- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 January 2017 17:08
- Hits: 1769
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
โมเมนตัมเป็นบวก แต่บริหารความเสี่ยงด้วยการเลือกตัวที่ไม่เสียเปรียบต้นทุน
ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นและยังคงมีโมเมนตัมเชิงบวก สนับสนุนโดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับ
ลดลงและค่าเงินสหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลง แม้เราประเมินตลาดอาจย่อหรือแกว่งในช่วงม.ค.และมองเป็นจุดซื้อที่ดี แต่
เพื่อบริหารความเสี่ยงจากการที่ตลาดอาจแข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้ในเชิงกลยุทธ์เราขอทยอยซื้อแบบไม่ไล่ราคา
และเน้นเลือกหุ้นที่ยัง Laggard ในช่วงครึ่งหลังปี 2559 อาทิ ธนาคาร และหุ้นโภคภัณฑ์ที่ยังปรับขึ้นไม่มาก
ขณะที่อาจเลือกเก็งกำไรอสังหาริมทรัพย์ ได้จากธุรกิจน่าจะผ่านจุดตํ่าสุด อัตราผลตอบแทนปันผลที่จูงใจ และ
หลายรายคาดรายงานกำไรไตรมาส 4/59 ดี // หุ้นแนะนำวันนี้ STEC, BANPU, TU / เก็งกำไร EASTW*, BA*
รายงานการประชุมเฟด แสดงความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จนใกล้บรรลุเป้ าหมายผลักดัน
การจ้างงานอย่างเต็มประสิทธิภาพ ซึ่งเราประเมินตลาดจะมองการเติบโตเป็นบวก และยังไม่กังวลต่อการปรับ
ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้ ทั้งนี้ความเสี่ยงขอการขึ้นดอกเบี้ยที่นักเศรษฐศาสตร์มองว่าสูงอย่างมีนัยสำคัญ
(เกิน 70%) จะอยู่ที่การประชุมรอบ มิ.ย.60 เป็นต้นไป
ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจในประเทศที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ธ.ค.59 ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
สู่ 50.3 จาก 49.5 เดือนก่อน ขณะที่เงินเฟ้ อ ธ.ค.59 ขยายตัว 1.13% สูงสุดในรอบ 25 เดือน ทั้งนี้เงินเฟ้ อทั้ง
ปี 2559 อยุ่ที่เพียง 0.19% แต่เราเห็นสัญญาณการเร่งตัวขึ้นในปี นี้ ซึ่งจะส่งผลดีต่ออัตราผลตอบแทน
พันธบัตรและหุ้นที่ปรับราคาสินค้าและบริการตามเงินเฟ้ อได้ อาทิ EASTW และ TTW
สำหรับปัจจัยติดตามที่สำคัญ: 6 ม.ค. – รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ / 20 ม.ค. – การหารือเปิ ดเสรีน้ำตาล
(ไทย) , การสาบานตนรับตำแหน่งประธานาธิปดีของทรัมป์ (สหรัฐฯ)
คำแนะนำทางกลยุทธ์ : ใช้จังหวะนี้ทยอยสะสมหุ้นเด่นปี 2560 ซึ่งได้แก่ BANPU, PTTEP, SCB, TU, STEC,
DTAC* และหุ้นเล็กม้ามืด PSTC*, KSL*, BA* // สำหรับหุ้น top pick วันนี้ STEC, BANPU, TU / เก็งกำไร
EASTW*, BA*
แนวรับ/แนวต้าน : 1545-1550/1575 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 60% : พอร์ตหุ้น 40%
ประเด็นเก็งกำไรเชิงกลยุทธ์
หุ้นเด่นปี 2560: BANPU, PTTEP, SCB, TU, STEC, DTAC*, PSTC*, KSL*, BA*
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและเงินเฟ้ อปรับขึ้น: BLA*, TIP*, EASTW*
การประมูลโครงการขนาดใหญ่ปีหน้า: STEC, SEAFCO*, PYLON*, UNIQ*, CK
(* หุ้นที่ไม่อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH หรือหุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาจุดตัดขาดทุน ราว 3-5%)
หุ้นแนะนำ
STEC (33) : ปลายปีที่ผ่านมา STEC ใช้ยุทธวิธีใหม่ ด้วยการเข้าร่วมเป็นพันธมิตรกับบริษัทอื่น ๆ ทำให้
ได้งาน mega projects เข้ามาค่อนข้างมากถึง 23,000 ล้านบาท ทำให้คาดว่ายอด orderbook ของบริษัท
จะเติบโตได้ ถึง 17% อยู่ที่ 63,000 ล้านบาท ณ. สิ้นปี 2559 ซึ่งแข็งแกร่งเทียบเท่ากับยอดขายของ
บริษัทถึง 3.4 ปี
BANPU (26) : คาดกำไร 2560 เติบโตแข็งแกร่ง จากราคาถ่านหินที่สูงขึ้นจนพลิกจากขาดทุนเป็นกำไร
อีกทั้งราคาถ่านหินทุก 5 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน จะเพิ่มกำไร 1.5 พันล้านบาท อีกทั้งผลการดำเนินงาน
ปัจจุบันผันผวนน้อยลงจากการมีธุรกิจไฟฟ้า (BPP)
TU (24.50) : กำไรปี 2560 เติบโต 16.6% สูงสุดในกลุ่มอาหาร ได้ปรับประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อน
รวมถึงการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมในอนาคต ความเสี่ยงในเรื่องต้นทุนที่เป็ นโภคภัณฑ์ตํ่ากว่าเนื้อสัตว์บก
และไม่ได้รับผลกระทบจากการระบาดของไข้หวัดนกในยุโรปและเอเชีย
EASTW* (14) : หุ้นสาธารณูปโภคที่มีกำไรมั่นคง ซื้อขายที่ PER 14x และให้ปันผล 4% ขณะที่คาดกำไร
2560 เติบโตจากการปรับเพิ่มค่าน้ำตามเงินเฟ้ อ (ไม่ได้ขึ้นมา 2 ปี ) ที่ผ่านจุดตํ่าสุดไปเมื่อ พ.ค.58 และ
เริ่มเข้าสู่ขาขึ้น
BA* (30) : หุ้นที่ทำธุรกิจด้านการบินทั้ง สายการบิน สนามบิน รวมถึงธุรกิจเกี่ยวเนื่อง ทำให้มีความ
เสี่ยงที่ตํ่ากว่าสายการบินอื่น การเปิดเส้นทางบินจีนเพิ่มส่งผลบวกต่อรายได้และ Load factor เราคาดกำไร
ไตรมาส 4/59 ฟื้นตัวหลังโดนค่าใช้จ่ายภาษี BOI ครั้งเดียวไปในไตรมาสก่อน
นักกลยุทธ์: กิจพล ไพรไพศาลกิจ Email: [email protected]
