- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 29 December 2016 16:37
- Hits: 1701
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ เม็ดเงินสถาบันฯ กลบปัจจัยลบจากต่างประเทศได้
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ แกว่งขึ้น เงินฝั่งสถาบันฯ ยังหนุน แม้ปัจจัยต่างประเทศเป็นลบ (วานนี้ดัชนีฯ +0.5% แข็งแกร่งกว่าคาดเล็กน้อย) เราคงมุมมองว่าเม็ดเงินซื้อกองทุนแอลทีเอฟ และเม็ดเงินทำปิดงวดบัญชีไตรมาส 4/59 จะต่อเนื่องถึงช่วงสุดท้ายของปี เมื่อวานนี้สถาบันฯ ซื้อสุทธิ 2.1 พันล้านบาท ดันยอดซื้อสุทธิสะสมตั้งแต่ต้น ธ.ค. ขึ้นมาที่ 5.8 พันล้านบาท ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวของเดือน ธ.ค. อยู่มาก และปัจจัยดังกล่าวน่าจะหนุนดัชนีฯ ต่อในวันนี้ แม้ตลาดหุ้นอาจมีช่วงย่อในวันบ้างตามปัจจัยภายนอกที่เป็นลบเล็กน้อย หุ้นสหรัฐฯ ปรับฐานหลังตัวเลขยอดขายบ้านที่รอปิดการขาย พ.ย. ลดลง 2.5% สู่ระดับต่ำสุดรอบ 1 ปี และจิตวิทยาตลาดหุ้นฝั่งยุโรปถูกกระทบจากรายงานของ ECB ที่ชี้ว่าธนาคาร MPS ในอิตาลีต้องการเงินทุนถึง 8.8 พันล้านยูโร สูงกว่าประมาณการเบื้องต้นที่ 5.0 พันล้านยูโร ธีมหุ้นที่น่าสนใจยังคงเป็น i) หุ้นเชื่อมโยงโครงการภาครัฐฯ ii) หุ้นมาตรการช้อปช่วยชาติ และ iii) หุ้นแนวโน้มกำไรปี 2560 โตก้าวกระโดด (ดูรายละเอียดในส่วนถัดไป)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร UNIQ*, TPBI, AOT*
UNIQ* (เป้าพื้นฐาน 23.3 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไร ปี 2560 – 2561 จะโตเฉลี่ย 19% ต่อปี CAGR จากแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาฯที่กำลังเข้าสู่ขาขึ้น 2) การเป็นผู้รับเหมาฯหลักครบวงจรทำให้ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาผู้รับเหมาช่วง (เช่น งานเสาเข็ม) แบบ CK* และ STEC* ทำให้ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มอัตรากำสุทธิของ UNIQ เฉลี่ย >7% สูงกว่าอัตรากำไรสุทธิของ CK* และ STEC* (ฝ่ายวิจัยฯคาดอัตรากำไรสุทธิของ CK* และ STEC* สำหรับปี 2560 ไว้ที่ 3.4% และ 6% ตามลำดับ) ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วานนี้ 2) ประเมินแนวรับ 19.5 บาท แนวต้าน 20 บาท และถัดไปที่ 20.7 บาท (Stop loss 19 บาท)
TPBI (เป้า Consensus 16.2 บาท) 1) จากบทวิเคราะห์แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของฝ่ายวิจัยฯ วันที่ 27 ธ.ค.59 ราคาเม็ดพลาสติก (อาทิ PE, HDPE) ยังทรงตัวในระดับต่ำต่อเนื่องจาก 3Q59 แม้ราคาน้ำมันจะปรับตัวขึ้นแรงก็ตาม ทำให้คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q59 ยังได้อานิสงส์ต้นทุนเม็ดพลาสติกราคาต่ำ (บวกต่ออัตรากำไร) 2) ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง เป็นผลบวกโดย TPBI มีสัดส่วนรายได้จากการส่งออก >60% 3) Valuation ไม่แพง PE ปีนี้ 14.4 เท่า ปีหน้า 12.6 เท่า (ข้อมูลจากบทวิเคราะห์ IPO ของฝ่ายวิจัยฯ) 4) ประเมินแนวรับ 14.8 บาท แนวต้านแรก 15.6 บาท หากทะลุผ่านได้แนวต้านได้ ประเมินแนวต้านถัดไป 16.3 บาท ... นักลงทุนอาจพิจารณา “เก็งกำไร” EPG* ที่คาดว่ายังได้อานิสงส์แนวโน้มราคาเม็ดพลาสติกต้นทุนต่ำในไตรมาสนี้ต่อเนื่องเช่นกัน + ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ประเมินแนวรับ 12.8 บาท แนวต้านแรก 13 บาท หากยืนเหนือแนวต้านดังกล่าวได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 13.6 บาท
AOT* (เป้าพื้นฐาน 454 บาท) 1) เราประเมินเป็นหุ้น Big cap ที่มีโอกาสถูกทำ Window dressing 2) ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 27 ม.ค.60 อนุมัติการแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาท 3) ประเมินผลกระทบจากการปราบทัวร์ผิดกฏหมาย สะท้อนในราคาหุ้นที่ปรับลงก่อนหน้าแล้ว ขณะที่ภาครัฐฯใช้มาตรการลดค่าธรรมเนียมวีซ่า (เน้นนักท่องเที่ยวจีน) ช่วยจำกัดความเสี่ยงจากผลกระทบเรื่องการปราบทัวร์ผิดกฏหมาย 4) ประเมินแนวรับ ±390 บาท / แนวต้าน 400 บาท และถัดที่ 408 บาท (Stop loss 387 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นเข้า SET50 / SET100 สำหรับ 1H60
SET50: THAI*, GLOBAL*, KKP*, PTG*, SPRC*
SET100: KAMART, SCN, TKN, VIBHA, THANI, SCN, SPRC และ SUPER
สัปดาห์สุดท้ายรับ Window dressing: เราประเมินหุ้น Big cap ที่มีโอกาสถูกทำ Window dressing ช่วงปิดงวดบัญชี อาทิ AOT*, BJC*, SCB* เป็นต้น
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7*, ROBINS*, FN) มาตรการ “ช้อบช่วยชาติ” เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีกอาทิ COM7*, ROBINS*, FN
หุ้นมีข่าว
(+) TSF คว้างาน ธ.ก.ส. ผลิตเผยแพร่สื่อโฆษณา (กรุงเทพธุรกิจ) "ทีเอสเอฟ"คว้างานผลิตและ เผยแพร่สื่อโฆษณา โครงการโรงเรียนธนาคาร ธ.ก.ส. ทั้งสื่อออฟไลน์ออนไลน์ หนุนเยาวชนรักการออม
(+) กลุ่มทีวีดิจิตัลเริ่มฟื้นตัว MONO ผลงานพลิกบวก (ทันหุ้น) โบรกส่องผลงานกลุ่มทีวีดิจิตัลกลับมาฟื้นตัวในปี 2560 หลังเอเจนซี่เริ่มใช้พื้นที่โฆษณาสื่อทีวีเพิ่มมากขึ้นตามเทรนด์ TV Rating พร้อมประเมินผลประกอบการ MONO และ RS พลิกกลับมามีกำไรในปี 2560 หลังปรับคอนเทนต์ใหม่
(+) 7 หุ้นวิ่งรับเทศกาลปีใหม่เงินสะพัด 6.2 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) 7 หุ้นท่องเที่ยว “AOT-BA-AAV-MINT-ERW-CENTEL-SPA” วิ่งรับเม็ดเงินท่องเที่ยวสะพัด 62,000 ล้านบาท ในช่วงเทศกาลปีใหม่วันที่ 29 ธ.ค.59-4 ม.ค.60 นี้ ฟาก AOT ชี้ยอดผู้โดยสารสูงเฉียด 2.7 ล้านคน โต 6% จากปีก่อน
(+) SITHAI ตั้งโรงงานเมียนมาจัดทัพถือหุ้น 45% เสริมแกร่ง (ทันหุ้น) SITHAI ผนึกพันธมิตรเมียนมา-ญี่ปุ่น ตั้งโรงงานเมลามีนในประเทศเมียนมา แย้ม SITHAI ถือหุ้นในสัดส่วน 45% บิ๊ก "สนั่น อังอุบลกุล" เผยโรงงานใหม่หนุนผลงานโตเด่นในอนาคต ส่วนปี 2560 ปักหมุดยอดขายโต 5% เชื่อเศรษฐกิจฟื้น หนุนยอดขายล้นทะลัก แถมรับทรัพย์โรงงานที่ฮานอยเต็มปี
(+) SUPER-CWT-TWZ เด่น รับทรัพย์จ่ายไฟเข้าระบบ เปิดฉากประมูลพลังงานทดแทนกว่า 1000MW (ทันหุ้น) SUPER-CWT-TWZ เรียงแถวรับทรัพย์ COD โรงไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ โกยเงินเข้ากระเป๋าถ้วนหน้า เติมกำลังการผลิตในมือเพิ่มขึ้น ขณะที่มีลุ้นรับโครงการใหม่ที่จะเปิดประมูลในปี 2560 อีกกว่า 1000 เมกะวัตต์ หนุนกลุ่มพลังงานทดแทนคึกคัก
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TNR (เป้า Consensus 20.26 บาท ... คาดมีโอกาสปรับขึ้น) วานนี้ไม่ผ่านแนวต้าน 32 บาท สำหรับนักลงทุนที่ ขายทำกำไร ตามที่เราแนะนำไปแล้ว อาจพิจารณา รอซื้อแนวรับ 29.5 บาท ... ประเมินได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน + 4Q เป็น High season + คาดกำไรปีหน้าโตเด่นจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น (โรงงานที่หยุดผลิตในปีนี้กลับมาผลิต ด้วยกำลังการผลิต +30% … รายได้โต + ไม่ต้องแบกค่าเสื่อมราคาโรงงงานที่หยุดการผลิตไปแบบในปีนี้)
KSL (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท ... เป็นเป้าฯแบบอนุรักษ์นิยม ใช้ PE เฉลี่ย) ประเมินรูปแบบราคาพักฐานเสร็จ มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 6 บาท แนวรับ 5.30 บาท (สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อบริเวณ 4.9 บาท ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า กำหนดจุดขายล๊อกกำไร Trailing stop ถ้าต่ำกว่า 5.05 บาท) ... ในกรณีที่แนวโน้มอุตสาหกรรมฯเป็นขาขึ้น มีโอกาสที่หุ้น KSL จะเทรดในระดับ PE ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย โดยในเบื้องต้น หากอิง PE ที่ 20 เท่า (คิดเป็นเพียง +0.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ย) จะได้เป้าพื้นฐาน 6.4 บาท (ยังมี Upside 17.4%) ... ฝ่ายวิจัยฯประเมิน EPS ปี 2560 = 0.32 บาท/หุ้น
COM7* (เป้า Consensus 14.1 บาท ... สูงสุด 17.5 บาท) ประเมินแนวรับ 13 บาท แนวต้านสั้น 13.5 บาท และถัดไปที่ 14.8 บาท (สำหรับนักเก็งกำไรสั้นกำหนด Stop loss 12.6 บาท) ... ประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมค้าปลีกสินค้าไอทีปีหน้าจะเป็นขาขึ้นจาก i) เลิกสงครามราคาระหว่างร้านค้าปลีกสินค้าไอที ii) โครงการ “อินเตอร์เนตประชารัฐฯ” จะสร้างดีมานด์ความต้องการคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์
NYT (เป้า Consensus 17.2 บาท) ประเมินแนวรับ 14.0 บาท แนวต้านแรก 14.6 บาท หากผ่านได้ประเมินต้านถัดไปที่ 15.0 บาท และ 15.5 บาท (Stop loss 13.6 บาท) ... ประเมินการส่งออกรถยนต์จะฟื้นตัวในปี 2560 จาก เศรษฐกิจโลกฟื้นตัว และตะวันออกกลางราคาน้ำมันฟื้นตัวแรง
ASEFA (เป้า Consensus 8.9 บาท) ประเมินแนวรับ 7.4 บาท แนวต้าน 7.8 บาท และถัดไปที่ 8 บาท (Stop loss 7.2 บาท) ... คาดกำไร 4Q59 ลุ้นทำนิวไฮ จากเป็น High season และไม่มีเรื่องราคาเหล็กลดลงมาถ่วงผลการดำเนินงาน (ปีที่แล้วบันทึกด้อยค่าราคาเหล็กจากการรื้อถอนโรงไฟฟ้า)
VGI* (เป้า Consensus 4.98 บาท ... สูงสุด 5.5 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop 5.40 บาท ... ประเมินแนวโน้มการบริโภคในประเทศฟื้นตัว โดยเฉพาะช่วงปลายปี จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ และการกระตุ้นการท่องเที่ยว
THAI* (เป้าสูงสุด Consensus 34 บาท) พิจารณาที่แนวต้านเส้นเทรนไลน์ขาลง 23 บาท หากทะลุผ่านได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 25 บาท (โดยจะยืนยันว่าพ้นแนวโน้มขาลงได้ หากยืนเหนือแนว CBL: Count Back Line 23.5 บาท) ถ้ายังไม่ผ่านแนวต้านดังกล่าวประเมินแนวรับ 22.5 บาท ... Cabin factor เดือน ต.ค. – พ.ย. ยังเติบโต YoY ไม่ได้ผลกระทบจากการปราบทัวร์ผิดกฏหมาย
TRC* (เป้าสูงสุด Consensus 1.8 บาท) เริ่มสร้างฐานราคาที่ 1.41 บาท แนะนำ “ทยอยสะสม” ... คาดอยู่ระหว่างรอการเปิดประมูลท่อส่งก๊าซของ PTT* (ท่อก๊าซเส้นที่ 4 มูลค่า 4.3 หมื่นล้านบาท) + การปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ภายใน 1Q60 ปลดล๊อกการปล่อยสินเชื่อเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ (มูลค่าลงทุนงานโครงสร้างเหมืองฯราว ±3.5 หมื่นล้านบาท)
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) ยืนเหนือ 10.8 บาทได้ ประเมินมีโอกาสฟื้นตัว ทดสอบแนวต้าน 11.6 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BTS* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 10.6 บาท ฝ่ายวิจัยฯยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของ BTS หลังจากที่บริษัทชนะการประมูลโครงการรถไฟฟ้าใหม่สองสาย (ชมพู และเหลือง) การประเมินเบื้องต้น เราคาดว่า ยังมี upside จากสายสีชมพูและเหลือง อีก 1.35 บาท/หุ้น
KSL แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท รายงานกำไรสุทธิ 4Q58/59 (ปิดงบ ต.ค.) = 811 ล้านบาท (+837% QoQ แต่ Turnaround YoY) โดยเป็นผลจากการบันทึกกำไรพิเศษ (ปรับมูลค่าเหมาะสมของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์) 911 ล้านบาท (ผลการดำเนินงานหลักขาดทุน 93 ล้านบาท) ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานหลักปี 2559/60 (ปิดงบ ต.ค.) จะโต 173% YoY เป็น 1.4 พันล้านบาท จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น + โรงไฟฟ้ากลับมาดำเนินงานปกติ + ปริมาณยอดขายเอธานอลที่เพิ่มขึ้น
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1525 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1525 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1525-1535 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1525 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1525-1518 จุด
แนวรับวันนี้: 1519/1515 แนวต้านวันนี้: 1525/1535
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
