป็นอันดับ 1 โดยตลาดเครื่องดื่มชูกำลังมีมูลค่าตลาด สูงกว่าเครื่องดื่มชาผสมฯ ปัจจุบันอยู่ 7 เท่า และคาดว่า Distributors ที่แข็งแกร่งของ TACC จะผลักดันยอดขายให้เติบโตได้ดีเหมือนเครื่องดื่มชาผสมฯ
รายงานวันนี้
(+) SAWAD เรามองประเด็นการเข้าซื้อหุ้น BFIT จะส่งผลให้ SAWAD สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนในอัตราที่ต่ำได้ เนื่องจาก BFIT ได้รับ License จาก ธนาคารแห่งประเทศไทย ที่จะสามารถระดมเงินทุนผ่านประชาชนทั่วไป อีกทั้งยังได้รับความน่าเชื่อถือมากขึ้นจากการอยู่ภายใต้กฏของ ธปท. และยังได้ขยายฐานลูกค้าใหม่ เนื่องจากลูกค้าของ BFIT ส่วนมากเป็น SMEs เราประเมินกำไร 4Q16 ที่ 545 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY และทรงตัว QoQ โดยการเติบโตอย่างก้าวกระโดด YoY มาจกยอดสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 90% YoY และการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมที่ 38% YoY สำหรับอัตราการเติบโตของสินเชื่อในปี 2017 นี้เรายังเชื่อมั่นว่าจะสามารถเติบโตได้ 20-30% เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 56 บาท
(0) ILINK แม้ระยะสั้นราคาหุ้นอาจโดนกดดันจากกำไร 4Q16 ที่มีแนวโน้มน้อยกว่าที่เราและตลาดประเมินไว้ก่อนหน้านี้ แต่เรายังคงมองว่าปี 2017 นิ้จะเป็นปีที่สดใสของ ILINK เพราะคาดกำไรจะเติบโตได้สูงราว 50% ถึงแม้มาร์จิ้นจะไม่ดีเหมือนในอดีต แต่จาก backlog ที่มีอยู่กว่า 1,600 ล้านบาท คาดหนุนกำไรเติบโตสูงได้ และปีนี้คาดมีงานวิศวกรรมติดตั้งสายไฟฟ้า/เคเบิ้ล ออกประมูลเป็นจำนวนมาก ซึ่งโครงการที่จะประกาศเร็วที่สุดคาดรู้ผล 1Q17 เป็นสายไฟฟ้าลงดิน พระราม 3 มูลค่า 1,800 ล้านบาท ซึ่งเรายังไม่รวมในประมาณการ เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 25 บาท
(+) ITEL เราคาด ITEL จะเติบโตไปพร้อมกับนโยบาย Thailand 4.0 หนุนด้วยการทำธุรกิจกับผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือ ซึ่งบริษัทมี TRUE และ AIS เป็นลูกค้าแล้ว คาดรายได้ค่าเช่า Fiber Optic (Data service) จะเติบโตสูงจากการพัฒนาโครงข่ายมือถือผ่านการ “เช่า” เพิ่มมากขึ้น ซึ่งเป็นไปตามเทรน Infrastructure as a Services เรามองปัจจัยหนุนราคาหุ้นมาจาก กำไรที่เติบโตแรง คาดโต 100% ในปี 2017 เป็นกำไร 140 ล้านบาท ซึ่งจะส่งผลให้ P/E จะลดลงอย่างมากจาก 82 เท่าในปีที่แล้ว เหลือเพียง 40 เท่า เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 15 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BTS แจ้งปันผลระหว่างกาล 0.165 บ./หุ้น XD 19 มค. (ที่มา ตลท.)
(+) TPCH สรุปประเด็นจากการเข้าพบ กกพ. (ERC) เมื่อวานนี้ (1) วันที่ 25 มค.นี้ จะมีมติเรื่อง โซลาร์รูฟเสรี (2) อาจจะมีการประกาศเพิ่มการประมูลขยะชุมชนอีก 60MW ให้ครบ 140MW ตามเป้าภายใน 1Q17 (หลังจากเมื่อปลายปีประกาศงาน 80MW ไปแล้ว) (3) โซลาร์หน่วยงานราชการ และสหกรณ์ ที่เหลือ 519MW ยังติดเรื่อง พรบ.ร่วมทุน คาดมีโอกาสล่าช้า (4) ส่วนเรื่องความชัดเจน การเปิดให้มีการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW คาดได้ข้อสรุปภายใน 1Q17 นี้ (ที่มา กกพ.)
ปัจจัยที่มีผล
(-) อังคาร จีน CPI ธค.คาด +2.2% จาก +2.3% ฟิลิปปินส์ ส่งออก พย. คาด -7% จาก +3.7%, ญี่ปุ่น Consumer confidence index ธค., ฝรั่งเศส Industrial production พย. (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ US Import prices ธค.คาด +0.7% จาก -0.3% m-m. สเปน Industrial production พย., UK Industrial production และ Manufacture production พย. ญี่ปุ่น Economic coincident พย.คาด 115 จาก 113.5, มาเลเซีย Industrial production พย. คาด +10% จาก +4.2% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส ประชุมธนาคารกลาง ยุโรป, US PPI final demand ธค. คาด +0.3% จาก +0.4% m-m. US Retail sale ธค. คาด +0.5% จาก +0.1% m-m. US U of M consumer sentiment คาด 98.6 จาก 98.2, ฝรั่งเศส CPI คาด +0.6% คงที่, อิตาลี Industrial production, EU area industrial production พย. คาด +0.2% จาก -0.1% m-m. อินเดีย CPI ธค.คาด +3.5% จาก +4.2% และ Industrial production คาด -2.2% จาก +0.7% (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ จีน ส่งออก เดือน ธค. คาด -3.8% จาก -1.6% y-y. ส่วนดุลการค้าเพิ่มขึ้นเป็น US$bn48 จาก 44.2 ประชุมธนาคารกลาง เกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.25% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
