- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 January 2017 16:34
- Hits: 1273
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วันแรกของปี 2560 ทะลุแนว 1,550 จุด ผลักดันโดยหุ้นหลักกลุ่มธนาคาร และ PTT แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะปรับตัวลงแรงก็ตาม อีกทั้งค่าเงินบาทแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ภาพรวมเป็นบวก ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวก 20.64 จุด มาอยู่ที่ 1,563.58 จุด มูลค่าการซื้อขาย 65,155 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติซื้อสุทธิหนาแน่นในวันแรกของปี 2560 ผ่านตลาดหุ้นไทย 2,239 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures อีก 15,440 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ 2,905 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- เงินทุนต่างชาติหนาแน่นใน 3 ตลาดไทย
- ติดตามการเคลื่อนไหวค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อประเมินกระแสเงินทุนต่างชาติในไทย
- รายงานการประชุมเฟดเดือนธ.ค. ยืนยันทยอยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 2)
เราคงมุมมองต่อการลงทุน "กลางถึงบวก" เป็นวันที่ 2 แม้ว่า Upside gain เริ่มจำกัด แนวต้าน 1,570 จุด +/- อาจยังไม่ผ่าน รวมถึงผู้ถือหน่วยลงทุน LTF ที่ครบกำหนดปีนี้อาจตัดสินใจทยอยขายทำกำไรมากขึ้น ย่อมทำให้หุ้นหลักในกลุ่มหลักอย่าง กลุ่มธนาคาร / กลุ่มพลังงาน / กลุ่ม ICT จะเผชิญกับแรงขายทำกำไรมากยิ่งขึ้น เพียงแต่การย่อตัวลงของ SET INDEX ในรอบนี้มี downside risk ที่จำกัดเช่นกัน แนวรับ 1,540-1,550 จุดเชื่อว่านักลงทุนทั่วไปรอสะสมหุ้นเป้าหมายในแนวดังกล่าวเป็นจำนวนมาก หลังขายสุทธิกว่า 1.2 แสนล้านบาทตลอดปี 2559
สำหรับทิศทางกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้นในเอเชียเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหุ้นไทยหนาแน่นตั้งแต่ปลายปี 2559 จนถึงวานนี้ สะท้อนสภาพคล่องทางการเงินที่ล้นในระบบการเงินโลก มุมมองของกองทุนต่างประเทศต่อเศรษฐกิจในเอเชียเติบโตแข็งแกร่ง และที่สำคัญ ทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มอ่อนค่าช่วงสั้น เพื่อรอฟังนโยบายด้านเศรษฐกิจจากว่าที่ประธานาธิบดี Donald Trump เข้ารับตำแหน่งวันที่ 20 ม.ค.นี้ อีกทั้งเป็นช่วงที่กลุ่มธนาคารเริ่มทยอยประกาศงบ 4Q59
กลยุทธ์การลงทุน "เข้าเก็งกำไรหุ้นแถว 2 ของกลุ่มหลัก ส่วนหุ้นหลักของกลุ่มหลักนั้นรอสะสมอีกครั้งเมื่อราคาหุ้นย่อตัวระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย" เน้นหุ้นที่แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q59 เติบโตเด่น
Daily Pick
1. สะสม TMB : ราคาปิด 2.16 บาท ราคาเหมาะสม 2.50 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร และคาดว่าจะ Outperform ตลาดได้ในเดือน ม.ค. เนื่องจากเป็นหุ้นกลุ่มหลักที่รองรับการไหลเข้าของกระแสเงินทุนต่างชาติโดยตรง และภาพรวมกำไรสุทธิปี 2560 จะกลับมาขยายตัวจากการเติบโตของเศรษฐกิจ ส่งผลให้การปล่อยสินเชื่อเร่งตัวขึ้น ขณะที่คุณภาพของสินทรัพย์จะมีทิศทางที่ดีขึ้น
b) ราคาหุ้น Laggard ในปี 2559 ที่ผ่านมา โดย TMB -13% เทียบกับ SET BANK +17% และ SET INDEX +20% จึงทำให้มีความน่าสนใจเข้าลงทุนในลักษณะ Bottom Fishing
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +24% yoy เป็น 10,468 ล้านบาท และซื้อขายระดับ PBV2560 เพียง 1.02 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 1.62 เท่า
2. สะสม IRPC : ราคาปิด 4.90 บาท ราคาเหมาะสม 5.70 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีจะมี Sentiment บวกในวันนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ NYMEX และ BRENT ปรับตัวขึ้นเฉลี่ย +1.8% และไต่ระดับขึ้นต่อเช้านี้
b) คาดการณ์กำไรสุทธิปี 4Q59 จะเติบโตสูง qoq จากส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวขึ้น และการบันทึกกำไรจาก Stock Gain เนื่องจากราคาน้ำมันดิบดูไบปรับตัวขึ้นถึง +16% qoq ใน 4Q59 ปิดที่ US$54.46/barrel
c) จุดเด่นอยู่ที่จ่ายเงินปันผลปีละ 1 ครั้ง โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2560 หุ้นละ 0.22 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.5% และทิศทางผลประกอบการปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +10% yoy เป็น 11,412 ล้านบาทจากการรับรู้รายได้จากโครงการ UHV เต็มปี และราคาน้ำมันดิบที่ไต่ระดับขึ้นเชื่อว่าจะเป็น Upside Risk ให้ Consensus มีโอกาสทบทวนประมาณการกำไรปี 2560 ขึ้นได้เช่นกัน
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิวันที่ 6 อีก US$253 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$154 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติซื้อสุทธิทั้ง 3 ตลาดพร้อมกันวันแรกของปี 2560 นักลงทุนต่างชาติ เริ่มต้นปี 2560 ด้วยการซื้อสุทธิหนาแน่นถึง 2,239 ล้านบาท กับตลาดหุ้นไทย
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมา อีก 15,440 สัญญา คาดว่าเป็นการเปิดสถานะ Long ต่อเนื่อง ส่งผลให้ S50H17 ปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเหลือเพียง 0.23 จุด จากวันก่อนหน้าปิด Discount เท่ากับ 3.44 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติเริ่มต้นด้วยการซื้อสุทธิเช่นกัน 2,905 ล้านบาท แม้ว่าราคาพันธบัตรไทยจะทรงตัวก็ตาม ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเพียง 0.13bps จากวันก่อนหน้าลดลงมากถึง 9.67bps ปิดที่ 2.667%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 816 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 50 หลักทรัพย์
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิอย่างหนาแน่นในวันแรกของปี เน้นกลุ่มธนาคารอย่างโดดเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR วันแรกของปี 2560 ซื้อสุทธิ 3,528 ล้านบาท โดยเน้นสะสมกลุ่มธนาคาร 2,460 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน 749 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเคมี 141 ล้านบาท ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้างขายสุทธิสูงสุด 111 ล้านบาท และกลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 103 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
รายงานการประชุมเฟดเดือนธ.ค.ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป: รายงานการประชุมเฟดวันที่ 13-14 ธ.ค.ที่ผ่านมา ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจดีกว่าที่คาดการณ์ หากนโยบายการคลังมีการเร่งใช้จ่ายมากกว่าคาดในช่วง 1-3 ปีจากนี้ แต่อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการต่างเน้นย้ำถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วง 1-3 ปีนี้เช่นกัน ขณะที่ความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังในอนาคตทั้งในแง่ของระยะเวลา ขนาด และองค์ประกอบของนโยบาย ย่อมมีผลต่อเศรษฐกิจ และนโยบายการเงินในอนาคตเช่นกัน
ยุโรป
ยอดสินเชื่อเพื่อการบริโภคในอังกฤษขยายตัวสูงสุดในรอบ 11 ปี: ยอดสินเชื่อเพื่อการบริโภคสุทธิเดือนพ.ย. เพิ่มขึ้น GBP1.926 พันล้าน จากเดือนก่อนหน้า เป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมี.ค. 2548 และเพิ่มขึ้น 10.8% yoy ทั้งนี้แนวโน้มยอดสินเชื่อดังกล่าวจะเติบโตต่อเนื่องเดือนธ.ค.
อัตราเงินเฟ้อในอียูเพิ่มขึ้นมากกว่าที่ตลาดคาด: อัตราเงินเฟ้อเดือนธ.ค. เพิ่มขึ้น 1.1% yoy เร่งขึ้นจากเดือนพ.ย.ที่ 0.6% yoy และเดือนต.ค.ที่ 0.5% yoy ทั้งนี้เป็นผลจากราคาพลังงาน อาหาร เครื่องดื่มแอลกอฮอร์ บุหรี่ และภาคบริการที่เพิ่มขึ้น
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
นายกฯ ญี่ปุ่นยืนยันเป้าหมายด้านเศรษฐกิจถือเป็นเรื่องสำคัญที่สุด: นายกฯ Abe ยืนยันว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ถือเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในการทำงานปีนี้ โดยตั้งเป้า 3 ทางทั้งนโยบายการเงิน การคลัง และกลยุทธ์การเติบโต เพื่อแก้ไขปัญหาภาวะเงินฝืด
ทางการอินเดียอาจเสนอลดภาษีนำเข้าเหล็ก: เจ้าหน้าที่อาวุโสของรัฐบาลอินเดียเปิดเผยว่า รมว.อุตฯ ต้องการลดภาษีนำเข้าเหล็กในส่วนที่ใช้เป็นวัตถุดิบในการผลิตเหล็ก รวมถึง Nickel; เพื่อป้องกันอุตฯ ภายในประเทศ หลังราคาวัตถุดิบในการผลิตเหล็กเพิ่มขึ้นมาก ทั้งนี้ รมว.คลัง จะสามารถประกาศมาตรการบางอย่างได้ในวันที่ 1 ก.พ. นี้ อาจรวมถึงการยกเลิกภาษีนำเข้า Nickel 5%
ไทย
เงินเฟ้อเดือนธ.ค.เป็นบวกต่อเนื่อง: กระทรวงพาณิชย์ แถลงดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป หรือ CPI เดือน ธ.ค.2559 ขยายตัว 1.13% yoy และ 0.13% mom ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อปี 2559 ขยายตัว 0.19% ถือว่าอยู่ในกรอบคาดการณ์ของกระทรวงพาณิชย์ที่วางไว้ 0-1% โดยอัตราเงินเฟ้อขยายตัวเป็นบวกอย่างต่อเนื่องในไตรมาสสุดท้ายจากผลการเร่งตัวราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ซึ่งส่งผลต่อราคาสินค้าและบริการที่ใช้พลังงานเป็นองค์ประกอบหลัก
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วันแรกของปี 2560 ทะลุแนว 1,550 จุด ผลักดันโดยหุ้นหลักกลุ่มธนาคาร และ PTT แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะปรับตัวลงแรงก็ตาม อีกทั้งค่าเงินบาทแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ภาพรวมเป็นบวก ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวก 20.64 จุด มาอยู่ที่ 1,563.58 จุด มูลค่าการซื้อขาย 65,155 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติซื้อสุทธิหนาแน่นในวันแรกของปี 2560 ผ่านตลาดหุ้นไทย 2,239 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures อีก 15,440 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ 2,905 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
เงินทุนต่างชาติหนาแน่นใน 3 ตลาดไทย
ติดตามการเคลื่อนไหวค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อประเมินกระแสเงินทุนต่างชาติในไทย
รายงานการประชุมเฟดเดือนธ.ค. ยืนยันทยอยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันที่ 2)
เราคงมุมมองต่อการลงทุน “กลางถึงบวก” เป็นวันที่ 2 แม้ว่า Upside gain เริ่มจำกัด แนวต้าน 1,570 จุด +/- อาจยังไม่ผ่าน รวมถึงผู้ถือหน่วยลงทุน LTF ที่ครบกำหนดปีนี้อาจตัดสินใจทยอยขายทำกำไรมากขึ้น ย่อมทำให้หุ้นหลักในกลุ่มหลักอย่าง กลุ่มธนาคาร / กลุ่มพลังงาน / กลุ่ม ICT จะเผชิญกับแรงขายทำกำไรมากยิ่งขึ้น เพียงแต่การย่อตัวลงของ SET INDEX ในรอบนี้มี downside risk ที่จำกัดเช่นกัน แนวรับ 1,540-1,550 จุดเชื่อว่านักลงทุนทั่วไปรอสะสมหุ้นเป้าหมายในแนวดังกล่าวเป็นจำนวนมาก หลังขายสุทธิกว่า 1.2 แสนล้านบาทตลอดปี 2559
สำหรับทิศทางกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้นในเอเชียเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหุ้นไทยหนาแน่นตั้งแต่ปลายปี 2559 จนถึงวานนี้ สะท้อนสภาพคล่องทางการเงินที่ล้นในระบบการเงินโลก มุมมองของกองทุนต่างประเทศต่อเศรษฐกิจในเอเชียเติบโตแข็งแกร่ง และที่สำคัญ ทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มอ่อนค่าช่วงสั้น เพื่อรอฟังนโยบายด้านเศรษฐกิจจากว่าที่ประธานาธิบดี Donald Trump เข้ารับตำแหน่งวันที่ 20 ม.ค.นี้ อีกทั้งเป็นช่วงที่กลุ่มธนาคารเริ่มทยอยประกาศงบ 4Q59
กลยุทธ์การลงทุน “เข้าเก็งกำไรหุ้นแถว 2 ของกลุ่มหลัก ส่วนหุ้นหลักของกลุ่มหลักนั้นรอสะสมอีกครั้งเมื่อราคาหุ้นย่อตัวระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย” เน้นหุ้นที่แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q59 เติบโตเด่น
Daily Pick
1. สะสม TMB : ราคาปิด 2.16 บาท ราคาเหมาะสม 2.50 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร และคาดว่าจะ Outperform ตลาดได้ในเดือน ม.ค. เนื่องจากเป็นหุ้นกลุ่มหลักที่รองรับการไหลเข้าของกระแสเงินทุนต่างชาติโดยตรง และภาพรวมกำไรสุทธิปี 2560 จะกลับมาขยายตัวจากการเติบโตของเศรษฐกิจ ส่งผลให้การปล่อยสินเชื่อเร่งตัวขึ้น ขณะที่คุณภาพของสินทรัพย์จะมีทิศทางที่ดีขึ้น
b) ราคาหุ้น Laggard ในปี 2559 ที่ผ่านมา โดย TMB -13% เทียบกับ SET BANK +17% และ SET INDEX +20% จึงทำให้มีความน่าสนใจเข้าลงทุนในลักษณะ Bottom Fishing
c) คาดกำไรสุทธิปี 2560 เติบโต +24% yoy เป็น 10,468 ล้านบาท และซื้อขายระดับ PBV2560 เพียง 1.02 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 1.62 เท่า
2. สะสม IRPC : ราคาปิด 4.90 บาท ราคาเหมาะสม 5.70 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีจะมี Sentiment บวกในวันนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ NYMEX และ BRENT ปรับตัวขึ้นเฉลี่ย +1.8% และไต่ระดับขึ้นต่อเช้านี้
b) คาดการณ์กำไรสุทธิปี 4Q59 จะเติบโตสูง qoq จากส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวขึ้น และการบันทึกกำไรจาก Stock Gain เนื่องจากราคาน้ำมันดิบดูไบปรับตัวขึ้นถึง +16% qoq ใน 4Q59 ปิดที่ US$54.46/barrel
c) จุดเด่นอยู่ที่จ่ายเงินปันผลปีละ 1 ครั้ง โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2560 หุ้นละ 0.22 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.5% และทิศทางผลประกอบการปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +10% yoy เป็น 11,412 ล้านบาทจากการรับรู้รายได้จากโครงการ UHV เต็มปี และราคาน้ำมันดิบที่ไต่ระดับขึ้นเชื่อว่าจะเป็น Upside Risk ให้ Consensus มีโอกาสทบทวนประมาณการกำไรปี 2560 ขึ้นได้เช่นกัน
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul
Assistant Analyst
