- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 December 2016 17:14
- Hits: 10112
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
เลือกเล่นรายตัว
วันนี้คาดดัชนีฯ แกว่งในกรอบ 1,515-1,530 จุด
สัปดาห์นี้ คาดดัชนีฯแกว่งในกรอบแคบ 1,515-1,535/1,540 จุด (+) การประชุม กนง. วันพุธ ตลาด คาดคงดอกเบี้ย 1.5% (+) ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คาดมีผลเชิงบวกต่อตลาดหุ้นโลก: ดัชนีฯความเชื่อมั่นธุรกิจเยอรมนีดีขึ้น, GDP 3Q16 ฝรั่งเศส และ อังกฤษ คาดไม่มี Negative shock ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจเอเชีย คาดดัชนีภาคการผลิต ไต้หวัน สิงคโปร์ มีการขยายตัว และ การประชุมธนาคารกลางสำคัญ อาทิ ญี่ปุ่น ไต้หวัน ไทย ในสัปดาห์นี้ คาดคงดอกเบี้ย และคงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ สำหรับ ปัจจัยการเมืองระหว่างประเทศ ทั้งเหตุการณ์สังหารฑูตรัสเซียที่ตุรกี และ ทางการจีนยืดโดรนใต้มหาสมุทร ของสหรัฐฯ คาดไม่กระทบต่อหุ้นไทย
ระยะเดือน ธค. คาด แรงขายต่างชาติเริ่มชะลอลงในเดือน ธค. และมีโอกาสที่เดือน มค. ปีหน้า จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 15 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน มค. อิงสมมุติฐานต่างชาติถือหุ้นไทยเหลือเพียง 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และ หากคำนวณเม็ดเงินต่างชาติที่สามารถซื้อหุ้นไทย กลับไปสัดส่วนเฉลี่ย ที่ 32% คาดเม็ดเงินไหลมีโอกาสไหลเข้าได้ถึง 3.5 แสนล้านบาท ซึ่งตามสถิติ เงินต่างชาติจะไหลเข้าช่วง มีค.เพื่อรับปันผลจากผลการดำเนินงานของปีที่ผ่านมา (แนะซื้อดัก)
หุ้นแนะนำวันนี้ TICON แนวรับ 16.5 บ. ต้าน 18/18.5 บ. Stop loss 16 บ. (ราคาเหมาะสม 23 บาท ดูรายงานวันนี้) NYT แนวรับ 14 บ. ต้าน 14.5/15 Stop loss 13.5 บ. ที่ประชุม กรมศุลฯเร่งรัดให้ นำรถดับเพลิง กทม.ที่เป็นคดีความ ออกไปใช้ก่อนตามประกาศ คสช.ที่ 51/2559 NYT จะมี Upside จาก (1) ลดค่าใช้จ่ายดูแลรถดับเพลิงในโกดัง 90-100 ล้านบาทต่อปี คิดเป็น 2-3 บาทต่อหุ้น ซึ่งราคาหุ้นยังไม่ได้ขึ้นรับข่าว (2) มีโอกาสจะได้เงินค่าชดเชย ที่ฟ้อง กทม.ไป 1 พันล้านบาท
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) TICON เรากลับมาให้คำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 23 บาท อิง ค่าเฉลี่ยระยะยาว P/BV ที่ 1.3 เท่า โดยเรามองว่ามีประเด็นบวกหลายปัจจัยที่จะหนุนราคาหุ้นขึ้นไปได้ 1) การเติบโตของธุรกิจเดิมคาดจะทำจุดต่ำสุดในปีนี้ และเข้าสู่ช่วงขาขึ้นตั้งแต่ปีหน้าเป็นต้นไป จากการหยุดขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT โดยจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างก้าวกระโดด ในขณะที่อัตราการจองพื้นที่คาดจะค่อยๆปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน ตามอุปสงค์ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในฝั่งของราคาก็สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้อย่างต่อเนื่องตามสัญญา, 2) ดอกเบี้ยจ่ายจะลดลงอย่างมาก จากการเตรียมเงินไว้จ่ายหนี้กว่า 8.8 พันล้านบาท ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรสุทธิปรับตัวขึ้นจาก 28% ในปี 2017 เป็น 46% ในปี 2019 และ 3( ประเด็นการเข้ามาของกลุ่มเฟเซอร์ ที่จะเข้ามาถือหุ้นราว 40% (ประชุมศุกร์นี้) เราคาดนอกจากเงินทุนที่จะเข้ามาช่วยลดหนี้แล้วยังเกิดการสร้างฐานที่แข็งแกร่งในระยะยาว ทั้งการขยายกลุ่มของลูกค้าและการขยายตัวของบริษัท และเนื่องจากเฟเซอร์เป็นเหมือนมือขวาของกลุ่ม TCC นั่นหมายถึงโอกาสที่จะได้ลูกค้าเพิ่มเติมจากกลุ่ม TCC เข้ามา ซี่งเรายังไม่ได้รวมในประมาณการ
(+) SAPPE คาดการที่บริษัทขายบริษัท PT. Sappe Indonesia บริษัทจะได้ผลบวกถึง 2 ทาง ได้แก่ 1) คาด 4Q16 นี้บริษัทมีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจากการขายครั้งนี้ หนุนให้ 4Q16 บริษัทอาจมีกำไรสุทธิสูงถึง 100 ล้านบาท มากกว่าที่ตลาดคาด 2) คาดปีหน้าบริษัทจะมีกำไรดีขึ้นจากการที่ไม่ต้องรับภาระขาดทุนจากบริษัทย่อยในอินโดฯ เนื่องจาก PT. Sappe Indonesia ยังคงมีผลประกอบการที่ขาดทุน ดังนั้นเราปรับกำไรหลักปี 2017 ขึ้นเป็น 460 ล้านบาท คาดเติบโต 21% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 38 บาท (อิง P/E 25 เท่า เทียบค่าเฉลี่ยในอดีต +0.25SD คาดในช่วงกำไรขาขึ้น และเริ่มเข้า high season ในช่วง 1H17 ราคาหุ้นจะเทรดเหนือค่าเฉลี่ยฯได้) และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) NYT เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา กรมศุลกากร กระทรวงการคลัง ได้เชิญผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้อง มาประชุมหารือ เรื่อง คำสั่งของคณะรักษาความสงบแห่งชาติ ที่ 51/2559 (ที่มา แนวหน้า 19 ธค.)
โดย ประกาศนี้ออกมาเพื่อแก้ไขปัญหาคดีความต่างๆ ทำให้รถดับเพลิง รถกู้ภัย รถไฟส่องสว่าง และรถบรรทุก ที่นำเข้าตั้งแต่ปี 2549 จำนวน กว่า 300 คัน ออกไปใช้ก่อนได้ไม่ต้องรอให้คดีเรื่องทุจริตการจัดซื้อสิ้นสุด ซึ่งต้องใช้เวลาอีกนานหลายปี
หุ้นที่เกี่ยวข้อง: NYT มีค่าใช้จ่ายจัดเก็บดูแลรถดับเพลิง กทม. ที่ค้่างในโกดัง ประมาณ 90-100 ล้านบาท ต่อ ปี มาตั้งแต่ปี 2007-2008
ดังนั้นถ้ามีการให้นำรถออกจากโกดังได้ ตามประกาศ คสช. คาดจะมีกำไรเพิ่มขึ้นจากการประหยัดค่าใช้จ่ายตรงนี้ไป คิดเป็น
0.16 บ. /หุ้น หรือ Upside 3.22 บาท ต่อหุ้น ถ้าอิง PE เฉลี่ยระยะยาว 20 เท่า
อนึ่งปัจจุึบัน อนุญาโตตุลาการได้ชี้ขาดเรื่องค่าเสียหาย โดย NYT เรียกร้องทาง กทม. 1000 ล้านบาท แต่ กทม.ขอเจรจาต่อราคา ซึ่้งถ้าได้เงินชดเชยตรงนี้เข้ามาอีกก้อน จะเป็น จะเป็น Upside ที่มีนัยยะต่อราคาหุ้น
(+) EPCO AQUA เมื่อวาน EPCO แจ้งตลาด บริษัทฯย่อย เข้าซื้อหุ้น 50% ใน บ.ทัศน์ศิริ เป็นการเข้าลงทุนทางอ้อมโรงไฟฟ้าแก๊สธรรมชาติ ขนาดกำลังผลิต 240MW (ที่มา ทันหุ้น)
(+) THAI เลขาธิการไอเคโอ ICAO ได้ขอให้ไทย ยื่นเรื่องเพื่อเข้ามาตรวจสอบ ซ้ำภายใน 30 มิย.นี้ ผอ. กทพ.มั่นใจไทยปลดธงแดง และ การบินสหรัฐฯหรือ FAA จะอัพเกรด มาตรฐานไทยขึ้นจากอันดับ 2 เป็น 1 ได้ ในปีหน้าเช่นกัน (ที่มา ไทยรัฐฯ Bangkok Biznew)
(+) SGP ปตท.-สยามแก๊ส ประเดิมนำเข้าแอลพีจีเสรี 1 ม.ค.60 ธพ.มั่นใจราคาขายปลีกถูกลง เผยมีเอกชนรายใหม่สนใจร่วมชิงเค้ก (ที่มา มติชน)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0) เมื่อวานจันทร์ เยอรมนี Ifo Business climate 111 ดีกว่าคาดที่ 110.8 และดีกว่าเดือนก่อนที่ 110.4 (ที่มา Bloomberg)
(+) อังคาร ผลประชุม BOJ, ไต้หวัน ส่งออก พย.คาด +6.5% จาก +0.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พุธ ประชุม กนง. คาดแบงก์ชาติคงดอกเบี้ย 1.5%, US Existing home sales พย.คาด 5520 จาก 5600k, Eu area Consumer confidence, มาเลเซีย CPI พย.คาด +1.3% จาก +1.4% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส US Personal spending พย. คาด +0.4% จาก +0.3% m-m. US Core PCE index พย.คาด +0.1% คงที่ US Durable goods คาด +0.2% จาก 0.8% m-m. ประชุมธนาคารกลางไต้หวันคาดคงดอกเบี้ย 1.38% และ ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ คาด คงดอกเบี้ย 3% (ที่มา Bloomberg)
(+) ศุกร์ US U of M consumer sentiment ธค. คาด 98.1 จาก 98, US New home sale พย. คาด 575k จาก 563k, GDP-3Q16 Netherlands France UK, ญี่ปุ่นหยุด, สิงคโปร์ CPI, Industrial production คาด +1.4% จาก 1.2% y-y. และ ไต้หวัน Industrial production พย. คาด +4.7% จาก 3.7% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
